SEMANAL ANÁLISIS TÉCNICO

Transcripción

1 SEMANAL ANÁLISIS TÉCNICO DEPARTAMENTO DE ANÁLISIS Y ASESORAMIENTO Madrid, 30/08/2016 Responsable de Análisis Técnico Oscar Germade - CFTe

2 PUNTOS CLAVE ACTIVOS CLAVE 2016 YTD% Mercados frontera vuelven a terreno negativo INDICES S&P 500 > 2450 Eurostoxx 50 > 3156 IBEX 35 > 9360 BONOS - DIVISA MATERIAS PRIMAS T-Notes < 129,062/128,046 Bund > 168,86 EUR/USD < 1,1044/1,0952 S&P GSCI < 316 Brent < 37 Gold < 1300/1255 ACCIONES SYMRISE 77,48 AIR FRANCE Infraponderar GRÁFICO DE LA SEMANA 15,9819 Semanal Anáilsis Técnico 30/08/2016 2

3 ACTIVOS CLAVE - INTERMARKET Semanal Anáilsis Técnico 30/08/2016 3

4 S&P 500 SEMANAL SMA96 Resistencia: 2194 Soporte: 2160 / 2148 / 1992 Mantenemos 1992 como zona pivot de referencia. Al mismo tiempo, la superación de sus máximos históricos, obviamente reanuda la tendencia principal alcista. Así, damos fin al movimiento lateral de los últimos meses, que catalogábamos como consolidación. Por tanto, desde un punto de vista teórico, a nivel estructural deberíamos estar desarrollando un 5º subtramo cuyo objetivo para los próximos meses situamos ( ). La pérdida de 1992 reforzaría un escenario correctivo hacia los mínimos del 1810, que podría derivar en un cambio de tendencia. Semanal Anáilsis Técnico 30/08/2016 4

5 EUROSTOXX 50 SEMANAL SMA96 Resistencia: 3018 / 3063 / 3157 Soporte: 2970 / 2893 / 2743 Los mínimos del año, pasan a ser tácticamente clave para los próximos meses. Por un lado, esta zona es el 62% Fibo del tramo alcista Por otro, el índice mantiene la posibilidad de formar un doble suelo, desde el cual se pueda regenerar la tendencia principal. Además, esta reacción se produce en un contexto de elevada volatilidad + sentimiento negativo, condiciones necesarias, que no suficientes, para ello. Así, una nueva recaída no debería producir nuevos mínimos. Por encima de 2678, cabe esperar una reversión a la En el corto plazo, ajustamos el soporte clave a Por encima, el próximo objetivo estaría situado La pérdida de 2893 abriría las puertas a un movimiento correctivo más profundo hacia Semanal Anáilsis Técnico 30/08/2016 5

6 IBEX35 SEMANAL SMA96 Resistencia: 8674 / 8754 / 8912 Soporte: 8506 / 8229 / 7858 Los mínimos del año, pasan a ser tácticamente clave para los próximos meses. Por un lado, esta zona son 2/3 del tramo alcista Por otro, el índice mantiene la posibilidad de formar un doble suelo, desde el cual se pueda regenerar la tendencia principal. Además, esta reacción se produce en un contexto de elevada volatilidad + sentimiento negativo, condiciones necesarias, que no suficientes, para ello. Así, una nueva recaída no debería producir nuevos mínimos. Por encima de 7579, cabe esperar una reversión a la En el corto plazo, ajustamos el soporte clave a Por encima, el próximo objetivo estaría situado La pérdida de 8229 abriría las puertas a un movimiento correctivo más profundo hacia Semanal Anáilsis Técnico 30/08/2016 6

7 BUND DIARIO YTD Resistencia: 168,13 / 168,86 Soporte: 166,36 / 165,63 / 163,52 Recientemente, nuevos máximos anuales, en formato intradiario. En cualquier caso, nuevos máximos son nuevos máximos. Esto anula nuestro escenario de medio plazo, al menos hasta que volvamos a identificar un techo en el grado intermedio. En el corto plazo, mientras no se cierre el gap situado entre 165,59-164,62, las probabilidades se mantienen alcistas con objetivo al menos 168,86, máximos del 24/06. La pérdida de 166,36 nos devolvería a un sesgo más neutral en el corto-medio plazo. Semanal Anáilsis Técnico 30/08/2016 7

