Compañía de Minas Buenaventura S.A.A.

Transcripción

1 Compañía de Minas Buenaventura S.A.A. Análisis y discusión de la Gerencia acerca de las principales variaciones en el resultado de las operaciones por los periodos de seis meses terminados el 30 de junio de 2017 y de Aspectos más destacados del primer semestre de 2017 Durante los seis meses del 2017, la producción de los principales metales comercializados ascendió a 89,248 onzas de oro, 10,347,776 onzas de plata, y 9,249 TMF de zinc; mientras que, durante el mismo periodo de 2016, la producción total ascendió a 91,962 onzas de oro, 10,614,127 onzas de plata, y 9,011 TMF de zinc. Las fuertes lluvias como consecuencia de "El Niño Costero" no impactaron en nuestras instalaciones operativas, sin embargo los procesos logísticos fueron afectados. La puesta en marcha de Tambomayo está en mejora constante. Se espera alcanzar la capacidad total esperada para el tercer trimestre de La Evaluación del Impacto Ambiental de San Gabriel (EIA) fue aprobado el 31 de marzo de En la asociada Cerro Verde, el préstamo sindicado ha sido refinanciado y con ello el préstamo de los accionistas ha sido pagado. La subsidiaria El Brocal ha reportado su tercer trimestre consecutivo con una performance operativa y resultados financieros positivos a pesar de las dificultades en los motores de molienda. Aspectos financieros más destacados (cifras expresadas en millones de dólares norteamericanos, excepto para las cifras de utilidad por acción): Jun-17 Dic-16 Var% Total activo corriente % Total activo no corriente 3, , % Total pasivo corriente % Total pasivo no corriente % Total ingresos de operación % Utilidad de operación % EBITDA % Utilidad neta % Utilidad por acción (*) % (*) Al 30 de junio de 2017, Compañía de Minas Buenaventura S.A.A. tenía 253,986,867 acciones en circulación (254,186,867 acciones en circulación al 30 de junio de 2016). 1

2 2. Ventas netas En el periodo de seis meses terminado el 30 de junio de 2017, las ventas ascendieron a US$321.1 MM frente a los US$388.1 MM en el mismo periodo de 2016; consecuentemente, tenemos una disminución de 17% (US$67.0 MM). El incremento en el saldo de ventas se explica a continuación: a. Ventas de oro: La cotización promedio de este metal fue de US$1, oz/au en el periodo de seis meses terminado el 30 de junio de 2017 (US$1, oz/au en el mismo periodo de 2016), lo que no representa variación en el precio. Asimismo, se ha vendido una menor cantidad de onzas. El primer semestre de 2017, se entregaron para ventas 117,471 onzas, mientras que, en el mismo periodo de 2016, se entregaron para ventas 166,478 onzas. Debido a la combinación de ambos factores, las ventas de oro generaron un menor ingreso por US$60.6 MM (ver nota 12 de los estados financieros al 30 de junio de 2017). b. Ventas de plata: La cotización promedio de este metal fue de US$16.59 oz/ag en el periodo de seis meses terminado el 30 de junio de 2017 (US$16.18 oz/ag en el mismo periodo de 2016), lo que representa 3% de incremento en el precio. Asimismo, se ha vendido una menor cantidad de onzas. El primer semestre de 2017, se entregaron para ventas 9,757,700 onzas, mientras que, en el mismo periodo de 2016, se entregaron para ventas 10,227,075 onzas. Debido a la combinación de ambos factores, las ventas de plata generaron un menor ingreso por US$3.5 MM (ver nota 12 de los estados financieros al 30 de junio de 2017). c. Ventas de plomo: La cotización promedio de este metal fue de US$2, TMF/Pb en el periodo de seis meses terminado el 30 de junio de 2017 (US$1, TMF/Pb en el mismo periodo de 2016), lo que representa 32% de incremento en el precio. Sin embargo, se ha vendido una menor cantidad de plomo. El primer semestre de 2017, se entregaron para ventas 8,573 TMF, mientras que, en el mismo periodo de 2016, se entregaron para ventas 8,926 TMF. Debido a la combinación de ambos factores, las ventas de plomo generaron un mayor ingreso por US$4.2 MM (ver nota 12 de los estados financieros al 30 de junio de 2017). d. Ventas de zinc: La cotización promedio de este metal fue de US$2, TMF/Zn en el periodo de seis meses terminado el 30 de junio de 2017 (US$1, TMF/Zn en el mismo periodo de 2016), lo que representa 48% de incremento en el precio. Sin embargo, se ha vendido una menor cantidad de zinc. El primer semestre de 2017, se entregaron para ventas 6,938 TMF, mientras que, en el mismo periodo de 2016, se entregaron para ventas 7,254 TMF. Debido a la combinación de ambos factores, las ventas de zinc generaron un mayor ingreso por US$5.6 MM (ver nota 12 de los estados financieros al 30 de junio de 2017). e. Deducciones: En el periodo de seis meses terminado el 30 de junio de 2017, las deducciones efectuadas por concepto de maquila y penalidades en ventas de concentrados ascendieron a US$30.3 MM frente a los US$33.2 MM en el mismo periodo de 2016, importes que han sido deducidos al total de las ventas en el mismo periodo de 2016 (ver nota 12 de los estados financieros al 30 de junio de 2017). 2

