Project Finance. EXECUTIVE EDUCATION 5, 6, 7 junio 2018

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1 Project Finance EXECUTIVE EDUCATION 5, 6, 7 junio 2018

2 / 2 PROJECT FINANCE / 2018 Una institución innovadora, moderna y emprendedora IE forma líderes que promueven la innovación y el cambio en las organizaciones con enfoque global, carácter emprendedor y espíritu humanista, proporcionando un entorno de formación en el que las tecnologías y la diversidad juegan un papel clave.

3 / 3 Sobre Desde 1973 centrados en la excelencia académica IE Más de ejecutivos formados cada año Más de 500 profesores de todos los continentes 128 nacionalidades presentes en el campus Más de antiguos alumnos ocupan puestos directivos en 165 países 60% de los alumnos reciben asesoramiento financiero de IE Financial Aid Más de 150 compañías internacionales reclutan en nuestro Foro de Talento Anual 29 oficinas de representación en todo el mundo Más de 180 organizaciones y clubes de Antiguos Alumnos

4 / 4 PROJECT FINANCE / 2018 Presencia global 4 NORTEAMÉRICA GENERAL northamerica@ie.edu Los Ángeles westcoast@ie.edu Miami southusa@ie.edu New York northeast@ie.edu Toronto canada@ie.edu DE IE IE está presente en todo el mundo con: 29 oficinas internacionales. 583 personas que mejoran la escuela cada día eventos al año en todo el mundo. IE HUB / Campus 8 LATAM Buenos Aires argentina@ie.edu uruguay@ie.edu Lima peru@ie.edu bolivia@ie.edu paraguay@ie.edu Quito ecuador@ie.edu Sao Paulo brasil@ie.edu Caracas venezuela@ie.edu Santiago de Chile chile@ie.edu GENERAL latam@ie.edu México DF mexico@ie.edu Bogotá colombia@ie.edu centroamerica@ie.edu

5 / 5 ASIA 6 GENERAL asia-pacific@ie.edu Sidney australia@ie.edu Shanghai china@ie.edu Seúl korea@ie.edu Mumbai india@ie.edu Tokyo japan@ie.edu Singapur singapore@ie.edu southeastasia@ie.edu O. MEDIO Y ÁFRICA 4 GENERAL mea@ie.edu Riyadh saudi@ie.edu Dubai uae@ie.edu Johannesburg johannesburg@ie.edu Lagos nigeria@ie.edu EUROPA 8 GENERAL europe@ie.edu United Kingdom uk@ie.edu Munich dach@ie.edu Lisboa portugal@ie.edu Moscú eeca@ie.edu Estambul turkey@ie.edu París france@ie.edu Madrid iespain@ie.edu Milán italia@ie.edu

6 / 6 DIRECCIÓN DE PROYECTOS / 2017 Reconocimiento internacional IE está reconocida por la prensa como una de las mejores escuelas a nivel internacional. European Business School 4º de Europa diciembre 2016 MBA 4º de Europa 8º del mundo enero 2017 Executive MBA 1º del mundo - octubre 2015 MBAs 17º del mundo - julio 2015 MBAs no estadounidenses 4º del mundo octubre 2015 MBA FOR ENTREPRENEURSHIP 1º de Europa 8º del mundo junio 2016 EXECUTIVE MBA 10º del mundo octubre 2016 Online MBA 1º del mundo marzo 2017 MBAs 1º del mundo septiembre 2009 MASTER IN FINANCE 1Oº obtención de un trabajo en banca de inversión agosto 2014 MBAs 3º del mundo - mayo 2016 EXECUTIVE EDUCATION 4º del mundo - noviembre 2015 MasterS in Finance 3º del mundo junio 2016 MASTERS IN MANAGEMENT 7º del mundo septiembre 2016 Programas LLM de IE Law School Entre los mejores programas de formación jurídica del mundo MBAs no estadounidenses 5º del mundo octubre 2015 BUSINESS SCHOOLS 1º de Europa - 3º del mundo septiembre 2011 DISTANCE ONLINE MBA 1º del mundo abril 2017

7 / 7 ACREDITACIONES AACSB International Association to Advance Collegiate Schools of BusinesS AMBA Association of MBA s EQUIS European Quality Improvement System

8 / 8 PROJECT FINANCE / 2018 El Programa Financiación óptima de proyectos e infraestructuras La globalización de los mercados de capitales en las últimas décadas ha traído consigo nuevas posibilidades de financiación de proyectos en los países. Por eso, el mercado demanda cada vez más un conocimiento detallado de los principios que rigen la financiación de la construcción de infraestructuras mediante Project Finance. A través de las diferentes ponencias, y de análisis de casos prácticos que se impartirán durante estos tres días, se podrán conocer cómo se han desarrollado y ejecutado proyectos de Project Finance con éxito a nivel nacional e internacional utilizando técnicas de financiación.

