SEMINARIO: ALTERNATIVAS DEL MERCADO DE VALORES PARA FINANCIAR LA CONSTRUCCIÓN Fondo de Capital Privado

Transcripción

1 SEMINARIO: ALTERNATIVAS DEL MERCADO DE VALORES PARA FINANCIAR LA CONSTRUCCIÓN Fondo de Capital Privado

2 Agenda Sección 1 Fondo de Capital Privado Carteras Colectivas Fondos de Capital Privado Sección 2 Progresión S.A. Sociedad Gestora Profesional Sociedad Activos Gestionados

3 Carteras Colectivas

4 Introducción En esta presentación haré una descripción del negocio actual de las colectivas y muy especialmente de los Fondos de Capital Privado (FCP) como una expresión de las mismas Para los efectos del Decreto 2175 se entiende por cartera colectiva todo mecanismo o vehículo de captación o administración de sumas de dinero u otros activos, integrado con el aporte de un número plural de personas determinables. Los recursos de las carteras colectivas serán gestionados de manera colectiva para obtener resultados económicos también colectivos.

5 Marco Legal Los Fondos de Capital Privado fueron reglamentados por el Decreto 2175 de El Decreto 2175 de 2007, fue reglamentado por las Circulares Externas 053 y 054 expedidas por la Superintendencia Financiera de Colombia. Los Fondos de Capital Privado son vigilados por la Superintendencia de Financiera de Colombia Los Valores expedidos por los Fondos de Capital Privado están inscritos automáticamente en el Registro Nacional de Valores y Emisores y se pueden registrar en la Bolsa de valores de Colombia.

6 Clasificación y Tipos de Carteras Colectivas Clasificación de Carteras Colectivas Carteras Colectivas Abiertas Carteras Colectivas Cerradas Carteras Colectivas Escalonadas. Fondos de Capital Privado Tipos de Carteras Colectivas Carteras del Mercado Monetario Carteras Colectivas Inmobiliarias Carteras Colectivas de Margen Carteras Colectivas de Especulación Carteras Colectivas Bursátiles

7 Fondos de Capital Privado

8 Definición Se considerarán Fondos de Capital Privado las carteras colectivas cerradas que destinen al menos las dos terceras partes (2/3) de los aportes de sus inversionistas a la adquisición de activos o derechos de contenido económico diferentes a valores inscritos en el Registro Nacional de Valores y Emisores - RNVE. El monto mínimo para constituir participaciones no podrá ser inferior a seiscientos (600) salarios mínimos legales mensuales vigentes. Para el cómputo de este monto se podrá tener en cuenta los compromisos suscritos por el inversionista.

9 Administradores Los Fondos de Capital Privado sólo podrán ser administrados por Sociedades Comisionistas de Bolsa, Sociedades Fiduciarias y Sociedades Administradoras de Inversión. Las sociedades mencionadas, en relación con la administración de Fondos de Capital Privado, únicamente estarán sujetas a lo previsto en el Título XII del Decreto 2175 de 2007.

10 Constitución Las sociedades administradoras de Fondos de Capital Privado deberán cumplir con lo previsto en el artículo 16 del Decreto Sin embargo, no será necesario obtener autorización previa de la Superintendencia Financiera de Colombia para la constitución del respectivo Fondo de Capital Privado, sino que bastará con allegar de manera previa la documentación prevista en el parágrafo primero de dicha disposición, junto con el perfil de la persona que fungirá como gestor profesional, en caso de que se opte por su contratación. Así mismo, no será obligatorio contar con la cobertura a que se refiere el artículo 18 del mismo decreto.

11 Inversión La política de inversión de los Fondos de Capital Privado deberá estar definida de manera previa y clara en el reglamento y deberá contemplar el plan de inversiones, indicando el tipo de empresas o proyectos en las que se pretenda participar y los criterios para la selección, dentro de los cuales se incluirá información sobre los sectores económicos en que se desarrolla el proyecto y el área geográfica de su localización.

