COMPAÑÍA MINERA ATACOCHA S.A.A.

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1 COMPAÑÍA MINERA ATACOCHA S.A.A. INFORME DE GERENCIA SOBRE LOS RESULTADOS DEL SEGUNDO TRIMESTRE A continuación se presentan los resultados financieros y operativos más importantes relacionados con las operaciones de Compañía Minera Atacocha S.A.A. El análisis financiero del presente documento se encuentra preparado sobre la base de datos contables incluidos en los estados financieros individuales del Segundo Trimestre de ( 2T ) que incorporan las normas internacionales de contabilidad IFRS. Compañía Minera Atacocha S.A.A. - A nivel Individual US$ Miles Ventas 18,779 27,371-31% EBITDA -2,202 8,162 n.a. Utilidad (Pérdida) Neta -10, n.a. Compañía Minera Atacocha S.A.A. Toneladas Mineral Tratado 368, ,995-1% Conc. Zinc 21,398 21,369 0% Conc. Plomo 3,911 3,640 7% Conc. Cobre 1,424 1,206 18% Plata contenida (oz) 364, ,497 9% Los resultados a nivel individual, en el 2T, muestran Ingresos por Ventas de US$ 18.8 millones, con un EBITDA negativo de US$ 2.2 millones y una Pérdida Neta de US$ 10.6 millones; cabe mencionar que el impacto en el EBITDA en comparación con el trimestre anterior se explica exclusivamente por el menor nivel de precios de los metales, esto a pesar del incremento en la producción de concentrados y los menores costos operativos; sin embargo, durante el primer semestre del el EBITDA obtenido fue de US$ 1.6 millones. Por el lado operacional, en el 2T se registró un volumen de tratamiento de mineral similar al del 2T (-1%), sin embargo se presentó un incremento en la producción de concentrados de plomo y cobre de 7% y 18%, respectivamente. Asimismo, destacan las actividades estratégicas relacionadas con las perforaciones DDH para la exploración y recategorización de nuevos recursos donde se realizaron 12,821 metros. 1

2 I. ASPECTOS GENERALES I.I COTIZACIÓN DE LOS METALES El 2T estuvo marcado internacionalmente por las perspectivas de menores estímulos monetarios de la FED de Estados Unidos que confirmaron la expectativa de una mayor recuperación de la economía americana y por lo tanto del fortalecimiento del dólar a nivel mundial; ello sumado al incremento de tasas de interés interbancarias en China y la desaceleración de dicha economía reanimaron los temores respecto de la sostenibilidad de la demanda de los metales en el corto y mediano plazo, afectando negativamente las cotizaciones de los metales básicos como preciosos, siendo estos últimos los que mayor impacto tuvieron en su cotización. Todo ello ha contribuido en mantener un mercado de metales volátil durante el 2T, con precios a la baja, donde se registraron disminuciones en las cotizaciones del cobre, zinc, plata y oro, mientras que el plomo mantuvo niveles de cotización similares a los de periodos anteriores. Sin embargo, debido a mejores fundamentos a mediano plazo para el zinc y plomo sustentados en proyecciones de demanda futuros permiten avizorar un escenario de mejores precios en el mediano y largo plazo para dichos metales, que son parte importante de nuestro mix de producción. Cuadro N 1: Comportamiento de los precios de metales 2T vs. 2T Metal Zinc (US$ /t) 1,840 1, % Cobre (US$/t) 7,146 7, % Plomo (US$/t) 2,054 2, % Plata (US$/oz) % * Promedio de cotizaciones LME (London Metal Exchange) - Settlement price I.II FACTORES MACROECONÓMICOS 1. Tipo de cambio El tipo de cambio promedio durante el 2T fue de S/ por US$ mientras que en similar periodo del se situó en S/ Sin embargo, las últimas medidas adoptadas por el gobierno americano que confirman de alguna manera la recuperación de la economía norteamericana han permitido que en las últimas semanas el dólar se fortalezca frente a las demás monedas, impactando al alza en el tipo de cambio PEN/US$ (Fuente: BCRP) 2

