Mercado de Créditos de Carbono. Alejandra G. Cámara

Transcripción

1 Mercado de Créditos de Carbono Alejandra G. Cámara Septiembre 2008

2 Consultoría técnica para el desarrollo de Proyectos generadores de Créditos de Carbono Comercialización de los Créditos de Carbono Estructuración del financiamiento de los Proyectos de Créditos de Carbono Creación de un fondo: Bunge Emissions Fund ( Hedge Fund)

3 Protocolo de Kyoto Naciones Industrializadas y Economias en transición (Paises del Anexo 1) deberán reducir las emisiones medias 5 % por abajo de los niveles de 1990 Naciones en desarrollo (Paises no Anexo 1) no tienen obligaciones de reducción de emisiones Creación de diferentes Mecanismos: Emissions Trading (EU ETS), Joint Implementation (JI), Clean Development Mechanism (CDM) 1) EU ETS: EUAs (EU Allowances, permisos de emisión)- Paises Anexo 1 2) CDM : CERs (Certificates of Emission Reductions, premios por no emitir)- Mecanismo de Desarrollo Limpio (MDL)- Paises No Anexo 1 3) JI: ERUs (Joint Implementation)- Basicamente países Europa del Este Reducción de emisiones adicionales en Paises no Anexo 1 pueden ser vendidas en el mercado

4 Protocolo de Kyoto- Mecanismos Naciones Unidas Mercado Voluntario Al comienzo: USA, Australia Protocolo de Kyoto ETS-Allowances : EUAs JI: ERUs CDM: CERs Diferentes Standards: GS- Gold Standard VCS- Voluntary Carbon Std VER +- TUV SUD CCX- Chicago Climate Exchange VOS- Voluntary Offset Std CCBS- Climate Comunity and Biodiversity Std Plan VIVO Tipos de Papeles: VERs VCUs Etc,

5 Diferentes Mercados CDM ETS JI CDM Voluntario CDM CDM CDM Voluntario

6 Gases de Efecto Invernadero Unidad: Tonelada de CO2e Nombre Potencial de Calentamiento Global Dióxido de Carbono CO2 1 Metano CH4 21 Óxido Nitroso N2O 310 CFC- 12 CCI2F HCFC-22 CHCIF Perfluormetano CF Hexafloruro de Azufre SF

7 Mercado de Créditos de Carbono (Naciones Unidas o PK) Mercado Europeo de Allowances: EUAs Programa obligatorio Enero 2005 Cotizan en bolsa Benchmark para para otros papeles Multa para el no cumplimiento 40 por ton CO2 de 2005 a por ton CO2 a partir de 2008

8 CDM (Clean Development Mechanism) o MDL (Mecanismo de Desarrollo Limpio) : - Paises No Anexo 1 - CERs (Certificates of Emission Reduction) - Argentina - Tramitación

9 Desarrollo de la tramitación: Empresa Nivel Nacional Nivel Internacional -Suministro de Información por parte de la empresa generadora del proyecto -PIN (Project Idea Note) Nivel Nacional Pedido de Carta de No Objeción a DNA -PCN (Project Concept Note) demostración y validación de adicionalidad y análisis de riesgo del proyecto -PDD (Project Design Document)

10 Desarrollo de la tramitación (cont ): Nivel Internacional Nivel Nacional Nivel Internacional Nivel Internacional Nivel Internacional - Validación en Entidad Operacional Designada (TUV, SGS, DNV, etc) - Pedido de Carta de Aprobación a DNA - Registro (USD 0,10 por ton/co2e hasta ton CO2e y USD 0,20 por ton/co2e más de 15,000 ton CO2e, hasta ton CO2e) - 2% Fondo de Adaptación - Verificación/Monitoreo

11 Proceso de Registro de Proyectos CDM/MDL (4) Monitoreo Participantes Del Proyecto Actividades del Proyecto (1) DCP/PDD Entidad Operacional Designada Entidad Operacional Designada Autoridad Nacional (2) Validación (2) Aprobación Consejo Ejecutivo (5) Verificación y certificación CERs (6) Emisión (3) Registro

