EL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO El dinero juega un papel fundamental en la vida diaria de las personas. Se trabaja entre otras razones por dinero, se compra con dinero y se vende con dinero. Es más, se dice que casi todo se puede comprar con el dinero. La aparición del dinero solucionó los inconvenientes que tenía el trueque para poder realizar los intercambios de bienes y servicios en la sociedad. En esta lección se pretende estudiar en qué consiste exactamente el dinero y por qué cambia su valor, por qué no podemos comprar lo mismo con 100 dólares de hoy que con 100 dólares de hace 20 años? Los tipos de interés y la inflación son los que motivan la variación de valor del dinero con el paso del tiempo. El concepto de valor del dinero en el tiempo indica que una unidad de dinero hoy vale más que una unidad de dinero en el futuro. Esto ocurre porque el dinero de hoy puede ser invertido, ganar intereses y aumentar en valor nominal. El interés es el costo pagado por el uso del dinero por un período de tiempo determinado y expresado en un índice porcentual. El valor del dinero en el tiempo es cambiante ya sea que este disminuya por factores como la inflación o aumente su valor en el tiempo, por ejemplo si una persona hace una inversión, lo que ella espera es obtener ganancia futura por el dinero invertido. De allí entonces que el dinero tenga un valor diferente en el tiempo, dado que está afectado por varios factores de los cuales algunos de ellos son los siguientes: La inflación que consiste en un incremento generalizado de los precios, hace que el dinero pierda poder adquisitivo en el tiempo, es decir que se desvalorice.
El riesgo en que se incurre al prestar o al invertir puesto que no tenemos la certeza absoluta de recuperar el dinero prestado o invertido. La oportunidad que tendría el dueño del dinero de invertirlo en otra actividad económica, protegiéndolo no solo de la inflación y del riesgo sino también con la posibilidad de obtener una utilidad. El dinero per se, tiene una característica fundamental, la capacidad de generar más dinero, es decir de generar más valor. Los factores anteriores se expresan y materializan a través de la Tasa de Interés. La tasa de interés no es más que la relación entre la renta obtenida en un período y el capital inicialmente comprometido para producirla. Esta relación se expresa universalmente en términos porcentuales. Esta transferencia o cambio del valor del dinero en el tiempo es producto de la agregación o influencia de la tasa de interés, la cual constituye el precio que la empresa o personadebe pagar por disponer de cierta suma de dinero, en el presente, para devolver una suma mayor en el futuro, o la inversión en el presente compensará en el futuro una cantidad adicional en la invertida. De allí que, hablar del valor agregado del dinero en el tiempo, implique hablar de tasas de interés anualizadas, nominales, reales y efectivas de periodos, de las fechas en las que se dan los movimientos de dinero y de la naturaleza de estos movimientos iniciándose siempre con un valor presente para llegar a un valor futuro. La fórmula para determinar dicha relación porcentual es la siguiente: Dónde: I = interés ganado por el capital P = capital financiero invertido N = tiempo que dura la inversión
Para una mejor comprensión lo ejemplificamos en el siguiente problema: El Sr juan hace una inversión de $1000. Al cabo de un año el esperara recibir los $1000 de su inversiónmás 200 de interés ganados por el riesgo que toma en hacer esa inversión, entonces es fácil ver como el dinero cambia a través del tiempo, vemos como juan recibe $1200 por su inversión de $1000. Aplicando la formula se obtienen lo siguiente: Vemos entonces que la tasa de dinero que gana el capital financiero es del 20% anual, lo que quiere decir que el inversionista recibe beneficios del 20% sobre su inversión. Ahora bien los bancos utilizan diversos tipos de tasa de interés para determinar el dinero que generar su inversión en el futuro, dentro de las cuales se encuentran: Tasa de interés activa: Es el porcentaje que las instituciones bancarias, de acuerdo con las condiciones de mercadoy las disposiciones del banco central, cobran por los diferentes tipos de servicios de crédito a los usuarios de los mismos. Son activas porque son recursos a favor de la banca. Tasa de interés pasiva: Es el porcentaje que paga una institución bancaria a quien deposita dinero mediante cualquiera de los instrumentos que para tal efecto existen. Tasa de interés preferencial: Es un porcentaje inferior al "normal" o general (que puede ser incluso inferior al costo de fondeo establecido de acuerdo a las políticas del Gobierno) que se cobra a los préstamos destinados a actividades específicas que se desea promover ya sea por el gobierno o una institución financiera. Por ejemplo: crédito regional selectivo, crédito a pequeños comerciantes, crédito a ejidatarios, crédito a nuevos clientes, crédito a miembros de alguna sociedad o asociación, etc.
Dentro de la tasa de interés también hay implícito otro tema que es importante destacar, y este es el referente altipo de cambio o tasa de cambio, lo cual no es más que la tasa o relación que permite la proporción que existe entre el valor de una y la otra. Dicha tasa es un indicador que expresa cuántas unidades de una divisa se necesitan para obtener una unidad de la otra. Por ejemplo, si la tasa de cambio del dólar respecto al euro (USD/EUR) es de 1.3086, ello significa que el euro equivale a 1.3086 dólares. Del mismo modo, si estamos interesados en saber la tasa de cambio del euro respecto al dólar, se realiza el cálculo inverso (EUR/USD), ello resulta en una tasa de 0.7642, lo cual significa que el dólar equivale a 0.7642 euros. Ahora bien La determinación del tipo de cambio se realiza a través del mercado de divisas. El tipo de cambio como precio de una moneda se establece, como en cualquier otro mercado por el encuentro de la oferta y la demanda de divisas. Si se analiza, por ejemplo, una situación hipotética, en la que solo existen dos monedas el euro y el dólar. La demanda de dólares (oferta de euros) nace cuando los consumidores de los distintos países europeos necesitan dólares para comprar mercancías procedentes de Estados Unidos. De la misma forma se necesitan dólares si una empresa europea desea comprar un edificio en NuevaYork. En Europa los bancos utilizan una tasa referencia la cual se conoce con el nombre de Euribor(acrónimo de Euro Interbank Offered Rate, es decir, tipo europeo de ofertainterbancaria) es un índice de referencia publicado diariamente que indica el tipo de interéspromedio al que las entidades financieras se prestan dinero en el mercado interbancario deleuro. Se calcula usando los datos de los 44 principales bancos que operan en Europa, y su valormensual es muy utilizado como referencia para los préstamos bancarios. En otras palabras el Euribor es el tipo de interés que paga como tasa un banco cuando otro le presta dinero. En realidad, el Euribor no es un solo tipo sino un conjunto de ellos. Las entidades financieras usan diferentes tipos de interés según
el plazo al que se prestan dinero. Por tanto se puede hablar de Euribor a una semana, a un mes o a un año. El Euribor a un año es el que se usa normalmente como referencia para las hipotecas (otras veces se usa el IRPH o el CECA). El Euribor se aplica a las operaciones entre bancos de Europa partiendo de los precios de oferta de los préstamos que se hacen entre sí 44 de los principales bancos que operan en Europa. En síntesis se puede observar como el dinero cambia atravesó del tiempo, esto se pone de manifiesto atravesó de las tasas de interés que cobran los bancos o usureros, cuando estos prestan determinada cantidad de dinero a la población en general. Ahora bien los bancos utilizan una serie de tasa para determinar los beneficios futuros que generara su capital, como los son: las tasas efectivas, tasas nominales. En Europa los bancos para prestarse dinero entre ellos utilizan una tasa llama Euribor, que es una la tasa referencial que paga un banco cuando otros le ha cedido un préstamo.