EMPRESAS CMPC RESULTADOS FINANCIEROS 4T13

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1 EMPRESAS CMPC RESULTADOS FINANCIEROS 4T13 El 5 de Diciembre, CMPC anunció la reorganización de los negocios de papeles y productos de embalaje. CMPC Papeles es el área de negocio que ahora combina las divisiones de Papeles y Productos de Papel.

2 RESULTADOS CUARTO TRIMESTRE 2013 Índice Resumen 4T13 3 Análisis Ventas y EBITDA 4-5 Análisis Ventas 6-11 Forestal 6 Celulosa 7-8 Papeles 9 Tissue 10 Análisis Estado de Resultados 11 Análisis Balance 12 Análisis Deuda 13 Plan de Inversiones 14 Eventos Relevantes Mercado de Capitales 17 Información Financiera Comentario de la Administración de la Compañía El 2013 fue un año de importantes logros para CMPC, ya que entregamos sólidos resultados en todos nuestros negocios, manteniendo nuestros margenes, mientras invertiamos en futuro crecimiento. Los resultados financieros destacan un sólido crecimiento en ventas y EBITDA, incluyendo un crecimiento del 3% en el EBITDA del área de Tissue a pesar del impacto de la depreciación de las monedas locales durante la segunda mitad del año. Además, empezamos a construir nuestro proyecto de celulosa en Brasil, ejecutando a la vez nuestro conservador plan de financiamiento para mantener nuestro nivel de apalancamiento bajo control durante la fase de inversión. CMPC también recibió multiples reconocimientos durante el año, incluyendo la certificación FSC TM para CMPC Maderas, el reconociiento de la marca de papel tissue Confort como la segunda marca mas valorada de Chile y el sello Más por Chile para la Fundación CMPC de parte del Ministerio de Desarrollo Social En 2014, vamos a priorizar la eficiencia y la disciplina en nuestros negocios. La inauguración del nuevo centro de distribución de nos permitirá impulsar el negocio de Tissue en Brasil. Además, las plantas inauguradas el 2013 en Talagante y Mininco seguirán avanzando a través de sus curvas de aprendizaje, mientras que el área reestructurada de Papeles entrará este año con una base de costos más ligera. En resumen, nos estamos posicionando para entregar un mayor y más rentable crecimiento, mientras que mantenemos control sobre nuestros niveles de apalancamiento, para crear valor para todos nuestros accionistas. Acerca de CMPC Empresas CMPC fabrica productos forestales, celulosa, papeles, productos tissue y productos de embalaje en Latinoamérica. La Compañía aspira a entregar productos de clase mundial a su amplia base de clientes. Sus bosques le permiten obtener madera de alta calidad, lo que junto a sus fábricas estratégicamente ubicadas en países como Chile, Brasil, Argentina, México, Perú, Colombia, Uruguay y Ecuador, y a una base de más de 16 mil empleados directos, le permiten ser una compañía regional con una estructura de costos competitiva. La Compañía vende más de 25 líneas de productos diferentes a más de 31 mil clienes en cerca de 45 países, aspirando siempre a construir relaciones de largo plazo. Conferencia Telefónica Fecha: 6 de Marzo, 5:00 PM hora Stgo (3:00 PM hora NY) Número gratis (EEUU): Número internacional: Webcast: ks/empresas html Contacto Relación con Inversionistas Colomba Henríquez B. chenriquezb@gerencia.cmpc.cl Contacto Prensa Sebastián Garcés O. sgarceso@gerencia.cmpc.cl

