212 Octubre de 212
Índice Entorno internacional y nacional Intermediarios financieros Mercados financieros Balance de riesgos y conclusiones 2
Entorno internacional y nacional Deterioro del entorno internacional a partir de abril de 212 Agravamiento de la crisis europea. Compleja situación fiscal de la economía estadounidense. Debilitamiento de la actividad económica mundial. 3
Entorno internacional: crisis europea Aumento del riesgo soberano en países de la zona euro 3 Rendimiento de los bonos soberanos a 1 años (tasa fija) Por ciento Francia Alemania Irlanda Italia Portugal España Grecia 3 25 25 2 2 15 15 1 1 5 5 1995 1996 1997 1998 1999 Cifras a julio de 212 Fuente: OCDE y BBC. 28 29 21 211 212 4
Entorno internacional: crisis europea Relación estrecha entre riesgo soberano y bancario Costo de cobertura ante incumplimiento de pago (CDS) de países y bancos europeos Puntos base 1,8 1,6 1,4 1,2 Alemania España Francia Italia Portugal 1,4 1,2 1, Deutsche Bank BBVA Société Générale Unicredit Banco Espírito Santo 1, 8 8 6 6 4 4 2 2 E 21 A J O E 211 A J O E 212 A J O E 21 A J O E 211 A J O E 212 A J O Cifras a octubre de 212 Fuente: Bloomberg 5
Entorno internacional: crisis europea Retroalimentación negativa entre actividad económica y recaudación fiscal Las tensiones entre consolidación fiscal y crecimiento económico han aumentado. Dificultades para instrumentar acuerdos en la Unión Europea Procesos lentos y complejos para alcanzar acuerdos e implementar medidas. Desequilibrios crecientes en cuentas externas de países de la zona del euro Las disrupciones en el funcionamiento de los mercados financieros y la crisis de la deuda soberana han aumentado los desequilibrios en las posiciones acreedoras y deudoras de los bancos centrales ante el BCE. Una solución ordenada requerirá la instrumentación de medidas de mayor calado: integración fiscal y unificación bancaria, así como reformas estructurales y aumento de la competitividad para promover el crecimiento y reducir el desempleo. 6
2 21 22 23 24 25 26 27 28 29 21 211 212 2 21 22 23 24 25 26 27 28 29 21 211 212-1.1-9. -8.7-7.3-3.4-3.5-3.2-2.6 34.7 32.5 33.6 35.6-1.5-1.9 36.8 36.9 36.6 36.3-1.2 4.5 54.1 1.3 62.8 2.4 67.7 72.8 Entorno internacional: situación fiscal de EE. UU. El desequilibrio fiscal de EE. UU. aún se encuentra en vías de resolución 4 Déficit público en los EE. UU. Por ciento del PIB 8 Deuda pública neta en los EE. UU. Por ciento del PIB 2 7 6-2 5-4 4-6 3-8 2-1 1-12 Cifras a julio de 212 Fuente: Oficina Presupuestaria del Congreso estadounidense y Perspectiva Económica Mundial, FMI, octubre 212. 7 7
Entorno internacional: actividad económica mundial Revisión a la baja de la expectativa de crecimiento mundial 5 4 211 212 - julio 212 - octubre Producto Interno Bruto Variación real anual en por ciento 3.9 3.8 3 2 2. 2.4 2.5 2.2 2.2 1.5 1-1 -.3 -.4 Zona euro Estados Unidos Japón Brasil México Fuente: Perspectiva Económica Mundial, FMI, octubre 212 8
Entorno nacional La economía mexicana se mostró resistente frente a la volatilidad e incertidumbre externas en el primer semestre de 212. Sólidos fundamentos macroeconómicos. Políticas fiscal y monetaria prudentes. Regulación y supervisión financiera rigurosa. Régimen cambiario de libre flotación. Reservas internacionales elevadas. Línea de Crédito Flexible con el FMI. 9
Intermediarios financieros Los principales intermediarios financieros del país han continuado creciendo y apoyando a la actividad económica nacional. Recuperación del crédito al sector privado en todos los rubros, en especial el otorgado a empresas y al consumo. Morosidad relativamente estable. Niveles adecuados de capital y de liquidez. Reservas de crédito elevadas y en función de la pérdida esperada. Expansión del crédito financiada con depósitos locales denominados en moneda nacional. 1
Intermediarios financieros Medidas prudenciales para fortalecer la solvencia de la banca múltiple Las filiales mexicanas de bancos del exterior han continuado creciendo y apoyando a la actividad económica nacional y se encuentran bien posicionadas para enfrentar un entorno internacional adverso. Operación a través de la figura de filiales. Expansión del crédito con captación de depósitos. Reducción de los límites a las exposiciones con partes relacionadas de 5% a 25% del capital básico. Autorización previa para traspasos de activos y otras operaciones entre personas con vínculos relevantes. 11
