Nacional Financiera, S.N.C., I.B.D. Estrategia de Financiamiento 2017

Transcripción

1 Nacional Financiera, S.N.C., I.B.D. Estrategia de Financiamiento 2017 Enero,

2 Agenda 1. Nacional Financiera Principales Ejes de Negocio Crédito y Garantías Manejo de Riesgos y Desempeño Financiero 2. Plan Anual de Financiamiento Resultados Estrategia de Financiamiento 2017

3 Nacional Financiera S.N.C.

4 Nacional Financiera Nacional Financiera (NAFIN) es una institución de Banca de Desarrollo constituida en 1934 cuya misión es impulsar el crecimiento del sector empresarial mediante productos financieros, capacitación y asistencia técnica, promoviendo su competitividad, así como apoyar proyectos estratégicos y contribuir a la formación de mercados financieros en el país. Objetivos Institucionales Contribuir al desarrollo de las empresas. Promover el desarrollo de proyectos estratégicos y sustentables para el país. Fomentar el desarrollo regional y sectorial del país. Desarrollar los mercados financieros y la industria de capital de riesgo. Ser una Institución con una gestión eficaz basada en una estructura consolidada de gobierno corporativo. 4

5 Principales Ejes de Negocio 5

6 Saldos de Crédito Directo y Garantizado* Al cierre de diciembre 2016 el saldo de la cartera de crédito y garantías otorgadas al Sector Privado presentó un crecimiento del 15.5% con respecto al año anterior para situarse en 368,653 MDP. Para 2017, se espera un crecimiento del orden del 8.6%. Cifras en millones de pesos Directo y Cadenas 12.5% Garantías 15.5% 368, % 400, , , , , , , , , , ,713 Dic 2014 Dic 2015 Dic 2016 Prog * Cifras preliminares 6

7 GAP de Liquidez Moneda Nacional Cifras preliminares al 31 de diciembre de 2016 El balance estructural en moneda nacional presenta un Gap de Liquidez negativo de 97,266 MDP en un horizonte de 30 días. El plazo promedio de vida de nuestros activos es de 1,223 días (3.35 años) mientras que el plazo promedio de vida de nuestros pasivos es de 1,030 días (2.82 años) 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 (10,000) (20,000) (30,000) (40,000) (50,000) (60,000) (70,000) (80,000) (90,000) (100,000) (110,000) (120,000) (130,000) (140,000) (97,266) Otros activos Cartera de Crédito Pasivo GAP Acum. 1 mes 3 meses 6 meses 1 año 2 años 3 años 4 años 5 años 6 años 7 años 8 años 9 años 10 años Más de Nota: No incluye mesa de dinero, ni posición a vencimiento en reporto. 10años DRM, Cartera Permanente Capital Sin venc. definido 7

8 GAP de Liquidez Moneda Extranjera Cifras preliminares al 31 de diciembre de 2016 Al cierre de diciembre la liquidez en dólares para los siguientes 15 días se ubica en 95 millones de dólares. El plazo promedio de vida de nuestros activos es de 1,040 días (2.84 años) mientras que el plazo promedio de vida de nuestros pasivos es de 950 días (2.60 años). La cartera de crédito en dólares representa el 24% del total de la cartera crediticia, la cual asciende 212,929 MDP (sector público y privado). 3,000 2,500 2,000 1,500 1, (500) (1,000) (1,500) (2,000) (2,500) (3,000) Otros Activos Crédito Pasivo GAP Acumulado 15 días 1 mes 3 meses 6 meses 1 año 2 años 3 años 4 años 5 años 7 años 10 años +10 años Sin venc. definido 8

9 Manejo de Riesgos y Desempeño Financiero Fuente: NAFIN. Cifras preliminares al 31 de diciembre de Índice de Morosidad (%)* ROE (%) Dic Dic Dic Dic */ Cartera de Crédito Vencida / Cartera de Crédito Total Dic Dic Dic Dic ROE= Resultado neto (flujo 12 meses) / Capital contable, promedio 12 meses. Capital Contable (MDP) Crecimiento acum.: 53% 24,084 24,096 22,573 20,659 26, ICAP (%)* 17, Dic Dic Dic Dic Dic Dic Dic Dic Dic Dic */ Capital / Activos Totales Sujetos a Riesgo