9 / 9 Objetivos Metodología Este programa tiene como objetivo esencial dar a conocer la utilidad práctica y el uso actual del Project Finance, como técnica de financiación y los beneficios económicos y de control que aporta a la empresa. Asistiendo a estas tres jornadas, usted aprenderá como: El programa tiene un carácter práctico, mediante la exposición de ejemplos reales, para facilitar la puesta en marcha de los conceptos aprendidos a lo largo de las sesiones, tanto en el desarrollo del programa como en la propia empresa. Identificar, gestionar y comprender los pasos para poder desarrollar un Project Finance. Cuantificar los riesgos y la posibilidad de reducirlos en base a modelos de análisis de valor. Examinar posibles fuentes de financiación ajena, desde las típicamente bancarias hasta las emisiones en mercados de bonos. Apoyo por parte de organismos públicos y privados a esta tipología de proyectos. Cómo controlar y analizar la viabilidad y rentabilidad de cada uno de los intervinientes en una operación de project finance. Examinar los aspectos jurídico-contractuales y fiscales más relevantes que pueden surgir en este tipo de operaciones. Estudiar casos reales de operaciones desarrolladas nacional e internacionalmente con esta figura financiera.

10 / 10 PROJECT FINANCE / 2018 Contenido El papel de Cofides en la financiación de la internacionalización de la empresa española El papel de las agencias de crédito en la exportación en el project finance. La cobertura de los riesgos de crédito e inversión del proyecto Cofides, Institución financiera bilateral de desarrollo Gestión de los fondos estatales FIEX y FONPYME para la internalización de la Empresa Española Financiación corporativa Financiación de implantaciones comerciales en el exterior de las empresas de Ingeniería y construcción Recursos para la financiación del capital en proyectos de Project Finance Movilización de recursos multilaterales. El blending La experiencia de COFIDES en la financiación de infraestructuras (casos prácticos) Gestión Medioambiental Gobierno Corporativo La gestión del Riesgo en las Operaciones de Financiación de Proyectos. Cómo minimizar estos riesgos ajenos a la gestión del proyecto La gestión del Riesgo en las Operaciones de Financiación de Proyectos Principales Riesgos Políticos: La expropiación, la imposibilidad de transferencia, los conflictos armados y el incumplimiento por parte del país receptor de la inversión El papel de las Agencias de Crédito a la Exportación La cobertura del financiador Principales actores en el mercado europeo El mercado financiero para la financiación de proyectos Project Finance en el entorno actual Evaluación de la crisis financiera, la aparición de nuevos instrumentos y perspectivas de futuro Estudio de los puntos de vista de los diferentes actores implicados en su Desarrollo Caso Práctico

11 / 11 Adaptación del Project Finance al marco geoeconómico global Sectores de aplicación destacados Estructuración vs riesgo en la búsqueda de fondos Ejemplo de modelización en una planta industrial Compras con apalancamiento La deuda como creadora de valor Tipos de deuda en una compra apalancada Cómo valorar una empresa sometida a compra a través de deuda: LBO Caso práctico de una compra con endeudamiento

12 / 12 PROJECT FINANCE / 2018 Contenido Estructura contractual. Últimos desarrollos Estructura tipo de una financiación de Proyecto Principales riesgos y mecanismos de cobertura Estructura contractual Los contratos del proyecto Los documentos de la financiación Novedades Contractuales Financiación estructurada y colaboracón público privada en el desarrollo de infraestructuras: La experiencia de Banco Santander La financiación de infraestructuras en tiempo de crisis Financiación Project Finance de proyectos Termosolares Financiación sin recurso. Project Finance. Características. Ventajas e inconvenientes. Introducción a la tecnología termosolar. Marco Regulatorio. Cambios normativos. RD 661/2007 vs RD-Ley 6/2009 Análisis de Riesgos. Caso práctico.

