Resumen Ejecutivo Al 26 de mayo de 2017, el indicador de riesgo soberano de Venezuela EMBI+ se ubicó en 2.176 pbs presentando una variación de +4 pbs con respecto al cierre de la jornada anterior. Los Bonos Soberanos Venezolanos al cierre del 26 de mayo de 2017 y en comparación con el cierre de la jornada anterior, se cotizaron al alza presentando mayor movimiento el Bono Venezuela USD 2022-12,75% con una variación de +50,80 pbs. Las Reservas Internacionales al 25 de mayo de 2017 se ubicaron en 10.188 millones de USD, de los cuales 3 millones de USD corresponden al Fondo de Estabilización Macroeconómica (FEM) (Ver Pág. 6). La cotización del EUR al cierre del 26 de mayo de 2017 se ubicó en 1,1183 dólares por euros (Ver Pág. 2). El precio del crudo liviano West Texas Intermediate (WTI), se ubicó al 26 de mayo en 49,80 USD por barril, mientras el crudo Brent del Mar del Norte se ubicó en 51,66 USD por barril. La canasta petrolera de la OPEP se ubicó en 49,48 USD por barril y la canasta petrolera venezolana se ubicó en 44,83 USD por barril.
Extensión del recorte petrolero permitirá drenar inventarios y equilibrar precios Caracas, 26 May. AVN.- La extensión por nueve meses del acuerdo de recorte petrolero, suscrito entre la Organización de Países Exportadores de Petróleo (Opep) y otros grandes productores, está orientado en drenar el exceso de inventarios para equilibrar el mercado y recuperar la estabilidad. El pacto, que tendrá vigencia hasta marzo del próximo año, es una de las herramientas utilizadas por los principales productores para combatir la sobre oferta de crudo que ha llevado al barril a situarse en precios poco beneficiosos para la industria. "Esta alianza está trabajando a favor de los productores. Traerá estabilidad e inversiones, además es bueno para los consumidores y los mercados globales", señaló el ministro de Petróleo de Arabia Saudí, Khalid al-falih, tras la firma de la prórroga del acuerdo en una reunión en Viena, Austria. El Gobierno de Venezuela, principal promotor de un consenso petrolero, también mostró su satisfacción por el nuevo pacto y expresó, por medio del ministro de Petróleo, Nelson Martínez, que está orientado en traer la estabilidad del mercado petrolero, cuyos inventarios se han mantenido por encima de la media en los últimos cinco años. "Esta decisión permitirá drenar el exceso de inventarios aún existente, afianzar la recuperación de los precios y equilibrar el mercado", explicó Martínez en Twitter. El acuerdo, que obliga a la Opep a retirar 1,2 millones de barriles diarios (MBD) y a los No Opep otros 558.000 barriles, ha sido una de las herramientas utiizadas por los productores para contrarrestar el fuerte incremento de crudo de esquistos por parte de Estados Unidos. El titular venezolano explicó que se prevé que podría haber una reducción significativa de los inventarios a partir del tercer y cuarto trimestre de este año, de acuerdo con estudios presentados. Indicadores EMBI+ 2.176 53,765 Bono Global 27 44,83 US$ Petróleo Venezolano 22,01% TAM 9,97 / 10,00 Bs-US Dólar 1,1183 USD/EUR Su tesis compagina con la de su homólogo saudí, quien señaló que la caída de los inventarios "ha empezado" y se espera que se acentúe en la temporada de alta demanda. En tanto, Alexander Novak, ministro de Petróleo de Rusia, dijo que a través del mecanismo de recorte de se "redujo la volatilidad del mercado" y ahora "empieza a reequilibrarse". En total el pacto fija una reducción de 1 millón 758.000 MBD, lo que equivale cerca del 2% de la producción petrolera mundial. La Opep y sus socios externos acordaron realizar reuniones periódicas para evaluar el estado de cumplimiento de los acuerdos. La próxima reunión se efectuará en Rusia para la fecha de entrada en vigor de la extensión. AVN
