XV Evento de Mercado de Capitales Credicorp Capital Rodrigo Larrain, CFO Lima, 27 de Sept. 2017
CENCOSUD: Liderazgo Regional en Retail COLOMBIA JV 3 ER SUPERMERCADOS 2 DO MEJORAMIENTO DEL HOGAR PERÚ 2 DO SUPERMERCADOS 4 TO TIENDAS POR DEPARTAMENTO JV BRASIL 4 TH SUPERMERCADOS Posición de liderazgo en el Nordeste, Minas Gerais y Rio de Janeiro CHILE JV 2 DO SUPERMERCADOS 2 DO MEJORAMIENTO DEL HOGAR 2 DO CENTROS COMERCIALES 2 DO TIENDAS POR DEPARTAMENTO ARGENTINA 2 ND SUPERMERCADOS 1 ST MEJORAMIENTO DEL HOGAR 1 ST CENTROS COMERCIALES 4 Nota: Servicios Financieros a través de un Joint Venture con Scotiabank en Chile, Bradesco en Brasil y Colpatria en Colombia
CENCOSUD: Liderazgo Regional en Retail INGRESOS POR PAÍS (LTM a junio 17) US$ 15.741 mm 9% 8% EBITDA AJUSTADO POR PAÍS (LTM a junio 17) US$ 1.037 mm 1,2 (6.6% Margen EBITDA Ajustado) 11% 5% 42% 16% 24% 60% 25% 245 supermercados 35 mejoramiento del hogar 79 tiendas por departamento 26 centros comerciales S.F.: JV con Scotiabank CHILE ARGENTINA BRAZIL PERU COLOMBIA 282 supermercados 51 mejoramiento del hogar 22 centros comerciales Servicios Financieros 211 supermercados Formato Atacarejo 3 regiones diferentes S.F.: JV con Bradesco 91 supermercados 91 10 supermercados tiendas por departamento 10 4 centros tiendas comerciales por departamento 4 Servicios centros comerciales Financieros Servicios Financieros 101 supermercados 101 mejoramiento supermercados del hogar 10 2 centros mejoramiento comerciales del hogar 2 S.F.: centros JV con comerciales Colpatria S.F.: JV con Colpatria Nota: Cifras convertidas a dólares Americanos a tipo de cambio constante de CLP 664,3 por dólar 1 Gráfico excluye EBITDA Ajustado de operaciones brasileras dado que presentaba una contribución negativa de USD 26mm 2 EBITDA ajustado representa EBITBA más diferencias en tipo de cambio y ganancias (pérdidas) a causa de la indexación de unidades menos la reevaluación de activos. Mg= Margen EBITDA ajustado. Las cifras incluyen CLP 11,647mm de ganancias extraordinarias por la venta de propiedades non-core y Teleticket en Perú 5
CENCOSUD y el Mercado de Capitales
UNA HISTORIA DE CRECIMIENTO CENCOSUD: Creciendo 1 junto al Mercado de Capitales Desarrollo Local Chile y Argentina Consolidación y Sinergias 2001 1ª Emisión de Bonos en Chile ~ $ 145 MM IPO NYSE Proceso de Internacionalización Peru 15,6 16,4 16,5 Delisting NYSE 15,6 15,7 13,8 11,4 IPO BCS 1 9,2 8,3 9,3 Apertura de primeros Supermercados 1,0 1,4 2,1 3,8 4,7 5,7 1976 1982 1988 1993 2000 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 LTM June '17 1 Ingresos denominados en USD a tipo de cambio constante de CLP 664,3 por dólar Americano 2 BCS significa Bolsa de Comercio de Santiago 3 Principales transacciones realizadas, valores aproximados, a tipo de cambio de cada año 7
