VARIABLES DETERMINANTES EN LA FACILIDAD DE HACER NEGOCIOS EN LOS FLUJOS DE INVERSION DIRECTA EXTRANJERA

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1 VARIABLES DETERMINANTES EN LA FACILIDAD DE HACER NEGOCIOS EN LOS FLUJOS DE INVERSION DIRECTA EXTRANJERA. UN ESTUDIO COMPARATIVO DE ASIA Y CHINA A TRAVES DEL INFORME DOINGBUSINESS Dr. Jorge Mongay Universidad Autonoma de Barcelona jorge.mongay@uab.cat RESUMEN Este estudio busca entender cuáles son las variables más importantes a tener en cuenta por empresarios a la hora de invertir en China asi como conocer a priori los elementos de mayor dificultad que este país presenta a día de hoy. También se establece una comparativa con otras economías en Asia. A tal efecto, este estudio utiliza datos procedentes del proyecto DB (Doing Business, Banco Mundial, 2010) en el cual las economías están clasificadas en términos de su facilidad para hacer negocios, de 1 a 183, de mejor a peor. (Dado que el estudio total contiene datos de 183 naciones). Un buen índice de facilidad para hacer negocios implica que el ambiente legislativo favorece en un modo u otro la actividad empresarial. Los resultados de este estudio muestran cuales son las variables mas importantes a tener en cuenta y su correlación en los flujos de inversión extranjera. Así mismo el estudio hace mencion especial al caso de China. EL PROYECTO DOING BUSINESS Este proyecto respaldado por el Banco Mundial y la International Finance Corporation (IFC) mide la facilidad de hacer negocios teniendo en cuenta 9 variables clave las cuales son determinantes a la hora de hacer negocios o invertir en un pais. Esta investigación tiene como objetivo explorar interdependencias y correlaciones en los resultados de estos rankings comparándolos con otras economías y con los niveles de IDE (Inversión Directa Extranjera) recibidos. La investigación Doing Business (wwww.doingbusiness.org), (de aqui en adelante DB), está basada en la medición de las siguientes 9 variables que se presentan a continuación. Variable 1: Apertura de una empresa. Variable 2: Permisos de contrucción. Variable 3: Registro de propiedades. Variable 4: Obtención de crédito Variable 5: La protección de inversores Variable 6: Pago de impuestos Variable 7: Comercio internacional y transforterizo. Variable 8: Cumplimiento de contratos Variable 9: Cierre de la empresa. Para más información sobre la metodología, rankings, etc. el lector puede remitirse a la página web de información pública 1

2 LOS RANKINGS DB COMO PUNTO DE PARTIDA La investigación del proyecto DB muestra los siguientes rankings ordenados a nivel general y específico según las variables anteriormente comentadas. La primera muestra de resultados segmentada hace referencia a los países de la zona geográfica Asia- Pacífico (excluyendo aquellos que en esta zona geográfica son miembros de la OCDE tales como Australia o Nueva Zelanda), (Tabla 1). Ease of Doing Business Dealing with Constructi Trading Across Starting a Registerin Getting Protecting Paying Enforcing Closing a Economy Rank â ² Business on Permits g Property Credit Investors Taxes Borders Contracts Business Singapore Hong Kong SAR, China Thailand Malaysia Taiwan, China Vanuatu Samoa Fiji Tonga Mongolia Vietnam China Kiribati Solomon Islands Papua New Guinea Marshall Islands Brunei Darussalam Palau Indonesia Micronesia, Fed. Sts Cambodia Phillipines Lao PDR Timor-Leste Tabla 1. Rankings DB 2010 segmentados por zona geográfica Asia-Pacífico. Fuente: Banco Mundial LA TIPIFICACIÓN EN LA INVESTIGACIÓN Con el fin de poder operar estos datos a nivel estadístico se ha procedido a tipificar las posiciones de los rankings. El sistema inverso aplicado permitirá poder ejecutar posteriormente el análisis correlacional. En este caso, se parte de la base de que en cada clasificación o ranking hay un número total de naciones que en este caso es de 24, siendo la fórmula aplicada para dicha tipificación la siguiente: 2

