SEMANAL ANÁLISIS TÉCNICO

Transcripción

1 SEMANAL ANÁLISIS TÉCNICO DEPARTAMENTO DE ANÁLISIS Y ASESORAMIENTO Madrid, 19/09/2017 Responsable de Análisis Técnico Oscar Germade - CFTe

2 PUNTOS CLAVE ACTIVOS CLAVE 2017 YTD% Los mercados «frontera» mantienen su recuperación INDICES S&P 500 > 2565 Eurostoxx 50 > 3714/3838 IBEX 35 > 11500/11885 BONOS - DIVISA MATERIAS PRIMAS T-Notes < 124,625/123,562 Bund < 160,31 EUR/USD > 1,2208 S&P GSCI > 409 Brent > 58,37 Gold > ACCIONES ROVI 21,71 UTDI 66,695 GRÁFICO DE LA SEMANA AUD-JPY Risk-On Semanal Anáilsis Técnico 19/09/2017 2

3 ACTIVOS CLAVE - INTERMARKET Semanal Anáilsis Técnico 19/09/2017 3

4 S&P 500 DIARIO SEMANAL Resistencia: 2498 Soporte: 2474 / 2417 / 2408 Escenario Principal: Finalmente, el movimiento de corrección del que hablábamos en las últimas semanas ha profundizado menos de lo esperado. Así, el canal alcista de los últimos meses se mantiene intacto. Entre niveles de movimiento de consolidación previo a más subidas. Por encima de 2491, objetivo para las próximas semanas 2565 ( ). En el grado mayor deberíamos estar desarrollando un 5º sub-tramo, desde los mínimos de 2009, que dará lugar a un proceso distributivo, previo a una corrección de grado intermedio. Escenario Alternativo: La pérdida de 2417 abriría las puertas a un nuevo movimiento correctivo. Semanal Anáilsis Técnico 19/09/2017 4

5 S&P 500 SEMANAL Semanal Anáilsis Técnico 19/09/2017 5

6 EUROSTOXX 50 DIARIO SEMANAL Resistencia: 3539 / 3598 / 3666 Soporte: 3456 / 3363 / 3214 Escenario Principal: Recientemente, el índice alcanzó nuestro objetivo para la corrección 3363 vs 3385 esperado. La fuerte reacción posterior confirma, que ha comenzado un proceso de suelo, y por tanto damos por finalizado el movimiento correctivo comenzado en mayo. Así, para los próximos meses consideramos como escenario más probable continúen los avances 3714/3836 como mencionamos en los últimos informes. Escenario Alternativo: La pérdida de 3363 denotaría debilidad, por lo que la probabilidad de una corrección profunda sería lo más probable. Semanal Anáilsis Técnico 19/09/2017 6

7 EUROSTOXX 50 SEMANAL Semanal Anáilsis Técnico 19/09/2017 7

8 IBEX35 DIARIO SEMANAL Resistencia: / / Soporte: / / 9383 Escenario Principal: Recientemente, el índice alcanzó niveles cercanos a nuestro objetivo para la corrección vs 9900 esperado. La fuerte reacción posterior confirma, que ha comenzado un proceso de suelo, y por tanto damos por finalizado el movimiento correctivo comenzado en mayo. Así, para los próximos meses consideramos como escenario más probable continúen los avances 11500/11885 como mencionamos en los últimos informes. Escenario Alternativo: La pérdida de denotaría debilidad, por lo que la probabilidad de una corrección profunda sería lo más probable. Semanal Anáilsis Técnico 19/09/2017 8

9 IBEX35 SEMANAL Semanal Anáilsis Técnico 19/09/2017 9

10 BUND DIARIO SEMANAL Resistencia: 163,43 / 165,83 / 166,40 Soporte: 160,31 / 159,12 / 158,73 Escenario Principal: Recientemente, el vencimiento de septiembre ha devuelto al precio al movimiento lateral de los últimos meses. Así, por debajo de 163,43 esperamos más caídas para las próximas semanas 160,31. En cualquier caso, mantenemos nuestro escenario correctivo (A-B-C) de medio plazo, dónde consideramos que el tramo C, por debajo de 168,86 se encuentra en desarrollo. Al mismo tiempo, situamos nuestro objetivo teórico para los próximos meses 148,60 (168,86-158,73). Escenario Alternativo: La superación de 168,86 anularía el recuento correctivo (A-B-C). Semanal Anáilsis Técnico 19/09/

