Informe Semanal de Análisis Técnico

Transcripción

1 Informe Semanal de Análisis Técnico Departamento de Economía y Estrategia 09/10/2012 Francia Alemania España Maxime Viémont; CFTe Carsten Riedel; CEFA Oscar Germade; CFTe Lionel Duverger; CFTe Fabian Heymann Fabien Ragot

2 PUNTOS CLAVE INDICES S&P 500 Rebote desde soporte Emerging Neutral Stoxx 600 Rebote desde soporte Eurostoxx 50 Rebote desde soporte CAC 40 Rebote desde soporte DAX 30 Neutral IBEX 35 Corrección en desarrollo BONOS DIVISA MATERIAS PRIMAS T-Notes Bund EUR/USD CCI Index Brent Gold MP bajista MP bajista Corrección en desarrollo Corrección en desarrollo Corrección en desarrollo Corrección en desarrollo SECTORES ACCIONES S&P500 vs E50($) Europe Tech Euro HealthCare Pérdida momento relativo Consolidación LP Ruptura Alcista Wendel Buen comportamiento relativo MTU Ruptura alcista Accor Comprar superación 28 Essilor Consolidación. 2

3 S&P 500 Resistencia: 1475 / Soporte: 1450 / 1420 / 1397 La tendencia se mantiene alcista después del rebote iniciado la semana pasada sobre la línea de tendencia verde. La superación de 1475 nos llevaría hacia el próximo objetivo situado en Si se pierde la línea de tendencia verde, favorecería corrección hacia 1420, soporte horizontal. 3

4 MSCI EMERGING MARKETS Resistencia: 1020 / 1040 / 1080 Soporte: 985 / 965 / 940 La «fase de recuperación» en el medio plazo se mantiene activa. La zona de soporte de corto plazo en 985 todavía es válida. Por tanto la tendencia de corto plazo se mantiene intacta. En caso de nuevos máximos el próximo objetivo está situado en En caso de pérdida de 980/85, probable movimiento correctivo hacia la parte baja del canal

5 STOXX600 Resistencia: 277 / 285 Soporte: 268 / 264 / 260 / 250 La semana pasada el Stoxx600 rebotó desde su media de 50 sesiones. Por tanto nuestra postura alcista es todavía válida. La superación de 277, favorecería extensión en precio hacia 285. Por debajo de 268, el movimiento correctivo tendría continuidad hacia 264 y 260 próximos soportes. 5

6 EUROSTOXX 50 Resistencia: 2610 / 2700 / 2775 Soporte: 2450 / 2400 / 2325 El Eurostoxx50 ha logrado mantenerse en su enfrentamiento con la media de 50 sesiones. Por tanto su tendencia alcista se mantiene intacta. El objetivo estaría situado en la zona de resistencia Por debajo de 2450 tendríamos continuidad en el movimiento correctivo hacia 2400 próximo soporte. 6

7 CAC 40 Resistencia: 3480 / / 3850 Soporte: 3370 / 3280 La semana pasada el soporte en 3370 fue validado. En consecuencia mantenemos nuestro objetivo alcista en el corto plazo entre 3480 y Por debajo de 3370 la consolidación podría extenderse hacia el próximo 7

8 DAX 30 Resistencia: 7400 / 7520 / 7600 Soporte: 7200 / 7000 / 6950 La tendencia de medio plazo se mantiene alcista todavía. En el corto plazo la señal de venta en el MACD se mantiene intacta. Si el Dax no consigue superar la resistencia de 7400, la consequencia sería una vuelta a la zona Un índice de forma sostenida por debajo de 6200 empeoraría de nuevo nuestra visión de medio plazo. 8

9 IBEX 35 Resistencia: 7972 / 8231 Soporte: 7703 / 7351 Nuestro objetivo de medio plazo ya ha sido alcanzado. Por tanto, nuestro suelo de medio plazo para este año está confirmado (5905). En el corto plazo se está desarrollando el movimiento correctivo (a-b-c) que sugeríamos en las últimas semanas. Probable 38.2% Fibo tramo Esperar retroceso Fibo de este primer tramo impulsivo. La pérdida de 5905, en formato semanal, anularía la formación de doble suelo. 9