UNA HISTORIA DE CRECIMIENTO CENCOSUD: Creciendo 1 junto al Mercado de Capitales UNA HISTORIA Desarrollo DE CRECIMIENTO Local 1 Chile y Argentina Expansión Regional Consolidación y Sinergias 2004 Apertura en Bolsa (Chile) ~ $ 332 MM 2005 Aumento de Capital (swap) ~ $ 950 MM 2006 Emisión de Bonos en Chile ~ $ 335 MM 2007 Emisión de Bonos en Chile ~ $ 52 MM 2008 Aumento de Capital (swap) ~ $ 500 MM Emisión de IncaBond en Perú ~ $ 145 MM Emisión de Bono en Chile ~ $ 280 MM 2009 Emisión de Bono en Chile ~ $ 360 MM 2011 1ª Emisión de Bono RegS/144A ~ $ 750 MM Emisión de Bono en Chile ~ $ 115 MM 2012 IPO NYSE (ADS) ~ $ 475 MM Emisión de Bono RegS/144A ~ $1,200MM 2013 Aumento de Capital ~ $1,630MM IPO NYSE Peru 15,6 16,4 16,5 Delisting NYSE 15,6 15,7 13,8 11,4 IPO BCS 1 9,2 8,3 9,3 Apertura de primeros Supermercados 1,0 1,4 2,1 3,8 4,7 5,7 1976 1982 1988 1993 2000 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 LTM June '17 1 Ingresos denominados en USD a tipo de cambio constante de CLP 664,3 por dólar Americano 2 BCS significa Bolsa de Comercio de Santiago 3 Principales transacciones realizadas, valores aproximados, a tipo de cambio de cada año 7
UNA HISTORIA DE CRECIMIENTO CENCOSUD: Creciendo 1 junto al Mercado de Capitales Desarrollo Local Chile y Argentina UNA HISTORIA DE CRECIMIENTO 1 Expansión Regional Consolidación del Liderazgo 2015 Emisión de Bono RegS/144A ~ $1,000MM 2016 Venta Secundaria de acciones ~ $ 450 MM Emisión de Bono en Chile ~ $ 250 MM 2017 Emisión de Bono RegS/144A ~ $1,000MM IPO NYSE Peru 15,6 16,4 16,5 Delisting NYSE 15,6 15,7 13,8 11,4 IPO BCS 1 9,2 8,3 9,3 Apertura de primeros Supermercados 1,0 1,4 2,1 3,8 4,7 5,7 1976 1982 1988 1993 2000 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 LTM June '17 1 Ingresos denominados en USD a tipo de cambio constante de CLP 664,3 por dólar Americano 2 BCS significa Bolsa de Comercio de Santiago 3 Principales transacciones realizadas, valores aproximados, a tipo de cambio de cada año 7
CENCOSUD: Creciendo junto al Mercado de Capitales Desarrollo Local Chile y Argentina UNA HISTORIA DE CRECIMIENTO 1 Expansión Regional Consolidación del Liderazgo IPO NYSE Aumentos de K Swap de Acciones +5.6B Emisiones de Bonos 13,8 Peru 15,6 16,4 16,5 Delisting NYSE 15,6 15,7 11,4 IPO BCS 1 9,2 8,3 9,3 Apertura de primeros Supermercados 1,0 1,4 2,1 3,8 4,7 5,7 1976 1982 1988 1993 2000 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 LTM June '17 1 Ingresos denominados en USD a tipo de cambio constante de CLP 664,3 por dólar Americano 2 BCS significa Bolsa de Comercio de Santiago 3 Principales transacciones realizadas, valores aproximados, a tipo de cambio de cada año 7
CENCOSUD en 15 años PAISES MARCAS RETAIL Nº TIENDAS 2 M (MM) VENTAS (USD bn) COLABORADORES 2002 2017 2 X 2,5 5 2 X 7,5 15 54 X 20 1.115 0,5 X 7 3,6 1,0 X 16 15,7 17.000 X 8 135.000 Notas: (1) Calculado a tipo de cambio de diciembre 2013 (2) Población en las zonas donde Cencosud operaba en el año respectivo
1.115 16 B Investment Tiendas 54 Ventas anuales Grade Shoppings 200 Millones de Potenciales Clientes 135 Mil colaboradores 6,2 Millones de m2 Landbank en la Región
Case Study: Liability Management Julio 2017
