CapitalatWork. Creando Valor. Compañía europea independiente líder en la gestión de patrimonios
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- María del Carmen Márquez Mendoza
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1 CapitalatWork Compañía europea independiente líder en la gestión de patrimonios Creando Valor Avda. de Concha Espina 63, 4º Dcha E MADRID Tel. (34) Fax. (34)
2 1. Qué es CapitalatWork? 2. Organización 3. Características de la compañía 4. Quiénes son los clientes de CapitalatWork? y sus inversiones? 5. La Seguridad 6. Filosofía de inversión 7. Metodología de inversión y búsqueda de valor 8. Departamento de gestión & análisis 9. Nuestros fondos: Gestores 10. Reconocimiento internacional 11. Contacto 2
3 1. Qué es CapitalatWork? CapitalatWork es una compañía europea independiente (capital en manos de 38 socios privados activos), líder en la gestión de patrimonio, centrada en la gestión de activos a nivel internacional tanto para clientes privados como institucionales. Nuestro objetivo es preservar e incrementar el patrimonio de nuestros clientes con resultados de inversión por encima de la media, minimizando los riesgos en la consecución de dichos resultados. Pensamos que tan ambicioso proyecto puede ser logrado con una simple y razonable estrategia de inversión: confiando en activos de alta calidad pero infravalorados. Fundada en 1990 Más de de 100 Personas at Work de las que 25 se dedican a gestión y análisis 7 Oficinas en Europa Bruselas, Gante, Amberes, La Haya, Luxemburgo, Ginebra y Madrid Más de millones de Euros en gestión 3
4 Con valores e ideas claras Somos Independientes Buscadores de valor Gestores de alta calidad a nivel internacional Creemos en la Transparencia Competencia Metodología de inversión consistente Nuestro estilo es Honesto Dinámico A largo plazo Así, el Cliente está Atendido Muy bien informado Ganando valor añadido 4
5 2. Organización CapitalatWork Group Operational holding company incorporated in Luxembourg CapitalatWork La Haya CapitalatWork Bruselas CapitalatWork Luxemburgo CapitalatWork Ginebra CapitalatWork Madrid CapitalatWork Amberes CapitalatWork Gante 5
6 3. Características de la compañía Núcleo de actividades: 1. «Asset Management» (Gestión de Activos) 2. Asesoramiento Global («Family Office» desde 1998) Fuerte cultura de empresa: centrada en los clientes (principalmente privados) Socios = Gestores y Asesores = estabilidad Visión internacional Y una garantía: «Independent thinking independent advice» 6
7 4. Quiénes son los clientes de CapitalatWork? y sus inversiones? 2/3 inversores privados personas, familias, fundaciones, organizaciones y empresas 1/3 inversores institucionales bancos, compañías de seguros, fondos de inversión y de pensiones Evolución del patrimonio gestionado (en millones de ) /2 Inversiones en Renta Fija 50% bonos nominales 50% bonos ligados a la inflación 1/2 Inversiones en Renta Variable 30% América 60% Europa 10% Asia 7
8 5. La Seguridad Autoridades de control: C.B.F. (Bélgica), C.S.S.F. (Luxemburgo), A.S.G. (Suiza) y C.N.M.V. (España) 12 millones de euros de fondos propios Seguro R.C. y profesional: 12 millones de euros FOGAIN (Fondo de Garantía de Inversión) Auditoría externa por PricewaterhouseCoopers (desde 1998) Auditor interno Visión a largo plazo: Construir vs Especular 8
9 6. Filosofía de inversión Pensar de manera independiente Invertir en compañías con altos niveles de rentabilidad y gestionadas pensando en los intereses de los accionistas Pagar un precio razonable Invertir a largo plazo 9
10 7. Metodología de inversión y búsqueda de valor Búsqueda de compañías líderes con negocios consistentes (SSB) A través de un amplio abanico de fuentes de información y avanzadas herramientas de análisis, nuestros gestores y analistas están constantemente buscando compañías que generen FCF y que presenten un gran valor añadido. Valorar los negocios de las compañías Estas ideas se someten a intensivas investigaciones y análisis financieros con el propósito de obtener estimaciones razonables sobre el valor intrínseco de cada compañía. TimeatWork La idea de invertir en compañías a precios inferiores a su valor intrínseco para beneficiarse de la inevitable revalorización nos permite rotar poco las carteras y dejar que el tiempo trabaje por nosotros. Composición de la cartera Con toda la información disponible y en función del perfil de cada cliente, con los precisos criterios de inversión de CapitalatWork y una adecuada diversificación se procede a coponer una cartera acorde con las expectativas fijadas por cada cliente. 10
11 7. Metodología de inversión y búsqueda de valor 11