10 INDICES Performances Moving Averages Distance from top Distance from bottom Momentum Momentum Name Ticker 3D 1M 3M 12M 5 vs vs vs 200 1M 3M 12M 1M 3M 12M EPS 1M EPS 3M ESTX Pr SXXE Equity 0,23% -0,81% 10,80% 12,32% 3,01% 3,01% 3,54% 1,79% 12,69% 17,74% 0,34% -1,54% Euro Stoxx 50 Pr SX5E INDEX 0,23% -1,59% 11,75% 10,09% 3,77% 3,77% 4,32% 1,84% 13,95% 17,26% 0,37% -1,37% DAX INDEX DAX INDEX -0,37% 1,14% 13,81% 28,53% 2,05% 2,05% 2,05% 1,21% 12,52% 25,66% 0,43% -0,51% CAC 40 INDEX CAC INDEX 0,08% -3,09% 7,57% 10,11% 4,90% 4,90% 5,29% 1,74% 9,95% 17,34% 0,10% -1,10% IBEX 35 INDEX IBEX INDEX 0,63% -0,08% 16,88% -10,48% 4,62% 4,62% 17,84% 2,02% 24,29% 24,29% -0,10% -3,57% STXE 600 Pr SXXP index 0,01% -0,33% 6,69% 17,01% 1,58% 1,58% 1,58% 1,17% 7,83% 19,02% -0,36% -3,27% S&P 500 INDEX SPX INDEX 1,05% 1,60% 7,84% 26,44% 0,33% 0,33% 0,33% 2,18% 8,64% 20,69% 0,09% 0,30% NASDAQ 100 STOCK INDX NDX INDEX 0,45% -0,47% 7,64% 27,66% 1,85% 1,85% 1,85% 1,08% 9,48% 23,51% 0,52% -0,49% PHILA SEMICONDUCTOR INDX SOX INDEX 0,08% -4,47% 1,93% 7,44% 6,08% 6,52% 15,29% 1,65% 8,31% 10,42% -2,28% -8,25% NIKKEI 225 NKY INDEX 0,88% -0,09% -1,75% 2,99% 4,16% 4,16% 15,70% 1,31% 5,61% 7,93% 0,52% -1,20% SHANGHAI SE COMPOSITE SHCOMP INDEX 3,51% 1,31% -6,79% -12,07% 2,92% 5,37% 21,95% 3,39% 3,39% 3,39% -0,68% -2,01% KOSPI INDEX KOSPI INDEX -0,71% 2,71% 6,66% 12,62% 1,31% 1,31% 3,40% 3,12% 10,73% 10,87% 2,64% 1,57% BSE SENSEX 30 INDEX SENSEX INDEX -0,41% 6,27% 7,26% 15,77% 1,41% 1,41% 1,41% 5,55% 11,46% 19,25% 0,61% 1,43% BRAZIL BOVESPA INDEX IBOV INDEX -1,10% 0,43% 5,74% 14,30% 6,03% 6,03% 16,77% 0,29% 10,18% 10,40% -1,29% -7,71% HANG SENG INDEX HSI INDEX -0,14% 5,34% 5,34% 17,78% 0,74% 0,74% 3,94% 4,94% 9,50% 15,19% 1,32% -0,43% 10

11 BUND Resistencia: 141,95 / 144,16 Soporte: 140,71 / 138,41 Nuestra visión de medio plazo se mantiene sin cambios. Seguimos considerando que el Bund se encuentra en proceso distributivo (H&S). Al mismo tiempo debemos saber que la formación tardará su tiempo en completarse. 146,89 es nuestra referencia de techo. En el corto plazo, el Bund está cerrando el hueco de septiembre. Vender los avances. Objetivo medio plazo «línea de La superación de 144,37, en formato semanal, interpretaríamos como fallo estructural. 11

