Compañía de Seguros Aliança Da Bahía Uruguay S.A.

Transcripción

1 Compañía de Seguros Aliança Da Bahía Uruguay S.A. Estados contables correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2014 e informe de auditoría independiente

2 Compañía de Seguros Aliança Da Bahía Uruguay S.A. Estados contables correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2014 e informe de auditoría independiente Contenido Informe de auditoría independiente Notas a los estados contables Estado de situación patrimonial Estado de resultados Estado de evolución del patrimonio neto Anexo Cuadro de bienes de uso, intangibles e inversiones inmobiliarias - amortizaciones

3 Deloitte S.C. Juncal 1385, Piso 11 Montevideo, Uruguay Tel: Fax: Informe de auditoría independiente Señores Directores y Accionistas de Compañía de Seguros Aliança Da Bahía Uruguay S.A. Hemos auditado los estados contables de Compañía de Seguros Aliança Da Bahía Uruguay S.A. que se adjuntan; dichos estados contables comprenden el estado de situación patrimonial al 31 de diciembre de 2014, los correspondientes estados de resultados y de evolución del patrimonio por el ejercicio finalizado en esa fecha y las notas de políticas contables significativas y otras notas explicativas a los estados contables. A efectos de su identificación; los estados contables auditados presentan un activo, patrimonio y ganancia neta de $ ,90; $ ,72 y $ ,72 respectivamente. Responsabilidad de la Dirección por los estados contables La Dirección de Compañía de Seguros Aliança Da Bahía Uruguay S.A. es responsable por la preparación y la razonable presentación de estos estados contables de acuerdo con normas contables y los criterios de valuación y presentación emitidos por la Superintendencia de Servicios Financieros del Banco Central del Uruguay. Esta responsabilidad incluye: diseñar, implementar y mantener un sistema de control interno adecuado para la preparación y presentación razonable de estados contables que estén libres de errores significativos, ya sea debido a fraude o error; seleccionar y aplicar políticas contables apropiadas; y realizar estimaciones contables razonables en las circunstancias. Responsabilidad del Auditor Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre dichos estados contables basada en nuestra auditoría. Nuestra auditoría fue realizada de acuerdo con Normas Internacionales de Auditoría emitidas por la Federación Internacional de Contadores (IFAC) y con las disposiciones establecidas por la Superintendencia de Servicios Financieros del Banco Central del Uruguay. Estas normas requieren que cumplamos con requisitos éticos y planifiquemos y realicemos nuestra auditoría para obtener una seguridad razonable acerca de si los estados contables están libres de errores significativos. Una auditoría implica realizar procedimientos para obtener evidencia de auditoría acerca de los montos y revelaciones en los estados contables. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio profesional del auditor, incluyendo la evaluación de los riesgos de existencia de errores significativos en los estados contables, ya sea debido a fraude o error. Al hacer la evaluación de riesgos, el auditor considera los aspectos de control interno de la entidad relevantes para la preparación y presentación razonable de los estados contables con el fin de diseñar procedimientos de auditoría que sean apropiados en las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión acerca de la eficacia del control interno de la entidad. Una auditoría también incluye evaluar lo apropiado de las políticas contables utilizadas por la entidad y la razonabilidad de las estimaciones contables realizadas por la Dirección, así como evaluar la presentación general de los estados contables. Deloitte se refiere a una o más de las firmas miembros de Deloitte Touche Tohmatsu Limited, una compañía privada del Reino Unido limitada por garantía, y su red de firmas miembros, cada una como una entidad única e independiente y legalmente separada. Una descripción detallada de la estructura legal de Deloitte Touche Tohmatsu Limited y sus firmas miembros puede verse en el sitio web Deloitte presta servicios de auditoría, impuestos, consultoría y asesoramiento financiero a organizaciones públicas y privadas de diversas industrias. Con una red global de firmas miembros en más de 150 países, Deloitte brinda sus capacidades de clase mundial y su profunda experiencia local para ayudar a sus clientes a tener éxito donde sea que operen. Aproximadamente profesionales de Deloitte se han comprometido a convertirse en estándar de excelencia