10 BBVA Bancomer Banamex Santander Banorte Banobras HSBC Nafin Scotiabank Inbursa Bancomext Banco del Bajío Interacciones Banco Azteca SHF Banregio Multiva Banjército Bancoppel Afirme Banca Mifel Ve por Más Bank of Tokyo Invex Monex CIBanco Ahorro Famsa Compartamos Bank of America Bansefi Actinver Bansí Credit Suisse J.P. Morgan American Express Inter Banco Banco Bancrea Banco Base Consubanco ABC Capital Inmobiliario Mex. Autofin Volkswagen Bank Sabadell Barclays Finterra Investa Bank Bankaool Bankaool Forjadores Forjadores Dondé Banco Dondé Banco Pagatodo Posición Relativa en el Sistema Bancario Fuente: Boletines Estadísticos de la CNBV. Cifras a Noviembre NAFIN ocupa en cuanto al monto de captación total el 7º lugar respecto a la Banca Comercial (9º lugar en diciembre de 2015) y el 2º lugar dentro del conjunto de instituciones de Banca de Desarrollo. 1,100 1, Monto Captación Total 1/ 5.6 billones de pesos / Datos en miles de millones de pesos. 10

11 Comparativo Indicadores Banca de Desarrollo Fuente: NAFIN con cifras preliminares al 31 de diciembre de 2016 y Boletines Estadísticos de la CNBV con cifras a Noviembre Cartera de Crédito Total (Miles de Millones de Pesos) Nafin (dic-2016) Índice de Morosidad Banobras Bancomext SHF Banjército Índice de Cobertura (veces) Nafin (dic-2016) Banobras Bancomext SHF Banjército Nafin (dic-2016) Banobras Bancomext SHF Banjército *Para el IMOR y el ICOR de SHF considera la cartera de crédito y las estimaciones preventivas para riesgos crediticios que se localizan en los Fideicomisos de Administración de Cartera. 11

12 Plan Anual de Financiamiento

13 Resultados

14 Subasta Sindicada de Certificados Bursátiles En Noviembre de 2013, Nacional Financiera realizó la primera subasta sindicada de certificados bursátiles de banca de desarrollo* ; los objetivos buscados fueron los siguientes: Mejorar las condiciones de liquidez de los certificados bursátiles (CEBURES) emitidos por Nacional Financiera. Mejorar el proceso de descubrimiento de precios. Ampliar la base de inversionistas por medio de la fuerza de ventas y la capacidad de distribución de los agentes colocadores. Fomentar la sana competencia entre los intermediarios colocadores, acompañando dicho proceso con un seguimiento puntual del comportamiento en el mercado secundario de los títulos colocados, sentando así las bases para la creación posterior de la figura de formador de mercado Reconocer las condiciones fundamentales del banco y su alta calidad crediticia por medio de emisiones, que para su identificación se ha establecido un nuevo tipo valor exclusivo para la banca de desarrollo (tipo valor "CD"). Desarrollar la curva de deuda de la Banca de Desarrollo a mediano y largo plazo. * En septiembre de 2013 Nacional Financiera solicitó al INDEVAL, la creación de un nuevo tipo de valor (CD) para la emisión de Certificados Bursátiles emitidos por la Banca de Desarrollo, quedando disponible para su operación el 2 de octubre de

15 Resultados Subasta Sindicada A la fecha y bajo el mecanismo de subasta sindicada se han colocado 34,200 MDP de CEBURES a plazo de 10 años y tasa de interés fija en tres series NAFF , NAFF y NAFF NAFF NAFF NAFF Subasta Inicial 1 Reapertura 2 Reapertura 3 Reapertura Subasta Inicial 1 Reapertura Subasta Inicial 1 Reapertura Monto en Circulación 3,000 MDP 7,750 MDP 11,750 MDP 15,000 MDP 6,000 MDP 10,000 MDP 5,000 MDP 9,200 MDP Monto Emitido 3,000 MDP 4,750 MDP 4,000 MDP 3,250 MDP 6,000 MDP 4,000 MDP 5,000 MDP 4,200 MDP Plazo 10.3 años 10 años 9.8 años 9.5 años 9.9 años 9.5 años 10.4 años 10 años Rend. 6.57% (M23+41pb) 6.67% (M23+46pb) 6.41% (M23+45pb) 6.33% (M23+38pb) 6.11% (M24+40pb) 6.41% (M24+40pb) 6.29% (M26+40pb) 6.46% (M26+40pb) Monto Demandado Relación demanda/ oferta No. de Posturas No. de Postores 5,499 MDP 8,540 MDP 7,825 MDP 9,221 MDP 9,401 MDP 8,205 MDP 9,206 MDP 8,039 MDP 1.83 veces 1.80 veces 1.95 veces 2.84 veces 1.57 veces 2.05 veces 1.84 veces 1.91 veces