MTM Derivados 0 0 391 0 0 392 590 TOTAL D/Neta Con MTM 95 82 3.860-49 -23 3.966 3.243 Liability Management Julio 2017 * La deuda neta no incluye las operaciones del Banco Peru : Deuda Neta Banco Paris Perú = Pasivo por USD 100MM Deuda Neta / EBITDA LTM Deuda Neta / Patrimonio EBITDA LTM / Gastos financieros Pasivos / PATRIMONIO Pasivos Netos / PATRIMONIO USD MM 1400 1200 1000 800 600 400 200 TENDER (Comité de Finanzas de Junio) Calendario original de Amortización de Deuda Ratio Ratio 03/2017 12/2016 3,47 3,20 0,63 0,61 3,10 2,96 1,45 1,53 1,32 1,35 Vencimientos por USD 2.000 MM Enero 2021 y Enero 2023 0 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2045 Estructurada
Liability Management Julio 2017 PERFIL DE VENCIMIENTO DE CORPORACIONES LATAM Proyección de vencimiento de Bonos Corporativos Latam Current 2.16% $5,8 2,0 1,1 1,7 $19,4 1,7 5,5 2,0 6,4 0,7 1,2 $27,8 3,0 6,4 2,0 2,7 11,2 1,1 0,6 $41,9 6,1 2,2 10,4 3,9 16,2 1,5 1,9 1,0 1,4 $57,4 6,3 2,2 8,8 3,5 4,0 26,5 5,5 0,6 $54,4 5,5 2,3 14,5 4,7 3,6 21,8 1,1 $38,9 2,4 3,0 8,4 2,3 5,1 12,9 0,9 3,1 1,8 $43,2 6,3 10,6 6,1 14,7 4,6 0,5 $19,6 6,6 2,1 0,9 $30,2 4,5 9,8 3,8 2,0 5,0 7,8 2,7 2,4 1,6 0,8 $24,7 4,6 1,7 5,1 7,0 5,0 0,7 0,7 $18,7 3,5 2,9 6,7 2,6 1,3 1,2 $49,8 2,4 24,2 0,6 0,6 2,9 0,5 3,6 1,3 $28,5 9,8 15,5 16,6 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028-2035 2036-2045 2046+ Argentina Brazil Chile Colombia Mexico Panama Peru Others Expectativa US Treasury 10Y 2 13
45 días
Deuda Neta / Patrimonio 0,63 0,61 EBITDA LTM / Gastos financieros 3,10 2,96 Pasivos DEUDA / PATRIMONIO FINANCIERA NETA AL 31 DE MARZO DE 2017 EXPRESADA EN USD MILLONES 1,45 dic-16 1,53 TC Cierre Mes Pasivos Netos / PATRIMONIO 1,32 1,35 Liability Management: Mejora liquidez, duration y costo deuda 1400 ARG BRA CHI COL PER TOTAL TOTAL ARG 15,52 CP 225 112 210 4.875% Calendario Amortizaciones inicial 1200 2 4 552 369 BRA 3,13 LP 2 4 4.264 5 0 4.276 4.073 CHI 663,97 1000 CAJA 131 5.50% 34 222 56 27 4.42% 470 609 COL 2.872,59 TOTAL 800 D/Neta 95 82 4.252-49 5.15% -23 4.358 3.832 PER 3,33 MTM 600Derivados 0 0 391 0 0 392 590 6.625% TOTAL D/Neta Con MTM 95 82 3.860-49 -23 3.966 3.243 400 * La 200deuda neta no incluye las operaciones del Banco Peru : Deuda Neta Banco Paris Perú = Pasivo por USD 100MM 0 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2045 Estructurada Ratio Ratio 03/2017 12/2016 Deuda Las Amortizaciones Neta / EBITDA de LTM2017 no incluyen los sobregiros de Argentina por 3,47 USD 150MM 3,20 y Brasil por USD 24MM Deuda Neta / Patrimonio 0,63 0,61 EBITDA LTM / Gastos financieros 3,10 2,96 Pasivos / PATRIMONIO 1,45 1,53 Pasivos Netos / PATRIMONIO 1,32 1,35 Tender: USD 493 MM del Bono 2021 y USD 257 MM del Bono 2023 Nueva emisión por USD 1,000 MM a 10 años: libro de órdenes 4x monto objetivo, alcanzando la tasa más baja en la historia de Cencosud (USD + 4.419% o T + 210bps) 1400 1200 Calendario Amortizaciones final 1000 800 600 400 200 0 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2045