Resultados económicos de cultivos estivales para la zona Mar y Sierras Campaña 2015/16

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1 Resultados económicos de cultivos estivales para la zona Mar y Sierras Campaña 2015/16 Juan C. Tosi Área Economía-E.E.A. Balcarce-INTA Octubre 2015 La estimación de los resultados económicos antes de la siembra de los cultivos de gruesa para que sirvan de herramienta de análisis para contribuir en la toma de decisiones productivas de parte de los productores tiene una limitante esencial: predecir los rendimientos y precios a época de cosecha que determinarán finalmente el resultado del negocio. Si bien por el lado de los precios se pueden utilizar distintas herramientas de mercado que permiten efectuar diferentes estrategias para asegurar un resultado económico (las distintas coberturas que permiten los Mercados de futuros y opciones), dada la volatilidad actual de los mismos es necesario tener en cuenta algunas consideraciones: Para esta campaña, la caída de los precios de la gruesa debida a la sobreoferta de granos y oleaginosas determinó el retraso de esta estimación dada la volatilidad (principalmente a la baja). Las cotizaciones de los precios futuros para la próxima campaña del Mercado a término de Buenos Aires (MAT), para el caso del maíz, en de julio cotizaba a 127 u$s/tn la posición de abril de 2015, llegando a un valor de 128 a fin de setiembre lo que marca cierta estabilidad a la baja de las cotizaciones. Algo similar pasó con la soja, de 222 u$s/ton para la posición mayo 2015 (promedio julio) cayó a de 212 u$s /tn a fin de setiembre. Si bien en la fecha de estimar los resultados económicos el maíz cotizaba 128 u$s/ton y la soja 212 u$s/ton, para los cálculos se tomo el promedio de las cotizaciones del mes de setiembre, 122 u$s/ton para maíz y 211 u$s/ton para soja. El otro factor lo constituyen los rendimientos esperados, (utilizados para el cálculo de margen bruto en situación normal para el nivel tecnológico considerado en cada cultivo), ya que la difícil predicción a largo plazo de las condiciones agroclimáticas genera cierto nivel de incertidumbre con respecto a los rendimientos reales a lograr. Por este motivo, además de estimar los posibles resultados económicos de los cultivos estivales para la próxima campaña, se incluye para cada uno un análisis de sensibilidad considerando variaciones de rendimientos y de precios. La heterogeneidad de los sistemas de producción presentes en la zona, genera una gran diversidad en las alternativas y niveles tecnológicos de los distintos cultivos implantados en dicha zona. En este artículo se consideró la combinación de actividades y modalidad de producción de un sistema característico de la zona, que por uso del suelo es Predominantemente Agrícola, típico del sudeste de la provincia de Buenos Aires, formando parte de la gran zona Mixta del Centro Sur, abarcando los partidos de Tandil, Balcarce y la zona más continental de los partidos de Necochea y Lobería. En la zona se combinan la actividad agrícola con trigo, cebada, soja, maíz y girasol como principales cultivos y la actividad ganadera basada esta última en la producción de carne bovina. En la mayoría de los cultivos predomina la modalidad de siembra directa, presentándose las estimaciones de resultados de los cultivos de girasol, maíz y soja. Además se incluyen los TOSI, J C - EEA BALCARCE - Octubre

2 resultados en convencional ya que dependiendo la disponibilidad de maquinaria y la escala en algunos sistemas de producción se siguen utilizando. Dichas estimaciones se realizan para los rendimientos medios esperados para los niveles tecnológicos aplicados, a lo que se agrega el análisis de sensibilidad ya mencionado, solo en la modalidad de siembra directa. Para valorizar los costos, se utilizaron los precios vigentes en Setiembre de 2015, tanto para las labores (valores de contratistas de la zona) como los gastos de cosecha, gastos de comercialización y fletes. Los precios de los insumos (agroquímicos y fertilizantes) se tomaron a valor dólar con una cotización de 9,50 $ por u$s. Las estimaciones de los indicadores económicos se realizaron con precios de productos e insumos sin IVA. TOSI, J C - EEA BALCARCE - Octubre

