PROGRAMA AVANZADO DE ANÁLISIS DEL RIESGO DE CRÉDITO

Transcripción

1 PROGRAMA AVANZADO DE ANÁLISIS DEL RIESGO DE CRÉDITO

2 Objetivos 1 El Programa Avanzado de Especialización en Análisis del Riesgo de Crédito tiene como objetivo fundamental proponer al asistente un esquema claro y sencillo a seguir para analizar y cuantificar la probabilidad de que un deudor incumpla sus obligaciones de pago. Adicionalmente, se presentan las herramientas -técnicas, legales, etc.- existentes para eliminar o mitigar dicho riesgo de impago. Por último, se ofrece una visión de las importantes ventajas derivadas de la correcta medición del riesgo de crédito al calor de las nuevas legislaciones surgidas en el ámbito bancario. Estructura y Duración 2 El Programa se inicia con una introducción a los diferentes componentes del llamado riesgo de crédito. Tras un análisis de los aspectos más relevantes del riesgo-país y del riesgo del equipo directivo, se analiza el riesgo sectorial y el riesgo económico-financiero, incidiendo de forma específica en el análisis de los Estados Financieros y en el análisis de los ratios más utilizados en el análisis económico-financiero de una empresa. Más adelante, se aborda la importancia de los Riesgos Extraordinarios, así como de los mecanismos más utilizados para mitigarlos. Posteriormente, el Programa estudia las diferentes metodologías utilizadas tanto en el análisis del riesgo de una pequeña empresa como en el análisis del riesgo de una Multinacional; aborda también aspectos relacionados con el riesgo en una operación de Project Finance, el riesgo hipotecario y analiza el papel de las agencias de Rating, para posteriormente describir los mecanismos contractuales utilizados para reducir el riesgo de crédito. Por último, se analizarán los modelos estadísticos susceptibles de ser utilizados para la medición del riesgo crediticio, y se describirá la utilidad de los productos derivados ( Credit Derivatives ) como herramienta clave en la gestión del riesgo de crédito. La duración aproximada del programa es de 96 horas lectivas. Es preceptiva la asistencia a un mínimo del 80% de las clases teóricas y prácticas, salvo causa justificada y comprobada por la Coordinación del Programa, para la obtención del correspondiente diploma. Los alumnos que lo deseen podrán realizar un examen a la finalización del Programa, cuya superación les permitirá la obtención del título propio del IEB como Especialista.

3 Metodología 3 El Programa de Análisis del Riesgo de Crédito será impartido por profesionales, inmersos en sus responsabilidades diarias en el análisis y medición del riesgo de crédito, y tendrá un enfoque eminentemente práctico al incorporar numerosos casos reales ilustrativos de los diferentes temas tratados.

4 Plan de Estudios 4 Módulo 1 INTRODUCCIÓN 1.1. EL RIESGO El concepto de riesgo La incertidumbre como oportunidad Tipos de riesgo en el ámbito financiero: Riesgo de crédito vs Riesgo de mercado Los cinco componentes del riesgo de crédito El riesgo País El riesgo Sectorial El riesgo del Equipo Directivo El riesgo Económico-Financiero Los riesgos Extraordinarios La valoración del riesgo de crédito Mezcla de factores cuantitativos y cualitativos Módulo 2 EL ANÁLISIS DEL RIESGO CORPORATIVO 2.1. EL RIESGO PAÍS Concepto de Riesgo-País Riesgo tangible o conceptual? Formas de medirlo Aspectos cualitativos Aspectos cuantitativos Medidas para mitigar el Riesgo-País Casos Prácticos 2.2. EL RIESGO SECTORIAL Objetivos del análisis sectorial Herramientas de análisis Riesgo Sectorial y Estratégico Un modelo de análisis del Riesgo de Crédito Sectorial y Estratégico Magnitudes financieras para el análisis sectorial Otras aproximaciones 2.3. EL RIESGO DEL EQUIPO DIRECTIVO Definición Relevancia práctica de este riesgo La empresa como resultado concreto de las actuaciones de sus Directivos La dificultad de evaluar este riesgo Su carácter subjetivo La Contabilidad Creativa Casos Prácticos 2.4. EL RIESGO ECONÓMICO-FINANCIERO Definición Análisis y Medición de los Estados Financieros El Balance, expresión del origen y destino de los recursos de una compañía La Cuenta de Resultados, reflejo contable del beneficio o pérdida El Cash-Flow, detalle del origen y aplicación de la tesorería generada Los ratios como indicadores del riesgo económico-financiero Principales ratios relativos a la Cuenta de Resultados Principales ratios relativos al Balance Principales ratios relacionados con el Cash-Flow La proyección futura de Cash-Flow como verdadera medida de la capacidad de repago La importancia de las hipótesis empleadas en la elaboración de las proyecciones El reparto de la caja libre generada Casos Prácticos

