una visión sobre el desarrollo de los sectores asegurador y afianzador XXII Seminario Internacional de Seguros y Fianzas Manuel Aguilera Verduzco Presidente de la Comisión Nacional de Seguros y Fianzas
Contenido 1 Los sectores asegurador y afianzador en perspectiva 2 Elementos para el desarrollo del sector asegurador 3 Elementos para el desarrollo del sector afianzador 4 A manera de conclusión
1 Los sectores asegurador y afianzador en perspectiva
El sector asegurador
Instituciones de seguros 1960-2011 Instituciones de seguros 120 100 102 80 70 60 40 43 20 0 1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 1960-1990: -27 1990-2010: +59 Fuente: CNSF
Prima directa real 1960-2011 Prima directa real (millones de pesos constantes de diciembre de 2010) 300,000 265,112 200,000 100,000 0 1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 Fuente: CNSF
Índice de crecimiento real 1960=100 Índice primas directas Índice PIB 3,000 2,885 2,000 1,000 751 0 1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 1960-1990: re = 5.0%, rs = 6.9% 1990-2010: re = 2.6%, rs = 6.6% Fuente: CNSF
Coeficiente de crecimiento sectorial 1960-2011 Coeficiente de crecimiento sectorial vs. PIB 1960-70 1.4 1970-80 1.1 1980-90 2.1 1990-00 2.1 2000-2011 3.2 0 1 2 3 4 Fuente: CNSF
Estructura de la cartera 1960-2011 Vida Pensiones Accidentes y Enfermedades Autos Daños (sin Autos) 100% 75% 50% 25% 35% 43% 62% 0% 1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 Fuente: CNSF
Rentabilidad de la industria 1960-2010 Retorno sobre Capital (ROE) 40% 20% 0% -20% 1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 Fuente: CNSF
Pólizas y certificados de seguros 1960-2010 Pólizas y certificados de Vida Pólizas de Autos Pólizas y certificados de Accidentes y Enfermedades Pólizas de Daños (sin Autos) 120 millones de pólizas 116.2 80 40 0 1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 Fuente: CNSF
Pólizas y certificados de seguros per capita 1960-2010 Pólizas y cerificados de seguros / Población total 1.2 1.04 0.8 0.4 0.41 0.03 0.0 1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 Fuente: CNSF, CONAPO
Penetración: sumas aseguradas / PIB 1960-2010 Sumas aseguradas / PIB 800% 600% 660% 400% 200% 234% 159% 0% 1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 1960-1990: -75 pp 1990-2010: +501 pp Fuente: CNSF
Penetración: activo / PIB 1960-2010 Activo total / PIB 6.0% 5.0% 4.0% 3.2% 2.0% 1.8% 0.0% 1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 1960-1990: -1.4 pp 1990-2010: +3.2 pp Fuente: CNSF, CONAPO
Penetración: reservas técnicas / ahorro interno 1960-2010 Reservas técnicas / Ahorro interno 20% 17.1% 15% 10% 13.3% 5% 5.4% 0% 1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 1960-1990: -7.9 pp 1990-2010: +11.7 pp Fuente: CNSF
Penetración y densidad 1960-2011 Penetración (Primas / PIB) Densidad (Primas per capita) 2.0% pesos constantes de diciembre de 2010 4 1.5% 1960-1990 = -0.07% 3 1.0% 1990-2010 = +0.80% 2 0.5% 1 0.0% 1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 0 Fuente: CNSF, CONAPO, INEGI
Penetración y densidad 1960-2011 Penetración (Primas / PIB) Densidad (Primas per capita) 2.0% pesos constantes de diciembre de 2010 3,000 1.5% 2,250 1.0% 1,500 0.5% 750 0.0% 1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 0 1960-1990: r =3.9% 1990-2010: r = 4.9% Fuente: CNSF, CONAPO, INEGI
El sector afianzador
