jueves, 15 de septiembre de 2016 Oficina Emisora Tesorería General C/ Ortega y Gasset, 29. 1ª Planta. 28006 Madrid Puntos clave de la sesión anterior Día sin rumbo definido ayer en las bolsas europeas, a falta de noticias de calado, haciendo tiempo hasta la reunión de la Fed de la semana que viene. El Ibex finalizaba un 0,2% abajo, hasta los 8.702,40 puntos. Información de Mercados Carlos Jiménez Folgado cjimenez@bancopopular.es Pese a la ingente cantidad de referencias macro de este miércoles, ninguna tenía la suficiente fuerza o capacidad de sorpresa como para mover los mercados. Link www.bancopopular.es Indicadores Principales Renta Variable Deuda y Divisa Nivel (% diario) Nivel (p.b. diario) Banco Popular 1,155-1,4% Bund 10Y 0,03% -1,7 Ibex 35 8.702,40-0,2% Spread 10Y ESP-GER 104,5 2,9 Euro STOXX 50 2.964,90-0,3% Spread 10Y IT-GER 131,9 3,0 S&P 500 2.125,77-0,1% Spread 10Y FR-GER 29,7-0,2 Nikkei 225 16.405,01-1,3% Nivel (% diario) Shanghai Composite 3.002,85 0,0% EUR/USD 1,1249 0,3% Relevante para hoy Europa. En la Eurozona, Balanza comercial (jul.) e Inflación final (ago.). En Reino Unido, Ventas minoristas (ago.). Reunión Banco de Inglaterra y Reunión del Banco Nacional Suizo. EEUU. Fed Manufacturero NY (sep.), Índice Fed Filadelfia (sep.), Ventas minoristas (ago.), Peticiones subsidio desempleo (sem.), Producción industrial (ago.), Capacidad de utilización (ago.) e Inventarios de negocios (jul.). Banco Popular Español, S.A. Domicilio Social: Velázquez 34, esq. Goya 35, Madrid. Reg. Mec. de Madrid: T 174, F 44, H 5458, Inscrip. 1ª NIF A-28000727
Mercados europeos en la sesión anterior Sin tendencia definida ayer en la renta variable europea. Miércoles sin rumbo en las bolsas europeas, con un amago de rebote a primeras horas que finalmente quedaba en nada. Desde luego, el período de impasse en que nos encontramos, entre el BCE de hace siete días y la Fed de la semana que viene, no ayuda mucho a clarificar una tendencia entre los inversores. A falta de grandes noticias, el petróleo y todo lo que le rodea sigue siendo el principal indicador a seguir. Así, el Ibex 35 terminaba dejándose un 0,2%, hasta los 8.702,40 puntos. Por su parte, el barril de Brent cedía un 2% hasta los 46,20 dólares. En este contexto, la Agencia Internacional de Energía (AIE) pronosticaba que las inversiones en la extracción y producción caerían casi un 25% en 2016, a la vez que descartaba un equilibrio en el mercado de crudo hasta al menos la segunda mitad de 2017. Asimismo, los inventarios de petróleo en EEUU se reducían inesperadamente en la última semana. La AIE retrasaba el equilibrio en el mercado de petróleo hasta finales del año próximo. Las referencias publicadas ayer eran cuantiosas, pero ninguna se hacía sentir en los mercados. En el Área Euro, la producción industrial se contraía algo más de lo previsto en julio (-1,1% i.m.), aunque se compensaba con una revisión al alza del dato anterior. En Italia, la inflación final corregía una décima a la baja en agosto (-0,1% i.a. ahora), mientras que al otro lado del canal de la Mancha no había sorpresas, con el desempleo británico repitiendo en el 4,9% en julio. En EEUU, tanto los precios de importación como los de exportación se comportaban peor de lo previsto en agosto, con las imports registrando la primera caída en seis meses (-0,2% i.m.) y las exports en su mayor descenso en ocho meses (-0,8% i.m.). En el mercado de la deuda pública europea observábamos un ligero movimiento de huida a la calidad, con compras en core y ventas en periféricos. El tipo del bono alemán a 10 años disminuía 2 p.b. hasta el 0,03%, con los diferenciales español e italiano ampliando 3 p.b. hasta los 104 y 132 p.b. Acerca del mercado monetario, los tipos descontados por los futuros de Euribor 3M caían entre 1 y 2 p.b. tanto en el corto como en el largo plazo. El euro se dejaba media figura en su cruce frente al dólar. Por último, en el mercado cambiario, el euro cedía frente a los principales cruces. El EUR/USD se movía desde niveles de 1,1210 hasta 1,1270, con el EUR/GBP en la misma tendencia, de 0,8500 a 0,8540. En el resto de pares, el EUR/JPY cotizaba sobre 115,40 y el EUR/CHF sin cambios alrededor de 1,0940. 2