4 Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido brinda una base suficiente y apropiada para sustentar nuestra opinión. Opinión En nuestra opinión, los estados contables referidos anteriormente presentan razonablemente, en todos los aspectos importantes, la situación patrimonial de Compañía de Seguros Aliança Da Bahía Uruguay S.A. al 31 de diciembre de 2014 y los resultados de sus operaciones correspondientes al ejercicio finalizado en esa fecha de acuerdo con normas contables y los criterios de valuación y presentación emitidas por la Superintendencia de Servicios Financieros de Banco Central del Uruguay. Otros asuntos Las normas y los criterios de valuación y presentación emitidas por la Superintendencia de Servicios Financieros del Banco Central del Uruguay constituyen las normas contables legales vigentes en la República Oriental del Uruguay para la presentación de los estados contables de las empresas de seguros y reaseguros reguladas por el Banco Central del Uruguay. No han sido determinadas ni cuantificadas las diferencias que eventualmente podrían surgir entre estos estados contables y aquellos que podrían formularse de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF). 26 de febrero de 2015 Mariella de Aurrecoechea Socia, Deloitte S.C. CJPPU No

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6 Compañía de Seguros Aliança da Bahía Uruguay S.A. Notas a los estados contables correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2014 Nota 1 - Información básica sobre la empresa a. Naturaleza jurídica Compañía de Seguros Aliança Da Bahía Uruguay S.A. es una sociedad anónima uruguaya con acciones nominativas que desarrolla la actividad aseguradora en el Uruguay bajo el régimen legal establecido por la ley Nº de fecha 14 de octubre de 1993 y fue autorizada a funcionar por resolución del Poder Ejecutivo de fecha 24 de mayo de 1995 y habilitada por la Superintendencia de Servicios Financieros del Banco Central del Uruguay. La Superintendencia de Servicios Financieros del Banco Central del Uruguay supervisa las empresas habilitadas y establece el cumplimiento de requerimientos mínimos en relación con inversión en activos, constitución de reservas para posibles siniestros y responsabilidad patrimonial. b. Actividad principal Es una empresa autorizada por el Poder Ejecutivo a operar como entidad aseguradora en la rama de seguros de transporte. Nota 2 - Estados contables Los presentes estados contables aprobados por la Dirección de la Compañía serán sometidos a aprobación por los órganos volitivos de la Sociedad. Nota 3 - Principales políticas contables Los estados contables han sido elaborados en base a las normas contables, los criterios de valuación y de presentación dictadas por la Superintendencia de Servicios Financieros del Banco Central del Uruguay. Las políticas contables significativas que han sido adoptadas para la elaboración de estos estados contables son las siguientes: a. Criterios generales de valuación Salvo por lo expresado más adelante en relación a activos y pasivos en moneda extranjera, los estados contables han sido preparados siguiendo, en general, el principio contable de costo histórico. Consecuentemente, salvo por lo expresado, activos, pasivos, ingresos y egresos son valuados a los importes en dinero efectivamente acordados en las transacciones que les han dado origen. b. Corrección monetaria De acuerdo a lo establecido en la Comunicación n 2014/016 del Banco Central del Uruguay, se retoma la aplicación del artículo N 131 de la Recopilación de Normas de Seguros y Reseguros referido a la realización del ajuste por inflación, sustituyendo lo indicado en la Comunicación n 2012/240 la que suspendía la aplicación de dicho ajuste. El informe fechado el 26 de febrero de 2015 se extiende en documento adjunto Deloitte S.C. 1