11 BUND SEMANAL Semanal Anáilsis Técnico 19/09/

12 T-NOTE 10 USA 10 YR DIARIO SEMANAL Resistencia: 127,89 / 131 / 131,734 Soporte: 126 / 125,484 / 124,796 Escenario Principal: Desde una perspectiva de medio-largo pazo, seguimos considerando que lo más probable para los próximos meses sería continuar con el sesgo correctivo comenzado en Establecemos objetivo al menos 119,344 (125, ,453). Estaríamos desarrollando un patrón correctivo de grado intermedio (A-B-C), dónde el tramo (A) es 135, ,219. Para (B) tomamos como referencia 122, ,484. Así, por debajo de 135,484, el tramo (C) estaría en desarrollo. Recientemente, nuestro objetivo para el rebote ha sido alcanzado 127,89 vs 127 esperado. Así, por debajo de 127,89 esperamos más caídas para las próximas semanas hacia la 124,625/123,562. Escenario Alternativo: La superación de 135,484 anularía el recuento correctivo (A-B-C). Semanal Anáilsis Técnico 19/09/

13 T-NOTE 10 USA 10 YR SEMANAL Semanal Anáilsis Técnico 19/09/

14 EUR/USD DIARIO SEMANAL Resistencia: 1,2030 / 1,2092 / 1,2569 Soporte: 1,1883 / 1,1662 / 1,1117 Escenario Principal: El rebote comenzado en la zona 1,0340 ha ido más allá incluso de lo esperado. Así, en el medio plazo, hemos pasado de la parte baja del lateral, de los últimos dos años, a la parte alta. Además, la desviación porcentual frente a su media de 200 sesiones, es lo suficientemente elevada, para confirmar la mejoría en el grado intermedio, que comentábamos en informes anteriores. Recientemente, superación de 1,1910, y por tanto reanudación de corto plazo. El objetivo teórico debería estar situado 1,2208. Al mismo tiempo, la sobrecompra sigue siendo elevada. Por ello, para dar por buena la reanudación no debería perderse 1,1910. Escenario Alternativo: La pérdida de 1,1910 volvería a reforzar un escenario correctivo al menos hacia 1,1662. Semanal Anáilsis Técnico 19/09/

15 EUR/USD SEMANAL Semanal Anáilsis Técnico 19/09/

16 S&P GSCI DIARIO SEMANAL Resistencia: 397 / 403 / 409 Soporte: 372 / 368 / 363 / 351 Escenario Principal: Recientemente, superación de 391, que anula la serie de máximos y mínimos decrecientes de los últimos meses. Así, por encima de 372 consideramos como escenario más probable para las próximas semanas más avances 409. Se mantiene el contexto de lateralidad de los últimos meses, pero como mencionábamos en los últimos informes, los impulsos alcistas, desde un punto de vista de la proporcionalidad denotan fortaleza de fondo. Así, si bien mantenemos un escenario de lateralidad para las próximas semanas, consideramos que tarde o temprano volveremos a tener nuevos máximos. Escenario Alternativo: La pérdida de 372 implicaría volver a la parte baja del movimiento lateral de los últimos meses, Semanal Anáilsis Técnico 19/09/

