LA INDUSTRIA MANUFACTURERA EN 2012

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1 LA INDUSTRIA MANUFACTURERA EN 2012 PRODUCCIÓN INDUSTRIAL EN COLOMBIA El presente documento hace un recuento del desempeño de la industria manufacturera en En primer lugar se presenta el comportamiento histórico de la producción y se describen los principales problemas coyunturales que enfrenta la industria. Luego se analizan brevemente dos casos de la industria manufacturera; el sector de Bebidas, que presenta una de la mayores tasas de crecimiento, y el sector de Productos de plástico que fue uno de los más rezagados. Por último se analiza en mayor detalle el comportamiento sectorial y se finaliza con una clasificación de los sectores de acuerdo a su comportamiento en el año. Industria manufacturera La producción industrial (con trilla de café) disminuyó a una tasa promedio móvil orden 3 de 2.1% en diciembre de Como se observa en el gráfico 1, la producción de la industria manufacturera muestra variaciones negativas desde septiembre de Desde septiembre de 2011, la industria ha presentado signos de desaceleración en su actividad productiva pero es a partir de marzo de 2012 cuando el crecimiento se ha encontrado por debajo del promedio histórico (2.5%). Aunque se presentó una reactivación transitoria de la producción manufacturera en los meses de junio y julio, desde agosto la producción se volvió a desacelerar hasta contraerse a partir de septiembre. De acuerdo con la información histórica, el crecimiento anual promedio del IPI para 2010 y 2011 fue 4.0% y 4.8%, respectivamente, mientras que para 2012, el crecimiento registrado fue 0%. 1 El promedio móvil orden 3 compara, en este caso, el promedio de la producción en los meses de octubre, noviembre y diciembre de 2012 con el mismo periodo del año inmediatamente anterior 1 Gráfico 1: Producción Industrial en Colombia: Crecimiento Porcentual Promedio Móvil Orden 3. Exportaciones Industriales El sector manufacturero en 2012 reportó exportaciones por valor de millones de dólares, registrando un aumento de 1.6% respecto a 2011 (tabla 1). Tabla 1: Exportaciones Industriales Rama Industrial (Millones USD) ( USD Millones) Rama Industrial Var % Contribución Productos Metalurgícos Básicos 4,404 5, % 1.2% Vehículos % 0.3% Sustancias y Productos Químicos 3,053 3, % 0.2% Coquización y Refinación Petróleo 5,152 5, % 0.1% Maquinaria y Equipo % 0.1% Maquinaria y Aparatos Eléctricos % 0.1% Prendas de Vestir % 0.1% Productos Minerales No Metálicos % 0.1% Productos de Metal % 0.1% Equipo y Aparatos de Radio y TV % 0.0% Madera % 0.0% Papel y Cartón % 0.0% Instrumentos Médicos y Ópticos % 0.0% Otras Ramas % 0.0% Cuero y Calzado % 0.0% Muebles % 0.0% Caucho y Plásticos % 0.0% Textiles % 0.0% Edición e Impresión % 0.0% Otros Equipos de Tranpsote % -0.1% Alimentos y Bebidas 4,768 3, % -1.4% Total 23,278 23, % 0.7% Fuente: DANE, 2013 Los sectores de Productos metalúrgicos básicos, Vehículos y Sustancias y productos químicos, fueron los que más aportaron al crecimiento de las exportaciones industriales con 1.2, 0.3 y 0.2%, respectivamente. Por su parte, Alimentos y bebidas y Otros equipos

2 de transporte registraron los mayores aportes negativos con -1.4% y -0.1%. Principales problemas de la industria De acuerdo con los resultados de la Encuesta de Opinión Industrial Conjunta (EOIC) de la Andi, el tipo de cambio es identificado como el problema más importante para la industria desde mitad de 2011 y a lo largo de Hoy en día la revaluación del peso colombiano frente al dólar americano se ha vuelto el principal problema del sector, pues afecta de manera directa las exportaciones. La revaluación se ha venido presentando desde inicios de 2009, cuando la Tasa Representativa del Mercado (TRM) superaba $2.500 por dólar. Se presentó una fuerte devaluación ese año y, aunque menos marcada, en los años posteriores. A partir de 2011 la TRM no solo ha sido inferior a $2.000, sino que en 2012 registró un promedio de solo $ Esta situación ha alarmado al Gobierno Nacional y al Banco de la República, quienes han tomado medidas al respecto 2. De igual manera se puede evidenciar la apreciación de la Tasa de Cambio Real (gráfico 2), la cual compara el valor de una canasta de bienes y servicios en el exterior frente a la misma canasta en Colombia (valorados en una moneda común). Lo anterior implica una pérdida de competitividad nacional frente al exterior, que repercute negativamente en las exportaciones domésticas Otro factor en contra es la difícil situación que atraviesan las economías más grandes del mundo. En efecto, la reducción del crecimiento en Estados Unidos y la fuerte crisis que atraviesa Europa han golpeado las exportaciones colombianas hacia esos destinos. Gráfico 2: índice de tasa de cambio real dic-08 jun-09 dic-09 jun-10 dic-10 jun-11 dic-11 jun-12 dic-12 Fuente: Banrep, 2013 Por otro lado, se han presentado señales de desaceleración en la economía colombiana. Durante los tres primeros trimestres de 2012 la variación anual del Producto Interno Bruto (PIB) fue menor que en igual periodo de 2011 y su principal componente, el consumo de los hogares, también mostró un menor dinamismo. Esta situación se refleja en la disminución del Índice de Confianza de los Industriales (ICI) a partir de la Encuesta de Opinión Empresarial (EOC) de Fedesarrollo (gráfico 3). Gráfico 3: Índice de Confianza de los Industriales. Fuente: Fedesarrollo, Compra de dólares, operaciones de manejo de deuda interna para disminuir desembolsos de deuda externa y preferencia de endeudamiento interno por parte de Ecopetrol. Sector de Bebidas 2