3 RESUMEN 4T13 Ventas totales de US$1.259 millones, 2% y 4% mayores a las registradas el 3T13 y 4T12, respectivamente. Ventas de Celulosa de 576 mil toneladas, aumentando 7% ToT y 6% AoA. EBITDA de US$254 millones, un 2% menor que el 3T13 y un 21% mayor que el 4T12. Margen EBITDA de 20%, en comparación con un 31% en 3T13 y un 17% en 4T12. Ratio Deuda Neta/EBITDA de 2,8x, disminuyendo en comparación del 3,0x el 3T13 y 3,3x el 4T12. Nuevo centro de distribución de Tissue en Caieiras, Brasil, comienza a operar en Octubre El directorio de CMPC aprobó una nueva máquina de papel Tissue de 50 mil tons/año de capacidad para la planta de Altamira, México. US$340 millones de líneas de crédito con las agencias de crédito de exportación de Suecia y Finlandia para financiar la expansión de la planta de Guaíba. Principales Cifras MMUS$ 4T12 3T13 4T13 ToT AoA Acum Acum Ac. 13 / Ac. 12 Ventas % 4% % EBITDA % 21% % Margen EBITDA 17% 21% 20% -4% 17% 19% 19% 0% Utilidad Neta % -7% % CAPEX % -45% % Total Activos % 2% % Deuda Neta % -10% % Capitalización de Mercado % -37% % Dólar Observado Cierre 479,96 504,20 524,61 4% 9% 479,96 524,61 9% Dólar Observado Promedio 477,72 507,47 516,00 2% 8% 486,59 495,00 2% Declaraciones previas Este informe financiero puede contener proyecciones. Dichas proyecciones están sujetas a riesgos e incertidumbres que puedan hacer cambiar sustancialmente los resultados reales a los proyectados anteriormente en este informe. Estos riesgos incluyen: riesgos de mercado, operacionales y financieros. Todos ellos se encuetran descritos en la Nota 3 de los Estados Financieros de Empresas CMPC (Nota 3, Gestión de Riesgos). De acuerdo a las leyes aplicables en Chile, Empresas CMPC publica este informe en su sitio web ( además de enviar a la Superintendencia de Valores y Seguros los Estados Financieros de la Compañía y sus notas correspondientes para su revisón y consulta ( 3

4 ANÁLISIS VENTAS Y EBITDA Ventas a terceros por Área de Negocio 4T12 3T13 4T13 10% 11% 11% 37% 30% 38% 30% 37% 32% 23% 21% 20% Forestal Celulosa Papeles Tissue Ventas a terceros por Destino 4T12 3T13 4T13 30% 26% 32% 24% 31% 23% 44% 44% 46% Ventas Domésticas Filiales Extranjeras EBITDA por Área de Negocio 4T12 Ventas Domésticas Chile 3T13 Exportaciones 4T13 17% 15% 22% 15% 19% 12% 24% 14% 17% 44% 49% 52% Forestal Celulosa Papeles Tissue 4

5 ANÁLISIS VENTAS Y EBITDA Las Ventas Totales fueron US$1.259 millones durante el trimestre, 2% mayores que el 3T13 y 4% mayores que el 4T12. El aumento ToT se atribuye principalmente al área de Celulosa, la cual se vio beneficiada por mejores precios de fibra larga y mejores volúmenes de fibra corta. El área Forestal registró mayores volúmenes de venta y una leve alza de precios, mientras que el área de papeles registró alza de un 5% en sus precios promedios. El incremento AoA fue impulsado por un crecimiento en las ventas en todas las áreas de negocio con excepción del área de Papeles que se vio afectada por el cierre de sus operaciones de papel periódico y un comienzo tardío de la temporada de la fruta en Chile. Los Costos Operacionales, excluyendo depreciación, costo de formación de madera y los fondos de la madera, alcanzaron los US$826 millones, 4% mayores que el 3T13 y 1% mayores que el 4T12. El aumento ToT se explica parcialmente por las mayores ventas consolidadas y costos estacionales en el área Forestal. A nivel consolidado, los costos operacionales fueron un 66% de las ventas totales durante el 4T13, comparado con un 65% el 3T13 y un 67% el 4T12. El EBITDA alcanzó los US$254 millones, 2% menor que el 3T13 y 21% mayor que el 4T12. La disminución trimestral se debió a mayores costos estacionales en Forestal y Tissue, además de una baja estacional en las ventas de Tissue. El aumento con respecto al 4Q12 se debió principalmente a las áreas de Celulosa y Tissue donde el EBITDA aumentó un 43% y un 35% respectivamente. Análisis Ventas a Terceros Evolución EBITDA por Negocio Precios Volumenes ,231 1,223 Ventas 3T13 Forestal + 6 Celulosa +22 Papeles -32 Tissue -3 Ventas 4T13 EBITDA 3T13 Forestal Celulosa Papeles Tissue Holding y Otros EBITDA 4T13 5