Instituciones de fianzas 1960-2011 Instituciones de fianzas 25 20 21 15 15 10 5 0 1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 1960-1993: + 4 1993-2010: - 4 Fuente: CNSF
Prima directa real 1960-2011 Prima directa real (millones de pesos constantes de diciembre de 2010) 7,000 6,702 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 Fuente: CNSF
Índice de crecimiento real 1981=100 Índice primas directas Índice PIB 300 248 200 194 100 0 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 1981-1993: re = 1.7%, rf = 3.5% 1993-2010: re = 2.5%, rf = 2.9% Fuente: CNSF
Coeficiente de crecimiento sectorial 1981-2011 Coeficiente de crecimiento sectorial vs. PIB 1981-90 -0.2 1990-00 1.4 2000-2011 2.1-1 0 1 2 3 4 Fuente: CNSF
Estructura de la cartera 1981-2011 Fidelidad Judiciales Administrativas Crédito 100% 75% 50% 90% 73% 25% 20% 0% 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 Fuente: CNSF
Rentabilidad de la industria 1981-2010 Retorno sobre Capital (ROE) 60% 40% 20% 0% -20% -40% 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 Fuente: CNSF
Pólizas de fianzas 1997-2010 Fidelidad Judiciales Administrativas Crédito 2,500,000 miles de pólizas 2,375 2,000,000 1,500,000 1,249 1,367 1,000,000 500,000 0 1995 2000 2005 2010 Fuente: CNSF
Penetración: responsabilidades / PIB 1990-2010 Responsabilidades afianzadas / PIB 8% 7.2% 6% 4.7% 4% 3.1% 2% 0% 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 1981-1993: + 2.5 pp 1993-2010: - 4.1 pp Fuente: CNSF
Penetración: activo / PIB 1981-2010 Activo / PIB 0.20% 0.16% 0.15% 0.13% 0.10% 0.08% 0.05% 0.00% 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 1981-1993: + 8 pb 1993-2010: - 3 pb Fuente: CNSF
Penetración: reservas técnicas / ahorro interno 1990-2010 Reservas técnicas / Ahorro interno 0.4% 0.39% 0.3% 0.24% 0.2% 0.20% 0.1% 0.0% 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 1981-1993: + 15 pb 1993-2010: - 19 pb Fuente: CNSF
Penetración: primas / PIB 1981-2010 Penetración (Primas / PIB) 0.06% pesos constantes de diciembre de 2010 0.04% 0.02% 0.00% 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 Fuente: CNSF, CONAPO, INEGI
2 Elementos para el desarrollo del sector asegurador
Penetración y densidad en seguros comparación internacional Índice de Densidad / Índice de Penetración 5 Penetración (% del PIB) 4 3 2 1 Ecuador Perú Colombia Uruguay Argentina México Brasil Chile 0 0 100 200 300 400 Densidad (primas per capita, USD) Fuente: CNSF, Banco Mundial, Sigma
Penetración y densidad en seguros Factores explicativos 1 Regulación 2 Políticas públicas 3 Factores estructurales Marco de normas y principios al que debe ajustarse la operación de la actividad aseguradora Medidas gubernamentales que amplían la participación de los seguros en la economía Marco económico, político y social general del país en el que se desenvuelve la actividad aseguradora
Penetración y densidad en seguros Factores explicativos 1 Regulación 2 Políticas públicas 3 Factores estructurales Estándares y mejores prácticas internacionales Evaluación independiente del marco regulatorio Incentivos fiscales Seguros obligatorios Participación en los esquemas de seguridad social Crecimiento económico Distribución del ingreso Educación e inclusión financieras
1 Regulación Estándares y mejores prácticas internacionales Evaluación independiente del marco regulatorio Empleo de estándares y mejores prácticas internacionales en el diseño regulatorio. Parámetro para mantener un nivel adecuado de regulación.