Sistema financiero mexicano Activos Totales Por ciento Variación real anual de los activos por ciento Seguros y fianzas 6.7% Casas de bolsa 4.6% Sofoles y sofomes 2.8% Otros 1.1% 3 25 2 15 Banca múltiple Siefores Sociedades de inversión Aseguradoras Soc. de Inversión 11.8% Banca múltiple 48.5% 1 5 Siefores 15.% Cifras a junio de 212 Inst. de fomento 9.6% Fuente: CNBV, Banco de México, CNSF, Consar, AMFE. -5-1 -15-2 27 28 29 21 211 12
Intermediarios financieros: banca múltiple Crecimiento del crédito en todos los rubros sobre una base sólida Financiamiento de las instituciones de depósito al sector privado 1/ Variación anual en por ciento Crecimiento del crédito de la banca múltiple al sector privado no financiero Variación real anual en por ciento 3 25 2 15 1 5 Economías avanzadas América Latina México Asia emergente -5 27 28 29 21 211 25 2 15 1-5 -1-15 -2-25 28 29 21 211 5 Empresas privadas no financieras Consumo Vivienda Cifras a diciembre de 211 Cifras a julio de 212 Fuente: FMI, BCE y Haver Analytics Fuente: CNBV El promedio ponderado de cada grupo se construyó utilizando el PIB de cada país de los grupos respectivos. Economías avanzadas incluye Australia, Canadá, Japón, Reino Unido, Estados Unidos y la zona del euro; América Latina incluye Argentina, Brasil, Chile, Colombia y Perú; y Asia Emergente incluye China, India, Corea del Sur, Malasia y Singapur. 1/ El financiamiento al sector privado no financiero (empresas no financieras y hogares) incluye préstamos y valores, así como acciones y otras modalidades de capital. 13
Intermediarios financieros: banca múltiple Importante aumento de los créditos de nómina y personales Crédito de la banca múltiple al consumo Tarjetas ABCD Personales y Nómina Personales Nómina 8 6 Variación real anual Por ciento 14 12 Índice de morosidad Por ciento 4 1 8 2 6 4-2 2-4 E A J O E 29 21 Cifras a junio de 212 Fuente: Banco de México A J O E 211 A J O E 212 A E 29 A J O E 21 A J O E 211 A J O E 212 A 14
Intermediarios financieros: banca múltiple Índices de morosidad relativamente estables Índice de morosidad Índice de morosidad ajustado 1/ 3.5 3. 2.5 2. 1.5 1..5 Crédito a empresas privadas no financieras Por ciento 3. 2.3 8 7 6 5 4 3 2 1 Crédito a la vivienda Por ciento 5.5 3.7 3 25 2 15 1 5 Crédito al consumo Por ciento 11.2 4.4. 28 29 21 211 212 28 29 21 211 212 Cifras a agosto de 212 Fuente: Banco de México y CNBV 1/ Razón de cartera vencida más la cartera castigada en los doce meses inmediatos anteriores, entre la cartera total más la cartera castigada en los doce meses previos. 28 29 21 211 212 15
18. 17.5 17. 16.5 Intermediarios financieros: banca múltiple Adecuados niveles de capitalización y liquidez Índice de capitalización Por ciento Promedio ponderado 1/ Capital básico y complementario Por ciento de los activos ponderados por riesgo total 18 16 14 12 Capital complementario Capital básico 6 5 4 Coeficiente de Cobertura de Liquidez Promedio trimestral en por ciento Percentil 75 Promedio Mediana Percentil 25 16. 1 3 15.5 15. 14.5 14. M J S D M J S D M J S D M J 29 21 211 212 Cifras a julio de 212 Fuente: CNBV 8 6 4 2 29 21 211 212 Cifras a julio de 212 Fuente: CNBV 1/ La ponderación se hizo con la proporción de activos ponderados por riesgo del sistema que cada institución mantiene 2 1 M J S D M J S D M J S D M J 29 21 211 212 Cifras a julio de 212 Fuente: Cálculos preliminares del Banco de México 16
Intermediarios financieros: banca múltiple Adopción de Basilea III tendrá impacto limitado 16% 14% 12% 1% Reducción del capital básico Índice de capital del sistema bancario Con transitoriedad (Con datos a diciembre de 21).1%.4% Incremento en los activos ponderados por riesgo 16% 14% 12% 1% Índice de capital del sistema bancario Sin transitoriedad (Con datos a diciembre de 21).1% 2.4% 8% 16.8% 16.4% 8% 16.8% 14.3% 6% 6% 4% 4% 2% 2% % % 17
Intermediarios financieros: banca múltiple Rentabilidad elevada y múltiplos de precio superiores a dos veces el valor en libros 25 2 Utilidad neta a Capital (ROE) Por ciento 4. 3. Razón de precio de la acción a valor en libros (PVL) de grupos financieros mexicanos Veces GF Banorte-Ixe GF Inbursa GF Santander 4. 3.5 3. Razón de precio de la acción a valor en libros (PVL) de matrices de los bancos mexicanos más grandes Veces BBVA Santander Citigroup HSBC Scotiabank 15 2.5 2. 2. 1 1.5 5 1. 1..5 27 28 29 21 211 212. 26 27 28 29 21 211 212. 26 27 28 29 21 211 212 Cifras a julio de 212 Fuente: CNBV Cifras a septiembre de 212 Fuente: Bloomberg Cifras a septiembre de 212 Fuente: Bloomberg 18