6 FORESTAL Ventas * T12 3T13 4T13 EBITDA * T12 3T13 4T13 * Cifras en millones de US$ Volúmenes (miles m 3 ) 4T12 3T13 4T13 Madera pulpable Madera aserrable Madera aserrada Madera remanufacturada Plywood Otros Total En el 4T13 las ventas de Forestal aumentaron 4% con respecto al 3T13 y 17% con respecto al 4T12. Los volúmenes de venta aumentaron 3% trimestralmente, debido a los mayores volúmenes de madera aserrada (+15%), madera pulpable (+12%) y plywood (+5%). Los mayores volúmenes de madera aserrada son producto de la estacionalidad de las ventas en Chile y mayores exportaciones a Medio Oriente. Los volúmenes de madera pulpable se vieron beneficiados por una mayor venta de astillas en Chile, mientras que los volúmenes de plywood subieron por mayores exportaciones a América Latina. Por otra parte, se registraron menores volúmenes de venta de madera aserrable (-7%) y de madera remanufacturada (- 8%). La disminución en madera remanufacturada se debe a un ajuste a la baja en la demanda de Estados Unidos después de que había sufrido un fuerte alza después del huracán Sandy. El cambio en madera aserrable se explica principalmente por un mayor consumo interno de madera. Los volúmenes del 4T13 fueron 20% mayores con respecto al 4T12, debido a mayores volúmenes vendidos de madera pulpable (+49%), madera aserrable (+26%), madera aserrada (+15%) y madera remanufacturada (+11%). El precio promedio de venta aumentó 2% en comparación con el 3T13, principalmente por las mayores ventas de astillas, y disminuyó un 1% con respecto al 4T12. El EBITDA trimestral fue 22% menor con respecto al 3T13, y se mantuvo estable con respecto al 4T12. El menor EBITDA ToT se atribuye a mayores costos estacionales, como control de incendios y malezas y pavimentación de camino, y a los costos asociados a la puesta en marcha de la nueva línea de plywood. 6

7 U S$/ton CIF CELULOSA La demanda mundial por celulosa de mercado creció un 2,6% durante el 4T13 con respecto al 3T13. Para el año 2013, la demanda mundial por celulosa creció un 3,2%, o 1,7 millones de toneladas. De las 1,7 millones de toneladas adicionales, 1,3 millones fueron vendidas en China. La demanda por fibra larga creció un 2,2%, o 560 mil toneladas, durante el 2013 con respecto al Geográficamente, Estados Unidos y Europa representan 370 mil toneladas del incremento. El crecimiento de la demanda estuvo en línea con el aumento de capacidad durante el año. El razonable equilibrio entre oferta y demanda ha permitido que los precios para la fibra larga hayan seguido una tendencia estable/alcista, acumulando un incremento anual del 10% de acuerdo a los precios FOEX. La demanda por fibra corta aumentó un 5,4%, o 1,5 millones de toneladas, durante el El mayor crecimiento en la demanda de fibra corta provino de China, con un aumento anual de 19% o 1.3 millones de toneladas. A pesar que el crecimiento de la oferta global fue de 615 mil toneladas durante el año 2013, lo que es menor al crecimiento de la demanda, los precios de la fibra corta tuvieron una tendencia a la baja en la última parte del año. Este efecto se explica principalmente por los altos niveles de inventarios con los que cerró el 2012 (35 días), una política comercial más agresiva por parte de los productores y las expectativas de entrada de nueva capacidad en América Latina. Sin embargo, las nuevas líneas de producción sufrieron atrasos y se han percibido signos de recuperación de la demanda europea. Además, se detecta una tendencia hacia un uso más intensivo de celulosa fibra corta en el mix de fibras papeleras. Todo lo anterior ha contribuido a tener mejores perspectivas para la primera mitad del año Fuente: PPPC Evolución precio promedio neto efectivo de exportación CMPC T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 BSKP BEKP 7

8 CELULOSA Ventas * T12 3T13 4T13 EBITDA * En el 4T13 las ventas de Celulosa aumentaron 6% con respecto al 3T13 y 9% con respecto al 4T12. Los volúmenes de venta de market pulp aumentaron 7% con respecto al 3T13 y 6% con respecto al 4T12. Los volúmenes de venta de BSKP se mantuvieron estables ToT y aumentaron 4% AoA, mientras que los volúmenes de BEKP aumentaron 10% ToT y 7% AoA. El aumento trimestral de BEKP se debe a una mayor demanda de Europa, Estados Unidos y América Latina. El aumento de las exportaciones a Europa y Estados Unidos se explica por embarques adicionales para probar nuevos mercados para la celulosa de Guaíba 2. El incremento AoA se debe principalmente a una mayor eficiencia operacional y a mayores exportaciones T12 3T13 4T13 * Cifras en millones de US$ Volúmenes (miles t on.) 4T12 3T13 4T13 BSKP BEKP Otros Total Market Pulp El precio promedio de venta (incluyendo las toneladas de papeles integrados y energía vendida al SIC) aumentó 1% ToT y 6% AoA. El precio promedio neto efectivo de exportación fue CIF 713 US$/ton para BSKP y CIF 633 US$/ton para BEKP. Durante este período el diferencial entre las dos fibras fue de CIF 80 US$/ton, aumentando con respecto al diferencial de CIF 25 US$/ton registrado en 3T13. El EBITDA durante el trimestre aumentó un 3% con respecto al 3T13 y un 43% con respecto al 4T12. Los costos directos disminuyeron por menores costos de madera para la fibra corta y menores costos de químicos, lo que fue parcialmente contrarrestado por mayores costos de energía en la planta de Santa Fe. 8

