Reporte sobre el Sistema Financiero junio del Noviembre, 2010

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1 Reporte sobre el Sistema Financiero junio del 21 Noviembre, 21

2 1. Entorno internacional Índice 2. Mercados financieros nacionales 3. Intermediarios financieros 4. Posición financiera de hogares, empresas y sector público 5. Sistemas de pagos 6. Balance de riesgos y conclusiones 2

3 1. Entorno internacional La recuperación de la actividad económica mundial durante el segundo semestre de 29 y primero de 21 resultó mayor a la esperada. Sin embargo, en los últimos meses los temores sobre un debilitamiento de la economía global se han acentuado. La Reserva Federal considera que las condiciones económicas actuales justifican el mantenimiento de niveles excepcionalmente bajos para la tasa de fondos federales y anunció un programa de compra de activos. El nivel históricamente bajo de las tasas de interés en dólares ha debilitado a esa divisa y propiciado un fuerte aumento de los flujos de capital hacia las economías emergentes. El crecimiento de los déficit fiscales y de la deuda pública en las economías avanzadas tiene el potencial de transformar la actual crisis financiera en una crisis de deuda soberana. 3

4 1. Entorno internacional Los temores sobre un debilitamiento de la economía global se han acentuado. Las tasas de interés en dólares se encuentran en niveles excepcionalmente bajos. Activos de la Reserva Federal de los EE.UU Permutas de divisas Provisión de liquidez a mercados de crédito Préstamos a inst. fin. 1 solventes Otros activos Cifras a octubre del 21. Fuente: Reserva Federal. Tasa de interés de referencia de la política monetaria E A J O E A J O E A J O E A J O Cifras a noviembre del 21. Fuente: Bloomberg. Flujo de los recursos dirigidos a economías emergentes Billones de dólares Por ciento Miles de millones de dólares Valores del tesoro Unión Europea Compra de títulos Reino 115 Unido Apoyo a inst.espcíficas 8 Canadá 15 Cifras a noviembre del 21. Fuente: Emerging Portfolio. 1. Incluyen facilidades de liquidez primarias, crédito otorgado a través de TAF, valores gubernamentales prestados a través de TSLF así como otros factores que afecten el balance de la Reserva Federal. México EE.UU. (Fondos Federales) E A J O E A J O E A J O E A J O

5 1. Entorno internacional El nivel de las tasas de interés en dólares ha debilitado a la divisa norteamericana y propiciado importantes flujos de capital hacia las economías emergentes Divisas de países emergentes Yen Euro Enero 27=1 Yenes por dólar Dólares por euro Brasil Chile Polonia E A J O E A J O E A J O E A J O Cifras a noviembre del 21. Fuente: Bloomberg. México Colombia Turquía E A J O E A J O E A J O E A J O Cifras a noviembre del 21. Fuente: Bloomberg. Nota: Movimientos al alza reflejan una apreciación de las divisas frente al dólar norteamericano excepto para el euro E A J O E A J O E A J O E A J O Cifras a noviembre del 21. Fuente: Bloomberg. 5

6 1. Entorno internacional Los déficit fiscales y el nivel de la deuda pública de algunos países desarrollados están transformando la crisis en una de deuda soberana. Costo de cobertura ante incumplimiento de pago (CDS) países de la zona euro Costo de cobertura ante incumplimiento de pago (CDS) bancos de Francia y Alemania Costo de cobertura ante incumplimiento de pago (CDS) bancos de España e Italia Puntos base Puntos base Puntos base 1,2 1, Grecia Italia España Irlanda Portugal Deutsche Bank Commerzbank Bayerische Landesbank BNP Paribas Crédit Agricole Societé Générale 35 3 Santander BBVA Intesa Sanpaolo UniCredit EA J O EA J O EA J O EA J O Cifras a noviembre del 21. Fuente: Bloomberg. 1 5 EA J O EA J O EA J O EA J O Cifras a noviembre del 21. Fuente: Bloomberg. EA J O EA J O EA J O EA J O Cifras a noviembre del 21. Fuente: Bloomberg. 6