7 Ésta nueva Comunicación establece la re-expresión de las cuentas de activo, pasivo y patrimonio al inicio del período desde el 31 de diciembre de 2012, última vez en que fueron ajustados por inflación, debiéndose registrarse el importe correspondiente a dicho ajuste del saldo inicial como Ajuste por re-expresión Resultados acumulados ya que la variación acumulada del IPC en los últimos tres años calendario anteriores fue superior al 25%. A efectos de realizar dicho ajuste, se ha utilizado el Índice de Precios al Consumo (IPC) elaborado por el Instituto Nacional de Estadística, el que muestra una variación positiva del 8,258 % entre el inicio y el fin del ejercicio Procedimientos utilizados: Excepto por el criterio de ajuste de los saldos activos y pasivos en moneda extranjera (Nota 3.c), se ha aplicado el procedimiento general de ajuste previsto por la norma. Los activos y pasivos monetarios se presentan a valores históricos. Los rubros no monetarios se presentan: - a valores históricos reexpresados de acuerdo con la evolución del Índice de Precios al Consumo, elaborado por el Instituto Nacional de Estadística, o valor neto de realización, de ambos el menor; - las inversiones en activos financieros, de acuerdo a lo establecido en la Nota 3.d. Los rubros del estado de resultados se presentan de acuerdo a los siguientes criterios: - los rubros del estado de resultados que se asocian con rubros de activo o pasivo, se presentan reexpresados de acuerdo con las mismas bases que los respectivos activos y pasivos; - para los restantes rubros, sus respectivos valores históricos se presentan reexpresados de acuerdo con la evolución del Índice de Precios al Consumo. A efectos de la determinación del resultado del ejercicio se ha determinado el valor de Patrimonio en su conjunto al inicio y al fin del ejercicio como la diferencia entre Activo y Pasivo reexpresados utilizando los procedimientos de ajuste referidos anteriormente y se han considerado en caso de existir, por sus correspondientes valores reexpresados, los aportes de capital, los retiros de utilidades y los revalúos técnicos realizados durante el ejercicio. Exposición Los importes correspondientes a Capital, Aportes y compromisos a capitalizar y Reservas coinciden con los valores establecidos en los libros legales de la Sociedad en que se recogen las decisiones de los órganos volitivos de la misma que afectan a dichos rubros. La diferencia entre los valores en libros legales de Capital, Aportes y compromisos a capitalizar y Reservas y los que correspondería como consecuencia de ajustar a sus valores originales a moneda de cierre del ejercicio se muestra en la línea 7 del Estado de Evolución de Patrimonio, Reexpresiones contables. En el Estado de evolución de patrimonio se ha expuesto en la línea 7 Reexpresiones contables, la reexpresión de los saldos iniciales ajustados en base a la variación en el ejercicio del índice referido en párrafos anteriores. Asimismo, en el Cuadro de bienes de uso, intangibles y amortizaciones se expone en la columna revaluaciones la reexpresión de los saldos iniciales ajustados en base a la variación en el ejercicio del índice referido en párrafos anteriores. El informe fechado el 26 de febrero de 2015 se extiende en documento adjunto Deloitte S.C. 2

8 c. Moneda extranjera Los activos y pasivos en monedas diferentes al peso uruguayo, a fecha de cierre de ejercicio son valuados al tipo de cambio de cierre del ejercicio. Las diferencias de cambio han sido imputadas al rubro correspondiente del estado de resultados. Al cierre del ejercicio 2014 las cotizaciones con respecto al peso uruguayo fueron: para el dólar americano $ 24,333 por dólar y para unidades indexadas $ 2,9632 por unidad. d. Inversiones en activos financieros Las inversiones se valúan de acuerdo a lo establecido por el artículo Nº 38 de la Recopilación de Normas de Seguros y Reaseguros del Banco Central del Uruguay, básicamente de acuerdo a los siguientes criterios: 1. Valores emitidos por el Estado Uruguayo, Banco Hipotecario del Uruguay o Banco Central del Uruguay. Los Bonos del Tesoro se valúan al precio de mercado, más el interés devengado a la fecha de valuación. 2. Inversiones en instituciones de intermediación financiera instaladas en el país, autorizadas a captar depósitos. Saldo en Cuentas corrientes y Cajas de ahorro, los cuales son clasificados dentro de inversiones en Activos financieros según las modificaciones efectuadas al SIFICO versión 3.33 para contemplar los cambios normativos establecidos en la Circular N de la Recopilación de Normas de Seguros y Reaseguros. Estas se encuentran valuados al costo más los intereses devengados a la fecha de presentación. e. Bienes de uso Los bienes de uso han sido valuados a su costo de adquisición, netos de amortizaciones acumuladas y de toda pérdida acumulada por deterioro que hayan sufrido a lo largo de su vida útil. Las amortizaciones se calculan usando porcentajes fijos sobre los valores originales reexpresados al cierre del ejercicio, estimados según la vida útil esperada para cada categoría, a partir del ejercicio siguiente al de su incorporación. En el siguiente cuadro resumimos las vidas útiles estimadas: Muebles y útiles Equipos de computación Gastos de constitución 10 años 3 años 3 años La Sociedad estima que al 31 de diciembre de 2014 los valores contables de los bienes de uso no superan su valor de utilización económica. f. Intangibles Los intangibles han sido valuados a su valor de origen reexpresado a la fecha de cierre del ejercicio de acuerdo a la variación del IPC deducidas las amortizaciones correspondientes. g. Reservas técnicas Las reservas técnicas se valúan de acuerdo a lo establecido en el Título II del Libro II de la Recopilación de Normas de Seguros y Reaseguros del Banco Central del Uruguay. El informe fechado el 26 de febrero de 2015 se extiende en documento adjunto Deloitte S.C. 3