12 T-NOTE USA 10 YR Resistencia: 133,797 / 133,953 Soporte: 132,641 / 131,719 Nuestra visión de medio plazo se mantiene sin cambios. Seguimos considerando que el T-note se encuentra en proceso distributivo (H&S). Al mismo tiempo debemos saber que la formación tardará su tiempo en completarse. 135,484 es nuestra referencia de techo. En el corto plazo esperamos movimiento lateral entre 133, ,719. Objetivo medio plazo «línea de La superación de 135,484, en formato semanal, podría extender la formación en precio. 12

13 USD/EUR Resistencia: 1,3071 / 1,3172 Soporte: 1,28 / 1,25 Nuestra visión de medio plazo se mantiene sin cambios. Después de un último tramo impulsivo bajista, el EUR/USD ha comenzado «fase de recuperación». En el corto plazo se está desarrollando el movimiento correctivo (a-b-c) que sugeríamos en las últimas semanas. Probable 1.26, 50% Fibo. Esperar a un «nuevo» mínimo creciente mayor. Objetivo medio plazo 1,35 (50% Fibo) tramo 1,4940/1,2040. La pérdida de 1,2040 reanudaría la tendencia bajista principal. 13

14 Continuous Commodity Index Resistencia: 587,75 / 598,65 Soporte: 568,49 / 550,20 El CCI ha completado patrón correctivo mayor (A-B-C) en su tendencia de medio plazo como advertimos. Por tanto, 502 es nuestra referencia de suelo. En el corto plazo se está desarrollando el movimiento correctivo (a-b-c) que sugeríamos en las últimas semanas. Probable 560/550, 38%/50% Fibo último tramo alcista. Esperar a un «nuevo» mínimo creciente mayor. Objetivo medio sin La pérdida de 502, en formato semanal, reanudaría la tendencia principal bajista. 14

15 BRENT Resistencia: 113,40 / 117,95 Soporte: 107,67 / 104,06 El patrón correctivo (A-B-C) finalizó como advertimos en 88,49 (2/3 tramo 128,40-68,15). Referencia que tomamos como suelo de medio-largo plazo. En el corto plazo se está desarrollando el movimiento correctivo (a-b-c) que sugeríamos en las últimas semanas. Probable 102/99, 50%/62% Fibo último tramo alcista. Esperar a un «nuevo» mínimo creciente mayor. Objetivo medio La pérdida de 88,49, en formato semanal, reanudaría la tendencia principal bajista. 15

16 GOLD Resistencia: 1798,5 / 1804,9 Soporte: 1765,3 / 1738,9 Nuestro escenario correctivo (A-B-C) se confirmó con la superación de Por tanto, 1522 pasa a ser nuestra referencia de suelo en el medio plazo. Nuestro primer objetivo de medio plazo ha sido alcanzado Ahora debido a las condiciones de sobrecompra/divergencia esperamos movimiento correctivo menor (a-b-c) para las próximas sesiones. Probable 1688/1647. Objetivo de medio La pérdida de 1522, en formato semanal, interpretaríamos como cambio de tendencia de medio-largo plazo. Fallo en movimiento correctivo (A-B-C). 16

17 SECTORES USA Performances Moving Averages Distance from top Distance from bottom Momentum Momentum Sector Ticker 3D 1M 3M 12M 5 vs vs vs 200 1M 3M 12M 1M 3M 12M EPS 1M EPS 3M Consumer DiscretionaS5COND IND 2,02% 2,07% 8,85% 31,41% 0,00% 0,00% 0,00% 2,30% 10,42% 23,91% 0,86% 1,53% Consumer Staples S5CONS IND 1,11% 2,36% 4,40% 21,59% 0,00% 0,00% 0,00% 3,45% 5,17% 17,32% 0,95% 1,60% Energy S5ENRS INDE -0,27% 0,96% 10,25% 20,70% 3,07% 3,07% 3,07% 1,40% 11,06% 15,67% 2,95% -1,19% Financials S5FINL INDE 2,29% 2,71% 11,04% 36,05% 1,09% 1,09% 1,09% 3,57% 11,60% 27,26% -1,04% 3,33% Healthcare S5HLTH INDE 1,49% 4,53% 9,46% 29,43% 0,00% 0,00% 0,00% 4,69% 9,27% 23,43% 0,58% 1,54% Industrials S5INDU INDE 1,26% 1,29% 6,14% 24,26% 0,77% 0,77% 1,11% 2,31% 8,39% 17,74% 0,12% 0,51% Technology S5INFT INDE -0,10% -1,13% 7,35% 26,25% 2,79% 2,79% 2,79% 0,62% 9,70% 21,61% -0,17% -1,21% Materials S5MATR IND 1,23% 1,02% 5,90% 19,99% 2,72% 2,72% 2,72% 1,68% 8,40% 16,15% 0,38% -1,13% Telecoms S5TELS INDE 1,20% 3,22% 8,15% 31,96% 0,67% 0,67% 0,67% 2,69% 8,99% 25,82% 0,37% 5,87% Utilities S5UTIL INDE 0,97% 1,21% -0,14% 10,17% 0,19% 4,00% 4,00% 2,51% 2,51% 10,05% 0,00% 0,56% 17

