La tasa de cambio: principal problema de la industria

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1 La tasa de cambio: principal problema de la industria Febrero 24 de 2015 Con frecuencia se argumenta que la depreciación del peso frente al dólar debe generar un repunte de la actividad industrial. Si bien esto puede ser cierto después de un tiempo, lo que es claro es que en el corto plazo la fuerte depreciación del peso ha generado ganadores y perdedores al interior de la industria manufacturera, según se infiere a partir de la información de la Encuesta de Opinión Industrial Conjunta de la Andi (EOIC). En efecto, el dólar que salvo algunos breves periodos cotizó siempre por debajo de COP$2000 desde 2010, ha registrado desde agosto de 2014 una apreciación de casi 30% al alcanzar en la última jornada de diciembre de 2014 un valor de COP$ Gráfico 1 3,000 Tipo de Cambio (Pesos colombianos por dólar) 2,800 2,600 2,486 2,400 2,200 2,000 1,800 1,600 feb./2005 feb./2006 feb./2007 feb./2008 feb./2009 feb./2010 feb./2011 feb./2012 feb./2013 feb./2014 feb./2015 El repunte en el precio de la divisa hizo que los empresarios señalaran este como el principal problema que enfrenta la industria en la última encuesta (diciembre de 1

2 2014). Le siguieron en su orden problemas de competencia, materias primas, demanda, contrabando, rentabilidad, capital de trabajo y cartera. Sin embargo, cuando se comparan las respuestas de los industriales en diciembre de 2014 frente al mismo mes de 2013, se advierte que los mayores cambios se dieron principalmente en tipo de cambio y demanda. Gráfico 2 Principales problemas de la industria (EOIC) Cartera Dic 2013 Dic 2014 Capital de trabajo Rentabilidad Contrabando Demanda Materias Primas Competencia Tipo de cambio Fuente: EOIC, Andi. Un análisis de las respuestas al interior de la industria revela importantes diferencias. Por ejemplo, los industriales que hoy en día se sienten más afectados por el comportamiento del precio de la divisa pertenecen al sector de Otros equipos de transporte, donde un 66.7% de los empresarios encuestados manifestó verse afectado. Le siguieron los industriales del sector de Sustancias químicas con 43.7% y del sector de Otros productos químicos con 37.5%. Estos mismos sectores se mostraban menos afectados por ejemplo en diciembre de 2013, cuando el tipo de cambio cotizaba por debajo de COP$2000. En ese momento, los valores fueron de 20.0, 15.8 y 19.4%, respectivamente. Otro cambio que vale la pena señalar se registra en el sector de confecciones, un renglón de la industria que se vio afectado con la apreciación del peso de los últimos años. En diciembre de 2013 el tipo de cambio se convirtió en el principal problema de esa industria cuando un 66.7% de los empresarios encuestados lo 2

3 Diciembre de 2014 señaló como uno de los problemas más importantes. Un año después, apenas un 20% de los empresarios señaló este como un problema (Gráfico 3). 70 Gráfico 3 Importancia problema de la tasa de cambio por sector Otros equipos de transporte Sustancias químicas básicas Hierro y acero Otros productos Alimentos Vehículos 20 Actividades de impresión Confecciones 10 0 Papel y cartón Diciembre 2013 Fuente: EOIC, Andi. En general, este comportamiento tiene mucho que ver con el peso que tienen las materias primas importadas dentro de la canasta total de costos de cada sector. El cuadro 1 muestra los sectores que, según información del Dane, tienen mayor participación de insumos importados dentro de su estructura de costos y por ende podrían verse más afectados por el incremento en el precio de la divisa. 3

4 Cuadro 1 Sectores con mayor consumo de materias primas importadas (%) Sector Part% promedio Sustancias químicas básicas, fibras sintéticas y artificiales 47.0 Vehículos automotores y sus motores 43.0 Tejidos y artículos de punto y ganchillo 42.7 Derivados del petróleo fuera de refinería 41.8 Aparatos de uso doméstico 37.9 Productos de caucho 36.6 Equipos y aparatos de radio, televisión y comunicaciones 35.4 Otros productos químicos 30.8 Vidrio y sus productos 30.2 Actividades de edición 28.9 Productos de tabaco 27.5 Partes, piezas y accesorios para vehículos automotores 26.9 Aparatos e instrumentos médicos, ópticos y de precisión 26.7 Actividades de impresión 26.1 Fuente: Dane El cuadro 2 muestra los sectores con menor participación de insumos importados dentro de su canasta de costos. Cuadro 2 Sectores con menor consumo de materias primas importadas (%) Sector Part% promedio Bebidas 9.9 Maquinaria de uso especial 9.7 Curtido y preparado de cueros 9.2 Prendas de vestir, confecciones 8.4 Elaboración de aceites y grasas 6.4 Fabricación de calzado 5.4 Aserrado de madera, hojas de madera 5.1 Otros productos alimenticios 4.8 Productos lácteos 4.6 Actividades de servicios relacionadas con la impresión 4.3 Carrocerías para vehículos automotores 3.5 Otros productos de madera; corcho, cestería y espartería 0.3 Ingenios, refinerías de azúcar y trapiches 0.3 Fuente: Dane 4

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