Comentario diario de Mercados

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1 jueves, 10 de agosto de 2017 Oficina Emisora Tesorería General C/ Ortega y Gasset, 29. 1ª Planta Madrid Información de Mercados Carlos Jiménez Folgado cjimenez@bancopopular.es Link Puntos clave de la sesión anterior Como anticipaban las caídas en Wall Street y Asia la noche anterior, el incremento de las tensiones entre EEUU y Corea del Norte provocaban las caídas en la renta variable europea ya desde la apertura. El Ibex 35 perdía un 1,3%. En EEUU, los buenos datos de costes laborales y productividad otorgaban cierta fortaleza al dólar frente al euro, que cedía desde niveles de EUR/USD 1,1760 hacia 1,1730 en la segunda parte del día. Asimismo, los menores inventarios de crudo al otro lado del Atlántico facilitaba el rebote del crudo, con el Brent asomándose a los 53 $/barril. Indicadores Principales Renta Variable Deuda y Divisa Nivel (% diario) Nivel (p.b. diario) IBEX ,00-1,3% Bund 10Y Alemania 0,42% -5,0 DAX ,00-1,1% Spread 10Y ESP-ALE 109,7 2,7 Euro STOXX ,45-1,3% Spread 10Y ITA-ALE 163,9 4,9 S&P ,02 0,0% Spread 10Y FRA-ALE 29,0 0,6 NIKKEI ,01-0,3% Nivel (% diario) Shanghai Composite 3.252,86-0,7% EUR/USD 1,1757 0,1% Relevante para hoy Europa. En Francia y Reino Unido, Producción industrial (jun.). EEUU. Peticiones subsidio desempleo (sem.). Banco Popular Español, S.A. Domicilio Social: Velázquez 34, esq. Goya 35, Madrid. Reg. Mec. de Madrid: T 174, F 44, H 5458, Inscrip. 1ª NIF A

2 Mercados europeos en la sesión anterior Como se avecinaba ya desde el cierre negativo de Wall Street y la madrugada a la baja en las bolsas asiáticas, los parqués europeos también sufrían las amenazas mutuas entre EEUU y Corea del Norte. Las correcciones fueron a más según pasaban las horas, solo frenadas parcialmente por los buenos datos macro estadounidenses publicados a media tarde. De esta manera, el Ibex 35 restaba un 1,3% hasta los ,0 puntos, en línea similar con Euro STOXX 50 (-1,3%) y DAX (-1,1%). Por sectores, financieras, químicas y aseguradoras encabezaban las cesiones, con todas las áreas cotizando en rojo. Con todo, las referencias de costes laborales y productividad en EEUU otorgaban cierto sosiego provisional a los mercados, después de unos datos muy superiores a los previstos costes laborales +5,4% trim. anualiz. en la revisión al alza del 1T17 y la productividad un 0,9% anualizado en el segundo cuarto del año-. Estas publicaciones sí tenían mayor efecto sobre el cruce del eurodólar. El principal cambio caía desde niveles de EUR/USD 1,1760 hasta 1,1730 tras estos datos, llegando a tocar máximos del dólar en dos semanas -1, La moneda única también perdía terreno frente a los principales cruces: el EUR/GBP retrocedía levemente hasta 0,9020, el EUR/JPY caía más de media figura hasta 129,00, mientras que el EUR/CHF perdía un 1% hasta niveles de 1,1330. El incremento de la tensión en el Pacífico aumentaba el apetito por las divisas refugio. La huida en búsqueda de la seguridad también se trasladaba a la renta fija continental, con compras en core y periferia, especialmente en las primeras. El Bund alemán, en su referencia a 10 años, caía 5 p.b., hasta el 0,42% -mínimo en 6 semanas-, mientras que los diferenciales español e italiano ampliaban 2 y 5 p.b., hasta los 109 y 164 p.b., respectivamente. Por último, del resto de datos macro, aunque sin impacto en el devenir de la sesión, en Italia la producción industrial crecía muy por encima de lo previsto en junio (+1,1% i.m. vs. +0,2% estimado), y en EEUU los inventarios mayoristas subían un 0,7% i.m. en el mismo mes, en línea con los pronósticos. Además, los inventarios de petróleo en EEUU caían más de lo estimado la última semana, provocando que el Brent se acercara a los 53,0 $/barril en la noche europea. 2