18 S&P 500 vs Eurostoxx50 ($) El pasado mes, el spread S&P 500 vs Eurostoxx50, ha roto su línea de tendencia alcista, que se mantenía activa desde mayo Por tanto, ahora consideramos que el Eurostoxx50, en las próximas semanas, debería hacerlo mejor en términos relativos. Sólo la superación de la línea de tendencia pondría en peligro nuestra visión positiva. 18

19 SECTORES EUROPA Performances Moving Averages Distance from top Distance from bottom Momentum Momentum Sector Ticker 3D 1M 3M 12M 5 vs vs vs 200 1M 3M 12M 1M 3M 12M EPS 1M EPS 3M STXE 600 Au&Pt Pr SXAP Index 1,88% 1,04% 11,20% 24,90% 4,49% 4,49% 12,27% 3,15% 10,39% 25,16% -0,78% 0,21% STXE 600 Bnk Pr SX7P Index 0,94% 1,06% 15,52% 11,25% 3,26% 3,26% 6,57% 2,39% 20,06% 23,42% 0,18% -5,48% STXE 600 BsRs Pr SXPP Index -1,55% -4,00% 0,15% 1,75% 9,75% 9,75% 27,57% 0,01% 4,60% 7,95% -4,30% -20,94% STXE 600 Chem Pr SX4P Index -0,81% 1,36% 12,32% 35,53% 2,19% 2,19% 2,19% 1,56% 12,00% 27,60% 0,14% 0,64% STXE 600 Cn&Mt PrSXOP Index 0,05% -0,22% 5,26% 11,34% 4,53% 4,53% 10,05% 1,38% 8,73% 18,40% 0,00% -3,01% STXE 600 FnSv Pr SXFP Index -0,05% 1,82% 7,60% 15,85% 1,90% 1,90% 3,13% 1,35% 8,64% 19,51% -0,64% -9,87% STXE 600 Fd&Bv Pr SX3P Index 0,47% 1,25% 3,98% 30,59% 0,49% 1,09% 1,09% 3,54% 4,56% 23,37% 0,36% 1,13% STXE 600 HeCr Pr SXDP Index -0,03% 1,61% 4,83% 24,08% 0,70% 1,45% 1,45% 2,90% 4,81% 22,60% -0,86% -2,37% STXE 600 Ig&S Pr SXNP Index 0,54% 0,40% 9,81% 25,09% 1,59% 1,59% 1,59% 1,92% 9,75% 24,24% -0,16% -0,85% STXE 600 Ins Pr SXIP Index 0,02% -0,64% 14,16% 23,39% 3,80% 3,80% 3,80% 1,82% 15,48% 27,44% -0,39% -1,17% STXE 600 Mda Pr SXMP Index 0,12% 0,60% 9,00% 21,12% 1,05% 1,05% 1,05% 1,80% 8,41% 20,76% -0,43% -0,31% STXE 600 Oil&G Pr SXEP Index -0,77% -2,30% 2,76% 14,06% 4,76% 4,95% 7,63% 0,08% 4,15% 12,13% -0,10% -5,33% STXE 600 Pr&Ho Pr SXQP Index 0,06% -2,31% 0,44% 23,50% 1,75% 6,19% 6,19% 1,32% 2,58% 19,74% -0,21% 1,45% STXE 600 ReEs Pr SX86P Index 0,25% -0,81% 3,19% 14,10% 1,25% 2,97% 2,97% 1,14% 3,36% 22,26% 0,44% -1,15% STXE 600 Rtl Pr SXRP Index -0,92% -3,67% 4,21% 8,97% 5,12% 5,17% 5,17% 0,00% 4,77% 12,01% -1,52% -1,06% STXE 600 Tech Pr SX8P Index -0,06% -0,29% 9,44% 11,19% 3,26% 3,26% 6,78% 0,76% 9,89% 12,55% 0,67% -4,61% STXE 600 Tel Pr SXKP Index -0,32% -2,45% 2,59% -0,40% 3,18% 3,65% 4,73% 0,58% 4,59% 8,23% -1,20% -1,94% STXE 600 Tr&Ls Pr SXTP Index 0,49% 0,49% 6,31% 31,54% 1,56% 1,56% 1,56% 1,69% 7,87% 26,38% -0,64% 2,18% STXE 600 Util Pr SX6P Index -0,89% -1,54% 4,23% -2,49% 3,09% 3,09% 3,29% 1,09% 10,83% 11,96% -0,85% -0,96% 19