3 El sector de Bebidas se destaca como uno de los sectores pujantes de la industria a lo largo de En el gráfico 4 se muestra el crecimiento de la producción en los últimos 4 años. El crecimiento promedio del trimestre octubre-diciembre de 2012 frente a igual periodo de 2011 ha sido de 5.1%. Gráfico 5: Índices Temperatura del Océano Pacífico. Gráfico 4: Producción sector Bebidas: Crecimiento Porcentual Promedio Móvil Orden 3 Fuente: NOAA y BOM, 2013 A partir de junio de 2011 el sector presenta variaciones positivas aunque con el tiempo se ha observado una tendencia de desaceleración. Sin embargo, el sector todavía presenta un ritmo de crecimiento superior a su promedio histórico de -0.2%. La actividad de este sector está relacionada de manera contracíclica con el clima. El gráfico 5 muestra los índices de variaciones de temperatura en el Oceáno Pacífico respecto a su temperatura normal. Cuando estos índices superan el límite superior señalan la presencia del fenómeno de La Niña, mientas que si éste es menor al límite inferior, se presenta el fenómeno de El Niño. El fenómeno de El Niño, el cual se carateriza por temperaturas cálidas y sequías explica la recuperación de las ventas de bebidas en En contraposición, el fenómeno de La Niña, que se caracteriza por temperaturas frias y lluvias, explica la contracción de la producción de bebidas entre junio de 2010 y junio de 2011, y la caída de las ventas a finales de De acuerdo con la EOIC, el principal problema que afronta el sector de producción de bebidas es la demanda, mientras que la tasa de cambio y la competencia parece no preocuparlos. Esto se debe a que se trata de un sector no transable dado los altos costos asociados al transporte. A pesar de que este sector no registró tasas de crecimiento particularmente altas, por su enorme peso contribuyó de manera significativa, pues su aporte de 0.3 fue la más alta contribución de los sectores al crecimiento de la industria en Sector de Productos de Plástico En contraposición al sector de bebidas, el sector de Productos de plástico fue uno de los casos adversos en la industria manufaucturera a lo largo de En el trimestre octubre-diciembre la producción de este sector decreció 6.5% frente al mismo periodo de 2011 (gráfico 6). Su producción comenzó a perder dinamismo desde el segundo semestre de 2010, aunque es a partir de 2012 que la producción se contrae aceleradamente. Si bien durante el segundo semestre el sector mostró un cambio de tendencia, siguió ubicándose en terreno negativo. 3

4 Gráfico 6: Producción sector Productos de plástico: Crecimiento Porcentual Promedio Móvil Orden 3 Productos de tabaco, Otros productos textiles, Otros productos alimenticios e Ingenios, refinerías y trapiches han presentado las mayores tasas de crecimiento anual de la industria en el último trimestre de El crecimiento para estos sectores ha sido 53.6%, 39.7%, 12.4%, 11.4% y 10.8%, respectivamente. Gráfico 7: Proporción de sectores de la industria con variaciones anuales positivas. Los factores detrás de este resultado están asociados al fuerte incremento de las importaciones en este sector. Esto queda plasmado en la Tasa de Penetración de Importaciones que mide el monto importado respecto al consumo interno. Dicho indicador se ubicó en 24.2% en septiembre del año 2012 cuando su promedio histórico es de 19.9%. De igual forma la Tasa de Apertura Exportadora, medida como el valor exportado frente a la producción total, señala que el sector de plásticos atraviesa un momento difícil. En septiembre de 2012 este indicador marcó 15.9%, un valor inferior a su promedio histórico de 18.1%. A lo largo de 2012, el sector de plásticos fue el que más aportó a la contracción de la industria. Su contribución fue -0.4%. Comportamiento Sectorial La información de la Muestra Mensual Manufacturera (MMM) indica que un 42% de los sectores registró en diciembre variaciones anuales positivas (gráfico 7), mientras que la producción en el restante 58% se está contrayendo. También es importante apuntar que la tendencia de esta proporción ha venido disminuyendo desde marzo de De acuerdo con la MMM, los sectores de Vehículos para automotores y sus motores, 4 En el otro extremo se encuentran los sectores de Carrocerías para vehículos automotores, Hiladura, tejedura y acabado de productos textiles, Partes, piezas y accesorios para vehículos automotores y Maquinarias y aparatos eléctricos, que han decrecido 30.7%, 28.3%, 19.8% y 17.4%, respectivamente. El Balance del Año El crecimiento de la producción real de la industria manufacturera en 2012 fue 0%. Entre los sectores que más aportaron a este resultado se encuentran por un lado Industrias básicas de hierro y acero, Bebidas y Prendas de vestir y confecciones, los cuales contribuyeron positivamente a la industria con 0.3 cada uno. Por otro lado, sectores como Productos de plástico, Refinación del petróleo y Otros productos químicos tuvieron las mayores contribuciones negativas a la industria. Sus aportes fueron, respectivamente, -0.4, -0.3 y Es importante resaltar que hay sectores que por su tamaño e importancia, tienen