12 7. Metodología de inversión y búsqueda de valor «Entreprise Value» o Valor de la Empresa Valor de mercado del capital de la empresa, incluyendo Deuda y Capital, que está verdaderamente empleado. EV = Eq (equity) + D (deuda) - C (cash) Buscar valor en una compañía comparando el & & «Free Cash Flow» o Flujos de Caja Libres Liquidez generada por la empresa disponible Liquidez para la generada remuneración por la del empresa capital disponible empleado, para básicamente la remuneración para los dividendos del capital pagados empleado, a los básicamente accionistas y para para los el reembolso dividendos de pagados la deuda. a los accionistas y para el reembolso de la deuda. en claro contraste con las comparaciones tradicionales de Precios (de acciones) y Beneficios (netos después de impuestos EPS) Nuestra metodología de análisis es conveniente por lo tanto para los analistas de renta fija y los de renta variable un método único y que refleja perfectamente la salud financiera de la compañía! 12
13 8. Departamento de gestión & análisis El «Asset Management» es nuestro «Core business». Estrategia «Bottom-up»: Gestión Activa (creando valor) Investigaciones y análisis financieros sólo para uso interno. Estrecha cooperación entre analistas y gestores. No estamos sujetos a ningún benchmark (PIB's, índices, market caps, industrias, sectores, regiones...). Somos propietarios de compañías y buscamos valor allí donde lo haya. 13
14 9. Nuestros fondos Cinco compartimentos de renta variable American Equities at Work European Equities at Work Asian Equities at Work Contrarian Equities at Work Growth Equities at Work Cuatro compartimentos de renta fija Bonds at Work / Bonds Opportunities at Work Inflation at Work / Inflation Opportunities at Work Dos compartimentos Mixtos Global Markets at Work Global Opportunities at Work (fondo gestión alternativa) Los compartimentos Global Opportunities, Bonds Opportunities e Inflation Opportunities están registrados únicamente en Luxemburgo. En el resto de países se aplicarán las leyes locales. 14
15 9. Nuestros Fondos: Gestores Contrarian Equities & Global Opportunities: Ivan Nyssen 19 años de experiencia en los mercados financieros de los cuales 12 en CapitalatWork, 7años en Lehman Brothers. Consejero Delegado de CapitalatWork, encargado de la estrategia de inversión global. European Equities: Dominique Marchese 13 años de experiencia en los mercados financieros de los cuales 5 en CapitalatWork, 4 años en CBC. Licenciado en Matemáticas. American Equities: Frédéric Winssinger 11 años de experiencia en los mercados financieros de los cuales 2 en CapitalatWork, 3 años como gestor en Hedge Fund Adelphi Capital en Londres, 6 años como analista y gestor en JP Morgan Londres. 3 años en Boston Consulting Group, MBA Wharton.
16 Asian Equities: Tom De Backer 3 años en CapitalatWork, Licenciado en Económicas por EHSAL, MBA en Banca & Finanzas 9. Nuestros Fondos: Gestores Growth Equities: Florence Debloos 6 años en CapitalatWork, 2 años en Arthur Andersen, Licenciada en Económicas por la ULB, Posgrado en gestión de impuestos. Renta Fija & Global Markets: Erwin Deseyn 15 años de experiencia en los mercados financieros de los cuales 7 en CapitalatWork 4 años en Fortis, 3 años en Bacob. Licenciado en Económicas por la KUL. Peter De Coensel 15 años de experiencia en los mercados financieros de los cuales 1 en CapitalatWork Swiss Life, Goldman Sachs, ABN Amro, ING Licenciado en Económicas por la KUL, Posgrado en Económicas Europeas en ULB
17 Contrarian Equities at Work Un fondo de renta variable internacional con y en la clasificación de S&P. Rentabilidad absoluta, neta de costes y comisiones, en Euros: 1998 (comienzo 1 de septiembre) + 04,41 % ,14 % ,98 % ,78 % ,31 % ,46 % ,11 % ,03 % ,77 % Desde su lanzamiento +163,86% Rent. anual media desde lanzamiento: +12,35 % Resultados consistentes Resultado anual desde el lanzamiento (01/09/1998) hasta el 31/12/2006. Valor liquidativo diario (calculado en USD y en ). Las rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. «CONTRARIAN EQUITIES AT WORK» es un compartimento de la SICAV luxemburguesa «CAPITAL AT WORK UMBRELLA FUND» registrada en el registro de Instituciones de Inversión Colectiva Extranjeras de la CNMV con el número 288.
18 Contrarian Equities at Work CONTRARIAN EQUITIES AT WORK (desde lanzamiento) vs IBEX 35 Rent. ( hasta ) Rent. anual media CONTRARIAN EQUITIES AT WORK +152,41% +12,21% IBEX ,18% + 7,38% VALOR AÑADIDO CAPITAL AT WORK +75,23% (casi el doble del IBEX) 18
19 10. Reconocimiento internacional 19
20 11. Contacto +34/ / Este documento ha sido creado por CapitalatWork Group y es propiedad de CapitalatWork Group. Queda prohibida la reproducción, publicación, divulgación, total o parcial de dicho documento por cualquier motivo sin autorización previa. Este informe no es una oferta de venta ni una solicitud de compra. No ha sido otorgada representación alguna para su matización o complementación. Todas las opiniones y estimaciones reflejan el pensamiento de CapitalatWork Group en la fecha actual y son susceptibles de modificación. Más información acerca de los valores/títulos a los cuales hacemos referencia pueden obtenerla en CapitalatWork Group. 20
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