3 GIRASOL El objetivo es analizar, desde el punto de vista económico, los resultados factibles de obtener en la próxima campaña, para la modalidad de producción característica del sistema considerado, tanto en labranza convencional como en siembra directa. (Tabla 1). Tabla 1: Girasol - Modalidad de Producción. Labranza Convencional Implantación Control de Malezas Control de Insectos Siembra directa Barbecho químico Implantación Control de Malezas Fertilización Control de Insectos Rastra de discos lab/ha 1 Disco + dientes + rolo lab/ha 2 Siembra con abonador lab/ha 1 Semilla CL curada bolsa/ha 0,33 Fosfato diamónico kg/ha 50 Clearsol Plus lt/ha 2 Pulverización terrestre lab/ha 1 Cypermetrina kg/ha 0,15 Pulverización aérea lab/ha 1 Insecticida lt/ha 0,025 Pulverización terrestre lab/ha 1 Glifosato lt/ha 7 2,4-D lt/ha 0,25 Pulverización terrestre lab/ha 2 Siembra directa lab/ha 1 Semilla CL curada bolsa/ha 0,33 Fosfato diamónico kg/ha 50 Clearsol Plus lt/ha 2,5 Pulverización terrestre lab/ha 1 Urea kg/ha 60 Aplicación Urea lab/ha 1 Cypermetrina kg/ha 0,1 Pulverización aerea lab/ha 1 Para el precio del girasol, se tomó para la posición Marzo 2016 el promedio de las cotizaciones diarias del Mercado a Término de Buenos Aires del mes de setiembre (Tabla 2). PRECIOS Tabla 2: Girasol: Estimación del precio en chacra Destino de Venta Quequén Precio en destino (1) u$s / tn 200,00 Precio dólar $ / u$s 9,50 Precio en puerto $/qq 190,00 Bonificación Materia Grasa (12%) $/qq 22,80 Gastos Comercialización $/qq 9,42 Flete $/qq 18,77 Ingresos Brutos $/qq 2,19 Total Comercialización y Fletes $/qq 30,37 % Comercialización y Fletes % 16,0% Precio en chacra $/qq 182,43 (1) Cotización MAT promedio setiembre 2015 Posición Marzo 2016 TOSI, J C - EEA BALCARCE - Octubre

4 RESULTADOS Se estimó el Ingreso en Chacra, los Costos Directos, el Margen bruto, el Rendimiento de indiferencia y el Retorno por peso gastado (Tabla 3) Tabla 3: Girasol: Resultados económicos. Labranza Convencional Rinde Esperado 25 qq / ha Labores $/ha Semilla $/ha 535 Fertilizantes $/ha 298 Agroquímicos $/ha 405 Cosecha $/ha 570 Costo Directo $/ha Ingreso en Chacra $/ha Margen Bruto $/ha Retorno $/$ 1,28 Rendimiento de Indiferencia qq/ha 19,50 Siembra directa Rinde Esperado 25 qq / ha Labores $/ha Semilla $/ha 535 Fertilizantes $/ha 569 Agroquímicos $/ha 640 Cosecha $/ha 570 Costo Directo $/ha Ingreso en Chacra $/ha Margen Bruto $/ha Retorno $/$ 1,36 Rendimiento de Indiferencia qq/ha 18,40 Figura 2: Girasol - Composición de los costos directos Girasol: Composición Costos Labranza convencional: $/ha Semilla 15% Fertilizantes 8% Girasol: Composición Costos Siembra Directa: $/ha Semilla 16% Fertilizantes 17% Labores 50% Cosecha 16% Agroquímic os 11% Labores 31% Cosecha 17% Agroquímic os 19% Los costos directos para ambas modalidades de producción son similares, pero en la Figura 2 se observa la distinta participación de los distintos rubros según la forma de siembra. Dentro de agroquímicos se incluye a los herbicidas, fungicidas e insecticidas aplicados. TOSI, J C - EEA BALCARCE - Octubre

5 Teniendo en cuenta las posibles variaciones de rendimiento que puedan obtenerse debido a efectos climáticos, las distintas situaciones que puede darse en cada caso particular, y por otro la evolución de los precios esperados de acuerdo al comportamiento de los mercados, se realizó un análisis de sensibilidad del Margen Bruto considerando un rango de valores para rendimientos y precios. Esta estimación se realizó para la modalidad en Siembra directa. (Tabla 4) Tabla 4 - Girasol: Análisis de sensibilidad del Margen Bruto en ($/ha) PRECIO MAT u$tn Chacra ($/qq ) , , , , , , , , , TOSI, J C - EEA BALCARCE - Octubre