9 PAPELES Ventas * T12 3T13 4T13 EBITDA * En el 4T13 las ventas de Papeles aumentaron 2% con respecto al 3T13 y disminuyeron 9% con respecto al 4Q12. Los volúmenes de venta se mantuvieron estables con respecto al 3T13. Los volúmenes de cartulinas aumentaron producto de un aumento en las exportaciones, mientras que las cajas de cartón corrugado se vieron beneficiadas por el comienzo de la temporada de la fruta en Chile. Lo anterior fue compensado por un menor volumen de sacos de papel, producto de las menores exportaciones de nuestras operaciones en Argentina, y por menores ventas de bandejas de pulpa moldeada, por una baja en las ventas de manzanas durante el trimestre. Los volúmenes de venta cayeron 9% en comparación con el 4T12, como resultado de el cierre de nuestras operaciones de papel periódico. Esta baja fue parcialmente compensada por un 14% de aumento de sacos de papel y un 12% de aumento de bandejas de pulpa moldeada debido al aumento de capacidad en México y Chile, respectivamente. 4T12 3T13 4T13 * Cifras en millones de US$ Los precios de venta aumentaron 5% con respecto al 3T13 y 4% con respecto al 4Q12, lo que se explica principalmente por alza en los precios de los sacos de papel. Volúmenes ( miles ton.) 4T12 3T13 4T13 Cartulinas Papel Periódico Sacos de Papel Otros Papeles Embalajes CMPC Papel para Corrugar Cajas de Cartón Corrugado Bandejas de Pulpa Total El EBITDA trimestral aumentó 24% en comparación con el 3T13 y disminuyó 10% en comparación con el 4T12. 9

10 TISSUE T12 3T13 4T13 35 * Cifras en millones de US$ T12 3T13 4T13 14% Ventas * EBITDA * Volúmenes de Venta de Papel Tissue por País 12% 4% 3% 2% 19% 144 mil ton 24% 22% Chile Brasil Argentina México Perú Uruguay Colombia Ecuador En el 4T13 las ventas de Tissue bajaron 1% con respecto al 3T13 y aumentaron 4% con respecto al 4T12. Los volúmenes de venta de Papel Tissue disminuyeron 1% con respecto al 3T13 y aumentaron 2% con respecto al 4T12. La disminución trimestral está en línea con la estacionalidad de las ventas de papel tissue en el hemisferio sur mientras que el aumento AoA se atribuye a un crecimiento del mercado en la mayoría de los países en los que operamos. Los volúmenes de venta de Productos Sanitarios aumentaron 1% ToT y 12% AoA, debido a una creciente demanda en nuestros mercados y una creciente participación de mercado en pañales y protección femenina. Los precios promedios de venta (medidos en US$) se mantuvieron estables con respecto al 3Q13, mientras que los productos sanitarios disminuyeron 3% durante el mismo período. Es importante mencionar que la apreciación del US Dólar afectó negativamente los precios de papel tissue y de productos sanitarios durante el trimestre. El EBITDA disminuyó 17% con respecto al 3T13 y aumentó 35% con respecto al 4Q12. La baja trimestral se debe principalmente a los menores volúmenes de ventas y al efecto negativo de la depreciación de las monedas locales. Lo anterior fue parcialmente contrarrestado por una disminución de los costos directos, principalmente debido a menores costos de fibra reciclada y menores costos de energía en Chile y Perú, lo que logró compensar el alza de precios de celulosa. CMPC también cambió su mix de producción para aumentar el uso de fibra reciclada. 10