3 f. Ajuste de liquidaciones provisionales y derivado implícito por venta de concentrados: En el periodo de seis meses terminado el 30 de junio de 2017, las provisiones efectuadas por ajuste de liquidaciones provisionales y derivado implícito por venta de concentrados, en su conjunto, ascendieron a un ingreso por US$3.8 MM frente a un ingreso por US$19.6 MM en el mismo periodo de 2016, importes que han afectado los saldos totales de ventas netas de cada periodo (ver nota 12 de los estados financieros al 30 de junio de 2017). 3. Costos de operación Los costos de operación disminuyeron en US$46.0 MM en el periodo de seis meses terminado el 30 de junio de 2017, con respecto al mismo periodo de A continuación, presentamos las principales variaciones en los costos de operación en base a sus componentes: 3.1 Costo de ventas, sin considerar depreciación ni amortización: Este costo disminuyó en US$41.3 MM, de US$227.3 MM en el periodo de seis meses terminado el 30 de junio de 2016 a US$186.0 MM en el mismo periodo de La variación se explica por el efecto neto del: i) el incremento del costo de producción del mineral por los mayores costos de contratistas y laboreos tal y como se detalla en la sección 4; y ii) disminución del costo de concentrado adquirido subsidiaria en US$57.5, debido a que a partir de marzo de 2017 no sean realizado compras a dicha subsidiaria. 3.2 Depreciación y amortización: Este costo ha disminuido en US$3.9 MM, de US$20.1 MM en el periodo de seis meses terminado el 30 de junio de 2017 a US$24.0 MM en el mismo periodo de Esta disminución se explica por una menor depreciación en la unidad minera Orcopampa, como resultado de la disminución en ventas, así como una menor amortización de costos de desarrollo en las unidades mineras de Julcani y Mallay. 4. y costos de operación por unidad minera 4.1 Orcopampa: 6M17 6M16 Var % Oro Oz 89,248 91,962-3% Plata Oz 263, ,600-16% 6M17 6M16 Var % Oro US$/Oz % La producción de oro en Orcopampa disminuyó en 3% en el periodo de seis meses terminados el 30 de junio de 2017 con respecto al mismo periodo de 2016, debido principalmente a una menor ley (0.38 OZ/TM durante los seis meses del 2017 y 0.40 OZ/TM en el mismo periodo de 2016). El costo de ventas por onza de oro de esta unidad minera se incrementó en 11% en el periodo de seis meses terminado el 30 de junio de 2017 con respecto al mismo periodo de 2016, debido principalmente a fallo del 3

4 transformador de potencia que impacto temporalmente la oferta de la energía y requirió la autogeneración termoeléctrica y los gastos extraordinarios (consumo de combustible y servicios especiales) se compensaran parcialmente con la compensación del seguro. La proyección de producción de oro de esta unidad minera para el año 2017 es de 190,000 a 200,000 onzas. 4.2 Uchucchacua: Plata Oz 8,332,916 8,083,174 3% Zinc TM 4,831 3,615 34% Plomo TM 6,794 5,097 33% Plata US$/Oz % La producción de plata en Uchucchacua fue similar en 3% en el periodo de seis meses terminados el 30 de junio de 2017 con respecto al mismo periodo de El costo de ventas por onza de plata de esta unidad minera se incrementó en 1% en el periodo de seis meses terminado el 30 de junio de 2017 con respecto al mismo periodo de 2016, debido principalmente a: (i) disminución en las deducciones comerciales y (ii) mayor contribución de los subproductos (mayor volumen de plomo y zinc vendido). Durante el 2017, la producción incluye una producción piloto de 82,525 onzas de plata, 82 toneladas de zinc y 71 toneladas de plomo del material de Uchucchacua tratado en la planta procesadora de Mallay. La proyección de producción de plata de esta unidad minera para el año 2017 es de 17.0 millones a 18.0 millones de onzas. 4.3 Mallay: Plata Oz 700, ,964-17% Zinc TM 4,418 5,396-18% Plomo TM 2,696 3,942-32% Plata US$/Oz % La producción de plata en Mallay disminuyó en 17% en el periodo de seis meses terminados el 30 de junio de 2017 con respecto al mismo periodo de 2016, debido principalmente a menores leyes (7.46 OZ/TM durante los seis meses del 2017 y 8.97 OZ/TM en el mismo periodo de 2016). 4

