Análisis de la rentabilidad de la actividad contratista de maquinaria agrícola en Argentina

Transcripción

1 Análisis de la rentabilidad de la actividad contratista de maquinaria agrícola en Argentina Luciana Moltoni Instituto de Ingenieria Rural -INTA Famaillá, 30 de octubre de 2013

2 Análisis Económico Empresario Objetivo Realizar un análisis económico vinculado a las rentabilidades de la actividad contratista, considerando las labores de pulverización y cosecha

3 Metodología Análisis clásico de costos operativos de maquinaria agrícola Valor residual pasivo: 40% Tasa de interés: 4% (costo de oportunidad) Vida útil amortizaciones: fijas (años) y variables (horas) Precios orientativos Federación Argentina de Contratistas de Maquinaria Agrícola (FACMA) Para cosecha, se usaron los siguientes parámetros de rinde: Dos años: 2007 y 2013 Cultivo Soja Maíz Rinde QQ/ha 30 90

4 Metodología Dos escenarios: equipo y equipo (precios promedio de mercado) 10 años 5 años de Cosecha Cosechadora 180 hp Cabezal Sojero 10x0.52 Cabezal Maicero 8x0.52 Tractor 100 hp Tolva 14 tn Casilla Tanque de combustibles 2000 L de pulverización Pulverizadora 160 hp Tractor 75 hp Tanque apoyo 5000 L Casilla Tanque de combustibles 2000 L

5 Organización de la presentación 1 Situación de la actividad en el Rentabilidad de la actividad Hoy 3 Pulverización: s vs. s 4 Pulverización: principales costos 5 Reflexiones finales

6 1 Situación de la actividad en el 2007 Cosecha Pulverización Cultivo Soja Rinde QQ/ha 30 Precio $/ha 235,5 Precio $/ha 20 Maíz Pecios de FACMA para campaña Pecios de FACMA para volúmenes bajos (hasta 100lts/ha)

7 1 Situación de la actividad en el 2007 ha/año Pulverización Pulverización (ha) Costo medio Margen bruto (%) ,9 9,8 40,5 51, ,3 9,4 43,4 52, ,9 9,2 45,5 54, ,6 9,0 47,0 55, ,4 8,8 48,2 55, ,2 8,7 49,2 56,6 Ingresos/ha menos Egresos/ha El margen bruto es positivo aunque mayor para el caso del equipo

8 1 Situación de la actividad en el 2007 Cosecha SOJA MAIZ Cosecha (ha) Costo Medio Margen Bruto (%) Costo Medio Margen Bruto (%) ,8 100,2 50,8 57,4 147,5 126,7 50,7 57, ,4 96,8 53,1 58,9 141,6 123,0 52,7 58, ,9 94,5 54,6 59,9 137,6 120,4 54,0 59, ,4 91,7 56,5 61,1 132,7 117,3 55,6 60, ,8 90,0 57,6 61,8 129,7 115,4 56,6 61, ,2 87,7 59,1 62,8 125,7 112,9 57,9 62,2 ha/año El margen bruto es positivo, mayor para equipos s (soja=maíz)

9 1 Situación de la actividad en el 2007 Evaluación del Proyecto de Inversión Valor Actual Neto (VAN) Calcula el resultado a futuro de una inversión a valores de hoy (actuales). (diferencia entre todos los ingresos y los gastos de una inversión expresados en la moneda actual) VAN > 0 VAN < 0 VAN = 0 La inversión producirá ganancias La inversión producirá pérdida La inversión no producirá pérdida ni ganancia Aceptar Rechazar Analizar

10 1 Situación de la actividad en el 2007 Evaluación del Proyecto de Inversión Tasa Interna de Retorno (TIR) La TIR es la rentabilidad que nos está proporcionando el proyecto TIR Alta TIR baja Proyecto empresarial rentable Proyecto empresarial poco rentable

11 1 Situación de la actividad en el 2007 VAN TIR Nuevo Viejo Nuevo Viejo Cosecha Soja $ $ ,2% 41,9% Cosecha Maíz $ $ ,9% 57,9% Pulverización -$ $ ,7% 15,1% Todos los indicadores son positivos a excepción de la inversión en pulverización con equipo Los indicadores de cosecha muestran una rentabilidad más alta La rentabilidad de los equipos s es más elevada

12 2 Rentabilidad de la actividad Hoy Cosecha Pulverización Cultivo Soja Rinde QQ/ha 30 Precio $/ha 462,5 Precio $/ha 48,2 Maíz ,5 Pecios de FACMA para campaña Pecios de FACMA para volúmenes bajos (hasta 100lts/ha)