11 ANÁLISIS DE ESTADO DE RESULTADOS Los Costos Operacionales, excluyendo depreciación, costo de formación de madera y los fondos de la madera, alcanzaron los US$826 millones, 4% mayores que el 3T13 y 1% mayores que el 4T12. El aumento ToT se explica parcialmente por las mayores ventas consolidadas y costos estacionales en el área Forestal. A nivel consolidado, los costos operacionales fueron un 66% de las ventas totales durante el 4T13, comparado con un 65% el 3T13 y un 67% el 4T12. Los Otros gastos operacionales alcanzaron los US$179 millones, 1% mayores que en el 3T13 y 4% menores que en el 4T12. El cambio trimestral se atribuye a mayores ventas durante el trimestre y costos estacionales en Tissue lo que fue parcialmente contrarrestado por menores costos de distribución en todas nuestras áreas de negocio. La disminución AoA también se explica por los menores costos de distribución. A nivel consolidado, los Otros gastos operacionales fueron un 14% de las ventas en el trimestre, comparado con un 14% el 3T13 y un 15% el 4T12. Los Gastos Financieros aumentaron un 5% desde el 3T13. Adicionalmente, los Ingresos Financieros aumentaron 29% en comparación con el 4T12. Durante el trimestre, se registró un menor Resultado devengado por coligadas, el cual disminuyó a US$2 millones. Las Diferencias de cambio, resultaron en una ganancia trimestral de US$21 millones, como resultado de la apreciación del Dólar estadounidense. Los Resultados por unidades de reajuste resultaron en una pérdida de US$9 millones durante el trimestre, debido a la variación positiva de la inflación aplicada sobre las deudas en UF mantenidas por la Compañía. La cuenta Otras ganancias (pérdidas) registró una pérdida de US$150,000. Esta categoría incluye ventas de productos que no son netamente del negocio, además de otros ítems recurrentes como las pérdidas de siniestros no cubiertos por las compañías de seguros, donaciones, y los efectos relativos de los cambios en el fair value de los instrumentos financieros que incluyen forwards, inversiones en forwards relacionados a swaps sintéticos, swaps de divisas y swaps, diferentes a los que se encuentran bajo contabilidad de cobertura, entre otros. Los Impuestos a las ganancias del período implicaron una pérdida de US$78 millones, comparado a una ganancia de aproximadamente US$4 millones en el 3T13 y una pérdida de US$27 millones el 4T12. Este cambio es el resultado de la depreciación del peso chileno y del efecto de las diferencias de cambio en la cuenta de impuestos diferidos. Esto se debe a que la contabilidad de los impuestos de CMPC está en pesos chilenos y la depreciación de esta moneda reduce la base tributaria de los activos medidos en dólares y por tanto aumenta los Impuestos diferidos. 11

12 ANÁLISIS DE BALANCE El Efectivo y equivalentes al efectivo alcanzó los US$927 millones al 31 de Diciembre 2013, aumentando 11% con respecto al cierre del 3T13 y un 115% con respecto al cierre del 4T12. El cambio trimestral se atribuye principalmente a la venta del 7,74% de participación de CMPC en Bicecorp S.A. en Diciembre de 2013 por aproximadamente US$106 millones. Al 31 de Diciembre de 2013 los Activos corrientes aumentaron 1% en comparación con el 30 de Septiembre de Los Activos no corrientes permanecieron estables en comparación con los del cierre del tercer trimestre. Lo anterior se debió al aumento de activo fijo por el avance en la construcción de Guaíba 2, lo que fue contrarrestado por la venta de Bicecorp S.A. Los Pasivos corrientes aumentaron 5% con respecto al 30 de Septiembre de 2013 debido a un aumento en las cuentas por pagar y un aumento en los pasivos por impuestos por la venta de Bicecorp S.A.. Los Pasivos no corrientes aumentaron 1% con respecto al 30 de Septiembre de La Deuda financiera de CMPC alcanzó los US$3.730 millones al 31 de Diciembre de 2013, 1% menor en comparación con la del 30 de Septiembre de La Deuda Financiera Neta alcanzó los US$2.707 millones al 31 de Diciembre de 2013, 3% menor en comparación al cierre del trimestre anterior como consecuencia de la mayor caja en manos de la Compañía. El ratio Deuda Neta/EBITDA disminuyó a 2,8x, desde los 3,0x en 3T13 y 3,3x en el 4T12. Deuda consolidada al 31 de Diciembre de x Evolución Ratios Financieros 5.45x 5.53x 5.67x 3.0x 2.8x 0.48x 0.46x 0.46x 4T12 3T13 4T13 Deuda Neta / EBITDA Deuda Financiera / Patrimonio Tangible Cobertura de Intereses Netos En millones de US$ 4T12 3T13 4T13 Δ% ToT Δ% AoA (i) Préstamos que Devengan Intereses Corrientes % -59% (ii) Préstamos que Devengan Intereses no Corrientes % 11% (iii) Otras Obligaciones (48) (47) (46) -1% -5% (iv) Valor de Mercado de Instrumentos Derivados de Deuda para Cobertura de Tasas y Monedas (98) (11) (75) 612% -24% (v) Pasivos de Cobertura Netos Corrientes relacionados a Deuda (vi) Pasivos de Cobertura Netos No Corrientes Deuda Total ( (i) + (ii) + (iii) + (iv) + (v) + (vi) ) % -1% Caja* % 38% Deuda Neta % -10% Costo Promedio Deuda 4,1% 4,1% 4,2% 2% 2% * Efectivo y efectivo equivalente + Depósitos a Plazo entre 90 y 360 días 12