6 MAÍZ Tabla: 5- Maíz - Modalidad de Producción Labranza Convencional Rastra de discos lab/ha 1 Disco + dientes + rolo lab/ha 2 Implantación Siembra con abonador lab/ha 1 Semilla curada kg/ha 20 Fosfato diamónico kg/ha 100 Atrazina + Acetoclor lt/ha 4+1,5 Control de Malezas Pulverización terrestre lab/ha 1 Escardillo lab/ha 1 Fertilización Urea (con el escardillo) kg/ha 130 Siembra directa Glifosato lt/ha 6 Barbecho químico 2,4-D lt/ha 0,3 Atrazina lt/ha 1,25 Pulverización terrestre lab/ha 3 Siembra directa lab/ha 1 Implantación Semilla curada kg/ha 20 Fosfato diamónico kg/ha 100 Control de Malezas Atrazina + Acetoclor kg/ha 4+1,5 Fertilización Urea kg/ha 130 Aplicación Urea lab/ha 1 PRECIOS Para el precio del maíz, se tomó para la posición Abril 2016 el promedio de las cotizaciones diarias del Mercado a Término de Buenos Aires del mes de setiembre (Tabla 6). Tabla 6: Maíz: Estimación del precio en chacra Destino de Venta Quequén Precio en destino (1) u$s / tn 122,00 Precio dólar $ / u$s 9,50 Precio en puerto $/qq 115,90 Gastos Comercialización $/qq 13,78 Flete $/qq 24,55 Ingresos Brutos $/qq 1,33 Total Comercialización y Fletes $/qq 39,66 % Comercialización y Fletes % 34,2% Precio en chacra $/qq 76,24 (1) Cotización MAT promedio setiembre 2015 Posición Abril 2016 TOSI, J C - EEA BALCARCE - Octubre

7 RESULTADOS Se estimó el Ingreso en Chacra, los Costos Directos, el Margen bruto, el Rendimiento de indiferencia y el Retorno por peso gastado (Tabla 7) Tabla 7: Maíz: Resultados económicos. Labranza Convencional Rinde Esperado 75 qq / ha Labores $/ha Semilla $/ha Fertilizantes $/ha Agroquímicos $/ha 223 Cosecha $/ha 869 Costo Directo $/ha Ingreso en Chacra $/ha Margen Bruto $/ha 490 Retorno $/$ 1,09 Rendimiento de Indiferencia qq/ha 68,6 Siembra directa Rinde Esperado 75 qq / ha Labores $/ha 977 Semilla $/ha 1197 Fertilizantes $/ha 1184 Agroquímicos $/ha 496 Cosecha $/ha 869 Costo Directo $/ha Ingreso en Chacra $/ha Margen Bruto $/ha 995 Retorno $/$ 1,21 Rendimiento de Indiferencia qq/ha 61,9 En la Figura 3 se observa la distinta participación de los distintos rubros según la forma de siembra. Dentro de agroquímicos se incluye a los herbicidas, fungicidas e insecticidas aplicados. Figura 3: Maíz - Composición de los costos directos Maíz: Composición Costos Labranza convencional: $/ha Maíz: Composición Costos Siembra Directa: $/ha Agroquími cos 4% Cosecha 17% Labores 33% Agroquími cos 10% Cosecha 18% Labores 21% Fertilizant es 23% Semilla 23% Fertilizant es 25% Semilla 26% TOSI, J C - EEA BALCARCE - Octubre

8 Tabla 8 - Maíz: Análisis de sensibilidad del Margen Bruto en ($/ha) PRECIO MAT u$tn Chacra ($/qq ) , , , , , , , , , TOSI, J C - EEA BALCARCE - Octubre

9 SOJA Tabla: 9- Soja - Modalidad de Producción Labranza Convencional Implantación Control de Malezas Control de Insectos Cincel lab/ha 1 Rastra de discos lab/ha 1 Disco + dientes + rolo lab/ha 1 Siembra con abonador lab/ha 1 Semilla curada kg/ha 80 Arrancador con azufre kg/ha 60 Glifosato lt/ha 4 Pulverización terrestre lab/ha 1 Intrepid lt/ha 0,12 Pulverización terrestre lab/ha 1 Decis kg/ha 0,1 Siembra directa Barbecho químico Implantación Control de Malezas Control de insectos Glifosato lt/ha 5 2,4-D lt/ha 0,25 Pulverización terrestre lab/ha 2 Siembra directa lab/ha 1 Semilla curada kg/ha 95 Arrancador con azufre kg/ha 60 Glifosato lt/ha 5 Pulverización terrestre lab/ha 2 Cypermetrina lt/ha 0,18 Intrepid lt/ha 0,12 PRECIO Para el precio de la soja, se tomó para la posición Mayo 2016 el promedio de las cotizaciones diarias del Mercado a Término de Buenos Aires del mes de setiembre (Tabla 10). Tabla 10: Soja: Estimación del precio en chacra Destino de Venta Quequén Precio en destino (1) u$s / tn 211 Precio dólar $ / u$s 9,50 Precio en puerto $/qq 200,45 Gastos Comercialización $/qq 8,56 Flete $/qq 26,90 Ingresos Brutos $/qq 2,31 Total Comercialización y Fletes $/qq 37,76 % Comercialización y Fletes % 18,8 % Precio en chacra $/qq 162,69 (1) Cotización MAT promedio setiembre 2015 Posición Mayo 2016 TOSI, J C - EEA BALCARCE - Octubre