1 Regulación Estándares y mejores prácticas internacionales Evaluación independiente del marco regulatorio Programa de Evaluación del Sector Financiero (FSAP). Evaluación independiente a cargo del Banco Mundial y el Fondo Monetario Internacional. Revisión quinquenal del sistema financiero de las principales economías. México: 2001, 2006 y 2011
Regulación FSAP: comparación internacional 1) Precondiciones del nivel de desarrollo del mercado financiero 2) Aspectos técnicos abordados en la LISF 3) Elementos para la protección al consumidor 4) Independencia del Órgano de Supervisión Nivel general de cumplimiento con los PBS de la IAIS Alemania (2011) 97.3% Holanda (2011) 96.8% Reino Unido (2011) 93.8% México (2011) 92.7% EUA (2010) 88.8% Suecia (2011) 88.4% 0% 25% 50% 75% 100% Fuente: CNSF con datos del FMI, Banco Mundial Ponderación: O=1, LO=0.85, PO=0.65, NO=0.25
Regulación FSAP: comparación internacional Nivel general de cumplimiento con los PBS de la IAIS Alemania (2011) 97.3% Holanda (2011) 96.8% México (con LISF) 96.8% Reino Unido (2011) 93.8% EUA (2010) 88.8% Suecia (2011) 88.4% 0% 25% 50% 75% 100% Fuente: CNSF con datos del FMI, Banco Mundial Ponderación: O=1, LO=0.85, PO=0.65, NO=0.25
2 Políticas públicas Incentivos fiscales Seguros obligatorios Participación en los esquemas de seguridad social Los incentivos fiscales pueden constituir un elemento para estimular la demanda de seguros. En México, existen actualmente diversos incentivos fiscales. Comprenden deducibilidad y exenciones a varios tipos de seguros. Existe un debate sobre la eficiencia del empleo de los incentivos fiscales como medio para estimular la demanda, en ciertas condiciones económicas.
Incentivos fiscales Ley del Impuesto sobre la Renta Prima Beneficio PM PF PFAE PM PF PFAE Vida Deducible Deducible n.a. Exento n.a. Invalidez e Incapacidad Deducible Deducible n.a. Exento n.a. Seguros con planes de pensiones n.a. Deducible n.a. n.a. Exento n.a. Gastos médicos Deducible Deducible Deducible n.a. Exento n.a. Responsabilidad civil Deducible Deducible Exento Marítimo y transportes Deducible Deducible Exento Agrícola y animales Deducible Deducible Exento Crédito Deducible Deducible Exento Automóviles Deducible Deducible Exento Diversos Deducible Deducible Exento Terremoto e Incendio Deducible Deducible Exento Bienes en arrendamiento n.a. Deducible n.a. n.a. Exento n.a. Seguros obligatorios Deducible Deducible Deducible Exento Fuente: CNSF Personas morales (PM), Personas físicas (PF), Personas físicas con actividad empresarial (PFAE)
Curva de demanda de seguros Análisis 1973-2010 p ep = -0.336257 p1 R 2 = 0.950085 p2 Ds q1 q2 q Fuente: CNSF
2 Políticas públicas Incentivos fiscales Seguros obligatorios Participación en los esquemas de seguridad social Amplían las áreas de participación de los seguros en la actividad económica y social. Son instrumentos para elevar la conciencia de la prevención. En México no existe un seguro obligatorio de responsabilidad civil para automovilistas a nivel federal. Sin embargo, actualmente se encuentran vigentes 87 seguros obligatorios en nuestro país.
Seguros obligatorios Vigentes en 2011 Vida y Gastos Médicos Daños RC Viajero RC Automóvles RC Carga RC Industrial y Comercial RC Aeropuertos RC Ferrocarriles RC Marinas y Embarcaciones RC Caminos y Puentes RC Familiar RC Autofinanciamiento 1 1 2 3 3 4 5 8 9 10 11 30 0 10 20 30 Seguros obligatorios Con NOM Con póliza de industria 0 7 87 0 30 60 90 Fuente: AMIS
2 Políticas públicas Incentivos fiscales Seguros obligatorios Participación en los esquemas de seguridad social Desde 1997, el sector asegurador participa en la fase de desacumulación del sistema nacional de pensiones. Los seguros de riesgos de trabajo, invalidez y vida se mantienen a cargo de los institutos de seguridad social.