3 2. Inflación La inflación anualizada promedio a junio fue de 2.68%. (Fuente: INEI). 3. Petróleo El petróleo Brent cerró el año promediando los US$/barril. (Fuente: Thomson Reuters) II. ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS OPERATIVOS 1. Producción Durante el 2T, el total de mineral tratado fue de 368,765 toneladas, versus 373,995 toneladas procesadas durante el mismo periodo en el, lo cual significa una disminución de 1% en el mineral tratado. Cuadro N 2: Volumen de mineral tratado en la Unidad Minera Atacocha (t) Toneladas Mineral Tratado 368, ,995-1% En cuanto a la producción de concentrados en el 2T, a pesar del menor volumen tratado, la producción de concentrados en la Unidad Atacocha se incrementó en un 9% respecto de la producción en igual periodo del año anterior, principalmente a una mayor ley de cabeza del plomo y del cobre; y adicionalmente a una mayor recuperación de zinc y plomo. Cuadro N 3: Producción de concentrados por tipo de metal. Toneladas Conc. Zinc 21,398 21,369 0% Conc. Plomo 3,911 3,640 7% Conc. Cobre 1,424 1,206 18% Plata contenida (oz) 364, ,497 9% En términos del contenido de plata en los concentrados producidos, esta alcanzó las 364,054 onzas en el 2T, lo cual significa un incremento del 9% con respecto al mismo periodo en el, esto debido a mayores leyes de plata contenida en los concentrados de plomo y cobre. 3

4 2. Costos Operativos En un entorno internacional con precios de commodities a la baja, Atacocha viene adoptando un estricto control de sus costos de producción y se encuentra constantemente en la búsqueda de mayores eficiencias operativas; en ese sentido la Compañía ya desde inicios de año implementó acciones que han permitido disminuir sus niveles de cash cost de manera importante. De esta manera, el cash cost de Atacocha durante el 2T fue de US$/t, inferior en 10% respecto de los niveles registrados en similar periodo en el. Esta reducción obedece principalmente a una disminución en los servicios brindados por terceros, así como también por una reducción en los costos de materiales. Cuadro N 4: Costo unitario de producción (US$/tms) Costos de Producción (US$/TMS) * Atacocha % * Los costos consideran todas las reclasificaciones realizadas por efecto de la aplicación de normas IFRS 3. Inversiones (Capex) Atacocha continúa priorizando sus inversiones en el, de esta manera durante el 2T invirtió aproximadamente US$ 2.4 millones, distribuidos entre obras para el recrecimiento de la presa de relaves hasta el nivel 4105 así como en parte de las inversiones relacionadas con la primera etapa del proyecto de repotenciación del pique 447. La continuación de este proyecto, permitirá seguir reduciendo el costo de transporte de mineral una vez concluido el mismo. 4. Inventario de Reservas y Recursos El siguiente cuadro resume el inventario de Reservas y Recursos de la Mina Atacocha al 31 de diciembre de, inventario que actualmente se encuentra en proceso de auditoria externa. De esta forma, la Compañía continúa realizando actividades de exploración, preparación y desarrollo para asegurar adecuados niveles de Reservas y Recursos minerales en el futuro. 4

5 Cuadro N 5: Inventario de Reservas y Recursos Atacocha Reservas (2) t %Zn %Pb %Cu Ag opt NSR $/t Reservas Probadas 18, Reservas Probables 2,031, Total Reservas (3) 2,049, Recursos t %Zn %Pb %Cu Ag opt NSR $/t Recursos Medidos 53, Recursos Indicados 3,453, Recursos Medidos en Puentes 24, Recursos Indicados en Puentes 494, Total Recursos (a) 4,025, Recursos Inferidos (b) 7,599, Total Recursos (a+b) 11,625, Total Reservas + Recursos 13,674,651 (1) Fecha de IRR: 31.diciembre. (2) Cut Off - NSR: US$/t (3) No se encuentran incluidos en los recursos Inventario de Reservas y Recursos - Unidad Minera Atacocha (1) III. ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS ECONÓMICOS Y FINANCIEROS 1. Ventas A nivel individual, durante el 2T, a pesar de un mayor volumen de concentrados vendido respecto del 2T, Atacocha registró Ingresos por Ventas de US$ 18.8 millones lo que representa una disminución de 31%, debido a los menores precios de los metales que impactaron sus ventas en el trimestre así como por la provisión de liquidaciones finales en ventas que tienen el periodo de cotización aún abierto, estos últimos con un impacto negativo de US$ 5.1 millones sobre las ventas brutas del trimestre. Cuadro N 6: Ventas por tipo de concentrado (tms) Concentrados Vendidos Zinc (Tms) 22,337 21,393 4% Cobre (Tms) 1,378 1,218 13% Plomo (Tms) 3,628 3,663-1% TOTAL ATACOCHA 27,343 26,274 4% 2. Desempeño Financiero El desempeño financiero de Atacocha durante el 2T estuvo afectado principalmente por los menores precios LME registrados en el zinc, cobre y plata, y como ya se dijo, a 5

