martes, 22 de septiembre de 2015 Oficina Emisora Tesorería General C/ Ortega y Gasset, 29. 1ª Planta. 28006 Madrid Análisis Carlos Jiménez Folgado cjimenez@bancopopular.es Link Puntos clave de la sesión anterior Sesión de ida y vuelta ayer en el Ibex 35, que arrancaba la semana en verde, con beneficios que rondaban el 0,7%. No obstante, la advertencia del gobernador del Banco de España sobre un posible corralito en caso de independencia de Cataluña tenía un impacto negativo en la bolsa. Finalmente, el Ibex 35 se recuperaba y volvía a ligeros positivos, anotándose un 0,1% hasta los 9.856,80 puntos. De las escasas referencias a nivel internacional, a destacar en Alemania la caída de los precios de producción un 0,5% i.m. en agosto. En Estados Unidos, las ventas de viviendas existentes decepcionaban tras caer un 4,8% i.m. en agosto, con una revisión a la baja del dato previo. A nivel nacional también, el déficit comercial caía un 23,6% i.a. gracias al fuerte aumento de las exportaciones (+8,9% i.a.), mayor que el de las importaciones (+6,4% i.a.). www.bancopopular.es Indicadores Principales Renta Variable Deuda y Divisa Nivel (% diario) Nivel (p.b. diario) Banco Popular 3,460-1,1% Bund 10Y 0,69% 2,4 Ibex 35 9.856,80 0,1% Spread 10Y ESP-GER 130,8 2,8 Euro STOXX 50 3.184,72 0,9% Spread 10Y IT-GER 111,1 0,7 S&P 500 1.966,97 0,5% Spread 10Y FR-GER 37,2 0,5 Nikkei 225 18.070,21 0,0% Nivel (% diario) Shanghai Composite 3.182,65 0,8% EUR/USD 1,1186-1,1% Relevante para hoy Europa. Confianza del consumidor preliminar (sep.). EEUU. -- Banco Popular Español, S.A. Domicilio Social: Velázquez 34, esq. Goya 35, Madrid. Reg. Mec. de Madrid: T 174, F 44, H 5458, Inscrip. 1ª NIF A-28000727
Mercados europeos en la sesión anterior Jornada de vaivenes en el principal selectivo español, con las dudas puestas sobre la banca tras el mensaje de Linde. Al final, el Ibex 35 subía un ligero 0,1%. Sesión de ida y vuelta ayer en el Ibex 35, que arrancaba la semana en verde, con beneficios que rondaban el 0,7%. No obstante, la advertencia del gobernador del Banco de España sobre un posible corralito en caso de independencia de Cataluña tenía un impacto negativo sobre la banca, que lideraba las pérdidas provocando que el principal selectivo español se diera la vuelta a mediodía. Finalmente, el Ibex 35 se recuperaba y volvía a ligeros positivos, anotándose un 0,1% hasta los 9.856,80 puntos. El Euro STOXX 50 avanzaba un 0,9% hasta los 3.184,72 puntos, mientras que la bolsa de Lisboa repuntaba un 1,3% después de que S&P subiera el viernes el rating de Portugal desde BB hasta BB+. En otro orden de asuntos, Luis María Linde advertía del empeoramiento de la escena económica mundial, señalando la evolución de China como principal factor de inestabilidad. A nivel nacional también, el déficit comercial caía un 23,6% i.a. gracias al fuerte aumento de las exportaciones (+8,9% i.a.), mayor que el de las importaciones (+6,4% i.a.). Respecto a Grecia, tras la renovada victoria de Syriza y Tsipras, un portavoz del gobierno alemán emplazaba al futuro gobierno a implementar con la mayor rapidez posibles las reformas acordadas en el tercer rescate. La bolsa de Atenas cedía un 0,6%, tras iniciar la sesión en positivo. De las escasas referencias a nivel internacional, a destacar en Alemania la caída de los precios de producción un 0,5% i.m. en agosto. En Estados Unidos, las ventas de viviendas existentes decepcionaban tras caer un 4,8% i.m. en agosto, con una revisión a la baja del registro previo. En el mercado de deuda pública, después de la tempestad llegaba la calma, con un ligero movimiento vendedor tanto en core como en periférico. Así, el tipo alemán a 10 años subía 2 p.b. hasta el 0,68%, mientras que los diferenciales español e italiano ampliaban 3 y 1 p.b. respectivamente, hasta