20 EUROPE TECH SX8P Resistencia: 214 / 220 Soporte: 203 / 195 El sector tecnología parece estar consolidando, desde principios de sptiembre, las fuerte subidas de agosto. Consideramos que los niveles actuales son una oportunidad de compra, ya que la media de largo plazo mantiene pendiente positiva. Nuestro objetivo está situado en los máximos de marzo. Sólo la pérdida de su media de largo plazo pondría en peligro nuestra visión positiva. 20

21 SECTORES EUROZONA Performances Moving Averages Distance from top Distance from bottom Momentum Momentum Name Ticker 3D 1M 3M 12M 5 vs vs vs 200 1M 3M 12M 1M 3M 12M EPS 1M EPS 3M ESTX Pr SXXE Equity 0,23% -0,81% 10,80% 12,32% 3,01% 3,01% 3,54% 1,79% 12,69% 17,74% 0,34% -1,54% Euro Stoxx 50 Pr SX5E INDEX 0,23% -1,59% 11,75% 10,09% 3,77% 3,77% 4,32% 1,84% 13,95% 17,26% 0,37% -1,37% DAX INDEX DAX INDEX -0,37% 1,14% 13,81% 28,53% 2,05% 2,05% 2,05% 1,21% 12,52% 25,66% 0,43% -0,51% CAC 40 INDEX CAC INDEX 0,08% -3,09% 7,57% 10,11% 4,90% 4,90% 5,29% 1,74% 9,95% 17,34% 0,10% -1,10% IBEX 35 INDEX IBEX INDEX 0,63% -0,08% 16,88% -10,48% 4,62% 4,62% 17,84% 2,02% 24,29% 24,29% -0,10% -3,57% STXE 600 Pr SXXP index 0,01% -0,33% 6,69% 17,01% 1,58% 1,58% 1,58% 1,17% 7,83% 19,02% -0,36% -3,27% S&P 500 INDEX SPX INDEX 1,05% 1,60% 7,84% 26,44% 0,33% 0,33% 0,33% 2,18% 8,64% 20,69% 0,09% 0,30% NASDAQ 100 STOCK INDX NDX INDEX 0,45% -0,47% 7,64% 27,66% 1,85% 1,85% 1,85% 1,08% 9,48% 23,51% 0,52% -0,49% PHILA SEMICONDUCTOR INDX SOX INDEX 0,08% -4,47% 1,93% 7,44% 6,08% 6,52% 15,29% 1,65% 8,31% 10,42% -2,28% -8,25% NIKKEI 225 NKY INDEX 0,88% -0,09% -1,75% 2,99% 4,16% 4,16% 15,70% 1,31% 5,61% 7,93% 0,52% -1,20% SHANGHAI SE COMPOSITE SHCOMP INDEX 3,51% 1,31% -6,79% -12,07% 2,92% 5,37% 21,95% 3,39% 3,39% 3,39% -0,68% -2,01% KOSPI INDEX KOSPI INDEX -0,71% 2,71% 6,66% 12,62% 1,31% 1,31% 3,40% 3,12% 10,73% 10,87% 2,64% 1,57% BSE SENSEX 30 INDEX SENSEX INDEX -0,41% 6,27% 7,26% 15,77% 1,41% 1,41% 1,41% 5,55% 11,46% 19,25% 0,61% 1,43% BRAZIL BOVESPA INDEX IBOV INDEX -1,10% 0,43% 5,74% 14,30% 6,03% 6,03% 16,77% 0,29% 10,18% 10,40% -1,29% -7,71% HANG SENG INDEX HSI INDEX -0,14% 5,34% 5,34% 17,78% 0,74% 0,74% 3,94% 4,94% 9,50% 15,19% 1,32% -0,43% 21