Mercados Emergentes Variación 4 Concepto 26-may-17 25-may-17 Variación Diaria 28-abr-17 semanas Tipo de Cambio BsF/US$ 9,99 9,99 0,00 9,99 0,00 PRECIOS PETROLEO (US$/BARRIL) Cesta Venezolana 44,83 43,01 1,82 42,46 2,37 Cesta OPEP 49,48 51,24-1,76 49,33 0,15 West Texas Intermediate 49,80 48,65 1,15 49,33 0,47 Brent 51,66 51,66 0,00 52,73-1,07 PRECIO BONOS SOBERANOS (%) (pbs) (pbs) Brasil Globales 2027-10,125% 181,60 181,60 0,00 182,50-90,00 Colombia Globales 2027-8,375% 129,50 129,50 0,00 135,13-562,50 México Globales 2026-11,50% 188,00 188,00 0,00 186,00 200,29 Venezuela Global 2018-13,625% 79,00 78,50 50,00 85,50-649,70 Venezuela Global 2018-7,00% 68,04 67,63 41,29 71,10-306,20 Venezuela USD 2019-7,750% 56,84 56,78 6,20 60,84-399,80 Venezuela USD 2020-6,00% 51,01 50,83 17,80 52,21-120,00 Venezuela USD 2022-12,75% 60,55 60,04 50,80 62,31-176,80 Venezuela USD 2023-9,00% 50,47 50,38 9,19 50,30 17,39 Venezuela USD 2024-8,250% 47,94 47,68 25,70 47,95-0,99 Venezuela Global 2025-7,65% 46,90 46,65 25,60 46,85 4,99 Venezuela Global 2026-11,75% 56,44 56,25 18,60 58,58-213,70 Venezuela Global 2027-9,25% 53,77 53,58 18,99 53,63 13,30 Venezuela USD 2028-9,25% 48,90 48,77 13,19 48,19 70,70 Venezuela Global 2031-11,95% 55,80 55,49 30,99 58,00-219,70 Venezuela Global 2034-9,375% 48,88 48,75 12,50 49,00-12,50 Venezuela USD 2036-6,5% 36,71 36,56 14,39 37,08-37,30 Venezuela Global 2038-7,00% 45,07 44,75 31,49 45,31-24,50 PRECIO BONOS PDVSA PDVSA2017-8,50% 90,25 90,03 22,29 90,70-44,89 PDVSA2020-8,50% 78,25 75,75 250,00 70,50 775,00 PDVSA2021-9,00% 54,00 53,50 50,00 53,50 50,00 PDVSA2022-6,00% 45,19 44,94 25,00 45,19 0,00 PDVSA2022-12,75% 60,60 60,90-29,99 62,69-208,50 PDVSA2024-6,00% 39,81 39,95-14,00 24,12 1569,20 PDVSA2026-6,00% 39,30 39,73-42,90 38,25 105,00 PDVSA2027-5,375% 39,30 39,74-43,70 38,35 94,99 PDVSA2035-9,75% 49,30 50,65-135,00 47,80 150,00 PDVSA2037-5,50% 38,99 39,01-1,99 45,31-632,00 RESERVAS INTERNACIONALES (MMUS$) AL AL Variación Semana del : Variación 25/05/2017 21/05/2017 Diaria 27/04/2017 4 semanas F.E.M. (MMUS$) 3,00 #N/A #N/A 3,00 #N/A B.C.V. (MMUS$) 10.185,00 #N/A #N/A 10.182,00 #N/A Total: F.E.M. y B.C.V. (MMUS$) 10.188,00 #N/A #N/A 10.185,00 #N/A Bolsa de Valores de Caracas. IBC 359.426,50 359.426,50 0,00 403.515,59-44.089,00 Tasas de Interés (%) Semana del: Semana del: Variación Semana del: Variación 19/05/2017 19/05/2017 Semanal (pbs) 19/04/2017 4 semanas Tasa Activa Promedio 22,01 22,01 0,00 #N/A #N/A Tasa Pasiva 90 días 14,57 14,57 0,00 #N/A #N/A Spread de Tasas 7,44 7,44 0,00 #N/A #N/A INFLACION (%) 31-dic.-15 30-nov.-15 Mensual 8,70 11,10 Acumulada en el Año 180,87 158,31
Riesgo País Indicador de Riesgo País EMBI+ Variación % Diaria pbs 3.000 2.400 1.800 1.200 600 0 2176 419 326 282 201 193 132 Venezuela 0,18% Colombia -0,50% Brasil -1,05% Argentina 0,00% México -1,03% Perú 0,76% Embi+ -0,31% pbs Variación Venezuela 4 Variación EMBI Global -16-0,73% EMBI VENEZUELA EMBI COLOMBIA EMBI BRASIL EMBI + EMBI ARGENTINA EMBI PERÚ EMBI MÉXICO El indicador de riesgo soberano de Venezuela EMBI+ que mide los puntos porcentuales de riesgo sobre los Bonos del Tesoro Americano, basado en una ponderación de los bonos más transados en los mercados, al 26 de mayo de 2017 y en comparación con el cierre del día anterior se ubicó en 2.176 (+0,18%); Colombia 201 (-0,50%); Brasil 282 (-1,05%); Argentina 419 (0,00%); México 193 (- 1,03%); Perú 132 (+0,76%); y el EMBI+ 326 (-0,31%).
Riesgo País EMBI Global Diversificado pbs 2.800 2.400 2.000 2189 1.600 JPMorgan EMBIG Venezuela Sovereign Spread El indicador de riesgo soberano de Venezuela EMBI Global Diversificado, al 26 de mayo de 2017 cerró en 2.189 puntos básicos presentando una variación de -16 puntos básicos con respecto al cierre de la jornada anterior.
