Comentario diario de Mercados

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1 jueves, 01 de junio de 2017 Oficina Emisora Tesorería General C/ Ortega y Gasset, 29. 1ª Planta Madrid Información de Mercados Carlos Jiménez Folgado cjimenez@bancopopular.es Link Puntos clave de la sesión anterior Sesión plana en las principales plazas europeas, después de que las cesiones en el último momento borraran los beneficios de la mayor parte del día. El Ibex 35 quedaba a las puertas de los puntos. La inflación en la Eurozona empeoraba las previsiones moderando su avance hasta el 1,4% i.a. en mayo, desde el 2,0% registrado el mes anterior. Las últimas encuestas electorales en Reino Unido, que alejan a Theresa May de su pretendida mayoría absoluta, debilitaban a la libra en su cambio frente al euro, cotizando ayer en torno a EUR/GBP 0, Indicadores Principales Renta Variable Deuda y Divisa Nivel (% diario) Nivel (p.b. diario) 0,609-6,3% Bund 10Y Alemania 0,29% -0,9 IBEX ,00 0,0% Spread 10Y ESP-ALE 121,5-2,5 Euro STOXX ,59-0,2% Spread 10Y ITA-ALE 186,5-2,8 S&P ,95-0,1% Spread 10Y FRA-ALE 41,9-1,7 NIKKEI ,03 1,0% Nivel (% diario) Shanghai Composite 3.109,13-0,3% EUR/USD 1,1241 0,5% Relevante para hoy Europa. PMIs Markit manufacturero finales (mayo.). En Italia, PIB final (1T17). EEUU. Encuesta ADP de empleo privado (may.), Peticiones subsidio desempleo (sem.), ISM manufacturero (may.) y Gasto en construcción (abr.). Banco Popular Español, S.A. Domicilio Social: Velázquez 34, esq. Goya 35, Madrid. Reg. Mec. de Madrid: T 174, F 44, H 5458, Inscrip. 1ª NIF A

2 Mercados europeos en la sesión anterior Las caídas de última hora impedían a las Bolsas abandonar el escenario negativo de la semana. La Renta Variable europea terminaba plana, después de que las correcciones de última hora anularan los avances de la mayor parte del día, que llegaron a superar el medio punto porcentual. Finalmente, el Ibex 35 acababa plano sobre los enteros, con el DAX un 0,1% arriba y el Euro STOXX 50 recortando un 0,2%. Por sectores, las eléctricas volvían a situarse a la cabeza de los verdes, seguidas de farmacéuticas e industriales. Del lado negativo, automóviles, distribuidoras y petroleras lideraban los rojos del día. En este último caso, nuevamente perjudicadas ayer por las correcciones del Brent, que ayer perdía un 3,5% hasta los 50,0 dólares por barril por las dudas sobre la efectividad de los recortes actuales. Acerca de las Divisas, la moneda única avanzaba ayer frente a dólar y libra por la debilidad de éstas. El EUR/USD recuperaba el nivel de 1,1200 tras un PMI de Chicago peor de lo esperado, mientras que el EUR/GBP avanzaba por encima de 0,8730, después de que la última encuesta de YouGov en Reino Unido dejara a Theresa May 16 diputados por debajo de la mayoría absoluta, frente a los 17 por encima que logró su predecesor David Cameron. El EUR/USD regresaba por encima de 1,1200 tras los malos datos macro en EEUU. La Deuda Pública, por su parte, ofrecía mayor tranquilidad ayer, con compras tanto en core como en periferia, algo más acusadas para estas últimas. Así, el Bund alemán a 10 años caía 1 p.b. hasta el 0,29%, mientras que los diferenciales español e italiano estrechaban 3 p.b. en ambos casos, hasta los 121 y 186 p.b. Respecto al ámbito macro de este miércoles, el dato más destacado era la inflación en la Eurozona, que se moderaba más de lo previsto recortando su avance hasta el 1,4% i.a. -desde el 1,9% anterior-, mientras que la subyacente retrasaba su avance en dos décimas, hasta el 1,0%. Por otro lado, la tasa de desempleo en la Eurozona disminuía hasta el 9,3% en abril, una décima mejor de lo esperado, con el mismo indicador alemán cayendo a mínimos históricos (5,7%). En EEUU, aparte del negativo Chicago PMI, las ventas pendientes de viviendas caían un 1,3% i.m. en abril, cuando se pronosticaba un ligero avance. 2

