Facultad Ciencias la Escuela Empresas Sílabo 1. Datos generales Materia: II Código: FAD0037 Créditos: 4 Nivel: Séptimo Paralelo: A Eje formación: Profesional. Prerrequisitos: FAD0029 I Período lectivo: Septiembre 2012 Febrero 2013 Total horas: 64 Profesor(a): Econ. Bladimir Proaño Rivera, MBA. Ing. Ximena Moscoso Serrano, MBA. Correo electrónico: wproano@uazuay.edu.ec xmoscoso@uazuay.edu.ec 2. Descripción la materia II es una materia que reviste importancia ntro la formación l Administrador Empresas, dado que los problemas administrativos, operativos, comerciales, humanos, ambientales, financieros, etc., a los que tiene que enfrentarse todo tipo organización, comprometen siempre recursos que el Administrador Financiero tendrá que obtenerlos la manera más eficiente. El administrador financiero ocupa un lugar muy alto ntro la jerarquía la empresa, principalmente bido al papel central que sempeñan las finanzas en la toma cisiones -en este caso a largo plazo- a nivel los directivos y que afectan el valor la empresa. La administración financiera que se estudia en este curso, se inicia con el análisis las cisiones inversión a largo plazo, seleccionando los proyectos inversión, que luego incorporar el análisis riesgo y elegir la financiación largo plazo acuada, permitan crear valor a los accionistas. De otra parte se estudiará los Métodos Valoración Empresas a través l Molo Divindos y l Flujo Caja Descontados, aprendiendo a calcular el
costo capital que a su vez permita terminar la Estructura Optima Capital que sin sacrificar el crecimiento la empresa, permita una acuada Política Divindos. Esta materia conformidad con el curriculum la carrera, está enlazada hacia atrás con la I ó Corto Plazo y se integra hacia alante con la Riesgos y la Preparación y Evaluación Proyectos. 3. Resultados aprendizaje la carrera y la materia Resultados aprendizaje la Carrera relacionados con la materia Resultados aprendizaje la materia. Elaborar el Flujo Caja la Empresa. Elaborar propuestas sobre la combinación fuentes financiamiento para minimizar el costo financiero y maximizar el valor la empresa. Elaborar la propuesta sobre alternativas inversión, sinversión o alianzas como una forma crecimiento y/o supervivencia la empresa. Construir los distintos Flujo Caja para valorar las cisiones inversión a largo plazo: gastos capital y adquisiciones empresariales. Saber los conceptos financieros que le permitan manejar la gestión financiera largo plazo la empresa Evaluar el riesgo y la rentabilidad en las cisiones inversión y financiamiento a largo plazo. Calcular el Costo Capital y la Estructura Optima Capital la empresa. Calcular la política optima reparto divindos y utilidas para la reinversión. 4. Tópicos o temas Capítulo 1. EL PRESUPUESTO DE CAPITAL (16 horas) 1.1. El Proceso l Presupuesto Capital.
1.2. Los Proyectos Inversión 1.2.1. Proyectos Expansión. 1.2.2. Proyectos Reemplazo. 1.3. Construcción l Flujo Caja 1.3.1. El Flujo Caja Libre (FCF) 1.3.2. El Flujo Caja l Accionista (ECF) 1.3.3. El Flujo Caja Capital (CCF) 1.4. El Análisis riesgo 1.4.1. Análisis Sensibilidad. 1.4.2. Manejo Escenarios. Capítulo 2. EL FINANCIAMIENTO A LARGO PLAZO (8 horas) 2.1. Selección l Financiamiento a Largo 2.1.1. Financiamiento con Deuda o Bonos 2.1.2. Financiamiento con Acciones Comunes 2.1.3. Financiamiento con Acciones Preferente. 2.2. El Arrendamiento Financiero 2.2.1. Análisis Compra versus LEASING. 2.3. Otros tipos Financiamiento a Largo Plazo. Capítulo 3. VALORACION DE EMPRESAS (12 horas) 3.1. Valoración Bonos u Obligaciones 3.2. Valoración Acciones :Molo Divindos Descontados 3.2.1. Molo Crecimiento Cero 3.2.2. Molo Crecimiento Normal 3.2.3. Molo Crecimiento Supernormal 3.3. Valoración Empresas :Molo Flujo Caja Descontado Capítulo 4. COSTO DE CAPITAL (12 horas) 4.1. Costos componentes l capital 4.1.1. Costo la Deuda. 4.1.2. Costo las Acciones Preferentes. 4.1.3. Costo las Acciones Comunes. 4.2. Costo Promedio Ponrado l Capital 4.2.1. El Programa Marginal l Costo Capital (MCC). 4.2.2. El programa Oportunidas inversión (IOS). Capítulo 5. ESTRUCTURA DE CAPITAL (8 horas) 5.1. Determinación la Estructura Óptima Capital. 5.2. El Grado Apalancamiento Financiero. 5.3. Teorías la Estructura Capital.
5.3.1. Teoría Modigliani y Miller (Teoría MM) 5.3.1.1. La Proposición I 5.3.1.2. La Proposición II 5.3.2. Teoría la Información Asimétrica. Capítulo 6. LA POLITICA DE DIVIDENDOS (8 horas) 3.1. Teorías la Política Divindos: 3.1.1. Teoría Modigliani y Miller 3.1.2. La Teoría l Pájaro en Mano 3.1.3. La Teoría la Preferencia Fiscal. 3.2. La política divindos en la Práctica. 3.3. Divindos en Acciones. 3.4. Readquisición Acciones. 6. Referencias bibliográficas Autor Título Año País Editorial Edición ISBN Ubicación Código libro Van Horne Gabriel Rovayo Brigham Eugene y Scott Lawrence Gitman Jaramillo Betancour Fundamentos Finanzas para Directivos Fundamentos Principios Valoración Empresas 2010 México McGrawHill 15ª. Profesor 2010 Ecuador CODEGE 2ª. Profesor 2009 México CENGAGE 14ª. Profesor 2007 México McGrawHill 12ª. UDA BG- 51973 2010 Colombia ECOE EDICIONES Ebrary Autor (opcional) Damodaran Answer Nombre l sitio adamodar @stern.ny u.edu Dirección URL Fecha Fecha registro Consulta http://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/pdfiles/p 2002 31-Agostoapers/riskprem.pd 2011
7. Evaluación Ítem Primera evaluación Segunda evaluación Tercera evaluación Resolución Casos 40% 40% 40% Pruebas 60% 60% 60% Examen Final * TOTAL: 100% 100% 100% * El Examen Final se evaluará sobre 20 Puntos acor al Reglamento Vigente. 8. Criterios generales evaluación En todos los trabajos escritos (casos estudio, pruebas y exámenes) se evaluará la ortografía, la redacción, la coherencia en la presentación las ias y la ausencia copia textual. La resolución los Casos consistirá en hacer el planteamiento l problema, la construcción l esquema solución, la ejecución la práctica y la presentación la respuesta o solución. Tanto en las pruebas como en el examen final se evaluará el conocimiento teórico l estudiante acor a la aplicación los conceptos estudiados en la Solución l Problema o Caso propuesto. 9. Planificador: Ver Anexo 1. Elaborado por: Econ. Bladimir Proaño Rivera Revisión y aprobación la Junta Académica: Cuenca 14 Septiembre 2012