Intermediarios financieros: riesgo de contagio Riesgo de contagio directo poco significativo Red de exposición 25 Posición neta de la banca con bancos del exterior Miles de millones de dólares 2 15 1 5-5 Círculo interior: Banca múltiple. Círculo medio: Casas de bolsa, fdos de pensiones y socs. de inversión. Círculo externo: Bancos internacionales. Las aristas representan exposiciones entre instituciones. -1 27 28 29 21 211 212 Cifras a octubre de 212 Fuente: CNBV 19
Intermediarios financieros: siefores Crecimiento de los activos administrados por las siefores Activos administrados Variación real anual en por ciento Activos administrados por tipo de siefore Miles de millones de pesos Cuentas administradas Millones de cuentas 35 2,1 SB1 SB2 5 3 25 1,8 SB3 SB5 SB4 Adicional 48 46 2 1,5 44 15 1,2 42 4 1 9 38 5 6 36-5 3 34 32-1 26 27 28 29 21 211 212 Cifras a junio de 212 Fuente: Consar y Banco de México 26 27 28 29 21 211 212 3 25 26 27 28 29 21 211 2
Intermediarios financieros: aseguradoras Solidez y crecimiento en un entorno de creciente competencia 2.5 Penetración de mercado Por ciento del PIB 18 Reservas técnicas Variación real anual en por ciento 16 2. 14 12 1.5 1 8 1. 6.5 4 2. 28 29 21 211 212 Cifras a junio de 212 Fuente: CNSF y Banco de México 28 29 21 211 212 21
Intermediarios financieros: instituciones de fomento Banca de Desarrollo contribuyendo al crecimiento del crédito Composición del saldo de crédito total de las instituciones de fomento Por ciento Inducido 1/ 38% Directo 62% Primer piso 37% Segundo piso 23% Agente financiero 2% Cifras a junio de 212 Fuente: Banco de México 1/ Crédito inducido incluye garantías de la aseguradora Seguros de Crédito a la Vivienda (SCV) de SHF 22
Intermediarios financieros: instituciones de fomento Posición financiera sólida de la Banca de Desarrollo 4.5 Índices de morosidad Por ciento Índice de morosidad 12 Creación de reservas por riesgo de crédito Miles de millones de pesos 18 Resultado neto Miles de millones de pesos 4. 3.5 Índice de morosidad ajustado 1 16 14 3. 8 12 2.5 2. 6 1 8 1.5 4 6 1..5 2 4 2. M J S D M J S D M J S D M J 29 21 211 212 Cifras a julio de 212 Fuente: CNBV, FIRA y Banco de México M J S D M J S D M J S D M J 29 21 211 212 M J S D M J S D M J S D M J 29 21 211 212 23
Mercados financieros Mercado de cambios líquido a pesar de la volatilidad prevaleciente 14.4 Tipo de cambio Fix Pesos por dólar 35 Volatilidad implícita en las opciones a 1 mes Por ciento 14.2 14. 3 13.8 13.6 25 13.4 13.2 2 13. 12.8 15 12.6 1 12.4 12.2 S 211 O N E 212 Cifras a septiembre de 212 Fuente: Banco de México F A M J A S 5 S 211 O N D E 212 F M M J J A S 24
6 5 4 Tenencia de inversionistas del exterior en diferentes valores gubernamentales ampliados 1/ Por ciento del total colocado Bonos M Cetes Valores gub. ampliados Mercados financieros Dinamismo del mercado de valores 1 9 8 Plazo promedio de la deuda gubernamental de mercado Meses México EE. UU. 8 7 6 5 Ofertas públicas iniciales Miles de millones de pesos # No. de empresas 4 3 7 4 2 6 1 5 4 28 29 21 211 212 26 27 28 29 21 211 212 Cifras a octubre de 212 Cifras a octubre de 212 Fuente: Banco de México Fuente: Banco de México 1/ Valores emitidos por el Gobierno Federal, por el Banco de México y por el IPAB 3 2 1 2 Cifras a octubre de 212 Fuente: Bloomberg 5 28 29 21 211 212 2 25
Balance de Riesgos Deterioro de la situación europea. Debilitamiento de la actividad económica global. Complicada situación fiscal de EE.UU. Reversión de flujos de capital. Crecimiento acelerado del crédito en algunos rubros. Modelo de negocio financiero vulnerables a eventos externos o con elevado riesgo de liquidez. Reducción de la oferta de coberturas catastróficas de seguro. Riesgos operativos. 26
Conclusiones Notable fortaleza del sistema financiero mexicano. El entorno internacional y los múltiples canales de contagio aconsejan redoblar los esfuerzos en materia de regulación y supervisión. Reforzar los sistemas de regulación y supervisión y continuar modernizando el marco legal en particular en materia de liquidez y resoluciones de entidades financieras. Revisar la regulación de los grupos financieros y el perímetro de la regulación y supervisión de las entidades financieras. Terminar de implementar las reformas financieras acordadas en el ámbito internacional. 27