Mercado Petrolero US$/Barril 60,00 Crudos Referenciales Vs. Cesta Petrolera Venezuela 55,00 50,00 45,00 51,66 49,67 49,80 44,83 40,00 35,00 30,00 25,00 20,00 BRENT WEST TEXAS OPEP VENEZUELA El precio del crudo liviano West Texas Intermediate (WTI), se ubicó al 26 de mayo en 49,80 USD por barril, mientras el crudo Brent del Mar del Norte se ubicó en 51,66 USD por barril. La canasta petrolera de la OPEP se ubicó en 49,48 USD por barril y la canasta petrolera venezolana se ubicó en 44,83 USD por barril.
Mercado Cambiario Reservas Internacionales y Tipo de Cambio MM de US$ 34.000 29.000 Reservas Internacionales FEM RESERVAS BCV TIPO DE CAMBIO Bs/US$ 11,0 10,0 9,0 24.000 19.000 8,0 7,0 6,0 14.000 9.000 5,0 4,0 3,0 Reservas FEM: 3 Total Reservas: 10.858 Fuente: BCV al día 25/5/2017
Mercado Monetario Tasa de Interés Activa y Pasiva: 6 Principales Bancos % 26 22,01 20 14 8 14,57 7,44 2-4 ACTIVA (semana anteriror) PASIVA (semana anterior) Diferencial de Tasas Fuente: BCV al día 19/5/2017
Rendimiento Bono Externo Variación 26-may-17 25-may-17 28-abr-17 Diaria (pbs) Variación Mes (pbs) RENDIMIENTO BONOS SOBERANOS (%) Brasil Globales 2027-10,125% 3,09 3,09 0,00 3,04 0,05 Brasil Brady C - 2014 0,18 0,18 0,00 0,24-0,06 Colombia Globales 2027-8,375% 5,18 5,18 0,00 4,76 0,41 México Globales 2026-11,50% 3,24 3,24 0,00 3,37-0,12 Venezuela Global 2018-13,625% 37,59 38,20-0,61 28,80 8,79 Venezuela Global 2018-7,00% 36,99 37,86-0,86 32,14 4,86 Venezuela USD 2019-7,750% 36,78 36,69 0,09 32,21 4,57 Venezuela USD 2020-6% 29,35 29,45-0,10 28,02 1,33 Venezuela USD 2022-12,75% 27,56 27,79-0,23 26,44 1,13 Venezuela USD 2023-9,00% 25,94 25,95-0,01 25,81 0,12 Venezuela USD 2024-8,250% 23,53 23,66-0,13 23,40 0,12 Venezuela Global 2025-7,65% 22,37 22,49-0,12 22,26 0,11 Venezuela Global 2026-11,75% 23,58 23,60-0,02 22,64 0,94 Venezuela Global 2027-9,25% 20,11 20,18-0,07 20,12 0,00 Venezuela USD 2028-9,25% 21,70 21,75-0,05 21,97-0,27 Venezuela Global 2031-11,95% 22,44 22,53-0,09 21,56 0,88 Venezuela Global 2034-9,375% 20,17 20,23-0,06 20,11 0,07 Venezuela USD 2036-6,5% 18,83 18,90-0,07 18,64 0,19 Venezuela Global 2038-7,00% 16,40 16,50-0,11 16,29 0,10 RENDIMIENTO BONOS PDVSA (%) PDVSA2017-8,50% 36,24 36,91-0,67 30,95 5,30 PDVSA2020-8,50% 17,19 18,28-1,09 19,56-2,37 PDVSA2021-9,00% 27,51 27,81-0,30 27,56-0,05 PDVSA2022-6,00% 25,35 25,42-0,07 25,28 0,07 PDVSA2022-12,75% 28,38 28,20 0,17 27,07 1,31 PDVSA2024-6,00% 24,38 24,29 0,09 24,12 0,26 PDVSA2026-6,00% 21,03 20,83 0,21 21,47-0,44 PDVSA2027-5,375% 19,41 19,21 0,19 19,86-0,45 PDVSA2035-9,75% 20,43 19,91 0,52 21,03-0,60 PDVSA2037-5,50% 15,43 15,42 0,01 15,65-0,22 Fuente: Bloomberg.
Mercado Deuda Externa Curva de Rendimiento en Dólares de la Deuda Externa Soberana Venezolana Rend (%) 50,00 26/05/2017 25/05/2017 40,00 36,99 37,86 36,78 36,69 30,00 37,59 38,20 29,35 29,45 27,56 27,79 25,94 25,95 23,66 22,49 23,53 22,37 23,58 23,60 21,70 21,75 22,44 20,17 18,83 22,53 20,23 18,90 20,00 20,11 20,18 16,50 16,40 10,00 2 2 3 4 6 7 8 9 10 11 12 15 17 20 22 Años Fuente: Bloomberg