Fortalecimiento del rol de los agentes públicos subnacionales y los no soberanos en el financiamiento de Infraestructura

Transcripción

1 Fortalecimiento del rol de los agentes públicos subnacionales y los no soberanos en el financiamiento de Infraestructura International conference on alternative approaches for increasing infrastructure investments in Latin America and the Caribbean 11 de julio 2008 Lima, Perú

2 Contenido I. El Programa Nacional de Infraestructura II. III. IV. Empaquetamiento de municipios Garantías para financiamientos estatales Fondo Nacional de Infraestructura V. Cambios necesarios para detonar mayor inversión VI. Reto 2

3 Importancia de la inversión en infraestructura La administración del Presidente Felipe Calderón ha reconocido el desarrollo de infraestructura como el principal detonador del bienestar de la población. Las elevadas necesidades de México en esta materia requieren de una política nacional coordinada que incluya la participación de todos los agentes que intervienen en su desarrollo 3

4 Programa Nacional de Infraestructura por esta razón, el Gobierno Mexicano ha desarrollado el Programa Nacional de Infraestructura cuyos principales objetivos son: Elevar la cobertura, calidad y competitividad de la infraestructura Desarrollar la infraestructura necesaria para el impulso de la actividad turística Impulsar el desarrollo sustentable Programa Nacional de Infraestructura Convertir a México en una de las principales plataformas logísticas del mundo Incrementar el acceso de la población a los servicios públicos Elevar la generación de empleos permanentes Promover un desarrollo regional equilibrado 4

5 Escenarios previstos en el Programa El Programa se basa en tres escenarios; en el escenario inercial, la inversión en infraestructura será de 1,682 miles de millones de pesos en la actual administración. Inversión en infraestructura (% del PIB) % 1.5 4% Escenario Base La mitad de los recursos provenientes de la Reforma Hacendaria se destinan a infraestructura. Inversión: 2,532 mil millones de pesos Generación de empleos: 720 mil Crecimiento adicional del PIB: 0.6% al año. Escenario sobresaliente Se llevan a cabo todas las reformas estructurales necesarias. Inversión: 3,372 mil millones de pesos Generación de empleos: 1 millón 440 mil Crecimiento adicional del PIB: 1.2% al año. Fuente: Programa Nacional de Infraestructura

6 Fuentes de financiamiento y esquemas de inversión Excluyendo al sector energía, se estima que el 42 por ciento de la inversión se cubriría con recursos públicos y el 58 por ciento restante con recursos provenientes del sector privado. Inversión presupuestaria Federal, estatal y municipal Proyectos para prestación de servicios Los principales esquemas de inversión considerados son: Fondos de inversión Aprovechamiento de activos Concesiones Contratos de largo plazo Proyectos de infraestructura productiva de largo plazo (PIDIREGAS) 6

7 Inversión por nivel de gobierno Importancia de los Gobiernos Subnacionales Asimismo, estas metas sólo pueden alcanzarse con la activa participación de los Gobiernos subnacionales Gasto en Obra Pública Gobiernos Municipales 45 mil millones de pesos** Gobiernos Estatales 53 mil millones de pesos** Gobierno Federal* 89 mil millones de pesos** Como porcentaje de su gasto ya que los recursos presupuestarios que dedican a la obra pública son superiores a los del Gobierno Federal. Fuente: INEGI y SHCP * Se refiere a todo el Sector Público Presupuestario y no incluye PIDIREGAS. ** Cifras para

8 Ampliando la frontera de financiamiento Con el fin de incrementar los recursos disponibles al financiamiento de infraestructura, BANOBRAS, como brazo financiero del Gobierno Mexicano, ha instrumentado vehículos dirigidos a impulsar la participación de cada uno de ellos. Para los municipios marginados que no tienen acceso a financiamiento, o es muy caro, debido a los altos costos de originación. Ya tienen financiamiento pero quieren mejorar las condiciones financieras de éste. ó no tiene acceso, porque el sector privado no está dispuesto a tomar ciertos riesgos. Dirigido a impulsar la participación del sector privado en el financiamiento de la infraestructura pública a través de apoyos recuperables y no recuperables. 8