13 2 Rentabilidad de la actividad Hoy Cosecha SOJA MAIZ Cosecha (ha) Costo Medio Margen Bruto (%) Costo Medio Margen Bruto (%) ,13 300,51 18,0 35,0 504,20 397,10 22,5 39, ,16 293,84 21,0 36,5 488,21 389,66 24,9 40, ,84 289,39 23,1 37,4 477,55 384,70 26,6 40, ,20 283,83 25,6 38,6 464,23 378,50 28,6 41, ,21 280,49 27,1 39,4 456,24 374,78 29,9 42, ,89 276,04 29,1 40,3 445,58 369,82 31,5 43,1 El margen bruto es positivo, mayor para equipos s

14 2 Rentabilidad de la actividad Hoy Pulverización Pulverización (ha) Costo Medio Margen Bruto (%) ,54 32,66 18,0 32, ,08 31,84 21,0 33, ,04 31,25 23,1 35, ,26 30,81 24,8 36, ,66 30,47 26,0 36, ,17 30,19 27,0 37,4 El margen bruto para pulverización es positivos

15 Margen Bruto (%) 2 Rentabilidad de la actividad Hoy Nuevo: márgenes comparados Todos los márgenes brutos de la actividad cayeron Para Pulverización: los márgenes parecen haber caído menos Cosecha de Maíz Cosecha de Soja Pulverización

16 Margen Bruto (%) 2 Rentabilidad de la actividad Hoy Usado: márgenes comparados Todos los márgenes brutos de la actividad cayeron pero en menor proporción que para equipos s Para Cosecha de maíz: los márgenes parecen haber caído menos 0.0 Cosecha de Maíz Cosecha de Soja Pulverización

17 2 Rentabilidad de la actividad Hoy VAN TIR Cosecha soja Cosecha Maíz $ $ ,67% 2,49% $ $ ,97% 23,19% Pulverización $ $ ,66% -8,93% Todos los indicadores son negativos a excepción de la inversión en cosecha de maíz con equipo La pérdida con equipos s es menor VAN > 0 VAN <0 VAN = 0 Acepto Rechazo Analizo

18 3 Pulverización: s vs. s Inversión en Contratismo de Pulverización, si o no? Tanto el TIR como el VAN son negativos: sugieren rechazar el proyecto Los resultados para equipos s indicarían la posibilidad de rentabilidades positivas Qué pasa si aumentamos la cantidad de has trabajadas anualmente?

19 3 Pulverización: s vs. s Inversión en Contratismo de Pulverización, si o no? VAN TIR $ $ ,66% -8,93% $ $ ,27% 4,64% $ $ ,95% 35,63% $ Positiva 4,98% Positiva $ Positiva 5,74% Positiva

20 3 Pulverización: s vs. s A partir de las has trabajadas anualmente, la inversión con equipo comienza a ser rentable Con inversión en equipo, la actividad pareciera no ser rentable, aun teniendo un horizonte temporal de desarrollo de 10 años Por qué? Cuáles son los principales costos involucrados?

21 4 Pulverización: principales costos : composición de costos 11% 9% 12% 31% 68% del total esta compuesto por gastos variables no vinculados al costo de la inversión inicial 37% Combustible Mano de obra Amortizaciones Gastos de rep. y mant. Costo del capital (int) y el 32% se relaciona con los costos directos del equipo

22 4 Pulverización: principales costos : composición de costos 6% 7% 7% 37% 80% esta compuesto por gastos variables no vinculados al costo de la inversión inicial y el 20% se relaciona con los costos directos del equipo 43% Combustible Amortizaciones Costo del capital (int) Mano de obra Gastos de rep. y mant. La incidencia del valor inicial del equipo es menor, generando un mayor rentabilidad

23 5 Reflexiones Finales En los últimos 6 años ha caído la rentabilidad de la actividad contratista, presentando en la actualidad valores negativos que sugieren no emprender proyectos de inversión de este tipo. En lo que respecta a pulverización, los números sugieren que la actividad sería rentable con la inversión en equipos s y trabajando por encima de las ha/año. Con máquinas nuevas tiene un gran peso el valor de la inversión inicial en esos equipos.

24 5 Reflexiones Finales COSECHA SOJA 412 Kg. soja 237 Kg. soja COSECHA MAIZ 524 Kg. soja 334 Kg. soja PULVERIZACIÓN 35 Kg. soja 25 Kg. soja La rentabilidad de la empresa no acompañó el incremento registrado en el precio de la soja

25 Muchas Gracias! Lic. Luciana A. Moltoni