16 Resultados Subasta Sindicada El monto en circulación de los CEBURES con tasa de interés revisable asciende 13,800 MDP en cuatro series NAFR , NAFR , NAFR y NAFR NAFR NAFR NAFR NAFR Subasta Inicial Reapertura Subasta Inicial Reapertura Subasta Inicial Reapertura Subasta Inicial Reapertura Monto en Circulación 2,000 MDP 3,250 MDP 2,000 MDP 3,750 MDP 1,000 MDP 4,000 MDP 1,000 MDP 2,800 MDP Monto Emitido 2,000 MDP 1,250 MDP 2,000 MDP 1,750 MDP 1,000 MDP 3,000 MDP 1,000 MDP 1,800 MDP Plazo 3 años 2.7 años 3 años 2.7 años 3 años 2.6 años 3 años 2.5 años Rendimiento TIIE 2pb TIIE 5pb TIIE 5.05pb TIIE 8pb TIIE 5pb TIIE 3.01pb TIIE-5pb TIIE-5pb Monto Demandado 8,738 MDP 12,097 MDP 11,449 MDP 8,414 MDP 6,824 MDP 5,666 MDP 4,761 MDP 4,154 MDP Relación demanda/ oferta No. de Posturas No. de Postores 4.37 veces 9.68 veces 5.72 veces 4.81 veces 6.82 veces 1.89 veces 4.76 veces 2.31 veces

17 Certificados Bursátiles de la Banca de Desarrollo Fuente: Valmer El monto total en circulación de CEBURES emitidos a través de oferta pública por la Banca de Desarrollo asciende a 95,151 MDP al cierre de diciembre. Nacional Financiera participa con el 53%. Octubre 2013: 62,539 MDP Diciembre 2016: 95,151 MDP BANOBRAS, 33,539, 54% NAFIN, 11,000, 17% BANCOMEXT, 18,000, 29% BANOBRAS, 34,401, 36% BANCOMEXT, 10,000, 11% NAFIN, 50,750, 53% Tasa Revisable 13,850 MDP Tasa Fija 81,301 MDP BANOBRAS, 3,300, 24% NAFIN, 10,550, 76% BANOBRAS, 31,101, 38% BANCOMEXT, 10,000, 12% NAFIN, 40,200, 50% 17

18 Resultado Emisión primer Bono Verde año 2016 En complemento a las emisiones antes enunciadas y realizadas en el año 2016, Nacional Financiera, alineado a su compromiso de promover la transición del país hacia una economía sustentable y fomentar el desarrollo del mercado de valores local, fue pionero al emitir el primer Bono Verde denominado en pesos de México con las siguientes características y resultados: Monto emitido de 2,000 MDP, a un plazo de siete años y un rendimiento al vencimiento de 6.05%, el cual significó un diferencial de 35 pbs sobre el bono gubernamental de referencia (MBONO DIC23). Monto demandado de 5,833 MDP, es decir, casi tres veces el monto total colocado. La emisión contó con un libro diversificado de inversionistas, en el que participaron aseguradoras, afores, banca de desarrollo, tesorerías corporativas, entidades gubernamentales, casas de bolsa y bancos. La totalidad de los recursos se destinarán exclusivamente al financiamiento de proyectos sustentables, como son, parques eólicos y plantas mini hidroeléctricas. Obtuvo una segunda opinión favorable sobre el uso de los recursos por parte del certificador internacional Sustainalytics B.V. Primera emisión en México en ser listada en el segmento de Bonos Verdes lanzado por la Bolsa Mexicana de Valores. 18

19 Estrategia de Financiamiento 2017

20 Plan Anual de Financiamiento 2017 El Plan Anual de Financiamiento 2017 de Nacional Financiera se elaboró tomando en cuenta: Su orientación a alcanzar los objetivos institucionales alineados a la reforma financiera en la cual se contempla la colocación de recursos para el desarrollo de los distintos sectores de la economía y posibles programas anticíclicos a implementar en la Institución La obtención de los recursos al menor costo posible de acuerdo con las condiciones prevalecientes del mercado. El cumplimiento de la normatividad bancaria, de nueva aplicación, en materia de liquidez (Basilea III). Continuar con la colocación de bonos de mediano y largo plazo con el objetivo de construir una curva que sirva de referencia para la emisión de papeles de la banca de desarrollo y generar un mercado secundario de este tipo de activos financieros. Dando continuidad a la estrategia iniciada en el último trimestre de 2013, Nacional Financiera tiene programado emitir durante 2017 Certificados Bursátiles por un monto total de hasta 20 mil millones de pesos. 20

21 Características de la Subasta Sindicada Las colocaciones se realizarán por el método de subasta sindicada, emitiendo certificados bursátiles a tasa fija y en su caso a tasa revisable. Para cada subasta se convocará un monto máximo de colocación, y en el caso de realizar subastas simultáneas, se utilizarán vasos comunicantes para las asignaciones respectivas. El monto aproximado a colocar en cada proceso se estima sea cercano a los 6 mil millones de pesos. En lo que se refiere a los certificados de tasa fija, se colocarán en un monto mínimo de 1 mil millones de pesos en cada una de las subastas cuando sean ofrecidos, es importante señalar que solo se realizarán reaperturas de la emisión con referencia del M Bono Asimismo, se podrán llevar a cabo permutas de los certificados a tasa fija previamente colocados. Con la finalidad de continuar ampliando la base de inversionistas, las emisiones de Certificados Bursátiles a tasa fija seguirán contando con las características necesarias para ser operadas a través de Euroclear y Clearstream. 21

22 Características de la Subasta Sindicada Los certificados bursátiles a tasa revisable, se colocarán en un monto mínimo de 1 mil millones de pesos en cada una de las subastas cuando sean ofrecidos, se realizarán reaperturas cuantas veces sea necesario. Cada proceso dará inicio a las 10:00 horas. Una vez iniciada la subasta, los colocadores tendrán una hora para la presentación de sus posturas. El monto de cada postura será a valor nominal y en múltiplos de millones de pesos. La tasa de rendimiento en los certificados bursátiles a tasa fija deberá ser expresada en cualquier incremento de un punto base, hasta centésimas (e.g. x.xx%). La sobretasa respecto de la TIIE 28 días deberá ser expresada en cualquier incremento de centésima de un punto base, hasta diezmilésimas (e.g. x.xxxx%). Para cada subasta se podrán establecer montos máximos de asignación por cliente, así como tasa y sobretasa máxima de asignación. * De esta manera, los inversionistas residentes en el extranjero podrán estar exentos del impuesto sobre la renta correspondiente a ganancias de capital en términos de lo establecido en la séptima Resolución de Modificaciones a la Resolución Miscelánea Fiscal para

23 Características de los Certificados Certificados Tasa Fija Certificados Tasa Revisable o Plazo:10 años (cupones de 182 días) o Plazo: 3 años (cupones de 28 días) o Última colocación: octubre de 2016 (reapertura). o Última colocación: octubre de 2016 (reapertura). o Reapertura de serie bono referencia M Bono o Emisión de nuevas series y reaperturas durante o Cupón Predeterminado o Cupón: TIIE 28d +/- sobretasa o Valor Nominal: 100 pesos o Valor Nominal: 100 pesos o Pagos semestrales o Pagos cada 28 días o Liquidación a precio sucio o Liquidación a precio sucio o Liquidados por Euroclear y Clearstream * Nacional Financiera se reserva el derecho para modificar su monto estimado de emisión total para el 2017 a través de Subastas Sindicadas, así como las características de las nuevas series a emitir durante

24 Selección y Obligaciones de los Agentes Colocadores Nacional Financiera durante el mes de Febrero de 2017, anunciará las Casas de Bolsa que fungirán como agentes colocadores del presente programa de financiamiento. Aquellos agentes colocadores que resulten con asignaciones, en cada proceso de subasta, invariablemente tendrán que enviar a Nacional Financiera un listado que contenga el nombre, el tipo de inversionista y la región donde se encuentra ubicado el inversionista a mas tardar el día de la fecha de liquidación. 24

25 Otras Potenciales Emisiones En lo que se refiere al certificado bursátil de tasa fija denominado "verde" con clave NAFF 16V, se podrán llevar a cabo reaperturas del mismo para lo cual se anunciará con la debida antelación. Continuando con su mandato de promover el desarrollo del mercado de valores, Nacional Financiera, podrá realizar la emisión de un nuevo bono temático. De existir las condiciones necesarias en el mercado local, Nacional Financiera se reserva el derecho de llevar a cabo emisiones privadas de Certificados Bursátiles a tasa fija y/o variable. 25

26 Préstamos de Valores Emisiones NAFF , NAFF y NAFF Nacional Financiera, S.N.C. realizará préstamos de valores a través de su ventanilla para los Certificados Bursátiles de tasa fija. Para lograr este objetivo, continuará adquiriendo a través de un fondo hasta el 5.0% del monto total en circulación de la emisión, misma que en todo momento estará a disposición del mercado para su préstamo. Dicha adquisición se realizará en las respectivas subastas primarias de forma no competitiva en el precio. Nacional Financiera negociará por cuenta de terceros dicho préstamo, el cual se realizará de manera indistinta a través de las plataformas "Valpre FV Corros" y Meipresval, de acuerdo a las normas establecidas por dichos mecanismos y conforme a criterios y tarifas previamente establecidas. Nacional Financiera busca promover e incrementar la bursatilidad de estos instrumentos financieros en el mercado secundario y satisfacer la demanda del mercado secundario. Del mismo modo y en complemento a lo anterior, Nacional Financiera podrá ofrecer a través de su ventanilla de préstamo de valores de conformidad con las normas establecidas, valores gubernamentales y acciones a los distintos agentes colocadores. De esta forma, cumple con uno de sus principales objetivos que es "promover el desarrollo integral del mercado de valores", de acuerdo a lo que se establece en la fracción IX, del artículo 5º de su Ley Orgánica. 26

27 Préstamos de Valores Reglas de Operación Los préstamos serán asignados solo a los intermediarios que ocupen los primeros cuatro lugares en el monto promedio de compra de las últimas 5 (cinco) subastas sindicadas de la emisión o en su defecto de las que se hubiesen realizado bajo este formato. La posición prestable y el premio correspondiente será de acuerdo a la siguiente tabla: Lugar Posición Prestable Premio 1 o 40.0% 0.10% 2 o 30.0% 0.12% 3 o 20.0% 0.14% 4 o 10.0% 0.16% Los primeros cuatro lugares de las últimas subastas son los siguientes: Lugar Colocador Promedio 1 o HSBC $959,282,020 2 o BofA $745,570,480 3 o Finamex $458,027,480 4 o Santander $402,608,020 27

28 Financiamiento en Moneda Extranjera Después de la reaparición de Nacional Financiera en los mercados de deuda internacionales con la emisión del bono verde en noviembre de 2015 y con base en el techo de endeudamiento externo autorizado para 2017, los recursos que se pretenden captar para satisfacer las necesidades del banco en moneda extranjera se darán en el marco de las siguientes cuatro líneas de negocio: 1 Programa de Certificados de Depósito: Operado a través de la Sucursal de Nafin en Londres, se mantendrá como el vehículo principal de captación de corto y mediano plazo. Se planea ampliar plazos, monto e incrementar el número de clientes Emisión Pública: Se planea la posibilidad regresar a los mercados internacionales de deuda con una emisión benchmark a plazo entre 3 y 10 años, esta podrá ser una nueva o reapertura de la ya existente. Emisiones Privadas: Aprovechando la demanda de algunos inversionistas internacionales, se prevé la posibilidad de realizar una o dos emisiones en dólares u otras divisas a mediano plazo, siempre que se logre alcanzar costos atractivos. Líneas de Organismos Financieros Internacionales: Se planea utilizar líneas de OFIs para el financiamiento de proyectos particulares en los que Nafin participa y con entidades que mantengan programas de préstamos específicos para México. 28