9 Contenido I. El Programa Nacional de Infraestructura II. III. IV. Empaquetamiento de municipios Garantías para financiamientos estatales Fondo Nacional de Infraestructura V. Cambios necesarios para detonar mayor inversión VI. Reto 9

10 Empaquetamiento de Municipios En México, los ingresos municipales y, por lo tanto, su capacidad de endeudamiento, se encuentran concentrados en un pequeño número de municipios 50% 7,995 del total de mercado 3, % Mercado potencial de crédito municipal 15,960 millones de pesos 87.5% 93.8% La mitad de los municipios no son atractivos para la banca 6.25% 1, ,163 Número de municipios Como resultado: El costo de originación es muy alto (como % del crédito) Son poco atractivos para la banca comercial El costo de calificarse es muy alto para los municipios La cobertura se concentra en los municipios ricos es necesario utilizar mecanismos de empaquetamiento para que el financiamiento a este sector sea más atractivo. 10

11 Empaquetamiento de municipios BANOBRAS ha creado un producto que aprovecha recursos que la Federación transfiere a los municipios a través del Fondo de Aportaciones para la Infraestructura Social Municipal (FAIS) para mejorar las condiciones de financiamiento de los municipios más marginados. Menor costo de originación para el acreedor Mejores condiciones financieras para los clientes Créditos individuales a municipios Empaquetamiento en un solo vehículo estandarizado Con este tipo de productos se pueden adelantar los recursos que reciben los municipios a través de este fondo, con el fin de que desarrollen infraestructura con alto impacto social. 11

12 Contenido I. El Programa Nacional de Infraestructura II. III. IV. Empaquetamiento de Municipios Garantías para financiamientos estatales Fondo Nacional de Infraestructura V. Cambios necesarios para detonar mayor inversión VI. Reto 12

13 Garantías Con el objetivo de incrementar los recursos del sector privado disponibles para financiar a los Estados, BANOBRAS garantiza operaciones de crédito que éstos celebran con la Banca Comercial. Transfiere la solidez del balance financiero de BANOBRAS a los estados. Permite mejorar las condiciones financieras de los créditos Permite la colaboración de BANOBRAS con la Banca Comercial para ofrecer los productos más adecuados a los clientes. Ventajas Facilita la entrada de participantes privados al disminuir el perfil de riesgo que enfrentan BANOBRAS hace un uso más eficiente de su capital 13

14 Garantías Recientemente, BANOBRAS formalizó una operación de refinanciamiento con un gobierno estatal, en la que la Institución actuó como garante de las obligaciones, contraparte de los swaps y asesor financiero. 2 La banca comercial refinanció los créditos del Estado 1 Banca Comercial Banobras Banobras era el principal acreedor del Estado Garantía Banobras Banca Comercial A través de una garantía parcial de Banobras, se mejoraron las condiciones financieras 3 27% Tasa variable Estado 4 Tasa fija Tasa variable Banobras y para fijar la tasa de interés que enfrenta el Estado, Banobras fue contraparte de operaciones de swap. 14

15 Garantías La operación sentó un precedente, tanto para el mercado de deuda subnacional, como para BANOBRAS. Para el Mercado. ya que por primera vez en México se incorporan al fideicomiso de administración y fuente de pago dos instrumentos que se utilizan en una operación de financiamiento estatal: una garantía parcial. un contrato de intercambio de tasas de interés que permite fijar el costo del servicio de la deuda. con la posibilidad de replicarlo en otras entidades federativas. Para Banobras. transformó radicalmente el balance del Banco: Deja de ser acreedor del Estado y se convirtió en garante Indujo financiamiento del sector privado por 25 mil millones de pesos. 15

16 Contenido I. El Programa Nacional de Infraestructura II. III. IV. Empaquetamiento de municipios Garantías para financiamientos estatales Fondo Nacional de Infraestructura V. Cambios necesarios para detonar mayor inversión VI. Reto 16