13 / 13 La financiación de las infraestructuras en colaboracion público-privada bajo el régimen de pagos por disponibilidad Características generales del mecanismo de retribución basado en pagos por Disponibilidad. El reto de conciliar la asunción del riesgo de los proyectos entre administración concedente, sponsor y financiadores externos. Caso práctico: estructuración de la financiación de una infraestructura social bajo el régimen de pagos por disponibilidad. Fiscalidad de un proyecto internacional Inversiones apalancadas en proyectos de energía solar fotovoltaica Aspectos generales del sector de la energía solar fotovoltaica. Panorama actual y perspectivas de futuro Marco regulatorio: efectos del RD 413/2014 de la Orden Ministerial. IET/1045/2014 Operaciones actuales en el sector: - Proyectos Greenfield - Operaciones de reestructuración financiera de parques existentes - Operaciones de M&A Caso práctico Estructura de inversión y des-inversión fiscalmente eficiente Optimización fiscal de la financiación Posibilidades en relación con el fondo de comercio y revalorización de activos Especial referencia al artículo 108 de la Ley de Mercado de Valores Cómo optimizar fiscalmente los diferentes flujos económicos futuros a través de la estructura planteada Cómo conseguir la creación de créditos fiscales que reduzcan la factura fiscal de la empresa adquirida Cómo evitar los principales inconvenientes que normalmente surgen con motivo de las adquisiciones de empresas españolas El papel del BEI en la financiación de infraestructuras Caso práctico de un Project Finance completo

14 / 14 PROJECT FINANCE / 2018 Claustro ACEÑA MORENO, Fernando Director Adjunto Corporativo y Sostenibilidad Cofides. Española de Financiación del Desarrollo, COFIDES, S.A. Licenciado en Derecho, Universidad Autónoma de Madrid ICEX, ( ) Jefe de Sector de Inversiones Españolas en el Exterior, Jefe de Sector de Organismos Multilaterales, Jefe del Departamento de Programas de Apoyo a Proyectos de Inversión y Director Adjunto de la División de Inversiones. AGUIRRE UZQUIANO, Miguel Head of Political and Single Risk, Coface Iberica Doctor en Economía Internacional. Profesor de Entorno Económico, IE Business School Ha desempeñado diversos puestos de responsabilidad en entidades financieras, en CESCE, en el Consorcio Interancional de Aseguradores de Crédito- entidad participada por el SANTANDER, el BBVA, Munich Re y CESCE, como Director Financiero y en el Grupo COFACE Portugal. Desde 1998, profesor de Internacionalización de la Empresa, IE Business School. CLEMENTE SÁNCHEZ, Francisco Director Económico Financiero (Cintra Concesiones de Infraestructuras de Transporte, S.A.). MBA, IE Business School. FERNÁNDEZ CUENCA, Javier Socio Departamento Fiscal Lener Abogados. Ex - Socio del Área fiscal de PÉREZ-LLORCA. Varios años de ejercicio en Ernst & Young. Master en Asesoría Fiscal, ICADE. Licenciado en Derecho y Letrado Asesor de Empresas, Universidad Pontificia de Comillas, ICADE (E1) FERNÁNDEZ GONZÁLEZ, Fco. Javier. Managing Director Project Finance Global Head. Corporate & Institutional Banking. Anteriormente ocupó puestos de responsabilidad en SANTANDER INVESTMENT dentro del Area de Financiaciones Estructuradas y en SANTANDER CENTRAL HISPANO, dentro del Área de Vicepresidencia y Consejería Delegada, como consultor senior. Es Ingeniero Superior, MBA por el Instituto de Empresa y Master en Corporate Finance y Banca de Inversión por IEB. FERRERO, Ángel Licenciado en CC. EE. por la Universidad de Autónoma de Madrid. MBA por la Manchester Business School y Master de Economía del Transporte por Universidad Carlos III. Más de 20 años de vida profesional dedicado al sector financiero desempeñando diferentes cargos de responsabilidad, primero, Analistas FinancierosInternacionales (AFI) y posteriormente en el Depfa Europe Bank, en Irlanda. Tras pasar por diferentes departamentos del Banco Europeo de Inversiones (BEI), en la actualidad es el Director de operaciones de Bancos y Empresas para el norte de Europa. GARCÍA MARTÍNEZ, Javier MBA, IE Business School. Programa Superior en Financiaciones Estructuradas y Capital Riesgo (PSFECR), IE Business School. Master en Corporate Finance y Banca de Inversiones, Instituto de Estudios Bursátiles. Certified European Financial Analyst (CEFA), Federación Europea de Asociaciones de Analistas Financieros. Licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales, UCM