5 mayor incidencia en la variación de la industria manufacturera como un todo, a pesar de que su crecimiento (o decrecimiento) no fuese sustancial. Clasificación Sectorial En el gráfico 8 se clasifican los sectores de la industria dentro de cuatro categorías: recuperación, consolidación, recrudecimiento o deterioro. Recuperación hace referencia a sectores que en el trimestre octubre-diciembre de 2011 presentaban tasas anuales de crecimiento negativas, mientras que en igual periodo de 2012 fueron positivas. Consolidación hace referencia a sectores que en el mencionado trimestre tanto de 2011 como de 2012 presentaron tasas de crecimiento positivas. Deterioro señala los sectores que en 2011 presentaron tasas anuales positivas, mientras en 2012 estas tasas presentan un signo negativo. Por último los sectores ubicados en el área de Recrudecimiento, son aquellos que tanto en 2011 como en 2012 presentaron tasas de crecimiento negativas. Tabla 2: Clasificación sectorial: Estado Participación Consolidación 14% Deterioro 40% Recrudecimiento 30% Recuperación 16% Total 100% De los 48 sectores analizados, un 30% presenta resultados favorables así: 14% se encuentra en la zona de consolidación y 16% se recupera. Por otra parte, 70% de los sectores atraviesa un mal momento pues 30% de ellos se clasifica en recrudecimiento (persisten sus crecimientos negativos) mientras la situación del 40% de los sectores de la industria se deteriora (tabla 2). En el gráfico 8 se puede ver que los sectores de Bebidas, Tejidos, Sustancias químicas y Lácteos, están ubicados en la categoría de Consolidación y que sectores como Vehículos y Productos metálicos se encuentran por buen camino al clasificarse en Recuperación. Los sectores de Derivados del petróleo, Caucho y Acabos de textiles se encuentran en Recrudecimiento, mientras que sectores como Confecciones, Refinación de petróleo y Carrocerías para vehículos se encuentran en Deterioro. La industria total con trilla, se ubicó en diciembre de 2012 en el sector de deterioro, pues pasó de crecer a una tasa anual de 3.7% en el trimestre octubre-diciembre de 2011 a decrecer a una tasa de 2.1% en el trimestre octubre-diciembre de El gráfico 8 muestra el comportamiento de algunos sectores de la industria. 5

6 Gráfico 8: Crecimiento de la industria (Var% anual) 6

7 * Este es un documento elaborado por la Dirección Ejecutiva de Estudios Económicos (DEEE) Banco Davivienda: Director: Andrés Langebaek Investigador: Daniel Rey S Investigador practicante: Julián Zanguña I Dirección de Estudios Económicos Grupo Bolívar Director: Andrés Langebaek Rueda. alangebaek@davivienda.com Ext: Análisis de Mercados: Silvia Juliana Mera G. sjmera@davivienda.com Ext: Análisis Fiscal y Externo: María Isabel García. migarciag@davivienda.com Ext: Análisis Largo Plazo: Carlos Hernández. chernandezg@davivienda.com Ext: Practicante: Julián Andrés Zanguña. Ext: Análisis Sectorial: Rogelio A Rodríguez. rarodriguez@davivienda.com Ext: Análisis Sectorial: Daniel Rey S. dhreys@davivienda.com Ext: Análisis Sector Financiero: Ana María Rodríguez. amrodriguez@davivienda.com Ext: Análisis Inflación y Mdo Laboral: Santiago Rodríguez M. srodriguezm@davivienda.com Ext: Practicante: Carlos Andrés Suarez. Ext: Teléfono: (571) Dirección: Avenida El Dorado No. 68C 61 Piso 9 Los datos e información de este informe no deberán interpretarse como una asesoría, recomendación o sugerencia por parte de Banco Davivienda para la toma de decisiones de inversión o la realización de cualquier tipo de transacciones o negocios. Se pueden presentar errores sobre los cuales el Banco Davivienda no asume responsabilidad alguna, razón por la cual el uso de la información suministrada es de exclusiva responsabilidad del usuario. Los valores, tasas de interés y demás datos que allí se encuentren, son puramente informativos y no constituyen una oferta, ni una demanda en firme, para la realización de transacciones. 7