13 ANÁLISIS DE LA DEUDA Calendario de Amortizaciones al 31 de Diciembre de 2013 EBITDA U12M: US$964 millones / /30 Deuda según Emisor Deuda por Moneda 10% 3% 11% 9% 87% Inversiones CMPC Tissue Otros 80% US$ CLP Otras Deuda según Tasa de Interés 9% Deuda por Instrumento 23% 91% 77% Tasa Fija Tasa Flotante Bancos Bonos 13

14 PLAN DE INVERSIONES Centro de Distribución Caieiras, Brasil El Plan de inversiones de la Compañía alcanzó los US$265 millones en el 4T13, representando un aumento del 16% y una disminución del 45% con respecto al 3T13 y al 4T12, respectivamente. La disminución AoA se da por una alta base de comparación por la compra de Losango en Diciembre 2012 por US$300 millones. Es importante mencionar que el proyecto Guaíba II desembolsó aproximadamente US$230 millones durante el trimestre. 479 CAPEX Directorio de Empresas CMPC aprobó una nueva 4T12 3T13 4T13 máquina de papel tissue para la planta de Altamira en México. La nueva máquina tendrá una capacidad de 50 mil toneladas y comenzará a operar el tercer trimestre del El proyecto Guaíba II continua de acuerdo a su cronograma y a su presupuesto con aproximadamente US$500 millones desembolsados durante el Al 31 de Diciembre de 2013, más de personas estaban trabajando en la construcción, de los cuales más de un 66% pertenecía a la comunidad local. Principales proyectos Forestal Celulosa Papeles Tissue Tissue Tissue Descripción Segunda Línea - Planta Mininco Segunda línea - Planta Guaíba Planta Cogeneración Puente Alto Planta Cogeneración - Planta Talagante Máquina Papel Tissue - Planta Altamira (México) Planta Cogeneración - Planta Altamira (México) Capacidad 260 mil m 3 /año 1,3 millones tons/año 44MW + 80 tons vapor/hora 20MW + 25 tons vapor/hora 50 mil tons/año 21MW + 30 tons vapor/hora Presupuesto US$120 millones US$2,1 billones US$70 millones US$32 millones US$127 millones US$34 millones Puesta en Marcha Porcentaje Invertido 4T13 2T15 2T15 2T15 3T15 3T15 100% 24% 1% 0% 5% 0% 14

15 HECHOS RELEVANTES Nuevo Centro de Distribución para Melhoramentos Papeis: En Octubre de 2013 el nuevo centro de distribución empezó a operar en la ciudad de Caieiras, Brasil. El total de la inversión fue de US$25 millones y considera 40 mil m 2 de bodegas. El centro permitirá mejorar la distribución a ciudades como Sao Paulo, Rio de Janeiro y Belo Horizonte. Nueva máquina de papel tissue para la planta de Altamira: el directorio de CMPC aprobó una nueva máquina de papel tissue para la planta de Altamira en México. La nueva máquina tendrá una capacidad de 50 mil toneladas y comenzará a operar el tercer trimestre del El proyecto, el cual incluye una planta de cogeneración y capacidad de conversión, implicará una inversión total del US$160 millones. Financiamiento de ECA para el proyecto Guaíba 2: el 20 de Diciembre, CMPC contrató dos líneas de crédito para el proyecto Guaíba 2 con las Agencias de Créditos de Exportación (ECA) EKN y Finnvera provenientes de Suecia y Finlandia, respectivamente. El crédito de EKN es por un total aproximado de US$120 millones (sujeto a una prima de un 5%), mientras que el crédito de Finnvera es por un total aproximado de US$220 (sujeto a una prima de un 5,3%). Ambos créditos usan la tasa de interés fija basada en la tasa CIRR de 2,31% y tienen un plazo de 10 años, con amortizaciones de capital e intereses semestrales, con 2 años de gracia. Cierre de operaciones de papel periódico: El 12 de Noviembre, la planta Papeles Río Vergara de papel periódico ubicada en Nacimiento, Chile cerró sus operaciones. El cierre implicó un cargo neto de US$40 millones reconocidos el tercer trimestre de Venta de Bicecorp S.A.: el 4 de Diciembre, CMPC concluyó la venta de su 7.74% ( acciones) de participación en Bicecorp S.A. El remate se ejecutó a CLP$8.550 por acción, llegando a una recaudación de CLP$ (aproximadamente US$ 106 millones). La venta de Bicecorp S.A. era parte del plan de financiamiento anunciado por la Compañía para el proyecto de expansión de la planta Guaíba. Reorganización de las divisiones de Papeles y Productos de Papel: el 5 de Diciembre, CMPC anunció la reorganización de los negocios de papeles y embalajes. Bajo la nueva reorganización las áreas de Papeles y Productos de Papel se combinaron. Además, las filiales de Productos de Papel que fabrican cajas de cartón, Envases Impresos S.A. y Envases Roble Alto S.A., se fusionaron en una nueva filial llamada Envases Impresos Roble Alto S.A.. Un dividendo provisorio de CLP$5 por acción fue pagado en Diciembre: El Directorio de Empresas CMPC aprobó un dividendo de CLP$5 por acción, pagado el 27 de Diciembre de

