Reporte Financiero - Enero 2010 Información oficial al cierre de enero 2010

Transcripción

1 Reporte - Enero 2010 Reseña del mes Por Pedro Grados Smith - Líder Estratégico de la Unidad de Inversiones El mes de enero marcó el retorno de la volatilidad a los mercados bursátiles; los primeros días del año continuaron la tendencia alcista del 2009, pero los últimos días la tendencia cambió drásticamente, con la mayoría de índices mostrando caídas significativas alrededor del mundo. Esta volatilidad estuvo influenciada por fuertes dudas sobre una sostenida recuperación económica de la zona europea, a esto se suma el hecho de que muchos inversionistas se mostraron cautelosos a la espera de los reportes financieros de las empresas en Estados Unidos correspondientes al último trimestre del Los principales mercados bursátiles cerraron enero con caídas significativas, influenciados por un retroceso importante de los metales, tanto los industriales como los metales preciosos. Por otro lado, en el plano local, la Bolsa de Valores de Lima (BVL) logró comenzar el presente año de forma positiva, marcando una subida de +1.22% según el Índice Selectivo. Para el mes de febrero, se esperara que se mantenga una alta volatilidad en las principales bolsas a nivel mundial, que disminuirá conforme los inversionistas encuentren señales claras de que la economía mundial cuenta con sólidos sustentos para su pronta recuperación. Nominal Enero Enero 2009 Fondo Profuturo 15.03% 31.55% 50.68% Fuente: Boletín SBS - Nominal y Real Acumulada del Fondo de Pensiones 1, 2 y 3 por AFP. Enero Perspectivas del mercado El mes de enero sorprendió al mercado con su alta volatilidad, evidenciando que los inversionistas no se encuentran del todo convencidos de una sólida recuperación de la economía mundial. La bolsa local terminó el mes con un rendimiento de +1.93%, según el Índice General, luego de haber alcanzado un rendimiento de % durante las primeras semanas. La volatilidad que se vio en los mercados puede ser explicada en gran medida por las desalentadoras noticias macroeconómicas de Europa, la delicada situación de Grecia y la preocupación por las economías de España y Portugal, que hicieron que los mercados tengan una corrección bastante acelerada. Es probable que esta volatilidad continúe durante el mes de febrero, a causa de los problemas en la región europea. Asimismo, de presentarse más noticias negativas se podría generar una mayor volatilidad en los mercados bursátiles. Un indicador importante de esta situación es el comportamiento del euro frente a otras monedas "duras" (dólar, yen o libra esterlina, entre otras). El mes de enero fue un mes peculiar para la renta fija local. En los últimos meses del 2009 apareció demanda por los bonos a largo plazo por parte de algunos inversionistas institucionales. En enero esta demanda desapareció y los precios empezaron a caer, lo que devolvió la curva de rendimientos a su forma natural; es decir, a mayor plazo, mayor rendimiento. El impacto de la caída en los mercados de riesgo (renta variable, commodities, etc.) también influyó en la caída de los precios (subida de tasas) en el mercado de bonos del Gobierno en soles y dólares. Por otro lado, el 17 de enero el Gobierno emitió un nuevo Bono Soberano (SOB12F42), el cual tiene un plazo de 32 años. Este nuevo punto en la curva de rendimientos es el más largo y se emitieron S/. 300 millones, los cuales fueron absorbidos por su totalidad en el mercado. Se espera que el Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) siga emitiendo el SOB12F42 en las próximas semanas. Las perspectivas en el mercado de renta fija local aún no están del todo claras. Aunque la perspectiva para la economía peruana es buena, con un Investment Grade "recién estrenado", la incertidumbre actual sobre el desenvolvimiento de los países desarrollados podría afectar el rendimiento de los bonos. La rentabilidad de los distintos tipos de de pensiones es variable, su nivel en el futuro puede cambiar en relación a la rentabilidad pasada.