22 EURO HEALTHCARE SXDE Resistencia: 605 / 680 Soporte: 520 / 480 Este sector ha superado su resistencia clave en los últimos 2 meses, lo cual ha activado la ruptura de un triángulo alcista. Por tanto, esta señal alcista debería reanudar la tendencia alcista de largo plazo, después de 12 años de consolidación. Sólo un throwback por debajo de su anterior resistencia pondría en peligro nuestra visión positiva. 22

23 WENDEL MF FP Resistencia: 69 / 77 / 85 Soporte: 65 / 63 / 60 Wendel ha realizado recientemente un nuevo máximo relativo de 12 meses frente al Eurostoxx, y está cerca de superar su resistencia clave 69. Recomendamos comprar correcciones hacia su media de 50 ó 200 sesiones. Sólo una corrección por debajo de su línea de tendencia alcista pondría en peligro nuestra visión positiva. 23

24 MTU - MTX GY Resistencia: 71 / 74,5 Soporte: 33 / 32 / 31 MTU ha superado recientemente su resistencia clave, lo cual favorece reanudación de su tendencia alcista. Además, el indicador OBV (On Balance Volume) estaría confirmando dicho movimiento, lo que significa que el volumen se incrementa en las sesiones alcistas. Sólo la pérdida de su media de largo plazo pondría en peligro nuestra visión positiva. 24

25 ACCOR AC FP Resistencia: 27,5-28 / 32 Soporte: 25 / 23 Accor parece estar mejorando su aspecto de medio plazo, ya que su media de largo plazo mantiene pendiente positiva, y su zona pivot clave no está demasiado lejos. Recomendamos seguir de cerca la zona 27,5/28, ya que su superación podría activar una nueva reanudación alcista hacia 32. Sólo la pérdida de 25 pondría en peligro nuestra visión positiva. 25

26 ESSILOR EF FP Resistencia: 75 Soporte: 71 / 68 / 64 El MACD ha generado señal de venta recientemente. Esto sería confirmado si se pierde la zona de soporte de los 71. El próximo soporte está en 68. En estos niveles la formación del gráfico sería un doble techo, que podría activar fuertes pérdidas. Si Essilor encuentra apoyo en 71, un pullback dentro del movimiento lateral entre 71 y 74, sería lo más probable. 26

27 AVISO LEGAL Elaboración del documento Este documento, así como los datos, opiniones, estimaciones, previsiones y recomendaciones contenidas en el mismo, han sido elaborados por Cortal Consors, suc. en España. (en adelante Cortal Consors ), con la finalidad de proporcionar a sus clientes información general a la fecha de emisión del informe y están sujetas a cambio sin previo aviso. Cortal Consors no asume compromiso alguno de comunicar dichos cambios ni de actualizar el contenido del presente documento. Cada analista de renta variable que ostenta la responsabilidad principal del contenido de este informe de análisis certifica con respeto de cada valor u emisor cubierto por dicho informe que: 1) todos los puntos de vista aquí recogidos reflejan fielmente sus opiniones personales sobre dichos valores u emisores 2) que ninguna parte de su renumeración estaba, es o será directamente o indirectamente relacionada con la recomendación específica u opiniones que contiene este informe. 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