los 131 y 111 p.b. La cercanía de las elecciones catalanas están detrás del aumento del spread entre España e Italia. En el mercado monetario, los tipos descontados por los futuros de Euribor 3M apenas registraban movimientos. El EUR/USD caía más de 1% en la sesión de ayer, cotizando en niveles de 1,1180 al cierre europeo. Acerca del mercado de divisas, el euro cedía de manera generalizada en los principales cruces. El EUR/USD abría en 1,1300, aunque perdía fuerza a lo largo del día, con cesiones que aumentaban tras el mal dato de vivienda en EEUU cayendo por debajo del 1,1200 (1,1180 al cierre europeo). En el resto de cambios, el EUR/JPY cotizaba en 1034,90, el EUR/GBP hacía lo propio en 0,7220 y el EUR/CHF se movía sobre 1,0870. 2
Sesión estadounidense y asiática El S&P 500 escalaba un 0,5% hasta los 1.966,97 puntos. El volumen de la sesión fue un 7% inferior a la media de los últimos 90 días, mientras que el índice.vix de volatilidad caía con fuerza (-10%) hasta los 20,14 puntos. Los tipos del Tesoro suben entre 6 y 8 p.b. en las referencias a 5 y 10 años. En la sesión asiática de madrugada, los principales índices cotizaban en positivo. El Shangai Composite repunta un 0,8% a pocos minutos del cierre, mientras que el Nikkei 225 continúa cerrado, al igual que mañana, por ser festivo en Japón. Claves para hoy Hoy tendrá lugar una nueva subasta de Letras del Tesoro. Este martes únicamente conoceremos la evolución de la confianza del consumidor en la eurozona, en su dato preliminar de septiembre. Además, durante la mañana tendrá lugar una nueva subasta de Letras del Tesoro en sus referencias a 3 y 9 meses, con un objetivo de colocación de entre 3.000 y 4.000 millones de euros. Por ahora, los futuros de Euro STOXX 50 inician la sesión con un ligero sentimiento positivo, mientras que el EUR/USD cae hasta 1,1160. Apertura Futuro Euro STOXX 50 Futuro Bund EUR/USD 3188,0 +0,31% 155,0 +0,08% 1,1158-0,25% 3
Principales indicadores Renta Variable Deuda Soberana Nivel (% diario) Tipos a: 2 años 5 años 10 años Banco Popular 3,460-1,1% Alemania -0,23% 0,05% 0,69% Ibex 35 9.856,80 0,1% España 0,24% 0,96% 2,00% Euro STOXX 50 3.184,72 0,9% Italia 0,15% 0,79% 1,80% DAX 9.948,51 0,3% Francia -0,18% 0,17% 1,06% CAC 40 4.585,50 1,1% EEUU 0,71% 1,50% 2,21% FTSE Mib 21.755,42 1,1% PSI 20 5.134,58 1,2% S&P 500 1.966,97 0,5% Primas de Riesgo 10 años (p.b.) Bovespa 46.590,20-1,4% España 130,8 2,8 Nikkei 225 18.070,21 0,0% Italia 111,1 0,7 Shanghai Composite 3.182,65 0,8% Francia 37,2 0,5 Tipos Monetarios Divisas y MMPP Tipo Contado (p.b.) Nivel (%) EONIA -0,145% -0,4 EUR/USD 1,1186-1,1% Euribor semana -0,148% -0,2 EUR/JPY 134,87-0,5% Euribor 3 meses -0,038% -0,1 EUR/GBP 0,7213-0,8% Euribor año 0,152% -0,2 EUR/CHF 1,0873-0,6% Tipo a Futuro (p.b.) Nivel (%) Euribor 3M dic 15-0,040% -0,5 Brent ($/barril) 48,9 3,1% Euribor 3M mar 16-0,045% -0,5 Oro ($/onza) 1133,1-0,5% Euribor 3M jun 16-0,045% -0,5 Aluminio ($/TM) 1616,0-0,5% Euribor 3M sep 16-0,035% -0,5 Cobre ($/TM) 5269,0 0,3% Datos del día Dato Periodo País Hora Previsión Previo Confianza del consumidor preliminar Septiembre Eurozona 16:00-7,00-6,80 4
Nivel del Ibex 35 Comentario diario de Mercados Gráficos 12.000 11.500 Evolución Ibex 35 vs. Euro STOXX 50 4.050 3.850 11.000 10.500 10.000 9.500 9.000 22-9-14 22-11-14 22-1-15 22-3-15 22-5-15 22-7-15 3.650 3.450 3.250 3.050 2.850 Nivel Euro STOXX 50 Fuente: Reuters Ibex 35 Euro STOXX 50 Evolución Prima de Riesgo 10Y 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 19-9-14 19-11-14 19-1-15 19-3-15 19-5-15 19-7-15 19-9-15 Fuente: Reuters España Italia Francia 1,3000 Evolución EUR/USD 1,2500 1,2000 1,1500 1,1000 1,0500 1,0000 19-9-14 19-11-14 19-1-15 19-3-15 19-5-15 19-7-15 19-9-15 Fuente: Reuters 5
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