5 2.5. LOS RIESGOS EXTRAORDINARIOS Su importancia como factor de riesgo de crédito Su marcado carácter sectorial Imprevisibilidad Mecanismos para mitigarlos Coberturas-Seguros Casos Prácticos 2.6. UN EJEMPLO PRÁCTICO COMPLETO El análisis del riesgo crediticio de una compañía Módulo 3 EL ANÁLISIS DEL RIESGO EN LAS FINANCIACIONES ESPECIALIZADAS 3.1. EL RIESGO EN UNA OPERACIÓN DE PROJECT FINANCE Concepto y características de Project Finance Definiciones Características Sectores La estructuración de un Project Finance: Etapas Análisis y mitigación de riesgo: Diseño de diferentes estructuras para reducir el riesgo intrínseco del Project Finance Fase de desarrollo del proyecto Fase de construcción Fase de explotación Análisis financiero de un Project Finance y su aplicación en el análisis cuantitativo del riesgo Hipótesis del modelo financiero Estudio de viabilidad a partir del modelo Análisis de ratios y covenants Los principales contratos del Project Finance El proceso de toma de decisión de riesgo en las entidades financieras Originación Aseguramiento Aprobación Waivers Caso Práctico 3.2. EL ANÁLISIS DEL RIESGO EN UN LBO Concepto y tipos de LBO Características básicas Target de LBO Análisis de un LBO Estructura societaria y jurídica Asistencia Financiera Covenants y condiciones de la financiación Reglas útiles Tendencias actuales Casos prácticos

6 Módulo 4 EL ANÁLISIS DEL RIESGO DE UNA ENTIDAD FINANCIERA 4.1. RIESGO DE UNA ENTIDAD FINANCIERA Clasificación de las Entidades Financieras Como entender sus Informes Tipos de riesgos en una Entidad Financiera Metodología de análisis: CAMEL-S Análisis del Regulador y soporte sistemático Incidencia del entorno macroeconómico 4.2. LOS PRODUCTOS ESTRUCTURADOS Y LA CRISIS SUBPRIME Los productos estructurados y la crisis subprime Concepto de securitizacion Los vehículos financieros: SIV S Diccionario para entender la crisis subprime Cronología de la crisis El rating de las Agencias de Rating Módulo 5 EL ANÁLISIS DEL RIESGO EN EL MUNDO MINORISTA 5.1. RIESGO MINORISTA Introducción al negocio bancario minorista El ciclo de gestión del riesgo de crédito minorista Herramientas de gestión y drivers para la toma de decisión en cada fase del ciclo Enfoques de gestión del riesgo minorista Fijación de políticas y estrategias de admisión Flujo de decisión de una operación Retos futuros y tendencias en la gestión del riesgo minorista Casos prácticos

7 Módulo 6 ANÁLISIS DEL RIESGO EN LOS PRODUCTOS DERIVADOS 6.1. DERIVADOS Exposiciones por riesgo de crédito en productos de tesorería Movimientos de mercado e impacto en exposición El add-on de los productos derivados: variables determinantes. Ejemplos de cálculo de add-on para algunos productos Neteo de exposiciones Módulo 7 HERRAMIENTAS, PROCESOS Y SISTEMAS PARA LA GESTIóN DEL RIESGO DE CRÉDITO 7.1. HERRAMIENTAS DE ADMISIÓN. EL SCORING Y EL RATING Construcción de una herramienta: desde los modelos a su integración en la gestión Principales tipos de scoring y rating Usos potenciales: Seguimiento de carteras y herramientas, calificación del cliente & operación, delegación de facultades, pricing 7.2. EL INFORME DE RIESGO DE LOS BANCOS Su estructura Descripción de la Compañía Actividad Análisis del Sector Análisis de los Estados Financieros Puntos fuertes y débiles Conclusiones y recomendación Fuentes de información de las que se nutren los bancos El Analista perfecto Un compendio de capacidad técnica y de experiencia Errores más frecuentes al elaborar un informe de riesgos 7.3. CASOS PRÁCTICOS Analisis del Riesgo de crédito de un Corporate Analisis del Riesgo de crédito de una PYME Políticas de Precios 7.4. LAS AGENCIAS INTERNACIONALES DE RATING Su origen e importancia actual Descripción de su metodología de trabajo Funcionamiento y composición del comité de calificación El Rating como expresión de la calidad crediticia del prestatario Significado de la nomenclatura empleada por las Agencias de Rating El proceso de obtención de las calificaciones Ventajas e inconvenientes del Rating Las críticas a las Agencias de Rating Ejemplos prácticos de Ratings 7.5. MECANISMOS CONTRACTUALES PARA REDUCIR EL RIESGO DE CRÉDITO Los covenants financieros Cobertura de intereses Mínimo Pay Back Recursos Propios mínimos La dificultad real del seguimiento de los covenants por parte del Banco Agente El incumplimiento de los covenants como señal de alerta El riesgo de la entidad financiera Su mitigación mediante la mancomunidad y el documento público (títulos ejecutivos, la nueva LEC) Los covenants no financieros más típicos La claúsula pari passu La cláusula negative pledge Las causas de resolución anticipada La cross default Obligaciones exigidas habitualmente en los contratos