7 1. Entorno internacional Índice 2. Mercados financieros nacionales 3. Intermediarios financieros 4. Posición financiera de hogares, empresas y sector público 5. Sistemas de pagos 6. Balance de riesgos y conclusiones 7

8 Colocación trimestral de deuda en pesos del Gobierno Federal 2. Mercados financieros nacionales Las condiciones en los mercados de deuda nacionales e internacionales han mejorado de manera significativa. Colocaciones de deuda de largo plazo de empresas mexicanas Diferencial con respecto a la TIIE del papel corporativo de corto plazo Miles de millones de pesos Miles de millones de pesos Puntos base Bondes Bonos <=5A Bonos >5A Udibonos Cetes Moneda local Moneda extranjera AAA-AA A-C -1 M J S Cifras a septiembre del 21. Fuente: Banco de México. M J S Cifras a septiembre del 21. Fuente: Banco de México y Bloomberg. E A J O E A J O E A J O Cifras a octubre del 21. Fuente: Banco de México. 8

9 2. Mercados financieros nacionales El funcionamiento del mercado cambiario ha tendido a normalizarse. Diferenciales históricos compra venta del peso Cifras a octubre del 21. Fuente: Banco de México. Centavos Promedio móvil de 1 días E A J O E A J O E A J O E A J O Cifras a octubre del 21. Fuente: Reuters. Volumen diario de contado en divisas seleccionadas Miles de millones de dólares Promedio móvil de 2 días Nueva Zelanda Hungría Polonia Turquía Sudáfrica México M A N F M A N F M A N F M A

10 1. Entorno internacional Índice 2. Mercados financieros nacionales 3. Intermediarios financieros 4. Posición financiera de hogares, empresas y sector público 5. Sistemas de pagos 6. Balance de riesgos y conclusiones 1

11 3. Intermediarios financieros La banca múltiple continúa siendo el intermediario más importante. Las afores, las sociedades de inversión y las aseguradoras han aumentado su participación en el sistema financiero. Sofoles y sofomes 4% Aseguradoras 5% Casas de bolsa 7% Soc. de inv. 8% Afores 9% Inst. de fomento 14% Estructura del sistema financiero Ahorro y cred. pop..3% Otras inst. fin. 1 1% Banca múltiple 52% Sofoles y sofomes 4% Aseguradoras 6% Casas de bolsa 4% Soc. de inv. 11% Afores 13% Inst. de fomento 1% Ahorro y cred. pop. 1% Otras inst. fin. 1 1% Banca múltiple 5% Cifras a junio del 25. Fuente: CNBV, AMFE, Banco de México. Cifras a junio del 21. Fuente: CNBV, AMFE, Banco de México. 1. Incluye: Uniones de crédito, afianzadoras, arrendadoras, almacenes generales de depósito, casas de cambio y factoraje financiero. 11

12 3. Banca múltiple: Rentabilidad Disminuyeron los ingresos de la banca múltiple por margen financiero y por comisiones; el aumento de los ingresos por negociación compensó esta reducción. Ingresos por margen financiero Comisiones netas Ingresos por negociación 1 Por ciento de los activos Por ciento de los activos Por ciento de los activos 6. 7 grandes grandes Medianos y pequeños Filiales pequeñas Medianos y pequeños Filiales pequeñas M J Cifras a septiembre del 21. Fuente: CNBV S.5. M J Cifras a septiembre del 21. Fuente: CNBV Cifras a septiembre del 21. Fuente: CNBV. 1. Los ingresos por negociación están constituidos por las utilidades y pérdidas que se generan a partir de la compra y venta de valores, divisas, metales e instrumentos derivados, así como por la revalorización de posiciones en esos instrumentos. S grandes Medianos y pequeños Filiales pequeñas M J S