3 Sesión estadounidense y asiática Las bolsas estadounidenses querían dejar atrás el tema del día anterior, con las amenazas mutuas entre EEUU y Corea del Norte, con cesiones marginales tras la remontada de última hora. El Dow Jones se dejaba un 0,2%, mientras que el Nasdaq retrocedía un 0,3% y el S&P 500 terminaba plano en los 2.474,02 puntos. En la sesión asiática de madrugada, el Nikkei 225 perdía un 0,1%, con el Shanghai Composite un 0,8% atrás a unos minutos del cierre. En Japón, los pedidos de maquinaria caían inesperadamente por tercer mes consecutivo (- 1,9% en junio vs. +3,7% estimado), y Nueva Zelanda decidía mantener los tipos de interés en el 1,75%, sin sorpresas. Claves para hoy Para este jueves conoceremos referencias macro de nivel medio, como es el caso de la producción industrial en Francia y Reino Unido, así como las peticiones semanales de subsidios de desempleo en EEUU. Por ahora, los futuros de renta variable europea ceden ligeramente. Apertura Futuro Euro STOXX 50 Futuro Bund EUR/USD 3462,0-0,12% 163,7-0,10% 1,1736-0,18% 3

4 Principales indicadores Renta Variable Deuda Soberana Nivel (% diario) Tipos a: 2 años 5 años 10 años IBEX ,00-1,3% Alemania -0,70% -0,26% 0,42% Euro STOXX ,45-1,3% España -0,35% 0,22% 1,52% DAX ,00-1,1% Italia -0,05% 0,86% 2,06% CAC ,70-1,4% Francia -0,58% -0,14% 0,71% FTSE MIB ,37-0,9% EEUU 1,34% 1,80% 2,24% PSI ,32-0,5% FTSE ,06-0,6% Primas de Riesgo 10 años (p.b.) S&P ,02 0,0% ESP-ALE 109,7 2,7 NIKKEI ,01-0,3% ITA-ALE 163,9 4,9 Shanghai Composite 3.252,86-0,7% FRA-ALE 29,0 0,6 Tipos Monetarios Divisas y MMPP Tipo Contado (p.b.) Nivel (%) EONIA -0,355% -0,2 EUR/USD 1,1757 0,1% Euribor Semana -0,380% 0,0 EUR/JPY 129,42-0,2% Euribor 3 meses -0,328% 0,0 EUR/GBP 0,9038-0,1% Euribor Año -0,153% -0,1 EUR/CHF 1,1328-1,0% Tipo a Futuro (p.b.) Nivel (%) Euribor 3M Sep 17-0,330% -0,5 Brent ($/barril) 52,7 1,1% Euribor 3M Dic 17-0,315% -0,5 Oro ($/onza) 1.277,2 1,3% Euribor 3M Mar 18-0,295% -0,5 Aluminio ($/TM) 2.027,5-0,1% Euribor 3M Jun 18-0,265% -0,5 Cobre ($/TM) 6.455,0-0,4% Datos del día Dato Periodo País Hora Previsión Previo Producción industrial Junio Francia 08:45-0,5% 1,9% i.m. Producción manufacturera Junio Reino Unido 10:30 0,0% -0,2% i.m. Peticiones subsidio desempleo Semana EEUU 14:30 240k 240k 4

5 Nivel del Ibex 35 Nivel del Ibex 35 Ibex Eur Eur o o STOXX España It alia Franci a España It alia Franci a Comentario diario de Mercados Gráficos Evolución Ibex 35 vs. Euro STOXX Nivel Euro STOXX STOXX Fuente: Reuters Ibex 35 Ibex 35 Euro STOXX Euro 50 STOXX 50 Evolución Prima de Riesgo 10Y Fuente: Reuters España Italia Francia Evolución EUR/USD 1,1600 1,2000 Evolución EUR/USD 1,2000 1,1800 1,1400 1,1600 1,1500 1,1200 1,1400 1,1200 1,1000 1,1000 1,0800 1,0500 1,0600 1,0600 1,0400 1,0000 1,0400 1, Fuente: Fuente: Reuters Reuters Fuente: Reuters 5

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