15 / 15 JURADO, Juan MBA, Boston College USA. Especialización en Finanzas Internacionales Licenciado en Derecho y CCEE, ICADE E-3, Universidad Pontificia de Comillas. Posee 20 años de experiencia repartidos entre la Banca, Ingeniería, Petroquímica y Consultoria Internacional. Autor del libro Financiación Global de Proyectos: Project Finance. Profesor del Colegio de Dirección, IE Business School GARCÍA DE LA INFANTA, José María Director de Inversiones en GED Infrastructure Ha desarrollado su carrera profesional en las áreas de private equity de infraestructuras, estructuración de operaciones de financiación en mercados de capitales y M&A. José María es Licenciado en Economía por la Universidad Complutense de Madrid y Máster en Finanzas por la Universidad Pontificia Comillas ICAI-ICADE FERNÁNDEZ ABAD, Miguel Ángel Head of Project Finance Americas Managing Director BBVA FINANCIACIÓN PROJECT FINANCE EN EE.RR Financiación sin recurso: Project Finance. Características. Ventajas e inconvenientes. Introducción a las tecnologías renovables. Distintos marcos regulatorios y esquemas retributivos. Análisis de los principales riesgos Estructuras y fuentes de financiación. LEÓN, Alejandro Senior del Departamento de Banking & Finance en Madrid Licenciado en Derecho (2005) y Administración y Dirección de Empresas (2006), Universidad Pontifica de Comillas-ICADE. Curso de Derecho Empresarial (Master Executive), Centro de Estudios Garrigues en colaboración con Harvard Law School. Se incorporó a Clifford Chance como abogado en PARRA, Unai Director- Global Project & Acquisition Finance, Global Banking & Markets, Banco Santander Se unió al Banco Santander en Junio 2006, procedente del Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (BBVA). Anteriormente, prestó sus servicios en el despacho de abogados Garrigues, siendo Asociado Senior del departamento Financiero & Bancario (FSI). Ha participado en diversas operaciones de Project & Acquisition Finance a lo largo de su trayectoria, estando especializado en financiación de carreteras, terminalesportuarias e infraestructura social. Es Licenciado en Derecho y Empresariales por la Universidad de Deusto (Bilbao) y Doctorado en Ingeniería Civil por la Universidad Politécnica de Barcelona. ROMERA, Manuel Programa doctoral en economía y dirección estratégica de la energía, por el IADE (UAM). Professional Master in Business Administration (MBA) por IE Business School. Master Financial Marketing, Tulane University (New Orleans - EE.UU.). Programa de análisis bursátil en la Universidad de Chuo (Tokio - Japón). Licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales por la UAM. Profesor de Dirección Financiera de IE Business School. Director del Sector Financiero de IE Business School.

16 / 16 PROJECT FINANCE / 2018 Información general Derechos de inscripción La matrícula del programa es euros, incluye: asistencia a las sesiones, la documentación y los almuerzos y cafés de los días de programa. Ayuda financiera Consulte las políticas de bonificación para Antiguos Alumnos de IE Business School y para aquellas empresas que envíen a varios participantes. Nuestros programas también pueden ser subvencionados por la Fundación Estatal para la Formación en el Empleo, (antes Fundación Tripartita) La Oficina de Ayuda Financiera de IE ofrece guiar a los candidatos que lo soliciten, en la búsqueda de la solución financiera que más se adapte a las necesidades económicas requeridas para cubrir los costes del programa. Formalización de la matrícula La formalización de la matrícula se debe realizar y abonar como fecha límite, 7 días naturales antes del comienzo del programa. Se podrá realizar online o enviando un correo a marta.munoz@ie.edu.

17 / 17 Portafolio de Programas Ejecutivos (Lista sujeta a cambio) Programas en español Empresa Familiar y Emprendimiento Empresa familiar Recursos Humanos y Gestión del Talento Taller de Negociación - Tecnología & Innovación Liderando la transformación digital - Marketing, Ventas & Comunicación Dirección Comercial - Customer Experience - Inbound Marketing - Gestión de Proyectos Dirección de Proyectos - Responsabilidad Corporativa Programa Ejecutivo en Responsabilidad Corporativa - Finanzas Fundamentos Financieros - Gestión de Tesorería - Finanzas Corporativas (Online) - Project finance - Programs in English Technology, Analytics & Innovation programs Accelerate: Building Business from Science & Technology From Big Data to New Opportunities - Industry programs Effective Management for Security Professionals - Finance programs Venture Capital - Private Equity - Strategic Corporate Finance - Strategy & Leadership programs High Impact Leadership Program - Executive Summer School - Marketing, Sales & Communication Design Thinking for Management- Más Información: Estrategia & Liderazgo El Líder como gestor del cambio - Liderazgo transformacional -

18 / 18 PROJECT FINANCE / 2018 Contacto MARTA MUÑOZ-SECA Programas Ejecutivos Marta.Munoz@ie.edu IE Business School Executive

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20 IE Business School Executive Education C/ Pinar 18 Madrid España Tlf: programasejecutivos@ie.edu ie.edu/pf