17 S&P GSCI SEMANAL Semanal Anáilsis Técnico 19/09/

18 BRENT DIARIO SEMANAL Resistencia: 56,65 / 57,45 / 58,37 Soporte: 53,04 / 50,00 / 46,11 / 44,35 Escenario Principal: Recientemente, superación de 54,67, que anula la serie de máximos y mínimos decrecientes de los últimos meses. Así, por encima de 50 consideramos como escenario más probable para las próximas semanas más avances 58,37. Se mantiene el contexto de lateralidad de los últimos meses, pero como mencionábamos en los últimos informes, los impulsos alcistas, desde un punto de vista de la proporcionalidad denotan fortaleza de fondo. Así, si bien mantenemos un escenario de lateralidad para las próximas semanas, consideramos que tarde o temprano volveremos a tener nuevos máximos. Escenario Alternativo: La pérdida de 50 implicaría volver a la parte baja del movimiento lateral de los últimos meses, 44,35-43,57. Semanal Anáilsis Técnico 19/09/

19 BRENT SEMANAL Semanal Anáilsis Técnico 19/09/

20 GOLD DIARIO SEMANAL Resistencia: 1362 / 1374 / 1390 Soporte: 1319 / 1271 / 1204 / 1194 / 1179 Escenario Principal: El impulso alcista comenzado en 1204 ha ido más allá de lo esperado. Así, la superación de 1339 deja la puerta abierta a un cambio de tendencia en el medio-largo plazo. La superación de 1378 lo confirmaría. Si bien, la sobrecompra de corto plazo, puede derivar en un movimiento lateral entre , lo cierto es, que las probabilidades de continuidad en los avances para próximos meses han dado un paso hacia delante. En este sentido, modificamos nuestro escenario considerando como 1525 (mínimos lateral ). Escenario Alternativo: La pérdida de 1298 denotaría debilidad, por lo que un escenario correctivo volvería a estar sobre la mesa. Semanal Anáilsis Técnico 19/09/

21 GOLD SEMANAL Semanal Anáilsis Técnico 19/09/

22 ROVI SEMANAL SMA52 ES Resistencia: 16,49 / 18,55 Soporte: 15,25 / / 14,84 / 13,51 Escenario Principal: En las últimas semanas, ruptura de la importante resistencia que presentaba el valor en niveles de 16,20, dando así fin al proceso de consolidación de los últimos meses. Si bien es cierto, que todavía no es una salida definitiva, ya que el precio ha regresado a esos precios otra vez, lo cierto es,que esto lo interpretamos como un descanso momentáneo para volver a coger impulso. La superación de 16,50, y posteriormente 18,55 confirmaría dicho escenario. En tal caso, tendríamos reanudación de la tendencia principal alcista, y el precio objetivo lo situaríamos 21,71 (16,20-10,69). Escenario Alternativo: La pérdida de 14,84 pondría en peligro nuestro escenario positivo de medio-largo plazo. Semanal Anáilsis Técnico 19/09/

23 UNITED INTERNET SEMANAL SMA52 DE Resistencia: 52,54 Soporte: 48,195 / 46,70 / 40,08 Escenario Principal: En las últimas semanas, ruptura de la importante resistencia que presentaba el valor en niveles de 50,27, dando así fin al proceso de consolidación de los últimos meses. Si bien es cierto, que todavía no es una salida definitiva, ya que el precio ha regresado a esos precios otra vez, lo cierto es,que esto lo interpretamos como un descanso momentáneo para volver a coger impulso. La superación de 52,54 confirmaría dicho escenario. En tal caso, tendríamos reanudación de la tendencia principal alcista, y el precio objetivo lo situaríamos 66,695 (50,27-33,845). Escenario Alternativo: La pérdida de 46,70 pondría en peligro nuestro escenario positivo de medio-largo plazo. Semanal Anáilsis Técnico 19/09/

24 GRÁFICO DE LA SEMANA / AUD-JPY Resistencia: 89,42 / 90,72 / 92,69 Soporte: 85,68 / 81,76 / 76,77 / 76,16 Escenario Principal: La recuperación desde la importante zona de soporte de los 72, desde mediados del pasado ejercicio, podría haber formado en los últimos meses un Cabeza y Hombros invertido con importantes implicaciones alcistas. Además, por su correlación con el ciclo económico, suele ser un barómetro bastante bueno, para identificar periodos de risk-on/risk-off, es decir, indicador de aversión al riesgo. En el corto plazo, movimiento de consolidación entre niveles de 89,42-85,43. Por tanto, la superación de 89,42 confirmaría reanudación de tendencia, y al mismo tiempo, una nueva fase de apetito por el riesgo, que en términos estacionales, podría durar hasta enero-febrero. Escenario Alternativo: La pérdida de 85,43 pondría en peligro nuestro escenario positivo de corto plazo. Semanal Anáilsis Técnico 19/09/