8 T-NOTE 10 USA 10 YR DIARIO YTD Resistencia: 132,437 / 134,234 / 135,484 Soporte: 130,328/ 129,062 / 128,046 Desde una perspectiva de medio-largo pazo, seguimos considerando que lo más probable para los próximos meses sería continuar con el sesgo correctivo comenzado en 2012, con probable objetivo al menos 122,219. Estaríamos desarrollando un patrón correctivo de grado intermedio (A-B-C), dónde el tramo (A) es 135, ,219. Para (B) tomamos como referencia 122, ,484. Así, por debajo de 135,484, el tramo (C) estaría en desarrollo. La semana pasada, pérdida de directiz alcista, y de sorporte de corto plazo. Por debajo de 132,437 esperamos más caídas 129,062 /128,046. La superación de 135,484 anularía el recuento correctivo (A-B-C). Semanal Anáilsis Técnico 30/08/2016 8

9 EUR/USD DIARIO YTD Resistencia: 1,1366 / 1,1428 / 1,1616 Soporte: 1,1044 / 1,0952 / 1,0708 La semana pasada, desde niveles cercanos a 1,1428, nos deja una «envolvente bajista». Así, por debajo de 1,1366 cabe esperar más caídas En tal caso, esto confirmaría un nuevo máximo decreciente de relevancia, y daría más fiabilidad a un potencial escenario bajista para los próximos meses. Al mismo tiempo, mantenemos nuestro escenario de medio-largo plazo. Consideramos, que el movimiento lateral entre 1,17-1,05 se trata de una consolidación del tramo bajista 1,40-1,04, y por ello esperamos reanudación bajista para los próximos meses. En tal caso, el objetivo lo situaríamos 0,93/92 (1,17-1,05). La superación de 1,17 confirmaría un doble suelo, con origen en 1,05, y por tanto pondría en peligro nuestra visión negativa de medio-largo plazo. Semanal Anáilsis Técnico 30/08/2016 9

10 S&P GSCI DIARIO YTD Resistencia: 372 / 383 / 392 Soporte: 360 / 340 / 329 / 309 Finalmente, el movimiento correctivo que sugeríamos se ha confirmado. En el corto plazo, recuperación del 62% Fibo tramo , sin que se pueda dar por finalizada la corrección. En el medio plazo, desde el 62% Fibo del tramo media 96 semanas + realización de 5 subtramos el índice entra en proceso correctivo. Dicho proceso debería llevarle 316 (62% Fibo tramo ). Al mismo tiempo, consideramos que todavía es pronto para hablar de un suelo dentro de la tendencia principal, y que esto requerirá de más tiempo, y de más lateralidad. Completado el suelo, en próximos meses, tomaríamos como referencia para los 458 (100% último gran tramo bajista). La pérdida de 316 (62% Fibo tramo ) debilitaría las probabilidades de suelo. Semanal Anáilsis Técnico 30/08/

11 BRENT DIARIO YTD Resistencia: 51,22 / 52,86 / 54,32 Soporte: 48,48 / 45,90 / 41,51 En el corto plazo, el rebote comenzado en 41,51 ha sido más fuerte de lo esperado. En las últimas sesiones, movimiento de consolidación entre 51,22-48,48. La pérdida de 48,48 confirmaría más caídas para las próximas semanas. En el medio plazo, desde el 62% Fibo del tramo 69, realización de 5 sub-tramos, el Brent entra en proceso correctivo. Dicho proceso debería llevarle 37 (62% Fibo tramo 52,86-27). Al mismo tiempo, consideramos que todavía es pronto para hablar de un suelo dentro de la tendencia principal, y que esto requerirá de más tiempo, y de más lateralidad. Completado el suelo, en próximos meses, tomaríamos como referencia para los 69,63 (100% último gran tramo bajista). La pérdida de 37 (62% Fibo tramo 53-27) debilitaría las probabilidades de suelo. Semanal Anáilsis Técnico 30/08/