12 Estructura de los Fondos TERMINOS Y CONDICIONES Sociedad Administradora de Inversiones Comité de Inversiones FONDOS DE RENTA FIJA PRIVATE EQUITY Comité de Inversiones Fondo de Renta Fija No. 1 Flujo de Caja Flujo de Caja Flujo de Caja Flujo de Caja Comité de Inversiones Fondo de Renta Fija No. 2 Flujo de Caja Flujo de Caja Flujo de Caja Flujo de Caja Comité de Inversiones Fondo de Renta Fija No. N Flujo de Caja Flujo de Caja Flujo de Caja Flujo de Caja Empresa No. 6 Empresa No. 5 Empresa No. 4 Empresa No. 3 Empresa No. 2 Empresa No. 1

13 Inversionistas Personas Naturales Personas Jurídicas Inversionistas Institucionales Compañías de Seguros Inversionistas Extranjero, como inversión Directa Inversionistas en General

14 Potencial de Inversión Los Fondos de Pensiones Obligatorios pueden invertir hasta el cinco por ciento (5.0%) de sus recursos administrados, y en la actualidad administran mas de 50.3 billones Los Fondos de Cesantías pueden invertir hasta el cinco por ciento (5.0%) de sus recursos administrados, y en la actualidad administran mas de 5.3 billones Los Fondos de Pensiones Voluntarios no tienen limites de inversión en los FCP y en la actualidad administran mas de 6.0 billones, sin embargo los recursos administrados por los demás potenciales inversionistas pueden duplicar este monto de recursos, esto sin contar con el apetito que en este momento presentan los inversionistas extranjeros en este tipo de fondos y sus proyectos

15 Progresión S.A. Sociedad Gestora Profesional SOCIEDAD

16 Sociedad Introducción PROGRESION S.A. es una Sociedad Gestora Profesional, creada en 2007 por tres socios que cuentan con una amplia experiencia en Merchant Banking, Banca de Inversión y Gestión Empresaria a nivel nacional, que después de analizar la industria Asset Management en Colombia y la nueva legislación expedida por el Gobierno Nacional, toman la decisión de unir esfuerzos para constituirla. PROGRESION S.A. es una Sociedad Gestora especializada en la estructuración y gestión de Fondos de Capital Privados que invertirán en activos de alto retorno, y una relación de riesgo retorno optima.

17 Sociedad Misión PROGRESION S.A. es una Sociedad Gestora de Fondos de Capital Privado, profesional, transparente y ética en su actuar, que satisface las necesidades de sus clientes ofreciendo servicios de administración y gestión de fondos modernos, flexibles y de riesgo controlado, logrando así una óptima retribución para los clientes, accionistas y la sociedad en general, sustentada en el alto desempeño de su talento humano.

18 Sociedad Nuestra Estrategia Buscamos el crecimiento de los capitales de nuestros inversionistas a través de portafolios diversificados, con inversiones en activos diferentes a los tradicionales. Combinamos nuestra capacidad de descubrir oportunidades en mercados privados y especializados, con el mantenimiento de nuestra filosofía de ser líderes en la gestión de fondos para el mercado público. Estructuramos fondos acordes con una política de riesgo - retorno óptima para cada tipo de inversionista, que le permite obtener retornos adecuados en cualquier circunstancia de mercado.

19 Sociedad Nuestra Estrategia Diversificación de Activos Buscamos el crecimiento de los capitales de nuestros inversionistas a través de portafolios diversificados, con inversiones en activos diferentes a los tradicionales: Contamos con un equipo de profesionales altamente calificado y con experiencia, que está en constante relación con el mercado privado y cuenta con los contactos para encontrar y analizar las oportunidades de inversión disponibles, para poderlas transformar en alternativas de inversión para nuestros clientes. Somos los primeros inversionistas en nuestras propias estrategias. No ofrecemos opciones donde no participemos con nuestros propios recursos. Este es nuestro principal medidor de confianza en la capacidad que ofrecemos de conseguir, estructurar y desarrollar las mejores opciones de inversión para nuestros clientes.

