Informe Semanal de Análisis Técnico

Transcripción

1 Informe Semanal de Análisis Técnico Departamento de Economía y Estrategia 15/07/2014 Francia Alemania España Maxime Viémont; CFTe Carsten Riedel; CEFA Oscar Germade; CFTe Lionel Duverger; CFTe Fabian Heymann Fabien Ragot

2 PUNTOS CLAVE INDICES S&P 500 Eurostoxx 50 DAX 30 CAC 40 IBEX 35 Desarrollo alcista todavía activo Desarrollo alcista todavía activo Desarrollo alcista todavía activo Desarrollo alcista todavía activo Desarrollo alcista todavía activo BONOS - DIVISA MATERIAS PRIMAS T-Notes Neutral Bund Techo EUR/USD Tendencia bajista en desarrollo CCI Index Rebote desde soporte Brent Desarrollo alcista Gold Tendencia bajista en desarrollo ACCIONES SANOFI CARREFOUR ZODIAC GRÁFICO DE LA SEMANA CONSTRUCCIÓN Vuelta a los soportes Vuelta a los soportes Mal comportamiento Vuelta a los soportes 2

3 S&P 500 Resistencias : 2000 / 2040 Soportes: 1960 / 1925 / 1900 Mantenemos nuestra visión alcista de largo plazo mientras el índice se mantenga dentro de su canal alcista. En términos relativos, el S&P 500 se está comportando mejor que los índices europeos. Con todo, aumentamos la cautela al observar una importante divergencia bajista con el RSI. Cualquier ruptura de la media de 20 sesiones añadiría una mayor presión bajista, con objetivo en la media de 50.

4 EUROSTOXX 50 Resistencias: 3325 / 3400 Soportes: 3110 / 3000 En el largo plazo, mantenemos nuestra visión alcista, al mantenerse positiva la pendiente de la media de 100 sesiones. En el medio plazo, el Eurostoxx se mantiene dentro de un canal alcista. La pasada semana el índice visitó sus soportes de medio plazo. Estimamos estos niveles interesantes para añadirse al mercado desde un punto de vista de rentabilidad/riesgo. En el caso de perder la media de largo plazo, el siguiente soporte son los 3000 puntos

5 DAX 30 Resistancias: / Soportes: 9600 / 9400 En el largo plazo, mantenemos nuestra visión alcista, al mantenerse la pendiente de la media de 100 sesiones positiva. La pasada semana el índice visitó una zona de soporte que estimamos interesante para añadir posiciones desde un punto de vista de rentabilidad/riesgo. Por debajo de 9600, el siguiente soporte se sitúa en la zona de los 9400.

6 CAC 40 Resistencias : 4490/ 4600 Soportes: 4300 / 4200 Main scenario: En el largo plazo, mantenemos nuestra visión alcista, al mantenerse la pendiente de la media de 100 sesiones positiva. En el medio plazo, el CAC 40 se mantiene dentro de un canal alcista. La pasada semana el índice visitó una zona de soporte que estimamos interesante para añadir posiciones desde un punto de vista de rentabilidad/riesgo. En el caso de perder la media de largo plazo, el siguiente soporte son los 4200 puntos.

7 IBEX 35 Resistencias: / Soportes: / 9916 La semana pasada el Ibex perdió los Pensamos que el desarrollo más probable sea una vuelta a los niveles de enero: A pesar de lo anterior, mantenemos una visión positiva en el largo plazo. La recuperación de los cambiaría nuestra visión de corto plazo.

8 T-NOTE USA 10 YR Resistencias: 125,484 / 126,156 Soportes: 123,813 / 122,219 El pasado año, el T-note completó una fase de distribución irregular, confirmando una estructura en forma de cabeza y hombros. Este tipo de formaciones es de cambio de tendencia. Esperamos por lo tanto nueva presión bajista en los próximos meses. Nuestro objetivo de corto plazo se sitúa en los 120 sin descartar los 116. En el corto la plazo, se mantiene una tendencia lateral entre 126,5 y122,219. La rutpura del 122,219 podría continuar con la tendencia bajista. Una ruptura al alza de los , en cierre mensual, cambiaría nuestra visión negativa.

9 BUND Resistencias: 148,06 Soportes: 144,58 / 141,81 El bono está mostrando una fase de consolidación irregular en el corto plazo. Por debajo de 148,06 esperamos una mayor presión bajista, con objetivo en los 144,58, 141,81 en el peor de los casos. La ruptura al alza de los 148,06, en cierre semana, pondría en riesgo nuestra visión de corto plazo.