16 HECHOS RELEVANTES CMPC Investor Day: CMPC llevará a cabo su primer Investor Day el día Jueves 24 de Abril en Santiago de Chile. El evento contempla una visita a la planta de Tissue de Talagante y reunión con Hernán Rodríguez (CEO), Luis Llanos (CFO), Guillermo Mullins (Gerente Comercial, Celulosa) y otros miembros de la administración. Para registrarse al evento, por favor enviar un chenriquezb@gerencia.cmpc.cl 16

17 CL P$ MERCADO DE CAPITALES Acción de CMPC El precio promedio de la acción durante el trimestre fue de CLP$1.492, comparado con los CLP$1.552 durante el tercer trimestre. El volumen diario promedio transado fue 1,2 millones de acciones. El monto promedio transado alcanzó los CLP$1.766 millones. 1,600 1,550 1,500 1,450 1,400 1,350 1,300 1,250 1,200 Evolución Precio Acción CMPC Fuente: Bloomberg Renta Fija Bonos Internacionales Yield % (1) Moneda 4T12 3Q13 4Q13 ToT AoA CMPC 2018 US$ 3,3 3,6 3,3-8% 2% CMPC 2019 US$ 3,7 4,5 4,2-7% 13% CMPC 2022 US$ 4,0 5,2 5,2 0% 28% CMPC 2023 US$ - 5,2 5,2-2% - Fuente: Bloomberg Bonos Locales Chilenos Yield % (1) Moneda 4T12 3Q13 4Q13 ToT AoA BCMPC - A UF 3,5 3,2 3,2-11% -7% BCMPC - B UF 4,1 4,2 3,8 1% 1% BCMPC - D UF 3,6 3,2 4,0-13% -13% BCMPC - F UF 3,8 3,8 3,7-1% 0% Fuente: Bolsa de Comercio de Santiago (1) Mid Yield Promedio 17

18 BALANCE T13 En miles de US$ 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 ToT AoA Activos Corrientes % 4% Efectivo y Equivalentes al Efectivo % 115% Deudores Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar, Neto % -4% Inventarios % -4% Activos Biológicos % 3% Activos por Impuestos % -21% Otros Activos Corrientes % -55% Activos No Corrientes % 2% Activos Intangibles, Distintos a la Plusvalía % 41% Plusvalía % -7% Propiedades, Plantas y Equipos, Neto % 4% Activos Biológicos % 1% Activos por Impuestos Diferidos % -15% Otros Activos No Corrientes % -17% TOTAL ACTIVOS % 2% Pasivos Corrientes % -27% Otros Pasivos Financieros % -46% Cuentas por Pagar Comerciales y Otras Cuentas por Pagar % -9% Otros Pasivos Corrientes % -28% Pasivos no Corrientes % 9% Otros Pasivos Financieros % 11% Pasivos por Impuestos Diferidos % 7% Otros Pasivos no Corrientes % -12% Participaciones No Controladoras % -10% Patrimonio Atribuible a los Propietarios de la Controla % 4% TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO % 2% Nota: Las cifras del balance están basadas en las FECUs trimestrales de Empresas CMPC consolidada 18

