jueves, 13 de julio de 2017 Oficina Emisora Tesorería General C/ Ortega y Gasset, 29. 1ª Planta. 28006 Madrid Información de Mercados Carlos Jiménez Folgado cjimenez@bancopopular.es Link Puntos clave de la sesión anterior La comparecencia de la presidenta de Yellen ante el Congreso de los EEUU marcaba la jornada de este miércoles, tras ofrecer un tono dovish al considerar que no sería necesario subir mucho más los tipos para alcanzar un nivel neutral de tasas. El EUR/USD cotizaba entre 1,1400 y 1,1500 con momentos de cierta volatilidad, mientras que las rentabilidades de la deuda pública, en EEUU y en Europa, caían con fuerza. El Ibex 35 se anotaba un 1,1% hasta los 10.560,40 puntos, en una sesión positiva desde primera hora. La recuperación del precio del crudo ayudaba a soportas estos avances. www.bancopopular.es Indicadores Principales Renta Variable Deuda y Divisa Nivel (% diario) Nivel (p.b. diario) IBEX 35 10.560,40 1,1% Bund 10Y Alemania 0,51% -4,6 DAX 12.626,58 1,5% Spread 10Y ESP-ALE 120,1-1,9 Euro STOXX 50 3.515,23 1,5% Spread 10Y ITA-ALE 180,2-1,7 S&P 500 7.416,93 1,2% Spread 10Y FRA-ALE 35,4-0,7 NIKKEI 225 20.103,73 0,0% Nivel (% diario) Shanghai Composite 3.209,26 0,4% EUR/USD 1,1410-0,5% Relevante para hoy Europa. En Alemania, Francia y España, Inflación final (jun.). EEUU. Peticiones subsidio desempleo (sem.). Comparecencia de Yellen ante el Senado de los EEUU. Banco Popular Español, S.A. Domicilio Social: Velázquez 34, esq. Goya 35, Madrid. Reg. Mec. de Madrid: T 174, F 44, H 5458, Inscrip. 1ª NIF A-28000727
Mercados europeos en la sesión anterior La reciente revalorización del petróleo -Brent un 2,0% arriba hasta los 48,50 dólares/barril, gracias a la disminución de inventarios de crudo en EEUU la última semana- permitía a las bolsas europeas recuperar el tono positivo, con ganancias desde primera hora que se ampliaban tras la comparecencia de Yellen ante el Congreso de los EEUU. En este contexto, del discurso de la presidenta de la FED cabe destacar principalmente su apreciación de que no sería necesario subir mucho más los tipos para alcanzar un nivel neutral de tasas. Este comentario dovish traía cierta volatilidad a los mercados, no solo en las bolsas, al implicar también a la deuda pública a ambos lados del Atlántico y a las divisas. Con todo, el Ibex 35 terminaba el día anotándose un 1,1% hasta los 10.560,40 puntos, beneficios que eran mayores en Euro STOXX 50 y el DAX (+1,5% en ambos casos). Por sectores, además de las petroleras, las automovilísticas y las farmacéuticas encabezaban los verdes, en una sesión con todas las áreas en positivo. Por su parte, en la renta fija, el Bund alemán a 10 años caía 4 p.b. hasta ofrecer un retorno del 0,51%, mientras que los diferenciales español e italiano estrechaban 2 p.b., hasta los 120 y 180 p.b. respectivamente. Acerca de las divisas, el EUR/USD se movía sin rumbo claro entre 1,1400 y 1,1500, primeramente al alza aunque cediendo por la tarde hacia niveles de 1,1420. En los demás cruces, el euro corregía entre un 0,5% y un 1,0%: el EUR/GBP se cambiaba en 0,8850, el EUR/JPY sobre 129,20 y el EUR/CHF en 1,1010. Del resto de la conferencia de Yellen ante el Congreso, señalar que bajo su opinión la economía estadounidense estaba preparada para un alza gradual de tasas, a la vez que repetía que la FED comenzaría a reducir su balance este año, sin especificar fechas. Por último, respecto al fondo macro del miércoles, en la Eurozona la producción industrial superaba las expectativas, después de sumar en mayo un 1,3% i.m (4,0% en el año), propulsada por el fuerte crecimiento de los bienes duraderos de consumo y de las maquinarias y equipos. Asimismo, el Banco de Canadá confirmaba los pronósticos subiendo tipos por primera vez en siete años (+25 p.b. hasta el 0,75%). 2