6 las provisiones de liquidaciones finales en ventas. Como consecuencia, se tuvo una pérdida neta de US$ 10.6 millones en el 2T. En cuanto a los gastos de administración durante el 2T, estos fueron de US$ 1.2 millones, siendo 6% menores a los del mismo periodo del debido principalmente a la reducción de servicios prestados por terceros. En cuanto al gasto financiero neto, cabe destacar que la reducción de la deuda financiera en 30% respecto a similar periodo del ha permitido incurrir en menores gastos financieros, siendo estos durante el 2T de US$ 170 mil, 61% menores a los del año anterior. Con respecto al costo de ventas, este presenta una disminución de 9% con respecto al mismo periodo en el año anterior; sin embargo, debido a los menores precios de los metales, la Compañía generó un EBITDA negativo de US$ 2.2 millones durante el 2T, menor al generado en igual periodo de donde alcanzó US$ 8.2 millones. Cuadro N 7: Principales cuentas del Estado de Resultados Miles US$ Ventas Netas 18,779 27,371-31% Costo de ventas (17,552) (19,283) -9% Depreciación (7,738) (7,911) -2% Utilidad Bruta -6, n.a. Gastos de ventas (906) (997) -9% Gastos de administración (1,152) (1,225) -6% Otros ingresos y (gastos), neto (1,371) 2,296 n.a. Utilidad Operativa -9, n.a. Participación en los resultados de (888) % partes relacionadas por el metodo de participación Gastos financieros, netos (170) (438) -61% Impuesto a la renta 415-0% Utilidad (Pérdida) Neta -10, n.a. EBITDA -2,202 8,162 n.a. 6

7 3. Liquidez y Solvencia El saldo de Caja de Atacocha fue de US$ 19.3 millones al cierre del 2T. En términos de endeudamiento el saldo de la deuda financiera fue de US$ 16.0 millones siendo 30% menor a la registrada al cierre del 2T. Cuadro N 8: Caja y Deuda Financiera US$ millones A Junio A Diciembre Saldo Caja Saldo Deuda Fin Cabe destacar la situación actual de liquidez de la empresa a pesar de la generación de EBITDA durante el trimestre la cual le ha permitido contar con un ratio de apalancamiento (Deuda Financiera Neta / EBITDA) menor a 0. IV. FORTALEZAS Y RECURSOS Como parte de las fortalezas y recursos de la Compañía, se pueden mencionar, entre otros, los siguientes: Constante búsqueda de eficiencia operativa. Adecuados niveles de liquidez. Estrategia social corporativa, la cual apunta al logro del desarrollo sustentable con el compromiso de responsabilidad social empresarial. Alto grado de profesionalismo y compromiso de su equipo humano. Apoyo consecuente del Directorio y de sus Accionistas. V. COMENTARIOS FINALES Dada la coyuntura actual de precios de commodities, Atacocha viene adoptando las medidas necesarias para un estricto control de sus costos de producción así como para la disminución en los gastos administrativos, medidas que han permitido mitigar parcialmente los efectos de la baja en los precios de los metales que comercializa. La Compañía continúa enfocándose en las campañas de exploración que permitirán seguir incrementando los Inventarios de Reservas y Recursos minerales. 7

8 Finalmente, en opinión de la Gerencia, no existen transacciones o eventos inciertos que no hayan sido incluidos en los Estados Financieros de la Compañía o que puedan causar que los estados financieros presentados no sean necesariamente indicativos de los resultados económicos futuros o de la futura posición financiera. San Borja, 30 de julio de 8