3 Val n = Σn - P r Val n : valoración del país tipificada. Σn : total de naciones que componen la tabla. (24 en total) Pr : Posición en el ranking De esta forma, la nación mejor clasificada en la primera tabla la cual consta de 24 naciones tendrá 23 puntos, la número 2 tendrá 22 puntos, etc... hasta llegar a la nación clasificada en último lugar la cual tendrá 0 puntos. A continuación se procede a exponer la tabla tipificada. Economy GEN T1 T2 T3 T4 T5 T6 T7 T8 T9 Singapore Hong Kong SAR, China Thailand Malaysia Taiwan, China Vanuatu Samoa Fiji Tonga Mongolia Vietnam China Kiribati Solomon Islands Papua New Guinea Marshall Islands Brunei Darussalam Palau Indonesia Micronesia, Fed. Sts Cambodia Phillipines Lao PDR Timor-Leste Tabla 2: Tipificación del Ranking DB 2010 segmentados por zona geográfica Asia-Pacífico. Fuente: Elaboración propia. PAÍSES TIPIFICADOS Y LOS FLUJOS DE INVERSION DIRECTA EXTRANJERA RECIBIDOS Una vez la anterior lista ha sido tipificada, la investigación ha recogido datos procedentes de los flujos de inversión directa extranjera (IDE) en una serie de un total de 14 paises en la zona asiática. (UNCTAD, 2007), con el fin de proceder a un análisis de correlación estadístico. De las naciones analizadas hay que mencionar el caso de Hong Kong SAR, Region Administrativa Especial de China, de la cual depende políticamente pero no económicamente. Hong Kong se sitúa de 3

4 forma clara en la primera plaza en cuanto a la recepción de IDE mientras que se sitúa en la segunda posición en cuanto a la facilidad de hacer negocios. El caso de Singapur también llama la atención al ser el segundo país en recepción de IDE. China ocupa la tercera plaza en esta zona y la posición número 12 en el ranking mundial de receptores de IDE (UNCTAD, 2007). Los datos mostrados en la siguiente tabla están expresados en millones de USD. Economy GEN T1 T2 T3 T4 T5 T6 T7 T8 T9 FDI Singapore Hong Kong SAR, Thailand Malaysia Taiwan, China Fiji Mongolia Vietnam China Brunei Darussalam Indonesia Cambodia Phillipines Lao PDR Tabla 3: Tipificación del Ranking DB 2010 segmentados por zona geográfica Asia-Pacífico y niveles de IDE. Fuente: Elaboración propia. SITUACIÓN GENERAL EN CHINA Como se puede apreciar en los rankings, China ocupa la quinta posición numero 12 una posición totalmente neutra y en el centro de la tabla de países asiáticos analizados en cuanto a la facilidad de hacer negocios pero es el tercer país en cuanto a la recepción de IDE. Dentro de las variables en las que China es más competitiva en este estudio hay que mencionar factores relativos al cumplimiento de los contratos, posición número 3, valor de un 12.5% (segundo decil) y mejor que 87.5% restante de naciones y el acceso al crédito en la que ocupa la posición número 6, valor de 25% (tercer decil) por encima del 75% restante de naciones. Aquellas variables determinantes de la facilidad de hacer negocios en las que China debería mejorar de manera clara se encuentran en primer lugar la obtención de permisos de construcción en la que China es el peor país de los investigados y posteriormente la facilidad de iniciar un negocio y la facilidad de pagar impuestos en las que este país ocupa el puesto número 20 en la clasificación, lo cual demuestra que sólo un 17% de las naciones de esta zona geográfica son peores que China en estos factores. 4