10 EUR/USD Resistencias: 1,3701 / 1,3750 / 1,38 Soportes: 1,3501 / 1,3475 Por debajo de los 1, , nuestra visión de largo plazo es negativa. A pesar de que no podemos descartar rebotes, creemos que no conviene aprovecharlos. El pasado mes, se perdía el soporte de los 1,3670 con una vela bajista. Esperamos más presión bajista durante las próximas semanas. Nuestro objetivo de largo plazo se sitúa en los 1,2750. Una ruptura de los 1,3701 podría causar una reversión a la media hasta la zona de los 1,375/1,380.

11 CONTINUOUS COMMODITY INDEX Resistencias: 27,68 / 28,31 Soportes: 27,15 / 26,95 / 25,78 A principios de febrero nuestro escenario correctivo tipo A-B-C finalizó. Ahora, la tendencia de medio plazo se encuentra en fase de recuperación. Objetivo de medio plazo: 31/32 (38%/50% Fibo 36,51/25,09) En el corto plazo, el CCI ha finalizado un proceso de reversión a la media. Estimamos oportuno añadir posiciones en estos niveles. Un cierre mensual bajo la media de 200 sesiones invalidaría nuestra visión positiva.

12 PETRÓLEO Resistencia: 110,92 / 112,83 / 115,71 Soportes: 107,77 / 103,95 / 96,75 Consideramos que el Brent se encuentra en un proceso de consolidación compleja entre 119,17 y 103. Recientemente, el Brent alcanzó los 115,71. Desde entonces ha comenzado un proceso de reversión a la media. Por encima de 107,77, esperamos mayor presión alcista hasta los 119,17. Comprar recortes. La péridida de los 107,77 cambiaría nuestra visión positiva.

13 ORO Resistencias: 1346 / 1390 / 1434 Soportes: 1240 / 1181 El pasado año el oro perdió sus soportes de largo plazo. Por lo tanto, mantenemos nuestro escenario bajista, con un objetivo de largo plazo de 1033 / 681 (máximo y mínimo de 2008). Recientemente el oro ha rebotado. Si bien no podemos descartar nuevos repuntes has los 1390, estimamos arriesgado tratar de aprovecharse de ellos. La ruptura al alza de los 1240 cambiaría nuestra visión bajista.

14 SANOFI SAN FP Resistencias: 78,5 / 80,4 / 84 Soportes: 75,6 / 74,2 / 73,25 Después de un fuerte rally alcista entre marzo y junio, el valor ha comenzado un proceso de consolidación. Estimamos los 75,6 como un soporte releva (38% Fibo de la tendencia previa y 62% desde el máximo de marzo). Estimamos por tanto un markettiming correcto para tomar posiciones con un objetivo de 84, máximo previo de mayo. Sólo la pérdida de los 73,25 (máximo de febrero de 2014), cambiaría nuestro escenario positivo.

15 CARREFOUR CA FP Resistencias: 28,6 / 32 / 33,4 Soportes: 26 / 24,5 Desde finales de 2013, esta acción podría estar formando una figura de triángulo rectángulo. Así mismo, la acción está cercana a su media de 200 sesiones. Lo anterior sitúa el valor en precios interesantes desde un punto de vista de rentabilidad/riesgo. Una ruptura al alza de los 28,5/29 podría dar continuidad alcista hasta el entorno de los 32-33,4. Entre los 26 y los 29, el escenario se mantiene neutral.

16 ZODIAC ZC FP Resistencias: 25 / 27 Soportes: 23 / 21 Se han activado diferentes alertas negativas sobre este valor: - Doble máximo en los 27 - Ruptura de la media de 200 sesiones - Death cross de medias móviles en el gráfico de comportamiento relativo frente a su benchmark. Por lo tanto, esperamos una mayor presión bajista en las próximas sesiones. Sólo una cierre semanal sobre la media de 200 sesiones cambiaría nuestra visión negativa.

17 CONSTRUCCIÓN SXOE INDEX Resistencias: 335 / 354 Soportes: 316 / 304 Este sector comenzó a recortar el pasado junio, hasta la zona de la media de 200 sesiones. Esperamos un rebote desde estos niveles, donde se añaden condicines de sobreventa en el RSI. Estimamos así adecuado el binomio rentabilidad/riesgos. Nuestro objetivo de corto plazo se sitúa en el 335/340. Sólo un cierre semanal por debajo de la media de 200 sesiones cambiaría nuestra visión positiva.

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