9 Dichas reservas técnicas comprenden: Reservas de riesgo en curso; Reservas de siniestros pendientes; Reservas de insuficiencia de cálculo. La Reserva de Riesgo en Curso se calcula como el 100% de las producciones de seguros marítimos del mes de cálculo, y el 100% de la segunda quincena de dicho mes para aéreo y terrestre, neta de reaseguros. La Reserva de Siniestros Ocurridos y Denunciados se incluyen los siniestros ocurridos y denunciados, que se encuentran pendientes de pago al cierre de ejercicio, netos de reaseguros. La Reserva de Siniestros Ocurridos y no Denunciados se calculada tomando los días promedio entre la fecha de ocurrencia y de denuncia de los siniestros, multiplicado por el monto promedio por siniestro (para el cual se considera el historial de siniestros ocurridos desde que se inició esta reserva) y por la cantidad promedio de siniestros diarios. Considerando lo establecido en el literal c) del artículo Nº29 de la Recopilación de Normas de Seguros y Reaseguros del Banco Central del Uruguay, no corresponde la constitución de la Reserva de Insuficiencia de cálculo. h. Impuestos El cargo a resultados por impuesto sobre la renta representa la suma del impuesto a pagar y del impuesto diferido. El impuesto a pagar está basado en la renta gravable del año. La renta gravable difiere de la ganancia neta como se reporta en el estado de resultados, ya que excluye rubros de ingresos o gastos que son gravables o deducibles en otros años y rubros que nunca son gravables o deducibles. El pasivo de la Sociedad por impuesto a pagar es calculado utilizando la tasa de impuesto que está vigente a la fecha de cierre del ejercicio económico. El impuesto diferido es aquel que se espera sea pagadero o recuperable por las diferencias entre el valor en libros de los activos y los pasivos en los estados contables y por los valores de los mismos siguiendo los criterios fiscales utilizados en el cálculo de la renta gravable. El impuesto diferido es contabilizado utilizando el método del pasivo en el balance. Los pasivos por impuesto diferido son generalmente reconocidos para todas las diferencias temporales imponibles y los activos por impuesto diferido son reconocidos en la medida de que sea probable que habrá rentas gravadas disponibles en contra de las cuales, las diferencias temporales deducibles puedan ser utilizadas. El valor en libros de los activos por impuesto diferido es revisado a la fecha de cada cierre de ejercicio económico y reducido en la medida de que no sea probable que suficiente renta gravada esté disponible en el futuro para permitir que todos o parte de los activos sean recuperables. El impuesto diferido es medido a la tasa de impuesto que se espera se aplique en el ejercicio en que se espera liquidar el pasivo o realizar el activo. El impuesto diferido es cargado o acreditado en el estado de resultados, excepto cuando está relacionado a partidas cargadas o acreditadas directamente al patrimonio, en cuyo caso el impuesto diferido también es tratado en el patrimonio. Los activos y pasivos por impuesto diferido son compensados cuando están relacionados a los impuestos a las ganancias gravados por la misma autoridad impositiva y la Sociedad pretende liquidar el impuesto corriente de sus activos y pasivos sobre una base neta. En la Nota 7 se expone el cálculo realizado. El informe fechado el 26 de febrero de 2015 se extiende en documento adjunto Deloitte S.C. 4