5 El costo de ventas por onza de plata de esta unidad minera se incrementó en 11% en el periodo de seis meses terminado el 30 de junio de 2017 con respecto al mismo periodo de 2016, debido principalmente a una disminución de las onzas vendidas (17%). La proyección de producción de plata de esta unidad minera para el año 2017 es de 1.0 MM a 1.3 MM de onzas. 4.4 Julcani: Plata Oz 1,314,118 1,690,989-22% Plata US$/Oz % La producción de plata en Julcani disminuyó en 22% en el periodo de seis meses terminados el 30 de junio de 2017 con respecto al mismo periodo de 2016, debido principalmente a menor mineral tratado (76,929 TMS durante los seis meses del 2017 y 88,778 TMS en el mismo periodo de 2016), así como una menor ley (17.66 OZ/TM durante los seis meses del 2017 y OZ/TM en el mismo periodo de 2016). El costo de ventas por onza de plata de esta unidad minera se incrementó en 34% en el periodo de seis meses terminado el 30 de junio de 2017 con respecto al mismo periodo de 2016, debido principalmente a una menor producción por el cambio en los procedimientos mineros por razones de seguridad (mayores gastos de apoyo a la minería). Este problema temporal se resolverá mediante la producción de grados altos y el control de volúmenes. La proyección de producción de plata de esta unidad minera para el año 2017 es de 2.6 MM a 2.8 MM de onzas. 4. Gastos operativos 5.1 Otros, neto: Este rubro se ha incrementado en US$5.9 MM, de un ingreso de US$2.2 MM en el periodo de seis meses terminado el 30 de junio de 2016 a un gasto de US$3.7 en el mismo periodo de Este incremento se debe principalmente a la pérdida por la venta de otras inversiones menores por US$1.6 MM, venta de servicios a relacionadas por US$1.6 MM y una pérdida por sanciones administrativas por US$518, Provisiones por contingencias: Este rubro se ha incrementado en US$7.9 MM, de un ingreso de US$16 mil en el periodo de seis meses terminado el 30 de junio de 2016 a US$7.8 MM en el mismo periodo de Este incremento se debe principalmente a obligaciones con las comunidades por US$8.7 MM, debido principalmente a las negociaciones que viene realizando la Compañía en unidades operativas (ver nota 10 de los estados financieros al 30 de junio de 2017). 5

6 5. Otros ingresos (gastos), neto 6.1 Participación neta en resultados de subsidiarias y asociadas: Este rubro ha disminuido en US$4.6 MM, de una ganancia por US$54.0 MM en el periodo de seis meses terminado el 30 de junio de 2017 a US$49.4 MM en el mismo periodo de El incremento se explica principalmente por participación en las mayores utilidades de Sociedad Minera Cerro Verde S.A.A. en US$21.6 MM, Sociedad Minera El Brocal S.A.A. en US$16.6 MM, Consorcio Energético de Huancavelica S.A. en US$3.5 MM y parcialmente compensado por la participación en mayores pérdidas de Compañía Minera Coimolache S.A. en US$4.1 MM; Compañía Minera Condesa S.A. (principalmente por la inversión de Minera Yanacocha S.R.L.) en US$25.4 MM y Minera La Zanja S.R.L. en US$8.6 (ver nota 6 de los estados financieros al 30 de junio de 2017). Inversiones y mejora de desempeño Buenaventura mantiene inversiones estratégicas en empresas subsidiarias y asociadas. Los resultados de estas empresas son incorporados al resultado del ejercicio mediante la práctica contable del ajuste de la participación patrimonial en dichas inversiones. En ese sentido, las actividades de las subsidiarias y asociadas, las cuales están alineadas con la visión y misión de Buenaventura, colaboran con la mejoría constante en el desempeño de Buenaventura. Unidad Minera San Gabriel: El Estudio de Impacto Ambiental de la unidad minera San Gabriel fue aprobado el 31 de marzo de Los estudios de prefactibilidad se encuentran en proceso de completar: o Método de minería y análisis de soporte de rocas. o Prueba metalúrgica para optimizar el diseño de la planta de procesamiento y tasa de recuperación. Fortalezas y recursos no reflejados en los estados financieros Nuestra relación con los accionistas está basada en la transparencia de la información financiera presentada, soportada en la aplicación exitosa de un Buen Gobierno Corporativo. A fin de cumplir con las mejores prácticas de Buen Gobierno Corporativo, Buenaventura cumple no sólo con el mandato legal peruano y reglamentario de la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV), sino también con las normativas del Securities and Exchange Commission (SEC), adecuándose a las normas del Sarbanes-Oxley Act; y, para estos fines, revisamos continuamente nuestras políticas, organización y funciones, tanto en los órganos de Dirección como de Gerencia, lo cual permite la certificación independiente de dicha adecuación, así como de los sistemas de información. Como Gerencia, estamos convencidos de que la creación de valor sostenible a largo plazo para nuestros accionistas debe basarse en una mejora continua de las prácticas de Buen Gobierno Corporativo. Buenaventura ha implementado, en este sentido, un amplio conjunto de normas, con el fin de asegurar un Buen Gobierno Corporativo en la organización. 6