Sesión estadounidense y asiática El S&P 500 iba de más a menos y finalizaba cediendo un 0,1%, cuando se pasaba en positivos la mayor parte del día. Las caídas del crudo volvían a ser el principal justificante de este comportamiento, pese al repunte de las tecnológicas Apple. El volumen negociado fue un 5% al promedio de los últimos tres meses, con el índice VIX de volatilidad repuntando hasta los 18,14 puntos, en máximos post-brexit. Por otro lado, los tipos del Tesoro caían entre 4 y 6 p.b. en las referencias a 5 y 10 años. En la sesión asiática de madrugada, el Nikkei 225 perdía un 1,3%, con el Shanghai Composite un 0,7% abajo a poco del cierre. Claves para hoy Este jueves estaremos atentos, principalmente, a las referencias que conoceremos en EEUU. Este jueves conoceremos numerosas referencias macro a uno y otro lado del Atlántico. En el conjunto del Área, estaremos atentos a la balanza comercial de julio y la inflación final de agosto, mientras que en Reino Unido será el turno de las ventas minoristas en el mismo mes. No será el único evento de interés en las Islas, ya que hoy tendrá lugar una nueva reunión del Banco de Inglaterra, la primera desde que decidiera recortar tipos y ampliar su quantitative easing. En cualquier caso, para este encuentro no se prevén cambios de calado. Hoy también se reúne el Banco Nacional Suizo. En EEUU, esta tarde se publicarán bastantes datos, destacando la producción industrial, capacidad de utilización, ventas minoristas y peticiones de subsidio de desempleo. Los mercardos europeos arrancan hoy con ligero sentimiento negativo. Apertura Futuro Euro STOXX 50 Futuro Bund EUR/USD 2962,0-0,20% 163,4-0,06% 1,1252 +0,03% 3
Principales indicadores Renta Variable Deuda Soberana Nivel (% diario) Tipos a: 2 años 5 años 10 años Banco Popular 1,155-1,4% Alemania -0,65% -0,49% 0,03% Ibex 35 8.702,40-0,2% España -0,15% 0,17% 1,07% Euro STOXX 50 2.964,90-0,3% Italia -0,02% 0,32% 1,35% DAX 10.378,40-0,1% Francia -0,57% -0,37% 0,32% CAC 40 4.370,26-0,4% EEUU 0,76% 1,20% 1,69% FTSE Mib 16.539,90 0,0% PSI 20 4.552,45-0,1% S&P 500 2.125,77-0,1% Primas de Riesgo 10 años (p.b.) Bovespa 57.059,46 0,4% España 104,5 2,9 Nikkei 225 16.405,01-1,3% Italia 131,9 3,0 Shanghai Composite 3.002,85 0,0% Francia 29,7-0,2 Tipos Monetarios Divisas y MMPP Tipo Contado (p.b.) Nivel (%) EONIA -0,342% 0,4 EUR/USD 1,1249 0,3% Euribor semana -0,381% 0,0 EUR/JPY 115,21 0,1% Euribor 3 meses -0,303% -0,1 EUR/GBP 0,8498 0,0% Euribor año -0,054% 0,1 EUR/CHF 1,0948 0,0% Tipo a Futuro (p.b.) Nivel (%) Euribor 3M sep 16-0,305% -0,5 Brent ($/barril) 45,9-2,7% Euribor 3M dic 16-0,325% -0,5 Oro ($/onza) 1322,6 0,3% Euribor 3M mar 17-0,340% -1,0 Aluminio ($/TM) 1586,0 1,3% Euribor 3M jun 17-0,355% -1,5 Cobre ($/TM) 4771,5 2,6% Datos del día Dato Periodo País Hora Previsión Previo Reunión SNB: decisión de tipos Septiembre Suiza 08:30-0,75% 0,75% Ventas minoristas Agosto Reino Unido 10:30-0,4% 1,4% i.m. Balanza comercial Julio Eurozona 11:00 EUR 25,0 bn EUR 29,2 bn Inflación final Agosto Eurozona 11:00 0,2% 0,2% i.a. Banco de Inglaterra: decisión de tipos Septiembre Reino Unido 13:00 0,25% 0,25% Fed Manufacturero Nueva York Septiembre EEUU 14:30-1,0-4,2 Índice Fed de Filadelfia Septiembre EEUU 14:30 1,0 2,0 Ventas minoristas Agosto EEUU 14:30-0,1% 0,0% i.m. Peticiones subsidio desempleo Semana EEUU 14:30 265k 259k Producción industrial Agosto EEUU 15:15-0,3% 0,7% i.m. Capacidad de utilización Agosto EEUU 15:15 75,7% 75,9% Inventarios de negocios Julio EEUU 16:00 0,1% 0,2% i.m. 4
Nivel del Ibex 35 Comentario diario de Mercados Gráficos Evolución Ibex 35 vs. Euro STOXX 50 12.000 11.500 11.000 11.000 10.500 10.500 10.000 10.000 9.500 9.500 9.000 9.000 8.500 8.500 8.000 8.000 7.500 17-9-15 17-11-15 17-1-16 17-3-16 17-5-16 17-7-16 3.750 3.700 3.550 3.500 3.350 3.300 3.150 3.100 2.950 2.900 2.750 2.700 2.550 2.500 Nivel Euro STOXX 50 Ibex 35 Euro STOXX 50 Evolución Prima de Riesgo 10Y 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 23-9-15 23-11-15 23-1-16 23-3-16 23-5-16 23-7-16 España Italia Francia 1,2000 1,1600 Evolución EUR/USD 1,1400 1,1500 1,1200 1,1000 1,1000 1,0500 1,0800 1,0600 1,0000 1,0400 15-9-15 15-11-15 15-1-16 15-3-16 15-5-16 15-7-16 15-9-15 15-11-15 15-1-16 15-3-16 15-5-16 15-7-16 5
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