2 Reporte - Enero 2010 Mercados La mayoría de mercados cerraron el mes de enero con importantes bajas en los principales índices bursátiles a nivel mundial. La bolsa local, en cambio, cerró al alza (ISBVL +1.22%). Por su parte, el bono del tesoro norteamericano a 10 años cerró al alza (2.38%), reflejando una mayor demanda por activos de bajo riesgo. Mercados Local 1 Índice ISBVL Internacional Índice MSCI World 2 Índice S&P 500 Índice MSCI Europe 22,708 1,120 1, Índice Nikkei ,198 Índice MSCI Asia ex Japan 758 Rendimiento Rendimiento en el mes (%) en el año (%) Índice MSCI Emerging Markets de Largo Plazo Precio Perú Precio Perú Internacional Tasa Tesoro USA 10YR y Var. % en precio Monedas 1 2 Índice Selectivo Bolsa de Valores de Lima / Standard & Poor's 500 El dólar se apreció frente al euro durante enero, principalmente por datos económicos negativos sobre varias economías europeas. En cuanto al tipo de cambio local, el dólar cerró el mes en 2.857, por debajo del nivel de cierre del mes anterior (2.888). Monedas Rendimiento Rendimiento en el mes (%) en el año (%) Nuevo Sol / Dólar Dólar / Euro Yen / Dólar Commodities Los metales tuvieron un comportamiento negativo en el mes de enero. En el caso de los metales industriales, el cobre experimentó una caída de -8.54% y el zinc cayó %. Por su parte, los metales preciosos también cayeron este mes, ante el fortalecimiento del dólar. A pesar de ello, el oro se mantuvo por encima de los $ 1000 USD por onza, por quinto mes consecutivo. Commodities Rendimiento mes (%) Rendimiento en el año (%) Oro (US$ / Oz. Troy) Cobre (US$ / Tonelada métrica) Zinc (US$ / Tonelada métrica) Petróleo (US$ / Barril) La rentabilidad de los distintos tipos de de pensiones es variable, su nivel en el futuro puede cambiar en relación a la rentabilidad pasada.

3 o Preservación de Capital - Enero Evolución valor cuota Enero Enero % Fuente: Boletín SBS - para el cálculo de la rentabilidad según tipo de de pensiones y de AFP. Enero Estructura La cartera del se encuentra concentrada principalmente en instrumentos de deuda, que le otorgan un menor riesgo al portafolio. Asimismo, una porción significativa del portafolio se encuentra en activos de muy corto plazo (caja). 9.40% 8.17% 9.84% 12.35% 90.16% 70.09% Nota: incluye acciones y certificados de suscripción preferente. incluye bonos, títulos de deuda e instrumentos titulizados. incluye certificados de depósito, depósitos a plazo, papeles comerciales y operaciones en tránsito. incluye cuotas de s. Nota: La categoría se refiere a los instrumentos de derechos sobre participación o títulos accionarios. La categoría se refiere a los instrumentos Los activos del se encuentran invertidos principalmente en instrumentos de empresas del sector financiero (34%), del (29%) y de compañías del sector de energía e hidrocarburos (14%). 1.97% 5.50% 4.10% 0.31% 2.11% 5.09% 3.86% 13.55% 29.48% 34.02% La rentabilidad de los distintos tipos de de pensiones es variable, su nivel en el futuro puede cambiar en relación a la rentabilidad pasada.

4 o Mixto o Balanceado - Enero Evolución valor cuota Enero Enero % Fuente: Boletín SBS - para el cálculo de la rentabilidad según tipo de de pensiones y de AFP. Enero Estructura El presenta una estructura mixta, con una participación de 40% de acciones dentro de su portafolio y un 48% de instrumentos de deuda. Asimismo, posee un 2% de activos de muy corto plazo (caja). 1.53% 9.80% 40.38% 44.67% 48.30% 55.33% Nota: incluye acciones y certificados de suscripción preferente. incluye bonos, títulos de deuda e instrumentos titulizados. incluye certificados de depósito, depósitos a plazo, papeles comerciales y operaciones en tránsito. incluye cuotas de s. Nota: La categoría se refiere a los instrumentos de derechos sobre participación o títulos accionarios. La categoría se refiere a los instrumentos El invierte principalmente en instrumentos del (28%), de empresas del sector financiero (23%) y de empresas del sector minería (21%). 2.38% 3.20% 4.62% 0.11% 2.57% 28.33% 21.41% 4.67% 23.27% 9.43% La rentabilidad de los distintos tipos de de pensiones es variable, su nivel en el futuro puede cambiar en relación a la rentabilidad pasada.

5 o Apreciación de Capital - Enero 2010 Evolución valor cuota Enero enero % Fuente: Boletín SBS - para el cálculo de la rentabilidad según tipo de de pensiones y de AFP. Enero Estructura El está compuesto principalmente por acciones (73% de su portafolio), dado que su objetivo es lograr una alta rentabilidad, asumiendo un nivel de riesgo también mayor. 3.07% 8.90% 72.52% 79.82% 20.18% Nota: incluye acciones y certificados de suscripción preferente. incluye bonos, títulos de deuda e instrumentos titulizados. incluye certificados de depósito, depósitos a plazo, papeles comerciales y operaciones en tránsito. incluye cuotas de s. Nota: La categoría se refiere a los instrumentos de derechos sobre participación o títulos accionarios. La categoría se refiere a los instrumentos Los activos del se encuentran invertidos principalmente en instrumentos de empresas del sector minero (fundamentalmente acciones de compañías mineras del mercado local), con un 36% del total del portafolio, y en empresas del sector financiero, 24%. 4.18% 3.86% 0.01% 2.51% 7.98% 10.79% 23.73% 35.65% 9.71% 1.59% La rentabilidad de los distintos tipos de de pensiones es variable, su nivel en el futuro puede cambiar en relación a la rentabilidad pasada.