8 Declaraciones a realizar en las documentaciones estándar Otras causas de resolución anticipada de la financiación Aproximación a las posibles garantías a otorgar para mitigar el riesgo Personales: cartas de patrocinio, fianzas, garantías a primera demanda, etc. Reales: prenda (de acciones, de participaciones, de derechos de crédito, de saldos de cuenta corriente, de existencias etc.), hipoteca (de marca, de maquinaria industrial, de bienes inmuebles, de concesión) Presentación de casos prácticos: tratamiento de covenants en la originación y seguimiento de financiaciones estructuradas Los Credit Defaults Swaps (CDS) Conceptos básicos de un CDS Eventos de Default Liquidación de contratos Valoración de la prima pagada Participantes en el mercado de CDS Índices sobre CDS. Descripción, operativa y utilidades Opciones sobre CDS. Concepto básico Módulo 8 EL BINOMIO RENTABILIDAD-RIESGO 8.1. MODELOS ESTADÍSTICOS PARA LA MEDICIÓN DEL RIESGO CREDITICIO Introducción al riesgo de crédito Inputs de probabilidad de default, severidad y exposición Medición de la pérdida esperada y la distribución de pérdidas Correlación entre clientes y asimetría de las pérdidas 8.2. BASILEA Riesgo de crédito bajo BIS I, modelo estándar Riesgo de crédito bajo BIS II y III, modelos avanzados IRB Inputs de los modelos avanzados de Basilea Fórmulas de capital Riesgo de crédito bajo Basilea III

9 Claustro de Profesores 5 COORDINADOR ACADÉMICO Martín López, Ignacio Licenciado en Ciencias Físicas. Universidad del País Vasco Gestión Global del Riesgo-Gestión de Portfolio-Responsable de Riesgo País. BBVA Caridad López del Rio, Daniel Licenciado en Administración y Dirección de Empresas. CUNEF Licenciado en Ciencias Actuariales y Financieras. Universidad Complutense de Madrid Máster en Banca y Finanzas. Garrigues Cursos de doctorado en Universidad de Córdoba. Grado Suficiencia Investigadora Máster en Finanzas Cuantitativas.AFI Gestión Corporativa de Riesgos - Energy, Utilities & Industrials. BBVA Chamizo Cana, Álvaro Licenciado en Economía. Universidad de Granada Máster en Gestión de Riesgos. Escuela de Finanzas de BBVA Executive Director. BBVA Cuadrado Arévalo, Jacobo Licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales. Universidad de Valladolid Máster en Banca y Finanzas. AFI Programa Avanzado en Corporate Finance. IE Business School European Financial Advisor. EFPA España Ex-Controller y Manager de Desarrollo Corporativo.Telefónica Director de Asesoramiento Financiero. Visan Gallardo Valtierra, Pedro Licenciado en Economía. Universidad Carlos III de Madrid Gestión de Riesgos Especializados y Certificación FRM. Escuela de Finanzas BBVA / GARP Jefe de Equipo de Riesgo de Crédito Minorista España y México. BBVA García Céspedes, Rubén Ingeniero Industrial. Universidad de Navarra Máster en Economía y Finanzas. CEMFI Responsable Análisis Cuantitativo GRM Analytics. BBVA González León, Pablo Licenciado en Administración y Dirección de Empresas. Universidad de Las Palmas de Gran Canaria MBA. IE Business School Máster en Financias Cuantitativas. AFI Responsable de Riesgo Emisor. Global Portfolio Management. BBVA Hurtado Caro, Juan Licenciado en Derecho. Universidad Autónoma de Madrid Responsable Admisión Corporativa. Sectores de Energía, Utilities, Autos, Transporte y Servicios Industriales. BBVA Izquierdo Vicente, Luis Javier Ingeniero Aeronautico. ETSIA. Universidad Politécnica de Madrid MBA. IE Business School Director. Credit Risk Management Wholesale. BBVA López Fernández, Joaquín Licenciado en Derecho. Universidad Complutense de Madrid MBA. IE Business School Director de Financiaciones Estructuradas. Banco Sabadell Lozano Lamas, Víctor Licenciado en Administración y Dirección de Empresas. CUNEF Responsable de Esquemas Integrales de Gestión. BBVA Reviriego Medel, Alfredo Licenciado en Ciencias Empresariales. Universidad de Valladolid Licenciado en Psicología. Universidad Autónoma de Madrid MBA. IE Business School Director Project Finance y Financiación Estructurada. BBVA El curriculum de cada uno de los profesores miembros del cuadro docente figura en la página web del IEB. El IEB se reserva el derecho de modificar el claustro de profesores por fuerza mayor

10 Perfil de los Asistentes 6 Directores Generales Directores Financieros Analistas de Banca Comercial Área de Banca de Empresas Área de Banca Corporativa Área de Control de Riesgo Área de Corporate Finance Área de Project Finance Auditores Internos y Externos Consultores Financieros c/ Alfonso XI nº Madrid Tel Fax formacion@ieb.es EL IEB ES MIEMBRO DE: