Reporte Financiero - Octubre 2010 Información oficial al cierre de octubre de 2010

Transcripción

1 Reporte - Octubre 2010 Reseña del mes Por Pedro Grados Smith - Líder Estratégico de la Unidad de Inversiones Durante el mes de octubre, los mercados bursátiles mantuvieron la tendencia alcista de setiembre. Durante este mes, los mercados estuvieron expectantes a los resultados del tercer trimestre de las compañías que cotizan en la bolsa norteamericana. Muchas empresas reportaron resultados mejores a los estimados por el consenso de analistas, lo que impulsó al alza sus cotizaciones. Por el lado macroeconómico, los mercados se concentraron en el nuevo paquete de estímulo monetario por parte de la Reserva Federal Estadounidense (FED) del día 3 de noviembre, donde finalmente la FED superó las expectativas del mercado, anunciando compras de activos financieros por $ 600 mil millones, por un periodo de aproximadamente 6 meses; este anuncio fue bien recibido por el mercado, dándole un nuevo impulso a los activos de riesgo alrededor del mundo. Este nuevo paquete monetario intenta incrementar el dinamismo de la economía estadounidense, abaratando el costo de endeudamiento de las empresas y del consumidor. Sin embargo, no todos los analistas son optimistas respecto al impacto real de este nuevo paquete, aduciendo que actualmente las empresas cuentan con un elevado nivel de caja (efectivo), pero no están dispuestas a realizar inversiones importantes; del mismo modo, el consumidor estadounidense actualmente muestra niveles de ahorro históricamente altos por el temor de un mayor deterioro de la economía que pueda afectar sus ingresos en el corto plazo. Con la temporada de reportes de resultados llegando a su fin, en el mes de noviembre los inversionistas estarán pendientes al desarrollo de la economía norteamericana, si el impacto del paquete monetario de la FED logra hacer despegar la inversión y el consumo de los estadounidenses. Nominal Octubre 2010-Octubre 2009 Fondo Profuturo F1 Fondo % F2 Fondo % 24.14% Fuente: Boletín SBS - Nominal y Real Acumulada del Fondo de Pensiones 1, 2 y 3 por AFP. Octubre Perspectivas del mercado Las bolsas internacionales cerraron el mes de octubre con rendimientos positivos. El índice S&P 500, representativo de la bolsa americana, subió alrededor de 3.69%, mientras que los mercados emergentes subieron 3.02%, según MSCI Emerging Markets. Estos resultados se dieron en línea con las mayores expectativas de los inversionistas en torno a la decisión de la Reserva Federal de realizar el segundo estímulo monetario a través de compras de bonos del tesoro americano. Esto, sumado a que en el presente mes se empezó a reportar los resultados trimestrales de las principales empresas en EE.UU. (las cuales en su mayoría salieron por encima de lo esperado), marcó la tendencia alcista del mes. Por otro lado, los commodities también cotizaron en terreno positivo (especialmente el cobre), principalmente favorecidos por la debilidad del dólar, la demanda sostenida de China y las mayores expectativas en torno al nuevo estímulo monetario. En noviembre, se espera que se terminen de publicar los resultados trimestrales de las empresas. Además, se esperan cifras de actividad económica y confianza del consumidor en EE.UU. y Europa que confirmen un mejor escenario económico. El mes de octubre estuvo marcado por las expectativas de los inversionistas sobre un nuevo paquete de políticas de relajamiento monetario por parte de la FED de Estados Unidos, a anunciarse en noviembre. Por ello, la tasa del Tesoro Americano a 10 años fluctuó significativamente durante el mes, alcanzando una tasa mínima de 2.39% y cerrando el mes en 2.60%, por encima del 2.51% del cierre de setiembre. Por su parte, los bonos de las economías emergentes registraron una ganancia de 1.2% en el mes, explicada principalmente por menores tasas de interés. No obstante, las monedas de países emergentes presentaron resultados mixtos, por los efectos de la subida de tasas de interés en China, que generó incertidumbre entre los inversionistas y un ligero fortalecimiento del dólar americano. En el ámbito local, el nuevo sol peruano se depreció 0.4%, en línea con los movimientos registrados en otros países de la región, debido a los eventos descritos anteriormente. Los bonos peruanos tuvieron un mejor desempeño debido a que el Banco Central de Reserva decidió hacer una pausa al alza de la tasa de referencia, dejándola en 3.0%, luego de que la inflación de octubre saliera en -0.14%. La rentabilidad de los distintos tipos de de pensiones es variable, su nivel en el futuro puede cambiar en relación a la rentabilidad pasada.

2 Reporte - Octubre 2010 Mercados Los mercados a nivel mundial cerraron el mes de octubre con rendimientos positivos (a excepción de Japón), continuando con la tendencia del mes de septiembre. La bolsa norteamericana rindió 3.69%, según el índice S&P500; los mercados europeos, 2.40%, según el índice MSCI Europe; y los mercados emergentes, 2.81%, según el índice MSCI Emerging Markets. Por su parte, la bolsa peruana cerró con una alza de 7.58%, según el ISBVL, confirmando el desempeño positivo de las bolsas de economías emergentes en lo que va del año. Local 1 Índice ISBVL Mercados Internacional Índice MSCI World 2 Índice S&P 500 Índice MSCI Europe de Largo Plazo Índice Nikkei Índice MSCI Asia ex Japan 903 Índice MSCI Emerging Markets Rendimiento Rendimiento en el mes (%) en el año (%) Precio Bono Perú Precio Bono Perú Internacional Tasa Tesoro USA 10YR y Var. % en precio Monedas 1 2 Índice Selectivo Bolsa de Valores de Lima / Standard & Poor's 500. Durante el mes, el dólar se debilitó con respecto al euro, cerrando el mes en 1.39 dólares americanos por euro, lo que representa un incremento de 2.30%, con respecto al cierre de septiembre. En el plano local, el nuevo sol frenó su tendencia apreciatoria, cerrando en niveles de , lo que representa un incremento del 0.45% con respecto al cierre del mes anterior. Monedas Nuevo sol / Dólar Rendimiento Rendimiento en el mes (%) en el año (%) Dólar / Euro Yen / Dólar Commodities Los commodities tuvieron comportamientos positivos en el mes. Los metales básicos, como el cobre y el zinc, aumentaron su cotización durante el mes en 2.32% y %, respectivamente. El oro, siguiendo con esta tendencia, tuvo un rendimiento positivo de 3.90% en el mes, cerrando a niveles de US$ por onza. El petróleo, por su parte, mostró un incremento de 1.83% en el mes, continuando con la tendencia del mes anterior. Commodities Oro (US$ / Oz. Troy) Cobre (US$ / Tonelada métrica) Zinc (US$ / Tonelada métrica) Petróleo (US$ / Barril) Rendimiento mes (%) Rendimiento en el año (%) La rentabilidad de los distintos tipos de de pensiones es variable, su nivel en el futuro puede cambiar en relación a la rentabilidad pasada.

3 Fondo 1 o Preservación de Capital - Octubre Evolución valor cuota Fondo F1 Fondo Octubre 2010-Octubre 2009 F1 Fondo % Fuente: Boletín SBS - para el cálculo de la rentabilidad según tipo de de pensiones y de AFP. Octubre Estructura Fondo 1 La cartera del Fondo 1 se encuentra concentrada principalmente en instrumentos de deuda, que le otorgan un menor riesgo al portafolio. Asimismo, una porción significativa del portafolio se encuentra en activos de muy corto plazo (caja) % 7.48% 9.76% 11.54% 90.24% 66.76% bonos, títulos de deuda e instrumentos titulizados. incluye certificados de depósito, depósitos a plazo, papeles comerciales y operaciones en tránsito. incluye cuotas de s. Nota: La categoría se refiere a los instrumentos de derechos sobre participación o títulos accionarios. La categoría se refiere a los instrumentos Los activos del Fondo 1 se encuentran invertidos principalmente en instrumentos de empresas del sector financiero (34%), del (29%) y de compañías del sector de energía e hidrocarburos (15%) % 1.94% 8.18% 0.25% 3.76% 0.18% 3.42% 4.66% 29.28% 33.77% La rentabilidad de los distintos tipos de de pensiones es variable, su nivel en el futuro puede cambiar en relación a la rentabilidad pasada.

4 Fondo 2 o Mixto o Balanceado - Octubre Evolución valor cuota Fondo 2 F2 Fondo 2 F2 Fondo Octubre 2010-Octubre % Fuente: Boletín SBS - para el cálculo de la rentabilidad según tipo de de pensiones y de AFP. Octubre Estructura Fondo 2 El Fondo 2 presenta una estructura mixta, con una participación de 39% de acciones dentro de su portafolio y un 39% de instrumentos de deuda. Asimismo, posee un 8% de activos de muy corto plazo (caja) % 39.04% 44.12% 8.32% 39.36% 55.88% bonos, títulos de deuda e instrumentos titulizados. incluye certificados de depósito, depósitos a plazo, papeles comerciales y operaciones en tránsito. incluye cuotas de s. Nota: La categoría se refiere a los instrumentos de derechos sobre participación o títulos accionarios. La categoría se refiere a los instrumentos El Fondo 2 invierte principalmente en instrumentos del (24%), de empresas del sector financiero (31%) y de empresas del sector minería (18%). 2.79% 3.41% 0.09% 2.11% 4.63% 23.90% 18.22% 4.23% 30.86% 9.77% La rentabilidad de los distintos tipos de de pensiones es variable, su nivel en el futuro puede cambiar en relación a la rentabilidad pasada.

5 o Apreciación de Capital - Octubre Evolución valor cuota Setiembre 2010-Setiembre % Fuente: Boletín SBS - para el cálculo de la rentabilidad según tipo de de pensiones y de AFP. Octubre Estructura El está compuesto principalmente por acciones (73% de su portafolio), dado que su objetivo es lograr una alta rentabilidad, asumiendo un nivel de riesgo también mayor % 4.35% 73.46% 79.63% 20.37% 11.98% bonos, títulos de deuda e instrumentos titulizados. incluye certificados de depósito, depósitos a plazo, papeles comerciales y operaciones en tránsito. incluye cuotas de s. Nota: La categoría se refiere a los instrumentos de derechos sobre participación o títulos accionarios. La categoría se refiere a los instrumentos Los activos del se encuentran invertidos principalmente en instrumentos de empresas del sector minero (fundamentalmente acciones de compañías mineras del mercado local), con un 32% del total del portafolio, y de empresas del sector financiero (22%). 5.41% 5.64% 0.01% 2.54% 31.99% 14.64% 7.18% 9.58% 1.37% 21.64% La rentabilidad de los distintos tipos de de pensiones es variable, su nivel en el futuro puede cambiar en relación a la rentabilidad pasada.