Penetración y densidad en seguros en México Índice de Densidad / Índice de Penetración 5 Penetración (% del PIB) 4 3 2 Efecto de la transferencia de los seguros de riesgos de trabajo, invalidez y vida al sector asegurador. México México 1 + 36 pb 1 0 0 100 200 300 400 Densidad (primas per capita, USD) Fuente: CNSF
Penetración y densidad en seguros en México Índice de Densidad / Índice de Penetración 5 4 Efecto de la incorporación del seguro obligatorio de RC de automóviles Penetración (% del PIB) 3 2 México México 2 México 1 + 36 pb + 9 pb 1 0 0 100 200 300 400 Densidad (primas per capita, USD) Fuente: CNSF
Penetración y densidad en seguros comparación internacional Índice de Densidad / Índice de Penetración 5 Penetración (% del PIB) 4 3 2 1 Ecuador Perú Colombia Uruguay Brasil Argentina México 2 México 1 México Chile 0 0 100 200 300 400 Densidad (primas per capita, USD) Fuente: CNSF, Banco Mundial, Sigma
Penetración y densidad en seguros comparación internacional Índice de Densidad / Índice de Penetración 10 Japón Francia Penetración (% del PIB) 5 Chile Colombia Brasil Argentina Ecuador México Uruguay España Italia Canadá Alemania Australia Perú 0 0 1,500 3,000 4,500 EUA Densidad (primas per capita, USD) Fuente: CNSF, Banco Mundial, Sigma
3 Factores estructurales Crecimiento económico Distribución del ingreso Educación e inclusión financieras Alcanzar niveles sensiblemente mayores de penetración y densidad depende de factores estructurales. La demanda de seguros es altamente dependiente del crecimiento económico general. La demanda de seguros tiene un comportamiento pro-cíclico.
Penetración: proyecciones 2000-2030 Penetración observada Esenecario medio (r=3%) Escenario inercial (r=1.9%) Escenario alto (r=5%) 6% 5.4% 4% 4.3% 3.9% 2% 0% 2000 200 2010 2015 2020 2025 2030 Fuente: CNSF
3 Factores estructurales Crecimiento económico Distribución del ingreso Educación e inclusión financieras La demanda de seguros es igualmente sensible al nivel del ingreso personal disponible. Por ello, además de un crecimiento económico sostenido, mayores niveles de penetración y densidad requieren un mejoramiento de la distribución del ingreso.
Penetración y densidad en seguros comparación internacional Índice de Densidad / Índice de Penetración 10 Japón Francia Penetración (% del PIB) 5 Chile Brasil Colombia Argentina Ecuador México Uruguay España Italia Canadá Alemania Australia Perú 0 0 1,500 3,000 4,500 EUA Densidad (primas per capita, USD) Fuente: CNSF, Banco Mundial, Sigma
Penetración y densidad en seguros comparación internacional Coeficiente Gini / Índice de Penetración 10 Japón Francia EUA Penetración (% del PIB) 5 Alemania Canadá España Australia Italia Argentina Chile Brasil Uruguay México Colombia Ecuador Perú 0 0.2 0.3 0.4 0.5 0.6 Coeficiente Gini de distribución del ingreso Fuente: CNSF, Banco Mundial, Sigma
Penetración y densidad en seguros comparación internacional Coeficiente Gini / Índice de Densidad 5,000 Densidad (primas per capita en USD) Japón Francia EUA Alemania Canadá Australia 2,500 Italia España Chile México Brasil Uruguay Colombia 0 Argentina Perú Ecuador 0.2 0.3 0.4 0.5 0.6 Coeficiente Gini de distribución del ingreso Fuente: CNSF, Banco Mundial, Sigma
3 Factores estructurales Crecimiento económico Distribución del ingreso Educación e inclusión financieras Otro factor estructural tiene que ver con el comportamiento del consumidor. Estrategias de educación financiera pueden generar un cambio en el comportamiento de los consumidores. Igualmente lo está siendo la implementación de mecanismos de inclusión financiera como son los micro-seguros.