12 GOLD DIARIO YTD Resistencia: 1378 / 1390 / 1434 Soporte: 1311 / 1255 / 1202 En el corto plazo, si bien se mantiene el rango lateral, comprendido entre , aproximadamente, lo cierto es, que la cercanía a la parte alta del canal bajista de medio plazo, así como la ruptura bajista de la semana pasada, estarían marcando un techo, al menos temporal en la zona Por tanto, por debajo de 1378 esperamos más caídas para las próximas semanas, al menos 1300, sin descartar Para los próximos meses, consideramos que la tendencia bajista comenzada en 2011, volverá a reanudarse. Así, mantenemos nuestro objetivo para las caídas al menos 900, parte baja del canal bajista de medio-largo plazo. La superación de 1378 volvería a reforzar un escenario alcista de corto-medio plazo. Semanal Anáilsis Técnico 30/08/

13 SYMRISE SEMANAL SMA52 DE000SYM9999 Resistencia: 69,32 Soporte: 62,31 / 50,37 / 47,72 Después de un gran proceso lateral, dentro de su tendencia de grado mayor, el precio recientemente ha conseguido superar su resistencia clave situada en los 63,57. Por tanto, la tendencia principal alcista ha vuelto a reanudarse. Al mismo tiempo, el rango de la consolidación nos permite trabajar con un precio objetivo 77,48 (63,57-49,66). La pérdida de su media de 52 semanas, actualmente 58,78, pondría en peligro nuestro escenario positivo de medio-largo plazo. Semanal Anáilsis Técnico 30/08/

14 AIR FRANCE SEMANAL SMA52 FR Resistencia: 5,271 / 6,046 / 6,579 Soporte: 3,965 / 3,58 / 3,011 La pérdida de la parte baja del lateral, de los últimos meses, estaría confirmando un probable patrón de Cabeza y hombros. Además, dentro del contexto de recuperación que ha tenido el índice desde finales de junio, el precio no ha participado, de hecho está realizando nuevos mínimos anuales. Así, el valor estaría débil tanto en términos absolutos como relativos. Además, de cumplirse el objetivo teórico de la formación, todavía quedaría la peor parte del proceso. Por ello, recomendaríamos cerrar/reducir posiciones. La superación de su media de 52 semanas, actualmente 6,835, pondría en peligro nuestro escenario negativo de medio-largo plazo. Semanal Anáilsis Técnico 30/08/

15 GRÁFICO DE LA SEMANA / USD-ZAR Resistencia: 15,9819 / 17,2019 Soporte: 14,1051 / 13,1918 Las declaraciones de Yanet Yellen, el pasado viernes 26 de agosto en el Jakson Hole, han hecho reaccionar al dólar frente a muchos de sus pares. En este caso en particular, además tenemos razones técnicas para pensar en más subidas para las próximas semanas. Así, despúes de haber completado una corrección del 38% Fibo de todo el tramo alcista clásico (a-b-c) + apoyo en directriz alcista principal, se ha producido una fuerte recuperación. Por ello, consideramos que las probabilidades de haber visto un suelo, al menos temporal, se han incrementado notoriamente. Por tanto, consideramos como escenario más probable, para las próximas semanas, más subidas, al menos hacia la 15,9819. La pérdida de 13,1918 dificultaría el escenario antes planteado. Semanal Anáilsis Técnico 30/08/

16 AVISO LEGAL Elaboración del documento Este documento, así como los datos, opiniones, estimaciones, previsiones y recomendaciones contenidas en el mismo, han sido elaborados por BNP Paribas, suc. en España. (en adelante BNP Paribas ), con la finalidad de proporcionar a sus clientes información general a la fecha de emisión del informe y están sujetas a cambio sin previo aviso. BNP Paribas no asume compromiso alguno de comunicar dichos cambios ni de actualizar el contenido del presente documento. Cada analista de renta variable que ostenta la responsabilidad principal del contenido de este informe de análisis certifica con respeto de cada valor u emisor cubierto por dicho informe que: 1) todos los puntos de vista aquí recogidos reflejan fielmente sus opiniones personales sobre dichos valores u emisores 2) que ninguna parte de su renumeración estaba, es o será directamente o indirectamente relacionada con la recomendación específica u opiniones que contiene este informe. 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