10 i. Otros instrumentos financieros Los activos y pasivos financieros son reconocidos en los estados contables de la Sociedad cuando y sólo cuando la entidad se convierta en parte obligada, según las cláusulas contractuales del instrumento en cuestión. Cuentas a cobrar Las cuentas a cobrar se expresan a su valor nominal ajustado por previsiones correspondientes a la irrecuperabilidad estimada y siguiendo los criterios dispuestos por la Superintendencia de Servicios Financieros en el artículo Nº127 de la Recopilación de Normas de Seguros y Reaseguros del Banco Central del Uruguay, respecto a la categorización de créditos incobrables. Pasivo financiero y patrimonio Los instrumentos de pasivo financiero y patrimonio se clasifican de conformidad, con la esencia del acuerdo contractual y con las definiciones de pasivo financiero y de instrumento de capital. La esencia económica de un instrumento financiero, por encima de su forma legal, es la que ha de guiar la clasificación que debe dársele en el balance. Las políticas contables adoptadas para pasivos financieros específicos e instrumentos de capital se establecen en los párrafos siguientes. Préstamos bancarios Los préstamos bancarios, de existir, se registran por el monto recibido neto de los costos directos de emisión. Todos los costos atribuibles a los pasivos financieros se reconocen como pérdida en el período en el cual se incurren. Cuentas a pagar Las cuentas a pagar se expresan a su valor nominal. j. Definición de capital a mantener Se ha considerado resultado del ejercicio la diferencia que surge al comparar el patrimonio al cierre del ejercicio y al inicio del mismo, luego de excluir los aumentos y disminuciones correspondientes a aportes de capital y retiro de utilidades en caso de existir. A efectos de la determinación del resultado del ejercicio, todos los importes involucrados en la variación del patrimonio se expresan en términos de moneda nacional al cierre del ejercicio. k. Reconocimiento de ingresos Las primas se consideran devengadas con la emisión de la póliza por el período de la cobertura. Las rentas por inversiones financieras han sido depuradas de su componente inflacionario a efectos de determinar las rentas reales de las mismas. Por lo tanto, los resultados financieros se expresan en moneda constante. l. Uso de estimaciones contables La preparación de estados contables a una fecha determinada requiere que la Dirección de la Sociedad realice estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados y los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes estados contables, como así también los ingresos y egresos registrados en el ejercicio. m. Cambios en políticas contables Durante el período no se han producido cambios en las principales políticas contables, excepto por lo referido al ajuste por inflación descrito en la Nota 3.b. El informe fechado el 26 de febrero de 2015 se extiende en documento adjunto Deloitte S.C. 5

11 Nota 4 - Información referente a partidas del estado de situación patrimonial 4.1. Inversiones en activos financieros Las inversiones se valúan de acuerdo a los criterios establecidos en el artículos 38 de la Recopilación de Normas de Seguros y Reaseguros del Banco Central del Uruguay Bonos del Tesoro, Globales , , Patrimonio El capital autorizado asciende a $ El capital integrado que asciende a $ está representado por acciones ordinarias nominativas de valor $ 1 cada una. El 11 de octubre de 2013, se resuelve distribuir US$ equivalentes a $ libre de las cargas impositivas asociadas por lo que en total la distribución asciende a $ Con la mencionada distribución se absorbieron la totalidad de los resultados acumulados, quedando pendiente $ a cuenta de resultados del ejercicio 2013, los cuales se formalizaron en la asamblea general de fecha 16 de mayo de 2014,donde se aprobó el balance al 31 de diciembre de 2013, así como el destino de sus resultados. Nota 5 - Posición en moneda extranjera Los activos y pasivos en moneda extranjera que se incluyen en los estados contables son los siguientes: Activos US$ $ Disponibilidades Inversiones en activos financieros Valores en Instituciones de Intermediación financiera Inversiones en activos financieros Valores públicos emitidos por el Estado Uruguayo Créditos por seguros Créditos por reaseguras pasivos Otros créditos Total de activo Pasivos Deudas con asegurados Deudas por reaseguros pasivos Deuda con intermediario Reservas técnicas Total de pasivo Posición activa El informe fechado el 26 de febrero de 2015 se extiende en documento adjunto Deloitte S.C. 6

12 Nota 6 - Saldos con partes relacionadas En los estados contables al 31 de diciembre de 2014 se incluyen los siguientes saldos con partes relacionadas: Comisiones a pagar a intermediarios - $ Se incluyen además las siguientes transacciones con partes relacionadas: Comisiones intermediarios - $ Otros gastos de producción intermediarios - $ Nota 7 - Impuesto a la renta 7.1 Activo por impuesto diferido a la renta A continuación se presenta un detalle de los distintos conceptos que incluyen las cuentas de impuesto diferido: 2014 Activo por impuesto diferido Pasivo por impuesto diferido (5.969) Activo neto al cierre Movimiento durante el ejercicio de las diferencias temporarias Los siguientes son los principales activos y pasivos por impuestos diferidos reconocidos por la Sociedad y sus movimientos durante el ejercicio actual: Resultado por desvalorización monetaria Cargo por impuesto a la renta Concepto Deudores incobrables - Previsión (92.264) Bonos del tesoro (44.738) (3.694) Bienes de uso Moneda extranjera Activos Moneda extranjera Pasivos (5.969) (5.814) (484) 329 Total Composición del gasto por impuesto a la renta reconocido en el estado de resultados Concepto 2014 Impuesto diferido Impuesto corriente ( ) Gasto de impuesto a la renta del ejercicio ( ) El informe fechado el 26 de febrero de 2015 se extiende en documento adjunto Deloitte S.C. 7