12 Proyectos Proyectos Registrados 59 - Pidiendo Registro

13 CERs emitidos en Argentina: 372,000 Proyectos

14 Metodologías METODOLOGÍAS Plazo de aprobación de metodologías, aprox 8 meses Actualmente 53 metodologías aprobadas y 14 metodologías consolidadas (Escala Regular) 35 metodologías aprobadas para proyectos de pequeña escala Forestación tiene 3 metodologías aprobadas

15 Oportunidades

16 Oportunidades Eficiencia Energética Reducción de vapor Reducción de consumo de Electricidad Eficiencia en el bombeo de agua Recuperación de gases para generar calor y/o electricidad Conversión de ciclo simple a ciclo combinado en la generación de energía eléctrica Sustitución de Materias Primas Sustitución de clinker para la fabricación de cemento Sustitución de Combustibles Fósiles y Fuentes de Energía Renovable Combustibles fósiles por biomasa: bagaso de caña, carbón vegetal, etanol, biodiesel, resíduos forestales,resíduos agrícolas Combustibles fósiles intensivos por otros menos intensivos Generación de Electricidad por fuentes de energía renovable: pequeñas hidroeléctricas, biomasa y eólica

17 Ecoinvest Reducción de Metano CH4 Rellenos sanitarios: Quema y generación de electricidad Residuos de suinocultura: quema y generación de electricidad Tratamiento de desechos de animales Minas: captura para quema o generación Boca de pozo: recuperación de gases para generar energía eléctrica que de otro modo hubieran sido quemados Pérdidas en los pipelines (generalmente en los compresores) Tratamiento de aguas (desechos orgánicos) Reducción de N2O Fabricación de ácido nítrico Reducción de HCFC 23 En la fabricación de HCFC 22

18 Mecanismo de Desarrollo Limpio (MDL)

19 Mercado Créditos de Carbono (CERs) Precios por tonelada de CO 2 TIPO DE CONTRATO Euros / Ton CO2e Venta Futura sin 8 a 10 Garantía de Volumen Venta Futura con 10 a 12 Garantía de Volumen Venta de CERs Precio Spot emitidos Condicionamiento del precio ofrecido: País, Región, Ciudad etc. Proyecto: Tipo, Metodología a utilizar, antecedentes etc. Dueño del proyecto: antecedentes, solvencia etc

20 Mercado Rating 18 June 2007 Country Rating (Last rating) 1. (1) China A (A-) 2. (2) India BBB+ (BBB+) 3. (3) Chile BBB (BBB) 4. (4) Mexico BBB- (BBB-) 5. (5) Brazil BB+ (BB+) 6. (6) Malaysia BB (BB) 7. (8) Peru BB (BB) 8. (7) South Africa BB (BB) 9. (9) Korea BB (BB) 10. (10) Morocco BB- (B+) 11. (11) Indonesia BB- (B+) 12. (14) Argentina B (B) 13. (12) Vietnam B (B) 14. (13) Philippines B (B) 15. (15) Egypt B (B) 16. (16) Thailand CCC (CCC) B Un pais rated B tiene establecido un limitado aparato organizacional, una experiencia limitada en proyectos MDL y el clima para inversiones es limitadamente aceptable. En el balance general, hay una pequeña superioridad de que la inversión sea exitosa a que no lo sea. * Información de Point Carbon

21 01/12/ /01/ /02/ /03/ /04/ /05/ /06/ /07/ /08/ /09/ /10/ /11/ /12/ /01/ /02/ /03/ /04/ /05/ /06/ /07/ /08/ /09/ /10/2006 Euros/ Ton CO2e Junio 28,07 euros Mercado 35 Precios Historicos EUA (1-Dic-04 al 20-Oct-06) 30 19/ Tendencia 20 Tendencia Tendencia CERs 12/ /

22 EUA OTC assessment

23 Secondary CER OTC assessment

24 Observaciones: Mayor volatibilidad en los precios (sobre todo a medida que el mercado va madurando) Alta variabilidad en la cantidad de CERs esperados a los recibidos Procesos de tramitación largos y complejos (2 años) Diversa calidad de los proyectos que produce distorsiones en los precios ofertados CDM/MDL cada vez se vuelve más complejo creando oportunidades para el crecimiento de otros papeles de más fácil acceso

25 Muchas Gracias! Alejandra G. Cámara CEL: Libertad 1378 Piso 5 Capital-1016 Argentina TE: FAX:

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