3 Sesión estadounidense y asiática Negativos marginales ayer en las Bolsas estadounidenses, con el S&P 500 un 0,1% abajo hasta los 2.411,80 puntos. El índice VIX de volatilidad continúa en niveles históricos muy bajos, en el 10,41%. Ya en la noche se publicaba el Libro Beige de la FED, que volvía a recalcar el ritmo moderado de expansión de la economía estadounidense, todavía con una inflación débil, sin cambios con respecto al anterior Libro de hace 2 meses. En Brasil, el Banco Central recortaba tipos en un punto, hasta el 10,25%, en línea con lo previsto. En la sesión asiática de madrugada, el Nikkei 225 rebotaba con fuerza (+1,0%), mientras que el Shanghai Composite cede un 0,3% a pocos minutos del cierre de la sesión. Claves para hoy Hoy veremos PMIs Manuf. en Europa, así como ISM y encuesta ADP de empleo en EEUU. En este primer día de junio conoceremos numerosas referencias a ambos lados del Atlántico. En Europa hoy veremos los PMIs Markit manufactureros definitivos de mayo, que tratarán de confirmar la buena sendan reciente, actualmente en máximos desde En EEUU, por la tarde se publicará la encuesta ADP de empleo privado de mayo, como apetitivo de los payrolls de mañana, y además conoceremos la evolución del ISM manufacturero, las peticiones semanales del subsidio de desempleo y el gasto en construcción. De momento, los Futuros de Renta Variable cotizan al alza. El EUR/USD repunta hasta 1,1230. Apertura Futuro Euro STOXX 50 Futuro Bund EUR/USD 3557,0 +0,11% 162,2-0,07% 1,1230-0,10% 3

4 Principales indicadores Renta Variable Deuda Soberana Nivel (% diario) Tipos a: 2 años 5 años 10 años 0,609-6,3% Alemania -0,72% -0,44% 0,29% IBEX ,00 0,0% España -0,31% 0,31% 1,50% Euro STOXX ,59-0,2% Italia -0,09% 0,89% 2,15% DAX ,06 0,1% Francia -0,58% -0,21% 0,71% CAC ,63-0,4% EEUU 1,28% 1,75% 2,20% FTSE MIB ,68-0,4% PSI ,98 0,2% FTSE ,95-0,1% Primas de Riesgo 10 años (p.b.) S&P ,80 0,0% ESP-ALE 121,5-2,5 NIKKEI ,03 1,0% ITA-ALE 186,5-2,8 Shanghai Composite 3.109,13-0,3% FRA-ALE 41,9-1,7 Tipos Monetarios Divisas y MMPP Tipo Contado (p.b.) Nivel (%) EONIA -0,361% 0,0 EUR/USD 1,1241 0,5% Euribor Semana -0,380% -0,1 EUR/JPY 124,53 0,5% Euribor 3 meses -0,329% 0,0 EUR/GBP 0,8721 0,3% Euribor Año -0,131% 0,0 EUR/CHF 1,0879-0,2% Tipo a Futuro (p.b.) Nivel (%) Euribor 3M Jun 17-0,330% 0,0 Brent ($/barril) 50,3-3,0% Euribor 3M Sep 17-0,325% -0,5 Oro ($/onza) 1.268,1 0,4% Euribor 3M Dic 17-0,310% -0,5 Aluminio ($/TM) 1.928,0 0,1% Euribor 3M Mar 18-0,285% -1,0 Cobre ($/TM) 5.682,0 0,5% Datos del día Dato Periodo País Hora Previsión Previo PMI Markit manufacturero Mayo España 09:15 54,7 54,5 PMI Markit manufacturero Mayo Italia 09:45 56,0 56,2 PMI Markit manufacturero final Mayo Francia 09:50 54,0 54,0 PMI Markit manufacturero final Mayo Alemania 09:55 59,4 59,4 PMI Markit manufacturero final Mayo Eurozona 10:00 57,0 57,0 PIB final 1T17 Italia 10:00 0,2% 0,2% trim. PMI Markit manufacturero Mayo Reino Unido 10:30 56,5 57,3 Encuesta ADP empleo privado Mayo EEUU 14:15 185k 177k Peticiones subsidio desempleo Semana EEUU 14:30 239k 234k ISM manufacturero Mayo EEUU 16:00 54,6 54,8 Gasto en construcción Abril EEUU 16:00 0,70% -0,2% i.m. 4

5 Nivel del Ibex 35 Nivel del Ibex 35 Ibex Euro STOXX España España It ali It a ali a Francia Francia Comentario diario de Mercados Gráficos Evolución Ibex 35 vs. Euro STOXX Nivel Euro STOXX STOXX Fuente: Reuters Ibex 35Ibex 35 Euro STOXX Euro 50STOXX 50 Evolución Prima de Riesgo 10Y Fuente: Reuters España Italia Francia 1,1600 1,2000 1,1400 Evolución EUR/USD Evolución EUR/USD 1,1200 1,1500 1,1200 1,1000 1,1000 1,1000 1,0800 1,0800 1,0600 1,0500 1,0600 1,0400 1,0400 1,0000 1, Fuente: Fuente: Reuters Reuters 5

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