Sesión estadounidense y asiática El Dow Jones batía otro récord tras sumar ayer un 0,6% hasta los 21.532,14 puntos, mientras que los repuntes de ayer situaban a S&P 500 (+0,7%) y Nasdaq Composite (+1,1%) cerca de niveles de máximos. Con los mercados cerrados en Europa se publicaba el Libro Beige de la FED, que mostraba que la economía estadounidense crecía a un ritmo entre leve y moderado, con un avance mayor en el sector manufacturero y los servicios no financieros, frente a un mercado inmobiliario plano. En la sesión asiática, el Nikkei 225 finalizaba plano en una jornada en general positiva para el continente. El Shanghai Composite se alzaba un 0,5% a escasos minutos para el cierre. Desde el punto de vista macro, en China importaciones (+17,2% vs. +14,8% i.a. anterior) y exportaciones (+11,3% vs +8,7% i.a. anterior) avanzaban por encima de lo previsto en junio. Claves para hoy Las principales referencias de este jueves serán los datos finales de la inflación de junio en Alemania, Francia y España, aunque no se esperan cambios relevantes con respecto a las publicaciones de hace dos semanas. Asimismo, desde EEUU hoy se darán a conocer las peticiones semanales de subsidios de desempleo, mientras que Yellen hablará ante el Senado de los EEUU, tras hacerlo ayer en el Congreso. Por ahora, los futuros de renta variable europea cotizan planos. El EUR/USD rebota hasta 1,1450 y el Brent cede ligeramente hacia los 47,60 dólares por barril. Apertura Futuro Euro STOXX 50 Futuro Bund EUR/USD 3514,0 +0,03% 161,4-0,02% 1,1450 +0,35% 3
Principales indicadores Renta Variable Deuda Soberana Nivel (% diario) Tipos a: 2 años 5 años 10 años IBEX 35 10.560,40 1,1% Alemania -0,62% -0,12% 0,51% Euro STOXX 50 3.515,23 1,5% España -0,30% 0,35% 1,71% DAX 12.626,58 1,5% Italia -0,17% 0,89% 2,31% CAC 40 5.222,13 1,6% Francia -0,51% -0,01% 0,87% FTSE MIB 21.432,55 1,5% EEUU 1,35% 1,88% 2,33% PSI 20 5.215,15 0,8% FTSE 100 7.416,93 1,2% Primas de Riesgo 10 años (p.b.) S&P 500 2.443,25 0,7% ESP-ALE 120,1-1,9 NIKKEI 225 20.103,73 0,0% ITA-ALE 180,2-1,7 Shanghai Composite 3.209,26 0,4% FRA-ALE 35,4-0,7 Tipos Monetarios Divisas y MMPP Tipo Contado (p.b.) Nivel (%) EONIA -0,360% 0,0 EUR/USD 1,1410-0,5% Euribor Semana -0,379% 0,0 EUR/JPY 129,11-1,2% Euribor 3 meses -0,331% 0,0 EUR/GBP 0,8857-0,7% Euribor Año -0,154% 0,1 EUR/CHF 1,1014-0,3% Tipo a Futuro (p.b.) Nivel (%) Euribor 3M Sep 17-0,325% 0,0 Brent ($/barril) 47,7 0,5% Euribor 3M Dic 17-0,300% -0,5 Oro ($/onza) 1.219,5 0,2% Euribor 3M Mar 18-0,260% -1,0 Aluminio ($/TM) 1.889,0-0,6% Euribor 3M Jun 18-0,210% -1,0 Cobre ($/TM) 5.905,0 0,5% Datos del día Dato Periodo País Hora Previsión Previo Tasa de desempleo Mayo Reino Unido 10:30 4,6% 4,6% Producción industrial Mayo Eurozona 11:00 1,1% 0,5% i.m. Reunión BoC: decisión tipos Julio Canadá 16:00 0,75% 0,50% 4
Nivel del Ibex 35 Nivel del Ibex 35 Ibex 35 35 Euro STOXX 50 50 España España It alia It alia Francia Francia Comentario diario de Mercados Gráficos Evolución Ibex 35 vs. Euro STOXX 50 10.500 12.000 11.500 11.500 11.000 10.000 11.000 10.500 9.500 10.500 10.000 10.000 9.000 9.500 9.500 9.000 8.500 9.000 8.500 8.000 8.500 8.000 8.000 7.500 15-7-16 15-9-16 15-11-16 15-1-17 15-3-17 15-5-17 3.750 3.900 3.550 3.700 3.500 3.350 3.300 3.150 3.100 2.950 2.900 2.750 2.700 2.550 2.500 Nivel Euro STOXX STOXX 50 50 Fuente: Reuters Ibex 35 Ibex 35 Euro STOXX Euro 50 STOXX 50 Evolución Prima de Riesgo 10Y 180 250 160 140 200 120 150 100 80 100 60 40 50 20 0 22-7-16 22-9-16 22-11-16 22-1-17 22-3-17 22-5-17 Fuente: Reuters España Italia Francia 1,1600 1,2000 1,1400 1,1200 1,1500 1,1200 1,1000 1,1000 1,1000 1,0800 1,0800 1,0600 1,0500 1,0600 1,0400 Evolución EUR/USD Evolución EUR/USD 1,0400 1,0000 1,0200 12-7-16 12-9-16 12-11-16 12-1-17 12-3-17 12-5-17 12-7-17 Fuente: Fuente: Reuters Reuters 5
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