25 AVISO LEGAL Elaboración del documento Este documento, así como los datos, opiniones, estimaciones, previsiones y recomendaciones contenidas en el mismo, han sido elaborados por BNP Paribas, suc. en España. (en adelante BNP Paribas ), con la finalidad de proporcionar a sus clientes información general a la fecha de emisión del informe y están sujetas a cambio sin previo aviso. BNP Paribas no asume compromiso alguno de comunicar dichos cambios ni de actualizar el contenido del presente documento. Cada analista de renta variable que ostenta la responsabilidad principal del contenido de este informe de análisis certifica con respeto de cada valor u emisor cubierto por dicho informe que: 1) todos los puntos de vista aquí recogidos reflejan fielmente sus opiniones personales sobre dichos valores u emisores 2) que ninguna parte de su renumeración estaba, es o será directamente o indirectamente relacionada con la recomendación específica u opiniones que contiene este informe. No es oferta pública ni comunicación publicitaria Ni el presente documento, ni su contenido, constituyen una oferta, invitación o solicitud de compra o suscripción de valores o de otros instrumentos o de realización o cancelación de inversiones, ni pueden servir de base para ningún contrato, compromiso o decisión de ningún tipo. Fuentes y declaraciones El contenido del presente documento se basa en informaciones que se estiman disponibles para el público, obtenidas de fuentes que se consideran fiables, pero dichas informaciones no han sido objeto de verificación independiente por BNP Paribas por lo que no se ofrece ninguna garantía, expresa o implícita, en cuanto a su precisión, integridad o corrección. BNP Paribas no asume responsabilidad alguna por cualquier pérdida, directa o indirecta, que pudiera resultar del uso de este documento o de su contenido. El inversor debe tener en cuenta que la evolución pasada de los valores o instrumentos o los resultados históricos de las inversiones, no garantizan la evolución o resultados futuros. No asesoramiento en materia de inversión El inversor que tenga acceso al presente documento debe ser consciente de que los valores, instrumentos o inversiones a que el mismo se refiere pueden no ser adecuados para sus objetivos específicos de inversión, su posición financiera o su perfil de riesgo ya que no han sido tomadas en consideración para la elaboración del presente informe, por lo que debe adoptar sus propias decisiones de inversión teniendo en cuenta dichas circunstancias y procurándose el asesoramiento específico y especializado que pueda ser necesario. El precio de los valores o instrumentos o los resultados de las inversiones pueden fluctuar en contra del interés del inversor e incluso suponerle la pérdida de la inversión inicial. Las transacciones en futuros, opciones y valores o instrumentos de alta rentabilidad (high yield securities) pueden implicar grandes riesgos y no son adecuados para todos los inversores. De hecho, en ciertas inversiones, las pérdidas pueden ser superiores a la inversión inicial, siendo necesario en estos casos hacer aportaciones adicionales para cubrir la totalidad de dichas pérdidas. Por ello, con carácter previo a realizar transacciones en estos instrumentos, los inversores deben ser conscientes de su funcionamiento, de los derechos, obligaciones y riesgos que incorporan, así como los propios de los valores subyacentes a los mismos. Podría no existir mercado secundario para dichos instrumentos. BNP Paribas o cualquier otra entidad del Grupo BNP Paribas, así como sus respectivos directores o empleados, pueden tener una posición en cualquiera de los valores o instrumentos a los que se refiere el presente documento, directa o indirectamente, o en cualesquiera otros relacionados con los mismos; pueden negociar con dichos valores o instrumentos, por cuenta propia o ajena, proporcionar servicios de asesoramiento u otros servicios al emisor de dichos valores o instrumentos, a empresas relacionadas con los mismos o a sus accionistas, directivos o