17 Fondo Nacional de Infraestructura El 7 de febrero de 2008 se publicó el decreto de creación del Fondo Nacional de Infraestructura en el Banco Nacional de Obras y Servicios Públicos, S.N.C. "El Fondo constituye la herramienta que permitirá detonar la ejecución del Programa Nacional de Infraestructura; el Programa se financiará con presupuestos que han sido aprobados por el Congreso de la Unión, con inversión de la sociedad y de inversionistas especializados y con los recursos provenientes de los activos de este Fondo". 17

18 Objetivos 1 Apoyar el Programa Nacional de Infraestructura. 2 Maximizar y facilitar la movilización de capital privado en proyectos de infraestructura. 3 Tomar riesgos que el mercado no está dispuesto a asumir. 4 Hacer bancables proyectos con rentabilidad social y baja rentabilidad económica. 5 Lograr financiamientos de largo plazo en condiciones competitivas. Crear las condiciones para hacer más atractiva la inversión en infraestructura en México al inversionista privado nacional y extranjero. 18

19 Sectores de atención El Fondo Nacional de Infraestructura participará, principalmente, en cuatro sectores de atención prioritarios: y trabajará en coordinación con los tres órdenes de gobierno, Federal, estatal y municipal y el sector privado. 19

20 Apoyos Dependiendo de la rentabilidad financiera de los proyectos de infraestructura, el Fondo podrá asignarles apoyos recuperables o no recuperables: 20

21 Apoyos El tipo de apoyo que otorgue el Fondo dependerá de las características de riesgo rendimiento que presenta cada proyecto para optimizar el uso de los recursos del fondo. Rendimiento Portafolio de Proyectos de Infraestructura Pública socialmente rentables Proyectos más atractivos para el sector privado Deuda Subordinada Garantías Capital de riesgo Recuperables Rendimiento mínimo requerido por el sector privado Fondo Perdido No recuperables Riesgo 21

22 Contenido I. El Programa Nacional de Infraestructura II. III. IV. Empaquetamiento de Municipios Garantías para financiamientos estatales Fondo Nacional de Infraestructura V. Cambios necesarios para detonar mayor inversión VI. Reto 22

23 Cambios Institucionales necesarios Mas allá de incrementar los recursos disponibles para financiar infraestructura, el Gobierno Mexicano buscará llevar a cabo cambios institucionales necesarios para detonar aún más proyectos. Las dependencias y los gobiernos subnacionales requieren incrementar sus capacidades de planeación, identificación y jerarquización. Asimismo, para desarrollar un tren de proyectos es necesario desarrollar metodologías estandarizadas. El marco normativo permite demasiadas inconformidades ociosas que sólo retrasan el desarrollo de proyectos. Genera incertidumbre legal entre los actores. Limita el interés del sector privado a identificar proyectos. La mala preparación, incluyendo una evaluación deficiente, hace necesario cambios en las especificaciones de los proyectos, lo que encarece y retrasa el desarrollo de los mismos. 23

24 Contenido I. El Programa Nacional de Infraestructura II. III. IV. Empaquetamiento de Municipios Garantías para financiamientos estatales Fondo Nacional de Infraestructura V. Cambios necesarios para detonar mayor inversión VI. Reto 24

25 Retos El Gobierno Mexicano ha llevado a cabo avances importantes para incrementar los recursos financieros para impulsar un mayor desarrollo de infraestructura en el país. Sin embargo, más allá de los recursos y reformas legales necesarias, el reto más importante es la generación del capital humano institucional. Las principales limitantes están en las capacidades de: Identificación y planeación Preparación y estructuración Claves para instrumentar una política nacional y subnacional de largo plazo que genere un tren de proyectos. Fundamentales para que los proyectos no necesiten redefiniciones durante su desarrollo, que generen retrasos y sobrecostos. 25

26 Fortalecimiento del rol de los agentes públicos subnacionales y los no soberanos en el financiamiento de Infraestructura International conference on alternative approaches for increasing infrastructure investments in Latin America and the Caribbean 11 de julio 2008 Lima, Perú