13 3. Banca múltiple: Solvencia Los indicadores de solvencia de la banca son elevados bajo diferentes parámetros de medición Índice de capitalización 1 Por ciento 7 grandes Medianos y pequeños Filiales pequeñas BACC Capital básico y capital complementario Por ciento de los activos ponderados por riesgo 25 2 Capital básico Capital complementario Razón de activos a capital contable Número de veces 7 grandes Medianos y pequeños Filiales pequeñas BACC M J Cifras a septiembre del 21. Fuente: CNBV y Banco de México. 21 S 7 grandes Medianos y Filiales pequeños pequeñas Cifras a septiembre del 21. Fuente: CNBV y Banco de México. BACC 8 M J Cifras a septiembre del 21. Fuente: CNBV y Banco de México. 21 S 1. El índice de capitalización se calcula dividiendo el capital neto entre los activos ponderados por riesgo. 13

14 3. Banca múltiple: Solvencia Las reglas de capitalización en México incorporan un número importante de las modificaciones que ha propuesto el Comité de Supervisión Bancaria de Basilea. Ajustes al capital regulatorio propuestos por el Comité de Basilea Propuesta del Comité de Basilea Regulación vigente en México Conceptos que se deberán deducir para el cálculo del capital básico 1. Intereses minoritarios P 2. Crédito mercantil y demás activos intangibles P 3. Impuestos diferidos P 4. Inversiones en acciones propias P 5. Inversiones en el capital de bancos, entidades financieras y aseguradoras que están fuera del ámbito regulatorio de consolidación 6. Faltante de reservas para pérdidas esperadas P Fuente: Banco de México y BCBS (Strengthening the resilience of the banking sector, documento consultivo, 29). P 14

15 3. Banca múltiple: Indicadores de riesgo Los índices de morosidad de la cartera de crédito están mejorando. Cartera de consumo Cartera de vivienda Cartera comercial Por ciento Por ciento Por ciento Índice de morosidad Índice de morosidad ajustado Índice de morosidad Índice de morosidad ajustado Índice de morosidad Índice de morosidad ajustado M J Cifras a septiembre del 21. Fuente: CNBV y Banco de México. 21 S M J Cifras a septiembre del 21. Fuente: CNBV y Banco de México. 21 Cifras a septiembre del 21. Fuente: CNBV y Banco de México. Nota: El índice de morosidad ajustado es la razón de cartera vencida más la cartera castigada en los doce meses inmediatos anteriores, entre la cartera total más la cartera castigada en los doce meses previos. S. M J S

16 3. Banca múltiple: Contagio internacional La exposición de la banca múltiple con contrapartes del exterior aumentó durante la etapa más álgida de la crisis, pero se mantuvo por debajo de los límites que establece la regulación Valor diario de la exposición Miles de millones de dólares E A J O E A J O E A J O E A Exposición de acuerdo al país de origen de la contraparte Resto de Europa Francia 6% 6% España 12% Reino Unido 16% Por ciento Resto del Mundo 6% Estados Unidos 54% Cifras a junio del 21. Fuente: Banco de México. Promedio de la exposición (enero del 28 a junio del 21). Fuente: Banco de México. 16

17 3. Banca múltiple: Riesgo de liquidez La posición de liquidez de la banca mexicana presentó una ligera mejoría a partir del segundo semestre del Cifras a junio del 21. Fuente: Banco de México. I 27 Total sistema Activos líquidos como proporción de pasivos a un mes 1 II III IV I 28 II III IV I 29 Percentil 75 Promedio Mediana Percentil 25 II III IV I El coeficiente de liquidez se define como el cociente de activos con plazo a vencimiento menor o igual a 3 días y aquellos con mercado secundario (activos líquidos) sobre los pasivos con plazo menor o igual a 3 días. Los depósitos a la vista y a plazo se incluyen de acuerdo a su comportamiento histórico y no de acuerdo a su plazo contractual. El DRM se incluye en los activos y los pasivos incluyen posibles pérdidas por operaciones con derivados y reportos (VaR 99.9%). II 17

18 3. Afores y sociedades de inversión Las afores y las sociedades de inversión han aumentado su participación relativa en el sistema financiero. Activos totales administrados por las afores por tipo de siefore 1,6 1,4 1,2 1, Miles de millones de pesos SB1 SB2 SB3 SB4 SB5 Activos totales administrados por las sociedades de inversión 1,4 1,2 1, Miles de millones de pesos Renta Variable Deuda Sistema E A J O E A J O E A J O E A J E A J O E A J O E A J O E A J Cifras a septiembre del 21. Fuente: Consar. Cifras a septiembre del 21. Fuente: CNBV. 18

19 La banca de desarrollo actuó de manera contracíclica. Mejor uso del capital para potenciar el financiamiento. 3. Instituciones de fomento Evolución de la cartera de crédito total de la banca de desarrollo, FIRA y la Financiera Rural Eje izquierdo: miles de millones de pesos Eje derecho: por ciento Cifras a junio del 21. Fuente: CNBV y Banco de México. Cartera Total Variación real anual M J Pesos de crédito final por cada peso garantizado (inducción de crédito) 1 Cifras a junio del 21. Fuente: Banco de México Veces 1. El saldo inducido por las garantías se refiere al monto total del crédito final otorgado e incluye la parte garantizada del mismo Nafin Bancomext Banobras SHF FIRA 19

20 La crisis provocó un deterioro moderado de la cartera. 3. Instituciones de fomento Cartera vencida de la banca de desarrollo, FIRA y la Financiera Rural Índice de cobertura 1 de la banca de desarrollo, FIRA y la Financiera Rural Índices de morosidad 2 de la banca de desarrollo, FIRA y la Financiera Rural Miles de millones de pesos Por ciento Por ciento Índice de morosidad Índice de morosidad ajustada M J M J M J Cifras a junio del 21. Fuente: CNBV y FIRA. Cifras a junio del 21. Fuente: CNBV y FIRA. Cifras a junio del 21. Fuente: CNBV y FIRA. 1. Estimaciones preventivas para riesgos crediticios como proporción de la cartera vencida. 2. El índice de morosidad ajustado es la razón de cartera vencida más la cartera castigada en los doce meses inmediatos anteriores, entre la cartera total más la cartera castigada en los doce meses previos. 2

21 3. Sofoles y sofomes La disminución del crédito y el aumento de la morosidad de las sofoles y las sofomes hipotecarias no representan un riesgo sistémico. Se ha avanzado en la reestructura del sector. Crédito total otorgado Índice de morosidad Monto en circulación de títulos respaldados por hipotecas Variación real anual en por ciento Por ciento Miles de millones de pesos M J Hipotecario Automotriz Consumo Empresas 29 Cifras a junio del 21. Fuente: AMFE. Nota: promedio móvil de cuatro trimestres M J Cifras a junio del 21. Fuente: AMFE. Hipotecarias Automotrices Consumo Empresas E A J O E A J O E A J O E A J Cifras a junio del 21. Fuente: Banco de México. Cedevis Borhis sofomes Borhis bancos Fovissste 21

22 1. Entorno internacional Índice 2. Mercados financieros nacionales 3. Intermediarios financieros 4. Posición financiera de hogares, empresas y sector público 5. Sistemas de pagos 6. Balance de riesgos y conclusiones 22

23 4. Posición financiera de hogares y empresas La mayor actividad económica contribuyó al incremento del ahorro de los hogares. El financiamiento a las empresas ha mostrado una recuperación, principalmente el externo. Ahorro 1 y financiamiento 2 de los hogares Financiamiento interno a las empresas privadas no financieras Financiamiento externo a las empresas privadas no financieras Variación real anual en por ciento Variación real anual en por ciento Variación anual del saldo en dólares en por ciento 5 Ahorro Financiamiento Total Crédito bancario y no bancario Emisión de instrumentos de deuda Total Financiamiento directo Emisión de instrumentos de deuda -5-1 M J S M J S M J Cifras a septiembre del 21. Fuente: Banco de México. Cifras a septiembre del 21. Fuente: Banco de México. Cifras a junio del 21. Fuente: Banco de México. 1. Definido como el agregado monetario M2 en poder de los hogares. 2. Incluye el crédito total de la banca, arrendadoras, sofoles, sofomes y entidades de ahorro y crédito popular. Así como financiamiento del Infonavit y del Fovissste. 23

24 Obligaciones financieras de entidades federativas y municipios 1 Obligaciones financieras de entidades federativas y municipios II 27 IV Banca comercial Banca de desarrollo Emisiones bursátiles II 28 IV II 29 IV II 21 Deuda en valores de entidades federativas y municipios Variación real anual en por ciento Por ciento de las participaciones Plazo ponderado en años Cifras a junio del 21. Fuente: SHCP. 4. Posición financiera del sector público Las entidades federativas y los municipios incrementaron su uso de financiamiento, principalmente el proveniente de la banca comercial II 27 IV II 28 IV II 29 IV II 21 Cifras a junio del 21. Fuente: SHCP. Cifras a junio del 21. Fuente: SHCP. 1. Obligaciones financieras inscritas en el Registro de Obligaciones y Empréstitos de Entidades Federativas y Municipios. No incluye el financiamiento asociado a la potenciación del FEIEF. 2. Incluye el crédito y fideicomisos de la banca múltiple

25 1. Entorno internacional Índice 2. Mercados financieros nacionales 3. Intermediarios financieros 4. Posición financiera de hogares, empresas y sector público 5. Sistemas de pagos 6. Balance de riesgos y conclusiones 25

26 5. Sistemas de pagos El Banco de México continuó impulsando el uso de medios de pago más eficientes. Número de operaciones promedio diario Miles de operaciones Número de pagos electrónicos interbancarios Miles por trimestre Total DALÍ SPEI SIAC TEF Domiciliación SPEI Cifras a junio del 21. Fuente: Banco de México. E A J O E A J O E A Cifras a junio del 21. Fuente: Banco de México. M J

27 1. Entorno internacional Índice 2. Mercados financieros nacionales 3. Intermediarios financieros 4. Posición financiera de hogares, empresas y sector público 5. Sistemas de pagos 6. Balance de riesgos y conclusiones 27

28 6. Balance de riesgos y conclusiones La economía y el sistema financiero internacionales se recuperan de la crisis global más importante de los últimos 8 años. Sin embargo, persisten diversos riesgos: La debilidad de la recuperación de la economía global. El surgimiento de burbujas en las economías emergentes derivadas de la magnitud de los flujos de capital. Posibilidad de una reversión abrupta de dichos flujos. Una crisis de deuda soberana en la zona del euro. 28

29 6. Balance de riesgos y conclusiones El sistema financiero mexicano ha demostrado capacidad para absorber los efectos directos de la crisis internacional y las pérdidas derivadas de la caída de la actividad económica. Esta fortaleza es producto de los esfuerzos realizados en años recientes para: Mejorar la calidad y cantidad de capital de las instituciones. Fortalecer la regulación y la supervisión. Preservar la disciplina fiscal y monetaria. Promover el desarrollo de los mercados financieros nacionales. 29

30 6. Balance de riesgos y conclusiones El sistema financiero se encuentra bien capitalizado y dispone del potencial para contribuir a la recuperación económica. Cobra cada vez mayor relevancia llevar a cabo las reformas estructurales que incrementen la productividad y competitividad de la economía mexicana. Destacan las reformas para disminuir los costos regulatorios y brindar mayor certidumbre a los diferentes agentes económicos. 3

31 Reporte sobre el Sistema Financiero junio del 21 Noviembre, 21

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