20 Sociedad Nuestra Estrategia Métodos de Análisis Combinamos nuestra capacidad de descubrir oportunidades en mercados privados y especializados, con el mantenimiento de nuestra filosofía de ser líderes en la gestión de fondos para el mercado público: Para determinar el valor esperado de una inversión, realizamos estudios especializados en cada tipo de activo, que incluyen un análisis financiero profundo, análisis de las diferentes industrias y una proyección de los flujos futuros de caja que puede generar cada negocio. Tomamos las decisiones de inversión solamente después de realizar evaluaciones óptimas, siguiendo los parámetros fundamentales que dicta nuestra experiencia en el campo y la disciplina que exigen los entes de control.

21 Sociedad Nuestra Estrategia Relación Riesgo - Retorno Estructuramos fondos acordes con una política de riesgo - retorno óptima para cada tipo de inversionista, lo que le permitirá obtener retornos adecuados en cualquier circunstancia de mercado: Invertimos en una amplia variedad de activos para construir un portafolio que balancee perfectamente la relación riesgo retorno. Con un enfoque de gerenciamiento especializado, nuestros fondos pueden responder rápidamente a los cambios que presenten los activos en que invertimos, y de esta forma minimizar el riesgo de pérdidas, a través de un seguimiento oportuno y controles estrictos sobre los activos en que invertimos. Buscamos tener retornos positivos en los mercados donde se presentan fases negativas y que presentan grandes oportunidades para sus descubridores.

22 Progresión S.A. Sociedad Gestora Profesional ACTIVOS GESTIONADOS

23 Gestión de activos A la fecha PROGRESIÓN S.A. estructuró y gestiona en forma exitosa el Fondo de Capital Privado PROGRESION CREDIYA 01. El cual presenta las siguientes características: Inversión realizada: En Derechos Fiduciarios expedidos por el Fideicomiso Credivalores Crediya administrado por la Fiduciaria CORFICOLOMBIANA Gestor Profesional: Administrador de la Cartera: Clase de Cartera: Monto Total Monto de la Inversión Clase A: Tasa Objetivo del Fondo Monto de la Inversión Clase Z: Características de la Inversión Clase A. PROGRESION S.A. BOLSA Y RENTA S.A. Fondo de Capital Privado Millones Millones 14.5% E.A Millones Los inversionistas de esta Clase de inversión tiene un derecho a preferencial sobre los inversionistas de la clase Z. primero se les reconocerá un rendimiento de una tasa E.A, objetivo del Fondo. Posteriormente, se le abona una cuota de capital a título de restitución de su inversión en el Fondo. El inversionista recibe valores de participación negociables en el mercado secundario antes de su vencimiento.

24 Gestión de activos A la fecha PROGRESIÓN S.A. estructuró y gestiona en forma exitosa el Fondo de Capital Privado PROGRESION CREDIYA II. El cual presenta las siguientes características: Inversión realizada: Gestor Profesional: Administrador de la Cartera: Clase de Cartera: Monto Total Monto de la Inversión Clase A: Tasa Objetivo del Fondo Monto de la Inversión Clase Z: Características de la Inversión Clase A. Compra de Letras de Cambia de el Fideicomiso Crediya II administrado por la Fiduciaria CORFICOLOMBIANA PROGRESION S.A. BOLSA Y RENTA S.A. Fondo de Capital Privado Millones Millones 15.25% E.A Millones Los inversionistas de esta Clase de inversión tiene un derecho a preferencial sobre los inversionistas de la clase Z. primero se les reconocerá un rendimiento de una tasa E.A, objetivo del Fondo. Posteriormente, se le abona una cuota de capital a título de restitución de su inversión en el Fondo. El inversionista recibe valores de participación negociables en el mercado secundario antes de su vencimiento.