5 COMPARATIVA CORRELACIONAL ENTRE LAS VARIABLES El ranking general sobre la facilidad de hacer negocios en China así como del resto de naciones asiáticas analizadas depende del total de 9 variables estudiadas mencionadas con anterioridad. La pregunta que esta investigación trata de responder hasta qué punto estas variables y sus valores se correlacionan con los niveles de IDE recibidos. Tras estudiar las correlaciones en la muestra de datos (Anexo 1), se aprecia en todos los casos una correlación positiva ( donde el valor r se encuentra entre 0 y 1). En cualquier caso hay que hacer especial mención a la correlación de las siguientes variables con los niveles de IDE: Variable 2, Permisos de contrucción. en este caso se presenta un valor de Variable 8, El cumplimiento de los contratos., en este caso se presenta un valor de correlación de Las correlaciones mayores entre las propias variables determinantes de la facilidad de hacer negocios se muestran a continuación: (véase página 1 para consultar la definición de las mismas). Variables 1 y 2, con un valor de correlación de Variables 3 y 8, con un valor de correlación de Variables 3 y 4, con un valor de correlación de Variables 4 y 8, con un valor de correlación de Variables 7 y 9, con un valor de correlación de CONCLUSIONES Es importante entender que el elevado flujo de inversiones de otros países hacia China así como la dinámica de su propio crecimiento dependen en gran manera de factores tales como su propia competitividad y los bajos costes salariales. Aun así el gigante asiático deberá tener en cuenta que las variables números 2 y 8 ( Permisos de contrucción y El cumplimiento de los contratos. pueden influir de forma positiva en la facilidad para hacer negocios y consecuentemente en la atracción de capitales exteriores tanto en China como en el resto de naciones. Directivos, economistas y la clase dirigente deben ser conscientes de la necesidad de seguir trabajando en base a poder garantizar un facil acceso a los permisos de construcción dotando al sistema de mecanismos legales que ayuden a la celeridad en este tipo de procesos. Al mismo tiempo, China deberá desarrollar un marco legal que garantize el cumplimiento de contratos por parte de empresas públicas y privadas, lo cual hoy en día está claramente en conflicto con sus altos niveles de corrupción (Transparency International, 2011). Este estudio correlacional es moderadamente concluyente en cuanto a los aspectos que demuestran la correlacion positiva entre las variables determinantes de la facilidad en hacer negocios con los niveles de IDE recibidos, aunque los resultados no demustran correlaciones fuertes en ningún caso. No obstante, al analizar las correlaciones entre las propias variables determinantes de la facilidad de hacer negocios, obtenemos valores más altos en 5 binomios, lo cual podría dar pie a afirmar que los países que presentan buenos o malos rankings en algunas variables tienen mayor posibilidad de obtener resultados relativamente similares en otras. REFERENCIAS Corruption Perception Index, Transparency International Courts by Simeon Djankov and others, Quarterly Journal of Economics, May Debt Enforcement Around the World by Djankov and others, Journal of Political Economy, Dec Inward and Outward foreign diect investment flows. Annual UNCTAD Statistics. Private Credit in 129 Countries, by Djankov, McLiesh and Shleifer, Journal of Financial 5

6 Economics, May 2007 The Law and Economics of Self-Dealing, by Djankov and others, Journal of Financial Economics, June The Doing Business Project. (World Bank, 2011). The Effect of Corporate Taxes on Investment and Entrepreneurship, by Djankov and others, American Economic Journal: Macroeconomics, July The Regulation of Entry, by Djankov and others, Quarterly Journal of Economics, Feb Trading on Time, by Djankov and others, Review of Economics and Statistics, Nov

7 Anexo 1 CORRELACIONES T1 Pearson T1 T2 T3 T4 T5 T6 T7 T8 T9 FDI Sig. (2-tailed) T2 Pearson Sig. (2-tailed) T3 Pearson Sig. (2-tailed) T4 Pearson Sig. (2-tailed) T5 Pearson Sig. (2-tailed) T6 Pearson Sig. (2-tailed) T7 Pearson Sig. (2-tailed)

8 T8 Pearson Sig. (2-tailed) T9 Pearson Sig. (2-tailed) FD Pearson I Sig. (2-tailed) is significant at the 0.01 level (2-tailed).. is significant at the 0.05 level (2-tailed)