Inclusión financiera: micro-seguros Indicadores (2006-2010) 2010 282 2009 153 Primas (millones $) 2008 2007 104 113 2006 22 0 100 200 300 2010 3.3 2009 2.0 Asegurados (millones) 2008 2007 1.0 1.4 2006 0.6 0 1 2 3 4 2010 65 2009 49 Sumas aseguradas (miles de millones $) 2008 2007 22 43 2006 9 0 20 40 60 80 Fuente: CNSF
3 Elementos para el desarrollo del sector afianzador
Penetración en fianzas Factores explicativos 1 Regulación 2 Factores estructurales 3 Factores de mercado Marco de normas y principios al que debe ajustarse la operación de la actividad afianzadora Marco económico, político y social general del país en el que se desenvuelve la actividad afianzadora Reposicionamiento de las garantías financieras como mecanismo eficiente para garantizar el cumplimiento de contratos
Penetración en fianzas Factores explicativos 1 Regulación 2 Factores estructurales 3 Factores de mercado Estándares y mejores prácticas internacionales Evaluación independiente del marco regulatorio Crecimiento económico Educación financiera Rediseño de la fianza Ampliación de la gama de productos de garantía Intensificación de la competencia
2 Factores estructurales Crecimiento económico Educación financiera La demanda de garantías se halla fuertemente determinada por el comportamiento económico general. La demanda de fianzas es igualmente pro-cíclica.
Crecimiento de la actividad afianzadora Tamaño del mercado (1990-2010) Mercado real Mercado por aumento de fianzas de fidelidad 6,000 millones de pesos 5,999 4,000 2,000 0 1990 1995 2000 2005 2010 Fuente: CNSF
2 Factores estructurales Crecimiento económico Educación financiera Programas de educación financiera dirigidos a los consumidores corporativos. Orientados a pequeñas y medianas empresas. Enfatizar en la conveniencia del empleo de garantías financieras para respaldar el cumplimiento de contratos.
3 Factores de mercado Rediseño de la fianza Ampliación de la gama de productos de garantía Intensificación de la competencia Reposicionamiento de los instrumentos financieros de garantía. Volver a acreditar la confiabilidad de los productos de garantía. Rediseño de los productos enfatizando en la eficacia de las garantías.
Penetración de la actividad afianzadora Responsabilidades afianzadas / PIB (1990-2010) Evolución real Evolución potencial 8% 7.2% 7.2% 6% 4% 3.1% 2% 0% 1990 1995 2000 2005 2010 Fuente: CNSF
Penetración de la actividad afianzadora Tamaño del mercado (1990-2010) Mercado real Mercado adicional potencial 15,000 millones de pesos 13,795 10,000 5,000 5,999 0 1990 1995 2000 2005 2010 Fuente: CNSF
3 Factores de mercado Rediseño de la fianza Ampliación de la gama de productos de garantía Intensificación de la competencia Elevar la penetración implica también ampliar las opciones de instrumentos de garantía. Adicionar productos a la gama que va de la fianza a la carta de crédito. Introducción del seguro de caución.
3 Factores de mercado Rediseño de la fianza Ampliación de la gama de productos de garantía Intensificación de la competencia Mayores niveles de eficiencia en el mercado de garantías financieras, implica una intensificación de la competencia. Estímulo a la participación de un número mayor de entidades financieras.
Concentración de la industria Índice Herfindahl (1990-2010) IHH Concentración moderada IHH-Ajustado Alta concentración 3000 2000 1797 1396 1000 0 1990 1995 2000 2005 2010 Fuente: CNSF
4 A manera de conclusión
A manera de conclusión La elevación sustancial de la penetración de los sectores asegurador y afianzador en la economía, requerirá: 1. Esfuerzos de mediano y largo plazos. 2. La implementación de estrategias consistentes en el tiempo. 3. Medidas que involucren tanto la instrumentación de políticas públicas de parte de las autoridades, como compromisos explícitos de los sectores.
Penetración Factores explicativos Penetración inercial Efecto de mayor crecimiento económico Efecto de educación e inclusión financieras Efecto de políticas públicas coyunturales Efecto de mejor distribución del ingreso P3 P2 P1 t t+5 t+10 t+n Fuente: CNSF
Penetración Factores explicativos Penetración inercial Efecto de mayor crecimiento económico Efecto de educación e inclusión financieras Efecto de políticas públicas coyunturales Efecto de mejor distribución del ingreso P3 P2 P1 t t+5 t+10 t+n Fuente: CNSF
una visión sobre el desarrollo de los sectores asegurador y afianzador www.cnsf.gob.mx maguilera@cnsf.gob.mx