25 Gestión de activos Es la actualidad los Socios de PROGRESIÓN S.A. gestionan activos por mas de QUINIENTOS VEINTE MIL MILLONES DE PESOS ($ ,oo) a través de diferentes sociedades, dentro de los cuales se destacan las siguientes: CREDIFACTOR, gestiona más de CUARENTA MIL MILLONES DE PESOS ( oo) de inversionistas privados nacionales, los cuales se encuentran invertidos en operaciones de corretaje en títulos valores, descuento de flujos futuros, al igual que en descuento de contratos. GTD, administra más de CUARENTA MILLONES DE DOLARES ( oo) de inversionistas privados extranjeros, los cuales se encuentran invertidos en operaciones de financiación de macroproyectos. CREDISERVICIOS Y CREDIVALORES, administra más de CUATROCIENTOS CUARENTA MIL MILLONES DE PESOS ( oo), los cuales son fondeados en su mayoría por la Banca Comercial Colombiana. Estas empresas invierten los recursos en la compra de títulos valores a descuento (cheques, pagarés y letras) y en libranzas.

26 Disclosure La información presentada en este documento es entregada únicamente con fines informativos. Esta información ha sido obtenida de fuentes que nosotros consideramos confiables, pero no garantizamos su precisión ni su integridad. Ni la información ni ninguna de las opiniones expresadas aquí constituyen una solicitud expresa de compra o venta de ningún título valor. Usted debe basarse solamente en la información contenida o incorporada como referencia en el reglamento correspondiente. Este documento tienes fines informativos solamente y no constituye una oferta para vender ni una solicitud de oferta para comprar los títulos valores mencionados. INFORMACION IMPORTANTE CON RESPECTO A ESTE MEMORANDO DE INFORMACION La información confidencial contenida en este memorando confidencial no debe ser divulgada ni entregada a ninguna persona diferente a la persona a quien fue dirigida originalmente, ni debe ser reproducida de ninguna manera. El no cumplimiento de esta disposición puede resultar en una violación al securities Act de 1933 (conocido como el Securities Act) y los acuerdos de confidencialidad suscritos. Queda prohibida cualquier distribución, publicación o divulgación, parcial o total, de este memorando informativo o de cualquier parte de su contenido hacia un tercero. Este memorando de información confidencial no constituye una oferta de comprar o vender los títulos referenciados en su contenido, ni implica que el Securities and Exchange Comission, la Superintendencia Financiera de Colombia, ni cualquier otra autoridad estatal de regulación, hayan determinado si este memorando informativo es confiable o exacto. Cualquier representación en contrario es considerada una ofensa criminal. La compañía, Progresión S.A. o Bolsa y Renta S.A. no representan, ni garantizan, ni expresa ni explícitamente, ni asumen responsabilidad alguna por la precisión o integridad de la información contenida en este memorando informativo.

27 Disclosure Todas las comunicaciones relacionadas con este material o alguna posible transacción que involucre al activo subyacente y/o al tenedor del mismo y/o al Fondo de Capital Privado, debe ser dirigida a cualquiera de las personas de Progresión S.A. y Bolsa y Renta S.A. relacionadas en el listado que aparece abajo. Ni tenedor del activo subyacente, ni Fondo de Capital Privado, ni ninguna de sus afiliadas, ni sus empleados pueden ser contactadas directamente. Inquietudes y solicitudes de información adicional deben ser dirigidas a las personas de Progresión S.A. y Bolsa y Renta relacionadas en el listado que aparece abajo solamente. Cada destinatario, al aceptar la entrega de este memorando informativo, acepta que este memorando informativo contiene información que es confidencial y no pública, y acepta que toda esta información debe ser custodiada de manera confidencial por ese destinatario y no utilizada para fines o beneficios personales ni entregada a ningún tercero por ninguna razón. La información presentada en este documento es entregada únicamente con fines informativos. Esta información ha sido obtenida de fuentes que nosotros consideramos confiables, pero no garantizamos su precisión ni su integridad. Ni la información ni ninguna de las opiniones expresadas aquí constituyen una solicitud expresa de compra o venta de ningún título valor. Usted debe basarse solamente en la información contenida o incorporada como referencia en el reglamento correspondiente. Este documento tienes fines informativos solamente y no constituye una oferta para vender ni una solicitud de oferta para comprar los títulos valores mencionados. DARIO GUTIERREZ CUARTAS. Presidente PROGRESION S.A. dgutierrez@progresion.com.co Tel.: (57) (4)

28 Estrategia Muchas Gracias