10 RESULTADOS Se estimó el Ingreso en Chacra, los Costos Directos, el Margen bruto, el Rendimiento de indiferencia y el Retorno por peso gastado (Tabla 11) Tabla 11: Soja: Resultados económicos. Labranza Convencional Rinde Esperado 26 qq / ha Labores $/ha Semilla $/ha 538 Fertilizantes $/ha 257 Agroquímicos $/ha 176 Cosecha $/ha 625 Costo Directo $/ha Ingreso en Chacra $/ha Margen Bruto $/ha 847 Retorno $/$ 1,25 Rendimiento de Indiferencia qq/ha 20,8 Siembra directa Rinde Esperado 26 qq / ha Labores $/ha 853 Semilla $/ha 639 Fertilizantes $/ha 257 Agroquímicos $/ha 403 Cosecha $/ha 625 Costo Directo $/ha Ingreso en Chacra $/ha Margen Bruto $/ha Retorno $/$ 1,52 Rendimiento de Indiferencia qq/ha 17,1 Los costos directos en labranza convencional superan en un 22% a la modalidad de siembra directa, debido a la mayor incidencia del precio de las labores que supera al costo de herbicidas en Siembra Directa. En la Figura 4 se observa la distinta participación de los distintos rubros según la forma de siembra. Dentro de agroquímicos se incluye a los herbicidas, fungicidas e insecticidas aplicados. Figura 4: Soja - Composición de los costos directos Soja: Composición Costos Labranza convencional: $/ha Soja: Composición Costos Siembra directa: $/ha Cosecha 18% Agroquími cos 5% Fertilizant es 8% Semilla 16% Labores 53% Cosecha 23% Agroquími cos 15% Fertilizant es 9% Semilla 23% Labores 30% TOSI, J C - EEA BALCARCE - Octubre

11 Tabla 12 - SOJA: Análisis de sensibilidad del Margen Bruto en ($/ha) PRECIO MAT u$tn Chacra ($/qq ) , , , , , , , , , Conclusiones De la información presentada podemos concluir que, desde el lado de los precios de los productos, es necesario evaluar estrategias que permitan asegurar un resultado económico al esfuerzo productivo; pensando en las coberturas que permiten los Mercados de futuros y opciones. Dada la volatilidad de los mercados, una opción de venta (PUT) se presenta como una alternativa que permite además de asegurar un precio, aprovechar posibles subas en los precios de los mismos. De los tres cultivos estivales, los mayores costos directos corresponden al maíz, donde se destaca la alta participación de los fertilizantes fosforados y nitrogenados dentro de los mismos, superando el 23%, lo que requiere un uso eficiente de este recurso para optimizar el resultado final de la actividad, siguiendo en importancia el valor de la semilla. La soja en Directa es el cultivo que menores costos directos presenta. Considerando las modalidades de producción, el aumento de las labores, principalmente debido al valor de los combustibles, y por otro lado una ligera disminución en el valor de los agroquímicos, los resultados en siembra directa son más favorables que los de labranza convencional, particularmente en soja en donde la directa tiene un costo 18 % menor que se refleja en un margen bruto 72% superior, pero son montos exiguos que no llegan a cubrir los costos indirectos ni amortizaciones. Para la modalidad en Siembra Directa, los mejores márgenes, para los rendimientos y precios considerados corresponden a soja y Siembra Directa girasol mientras que el del maíz se encuentra por debajo. Para igualar el margen bruto de soja tendrían que obtenerse 26 qq/ha de girasol y 80 qq/ha de maíz. De cualquier forma, ligeras variaciones de rindes y precios pueden modificar estos resultados, por lo cual hay que 25 qq/ha 75 qq/ha 26 qq/ha considerar el análisis de Girasol Maíz Soja 1º sensibilidad, pero los resultados económicos son un elemento más a Costo Directo ($/ha) Margen Bruto ($/ha) tener en cuenta en la toma de decisiones, por cuanto otros aspectos, como la situación financiera de cada productor, es determinante para la elección de cultivos que impliquen comprometer una mayor cantidad de dinero. TOSI, J C - EEA BALCARCE - Octubre

12 No debe dejar de considerarse que los resultados presentados, como todo análisis parcial, permite comparar entre actividades, pero a los mismos deben agregarse, en el caso de campo propio los costos de estructura o de realizarse en campos de terceros, el valor del arrendamiento para conocer el resultado final del negocio. Para finalizar, a la luz de este análisis, antes de tomar cualquier decisión, cabe proponer que cada productor realice una evaluación similar, contemplando su propia situación de formas de venta, arrendamiento, uso de insumos y rindes promedio. TOSI, J C - EEA BALCARCE - Octubre