29 Funcionarios de Contacto Para cualquier duda o aclaración, establecer contacto telefónico o a través del correo electrónico con: Pedro Guerra Menéndez Director General Adjunto Financiero pguerra@nafin.gob.mx (55) Igal Benabib Levy Director de Tesorería ibenabib@nafin.gob.mx (55) Cesar Espinosa Garcia Subdirector Coordinador Enlace de Tesorería cespinosa@nafin.gob.mx (55) Eloina de la Rosa Arana Subdirectora de Estrategias de Tesorería edelarosa@nafin.gob.mx (55)

30 A N E X O S

31 Certificados Bursátiles de Banca de Desarrollo Cifras al 31 de diciembre de Fuente: VALMER. Emision Tasa Base Sobretasa de Sobretasa Rendimiento Fecha de Fecha de Días por Monto en Días Plazo colocación de mercado (YTM%) colocación Vencimiento Vencer Circulación CD_NAFR_ TIIE ,092 06/06/ /06/ ,750,000,000 CD_NAFR_ TIIE ,092 17/04/ /04/ ,000,000,000 CD_NAFR_ TIIE ,087 25/04/ /04/ ,800,000,000 94_NAFIN_12 Bonos M Bruta(Yield) ,640 03/08/ /07/2022 2,030 4,000,000,000 CD_NAFF_16V Bonos M Bruta(Yield) ,555 02/09/ /09/2023 2,436 2,000,000,000 CD_NAFF_ Bonos M Bruta(Yield) ,759 22/11/ /03/2024 2,625 15,000,000,000 CD_NAFF_ Bonos M Bruta(Yield) ,612 17/04/ /03/2025 2,989 10,000,000,000 CD_NAFF_ Bonos M Bruta(Yield) ,803 27/04/ /09/2026 3,556 9,200,000,000 Total 50,750,000,000 Emision Tasa Base Sobretasa de Sobretasa Rendimiento Fecha de Fecha de Días por Monto en Días Plazo colocación de mercado (YTM%) colocación Vencimiento Vencer Circulación 94_BACMEXT_12-2 Bonos M Bruta(Yield) ,640 16/07/ /07/2022 2,012 1,500,000,000 94_BACMEXT_12-3 Bonos M Bruta(Yield) ,640 23/11/ /11/2022 2,142 2,000,000,000 94_BACMEXT_13 Bonos M Bruta(Yield) ,640 01/03/ /02/2023 2,240 3,000,000,000 CD_BACMEXT_14 Bonos M Bruta(Yield) ,640 16/12/ /12/2024 2,895 3,500,000,000 Total 10,000,000,000 Emision Tasa Base Sobretasa de Sobretasa Rendimiento Fecha de Fecha de Días por Monto en Días Plazo colocación de mercado (YTM%) colocación Vencimiento Vencer Circulación 94_BANOB_13-3 Bonos M Bruta(Yield) ,274 22/08/ /02/ ,000,000,000 CD_BANOB_14 TIIE ,092 28/11/ /11/ ,300,000,000 94_BANOB_11-3 Bonos M Bruta(Yield) ,548 27/12/ /12/ ,000,000,000 94_BANOB_11-2 Bonos M Bruta(Yield) ,640 18/11/ /11/2021 1,771 1,500,000,000 94_BANOB_11U Real Bruta (Yield) ,640 18/11/ /11/2021 1, ,920,979 94_BANOB_12 Bonos M Bruta(Yield) ,640 29/06/ /06/2022 1,995 2,000,000,000 94_BANOB_13 Bonos M Bruta(Yield) ,640 01/02/ /01/2023 2,212 3,000,000,000 94_BANOB_13-2 Bonos M Bruta(Yield) ,640 22/04/ /04/2023 2,292 6,000,000,000 CD_BANOB_14-2 Bonos M Bruta(Yield) ,640 28/11/ /11/2024 2,877 12,000,000,000 Total 34,400,920,979 Total Banca de Desarrollo 95,150,920,979