empleados y pueden tener intereses o llevar a cabo cualesquiera transacciones en dichos valores o instrumentos o inversiones relacionadas con los mismos, con carácter previo o posterior a la publicación del presente informe, en la medida permitida por la ley aplicable. Los empleados de los departamentos de ventas u otros departamentos de BNP Paribas u otra entidad del Grupo BNP Paribas pueden proporcionar comentarios de mercado, verbalmente o por escrito, o estrategias de inversión a los clientes que reflejen opiniones contrarias a las expresadas en el presente documento; asimismo BNP Paribas o cualquier otra entidad del Grupo BNP Paribas puede adoptar decisiones de inversión por cuenta propia que sean inconsistentes con las recomendaciones contenidas en el presente documento. Este documento se proporciona en el Reino Unido únicamente a aquellas personas a quienes puede dirigirse de acuerdo con la Financial Services and Markets Act 2000 (Financial Promotion) Order 2001 y no es para su entrega o distribución, directa o indirecta, a ninguna otra clase de personas o entidades. En particular el presente documento únicamente se dirige y puede ser entregado a las siguientes personas o entidades (i) aquellas que están fuera del Reino Unido (ii) aquellas que tienen una experiencia profesional en materia de inversiones citadas en el artículo 19(5) de la Order 2001, (iii) a aquellas con alto patrimonio neto (High net worth entities) y a aquellas otras a quienes su contenido puede ser legalmente comunicado, incluidas en el artículo 49(1) de la Order Ninguna parte de este informe podrá reproducirse, llevarse o transmitirse a los Estados Unidos de América ni a personas o entidades americanas. El incumplimiento de estas restricciones podrá constituir infracción de la legislación de los Estados Unidos de América. BNP Paribas y el resto de entidades del Grupo BNP Paribas que no son miembros de la New York Stock Exchange o de la National Association of Securities Dealers, Inc., no están sujetas a las normas de revelación previstas para dichos miembros. Derechos de Autor Este documento contiene información, texto, imágenes, logos y/u otro material protegido por los derechos de autor, derechos sobre protección de datos, marca registrada y otros derechos de propiedad. No debe ser reproducido, distribuido, publicado o usado de ninguna manera por ninguna persona para ningún propósito sin el previo consentimiento por escrito de BNP Paribas, suc en España o en el caso de material de cualquier tercero, el propietario de este material. Ninguna parte de este informe podrá reproducirse, llevarse o transmitirse a aquellos Países (o personas o entidades de los mismos) en los que su distribución pudiera estar prohibida por la normativa aplicable. El incumplimiento de estas restricciones podrá constituir infracción de la legislación de la jurisdicción relevante. Supervisión BNP PARIBAS S.A., SUCURSAL EN ESPAÑA, SUCURSAL de BNP Paribas, S.A., está constituida conforme a la legislación vigente, con CIF W I, con sede social en la calle Emilio Vargas 4, Madrid, inscrita en el Registro Mercantil de Madrid, en el Tomo General, Libro de la Sección 3ª, Folio 120, Hoja , Inscripción 1ª, N.B.E. : BNP Paribas Personal Investors es una marca registrada de BNP Paribas S.A. BNP Paribas, S.A., tiene su sede social en el número 16 del Boulevard des Italiens, París, es una entidad francesa supervisada por el Banco de Francia e inscrita en el Registro de Comercio y Sociedades de París (Francia) con número de registro R.C.S. Paris B (1966B04244).La actividad de BNP Paribas, Sucursal en España se encuentra sometida a la supervisión del Banco de España y de la Comisión Nacional del Mercado de Valores.Además, BNP Paribas es miembro del Fondo de Garantía Francés de Depósitos (Fonds de Garantie des Dépôts), constituido según la ley bancaria francesa (Ley francesa del 25 de junio de 1999 relativa al ahorro y la seguridad financiera). 25

26 GRACIAS! BNP PARIBAS PERSONAL INVESTORS Emilio Vargas 4 Tel.: Fax: analisis.pi@bnpparibas.com