19 ESTADO DE RESULTADOS En miles de US$ 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 ToT AoA Ingresos Ordinarios % 4% Costos de Operación (1) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) 4% 1% Margen de Explotación % 9% Otros Costos y Gastos de Operación (2) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) 1% -4% EBITDA ( 3) % 21% Margen EBITDA % 19% 21% 20% 17% 18% 19% 21% 20% -1% 3% Depreciación, Amortizaciones y Costo Formación de Madera ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) 2% -7% Ingreso por Activos Biológicos % -12% Fondos de la Madera (44.104) (52.743) (53.596) (51.155) (46.134) (51.812) (56.155) (57.909) 3% 13% Resultado Operacional % 38% Costos Financieros (41.310) (45.809) (45.439) (42.673) (41.638) (43.918) (43.217) (45.525) 5% 7% Ingresos Financieros % -40% Resultado Devengado por Coligadas (4) % -49% Diferencia de Cambio (14.971) (1.345) (31.654) (13.419) (10.339) % 102% Resultados por Unidades de Reajuste (8.214) (2.937) (765) (6.213) (1.016) 701 (8.708) (8.926) 3% 44% Otras Ganancias (Pérdidas) (5.182) (12.594) (9.537) (53.202) (150) -100% -98% Impuesto a las Ganacias (54.832) (95.140) (27.132) ( ) (77.991) -2076% 187% Utilidad Neta % -7% 4T13 (1) Los Costos Operacionales se calculan como: Costo de Ventas menos Costo Formación de Madera menos Fondos de la Madera menos Depreciación (2) Los Otros Costos y Gastos de Operación corresponden a la suma de las cuentas Costos de Distribución más Gastos de Administración más Otros Gastos por Función (3) El EBITDA se calcula como los Ingresos Ordinarios menos los Costos de Operación menos Otros Costos y Gastos de Operación (4) El Resultado Devengado por Coligadas corresponde a la cuenta Participación en Ganacia (Pérdida) de Asociadas Contabilizadas por el Método de la Participación 19

20 FLUJO DE CAJA T13 En miles de US$ 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 ToT AoA Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de operación % 36% Clases de cobros por actividades de operación Cobros procedentes de las ventas de bienes y prestación de servicios % 4% Otros cobros por actividades de operación % -20% Clases de pagos Pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) 8% -9% Pagos a y por cuenta de los empleados (80.894) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (24.246) -83% -143% Pagos por primas y prestaciones, anualidades y otras obligaciones derivadas de las pólizas suscritas (97) 0 0 (24.109) (1.062) (64) (415) (25.051) 5936% 4% Otros pagos por actividades de operación (40.559) (54.019) (46.360) (19.406) (49.901) (43.420) (41.795) (46.711) 12% 141% Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) la operación % 31% Impuestos a las ganancias pagados (reembolsados) (22.460) (32.673) (32.292) (16.339) (21.081) (15.059) (13.294) -305% -19% Otras entradas (salidas) de efectivo Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversión ( ) ( ) ( ) ( ) (86.682) ( ) ( ) -41% -73% Flujos de efectivo procedentes de la pérdida de control de subsidiarias u otros negocios Flujos usados para adquisición de subsidiarias 0 (792) (278) (55) -80% - Importes procedentes de la venta de propiedades, planta y equipo % 5990% Compras de propiedades, planta y equipo ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) 23% 51% Importes procedentes de ventas de activos intangibles Compras de otros activos a largo plazo (15.646) (22.727) (24.249) (13.383) (13.948) (16.328) (23.157) (15.011) -35% 12% Pagos derivados de contratos de futuro, a término, de opciones y de permuta financiera (6.700) (22.320) (11.312) (5.923) (21.690) (20.299) (38.213) 88% 238% Cobros procedentes de contratos de futuro, a término, de opciones y de permuta financiera % 172% Dividendos recibidos % - Intereses recibidos % -14% Otras entradas (salidas) de efectivo (87.937) ( ) % -122% Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de financiación (95.598) ( ) (28.381) ( ) % -98% Importes procedentes de préstamos de corto plazo (29.710) ( ) ( ) -180% - Importes procedentes de préstamos de largo plazo ( ) % Importes procedentes de préstamos ( ) % -116% Importes procedentes de la emisión de acciones Reembolsos de préstamos ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (64.958) -76% -111% Dividendos pagados (149) (53.902) (37.504) (79) (27.665) (22.869) (22.086) -3% -124% Intereses pagados (44.334) (34.024) (43.997) (39.116) (42.858) (38.340) (48.412) 26% -140% Otras entradas (salidas) de efectivo (43) Incremento (disminución) neto de efectivo y equivalentes al efectivo, antes del efecto de los cambios en la tasa de cambio (75.120) (8.057) ( ) (1.492) ( ) % -170% Efectos de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo (27.246) (9.949) (15.116) (3.892) (11.831) 204% 19% Incremento (disminución) neto de efectivo y equivalentes al efectivo (37.670) ( ) ( ) % -158% Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del periodo % 51% Efectivo y equivalentes al efectivo al final del periodo % 137% Depósitos a Plazo entre 60 y 360 días % -69% Saldo Final de Caja % 46% 20