Midiendo la Inclusión Financiera: un Índice Multidimensional

Transcripción

1 Midiendo la Inclusión Financiera: un Índice Multidimensional Noelia Cámara y David Tuesta (2014) Lima, Noviembre 2014

2 Esquema 1. Motivación 2. Literatura 3. Datos 4. Estrategia Econométrica 5. Conclusiones Página 2

3 Relevancia de la Inclusión Financiera (IF) La IF se puede definir como el uso de servicios financieros formales Las últimas estimaciones del Banco Mundial muestran que la mitad de la población mundial no tiene cuenta bancaria en una institución financiera formal La inclusión financiera, como la renta, o la sanidad o el hogar, es un ingrediente básico para el bienestar y tiene un efecto positivo sobre el crecimiento y el desarrollo económico Derecho individual a utilizar servicios financieros formales como prevención de la exclusión social debe ser una prioridad Objetivo del Banco Mundial de lograr acceso financiero universal para 2020 reconoce la IF como fundamental para la mitigación de la pobreza Página 3

4 Nuestro objetivo Definir una medida que recoja el nivel de inclusividad de los sistemas financieros desde una perspectiva multidimensional Construir un índice de inclusión financiera armonizado comparable entre países y en el tiempo Ofrecer una herramienta útil con distintos niveles de agregación de la información (dimensiones e índice general) que sirva de guía para policy makers Página 4

5 Definición de IF CGAP: todos los adultos en edad de trabajar tienen acceso eficaz a créditos, ahorros, pagos y seguros. Acceso eficaz implica una oferta de servicios financieros responsable y conveniente, a un coste asequible para el cliente y sostenible para el proveedor. Todo esto debería llevar a que aquellos individuos excluidos del sistema financiero usen servicios financieros formales en vez de informales. Definimos un sistema financiero inclusivo como aquel que maximiza uso y acceso a la vez que minimiza la exclusión financiera involuntaria. La minimización de las barreras percibidas es medida por los obstáculos a los que se enfrentan aquellos individuos que no participan en el sistema financiero formal. Página 5

6 Literatura Análisis de indicadores individuales relacionados con la IF (Demirguç-Kunt and Klapper, 2013) + datos de la demanda Dos enfoques comúnmente usados para construir índices compuestos: Métodos paramétricos y no paramétricos 1. Métodos no paramétricos asignan importancia al indicador eligiendo las ponderaciones exógenamente; basado en la intuición del investigador: Sarma (2008, 2012) y Chakravarty y Pal (2010) + datos de la oferta 2. Métodos paramétricos (PCA y CFA) la ponderación del indicador en el índice general se puede determinar de manera endógena: Amidži c et al. (2014) mide la IF basado en una CFA + datos de la oferta No existe un indicador general que agrupe información sobre la inclusión financiera utilizando una metodología estadísticamente apropiada e información adecuada Página 6

7 Nuestra hipótesis Nuestra hipótesis es que centrarse solo en uso y acceso lleva a una medición limitada de la IF Acceso y uso son condiciones necesarias pero no suficientes para medir el nivel de inclusión de un sistema financiero Nos planteamos la medición de la IF desde una perspectiva doble: Bancarizados: Midiendo el uso de servicios financieros formales No bancarizados: Evaluando la barreras para la IF a través de los obstáculos percibidos por individuos excluidos del sistema financiero formal Página 7

8 Base de datos Uso y Barreras- Global Findex (WB, 2011), micro-datos armonizados desde el lado de la demanda 1. Primera base de datos que ofrece indicadores homogéneos de uso individual de productos financieros en distintos países y a lo largo del tiempo 2. Recoge información sobre adultos elegidos de forma aleatoria y representativos a nivel nacional en 148 países Acceso - Financial Access Survey (2013, IMF), datos sobre oferta de acceso al sistema bancario formal 1. Datos anuales recogidos por las autoridades del país (generalmente los bancos centrales) Página 8

9 Análisis de componente principal y estrategia de indexación 82 países con datos para Resume, de manera eficiente, información de 11 indicadores relacionados con la inclusión financiera. PCA en dos etapas. Asumimos que detrás de nuestro set de variables correlacionadas podemos encontrar una estructura subyacente que identificamos con la variable latente que representa la IF. Las técnicas de regresión lineal convencionales no son aplicables en este contexto. Página 9

10 Análisis de componente principal y estrategia de indexación Primera etapa: estimación de las tres dimensiones (uso, acceso y barreras). Yiu = β1cuentai +β2ahorroi +β3créditoi +ui Yia = ϒ1ATMpopi + ϒ2sucursalpopi + ϒ3ATMkm2i + ϒ4sucursalkm2i +vi Yib = ϴ1distanciai + ϴ2asequibilidadi + ϴ3documentosi + ϴ4confianzai +εi i: denota el país y (Yiu, Yia, Yib) es el vector de la dimensión donde los subíndices u, a y b denotan cada dimensión. Segunda etapa: estimación de las ponderaciones de cada una de las dimensiones y del índice de IF (las dimensiones son ahora las variables explicativas). FIi = α1yiu + α2yia + α3yib +ei

11 PCA Primera Etapa: Estimación de las Dimensiones Página 11

12 PCA Segunda Etapa: Estimación del Índice de IF Página 12

13 Ranking de inclusión financiera Página 13

14 Noviembre 2014 Inclusión financiera por geografía Página 14

15 Comparando a Colombia con sus pares regionales Noviembre 2014 Página 15

16 Inclusión financiera por nivel de ingreso Los números en las flechas representan los niveles de inclusión financiera medios para los países que se encuentran en cada grupo Página 16

17 Inclusión financiera por dimensión Inclusión financiera por dimensión Comparativa de países según su mediana en relación a los países de su grupo de ingreso Dimensión Mediana Upper-middle income countries Colombia México Perú Chile FII Uso Acceso Barreras Página 17

18 Sección 3 Inclusión financiera y PIB pc Página 18

19 Sección 3 Inclusión financiera y eficiencia de los sistemas financieros Página 19

20 Conclusiones Nuestro índice mejora las medidas de inclusión financiera existentes en distintos aspectos: Uso de datos desagregados a nivel de individuo y a nivel de país. Se trata del primer indice que incluye tanta riqueza informativa. Combina información desde dos perspectivas: población bancarizada y población excluida del sistema financiero formal. Determinación endógena de la relevancia de cada uno de los indicadores que conforman el índice. Ofrece información comparable para cada una de las dimensiones que componen el índice.

21 Conclusiones Proponemos una metodología para medir el grado de inclusión financiera desde una perspectiva multidimensional. Es fácil de entender y calcular. La inclusión está determinada por la maximización del uso y el acceso al sistema financiero formal (bancarizados) y por la minimización de los obstáculos que causan exclusión involuntaria (no bancarizados). Nuestro índice es útil tanto para definir los determinantes de la inclusión financiera como para determinar su contribución al crecimiento económico y el desarrollo.

22 Gracias! Página 22