13 7.4 Conciliación del gasto por impuesto a la renta y la utilidad contable Concepto Importe Resultado contable antes de impuestos Impuesto a la tasa aplicable del 25% ( ) Ajustes que no generan diferencias temporarias Ajuste por inflación cuentas de resultados ( ) Ajuste por inflación fiscal Gastos no deducibles (33.716) Rentas no gravadas y gastos asociados Previsiones Provisión incobrables ( ) Impuestos y sanciones ( ) Otros Impuesto a la renta ( ) Nota 8 - Políticas de gestión de riesgo De acuerdo con lo requerido por la NIIF 7, a continuación se detallan los principales tipos de riesgos a los que se encuentran expuestos los instrumentos financieros de la Sociedad y las políticas de gestión de los mismos. a. Riesgo crediticio Los principales activos financieros de la Sociedad están constituidos por los saldos bancarios, inversiones y las cuentas por cobrar. El riesgo crediticio de los saldos bancarios es limitado debido a que las contrapartes son bancos estatales o internacionales de primera línea. El riesgo crediticio de los saldos de inversiones es limitado debido a que se realizan las inversiones en aquellos instrumentos aceptados para esto y de acuerdo a las restricciones que en materia de diversificación ha establecido la Superintendencia de Servicios Financieros. Las inversiones valuadas a criterio de fondeo respaldan obligaciones exigibles a largo plazo de acuerdo al análisis de liquidez presentado a la Superintendencia de Servicios Financieros. El riesgo crediticio de la Sociedad atribuible a sus cuentas por cobrar se encuentra distribuido entre una cantidad importante de clientes, lo que disminuye sustancialmente la importancia relativa de cada uno en el total. b. Riesgo de precio b.1 Riesgo de tipo de cambio El riesgo de tipo de cambio se encuentra acotado a la exposición de la Sociedad a la variación de la moneda extranjera, detallada en la Nota 5. La siguiente tabla muestra la sensibilidad de la posición en moneda extranjera de la Sociedad en caso de una devaluación del 10 % (escenario 1) o una apreciación del 10 % (escenario 2) del tipo de cambio del peso uruguayo frente al Dólar. Las tasas de sensibilidad consideradas son tomadas por la Dirección de la Sociedad con una base razonable para el análisis de los riesgos financieros derivados de cambios en la cotización de las monedas extranjeras. El informe fechado el 26 de febrero de 2015 se extiende en documento adjunto Deloitte S.C. 8

14 (Cifras expresadas en pesos uruguayos) Impacto moneda extranjera 2014 Escenario 1: Devaluación Ganancia Escenario 2: Apreciación ( ) Pérdida b.2 Riesgo de tasa de interés La Sociedad no mantiene pasivos financieros por lo que la sociedad no se ve afectada por este riesgo. b.3 Riesgo de mercado La Sociedad mantiene una diversificación de inversiones buscando en todo momento el mantenimiento de aquellas con menor riesgo del emisor. c. Riesgo de liquidez La Sociedad cumple con las exigencias de la Superintendencia de Servicios Financieros en materia de cobertura de pasivos por reservas técnicas, y utiliza otros instrumentos como forma de mantener el capital de giro adecuado a las características del negocio (financiación de proveedores locales y exterior, etc.). Nota 9 - Hechos posteriores A la fecha de presentación de los presentes estados contables, no existen hechos posteriores que puedan tener efecto sobre los mismos. El informe fechado el 26 de febrero de 2015 se extiende en documento adjunto Deloitte S.C. 9

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21 Deloitte S.C. Juncal 1385, Piso 11 Montevideo, Uruguay Tel: Fax: