Contratos Integrales Exploración y Producción. Modelo económico

Transcripción

1 Contratos Integrales Exploración y Producción Modelo económico Febrero 1 de 2012

2 Aviso De conformidad con el numeral 7 de las Bases de la licitación pública internacional abierta número , la información verbal o escrita intercambiada o entregada entre los participantes de un taller no generará derecho alguno a los licitantes, ni obligación alguna a PEP frente a los licitantes o frente a terceros, por lo que PEP no será responsable por deficiencias, inexactitudes o faltantes en la información que presente en los talleres. Estos talleres no estarán sujetos a un protocolo, por lo que la información generada no constituye una oferta para presentar una propuesta o para otorgar cualquier contrato, para adquirir cualquier compromiso o servicio referido en este documento, ni implica asumir ninguna clase de obligación por parte de PEP. Los interesados podrán obtener asesoría independiente para la evaluación y revisión que juzguen convenientes, a través de sus propios expertos en materia impositiva, contable, financiera, comercial y/o cualquier regulación existente. La información se distribuye para fines promocionales con el objeto de obtener retroalimentación de la industria y otros interesados. La publicación de la información no implica compromiso alguno de convocar ni de aceptar las sugerencias recibidas. 2

3 Contenido Modelo conceptual Fórmula de remuneración Otros componentes de la fórmula Flujo de efectivo disponible Elementos adicionales 3

4 Conceptualización de los Contratos Integrales EP Objetivo: Maximizar la producción al menor costo No es comprar bienes al mínimo precio No es construir obras a un plazo y costo determinado maximizar valor El modelo se basó en prácticas internacionales que le brindaran a Pemex estabilidad y certidumbre y, a su vez, que permitieran desarrollar un esquema de negocio atractivo para el mercado. Para ello, el modelo incluye elementos como: Tarifa por barril. Incentiva la producción Recuperación parcial de costos. Reconoce el valor de mercado de los insumos; asimismo, la recuperación parcial incentiva el ahorro en costos Límite con base en flujo de efectivo disponible. Asegura flujo de efectivo positivo para Pemex 4

5 Principios, premisas y mecanismos Principios Premisas Mecanismos Derechos sobre hidrocarburos: producción y reservas propiedad de la Nación Contrato de servicios Remuneración a través de una tarifa por barril, usos de la industria y bajo un precio cierto Alineación de intereses Incentivos al ahorro y a la producción Flujo de efectivo no negativo para Pemex Pemex predetermina los parámetros económicos, el modelo se cierra a través de una variable única de licitación: la tarifa por barril Términos y mecanismos generalmente aceptados por la industria petrolera Asignación a través de licitación pública Recuperación parcial de gastos y tarifa por barril Límite anual para pagos (FED) Predeterminado: factor R, producción base, % tarifa producción base y exterior, fórmula de precios, etc. Tarifa por barril, recuperación de costos, bloque, participación de Pemex, obligación mínima, plazo y fases 5

6 Tarifa cierra el modelo económico Fórmula de flujo de efectivo disponible Parámetros predefinidos Porcentaje de recuperación de costos Factores de ajuste a la tarifa Fórmula de precios del crudo Producción base Porcentaje de la tarifa para producción base Equivalencia económica gasaceite Plazo sujeto a límite económico Obligación mínima de trabajo Obligaciones de capacitación y desarrollo sustentable Tarifa Tarifa ($/b) $/b Única variable a definir por el licitante Modelo Análisis del licitante Paquete de información Potencial esperado de las áreas Perfil de producción Costos Precios Resultado esperado del caso de negocio 6

8 Modelo económico Ingreso del contratista = producción x tarifa ($/b) + 100% gastos elegibles de exploración + 75% otros gastos elegibles + producción base predefinida * % tarifa ($/b)) + manejo de producción exterior * % tarifa ($/b)) Sujeto a: Barriles en punto de medición Flujo de Efectivo Disponible (FED): mecanismo que asegura que PEP cubra sus obligaciones fiscales y obtenga flujo no negativo después de impuestos Nota La diferencia entre el monto a pagar y el FED se acarrea al siguiente año La producción base corresponde a la producción actual de las áreas con una estimación de la correspondiente declinación 8

9 Gastos en exploración 100% recuperable conforme a la fórmula de pago Definición (Anexo 6). Gastos en actividades que tengan por objeto incorporar reservas. Incluye: Estudios topográficos, aéreos, geofísicos, geoquímicos y geológicos (incluyendo su interpretación) Pozos exploratorios, incluye las pruebas Adquisición y tratamiento de información geológica y geofísica Incentivo. Busca no limitar la inversión en exploración dada las carácterísticas de las áreas Limita gold plating. Dada la fórmula de remuneración, el pago de la inversión recuperable al 100% está sujeto al descubrimiento, desarrollo y producción El mecanismo de pago es ring fenced por contrato 9

10 Ejemplo de remuneración En un año determinado el contratista realiza los siguientes gastos: Sísmica = 5 Perforación exploración = 20 Estudios = 2 Workovers = Opex = 13 Total = 50 Producción 2.5 q1 (incremental) q2 (base) 5.0 q (mmbce) Precio = 80 dls/b Tarifa = 5 dls/b Tarifa ilustrativa Gastos recuperables exploración = 100% * 27 = Gastos recuperables resto = 75% * 23 = % tarifa* producción base = 10% * 5 * 5.0 = 2.50 Tarifa* producción incremental = 5 * 2.5 = Total = De darse el caso de que el FED no sea suficiente para cubrir el total, la diferencia será acarreada (carry forward) 10

11 Ejemplo del efecto del ahorro de costos Caso base Producción: 10 MB Costos totales: $125 Ingreso/costo = GR CAPEX Exploración CAPEX Desarrollo OPEX Costo total Gastos recuperables 100% expl. + 75% otros Tarifa producción Ingresos FED Menores costos: -20% de capex Producción: 10 MB Costos totales: $ Ingreso/costo = GR CAPEX Exploración CAPEX Desarrollo OPEX Costo total Gastos recuperables 100% expl. + 75% otros Tarifa producción Ingresos FED 11

12 Ejemplo del efecto de mayor producción Caso base Producción: 10 MB Costos totales: $125 Ingreso/costo = GR CAPEX Exploración CAPEX Desarrollo OPEX Costo total Gastos recuperables 100% expl. + 75% otros Tarifa producción Ingresos FED Mayor productividad: 20% Producción: 12 MB Costos totales: $125 Ingreso/costo = GR CAPEX Exploración CAPEX Desarrollo OPEX Costo total Gastos recuperables 100% expl. + 75% otros Tarifa producción Ingresos FED 12

14 2000/ / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / /09 Ajuste de tarifa por inflación Índice para ajuste de costos 800 Índices de precios 1999 = % Precios productor 25% Perforación de pozos de crudo y gas 8% Hierro y acero 8% Diesel 5% Actividades de apoyo a operaciones de crudo y gas 4% Maquinaria y equipo para campos de crudo y gas Índice para ajuste de costos Media móvil de 6 meses IPP Drilling oil and gas wells Iron and Steel Support activities Oil and gas field machinery Diesel Los índices empleados son publicados por el US Bureau of Labor Statistics Cada seis meses se aplicará un mecanismo de ajuste contra los efectos de la inflación 14

15 Ajuste por factor R Ajustes a la tarifa por barril con base en la relación entre ingresos acumulados y gastos acumulados La Tarifa se ajustará de acuerdo con el factor de ajuste de la tarifa (FAT), de acuerdo con lo siguiente: R t t 1 i 1 t 1 i 1 Remuneraciones Gastos del contratista i i El factor R en 5 áreas: Factor R FAT 0, 1 100% 1<R<3 Interpolación lineal R>=3 60% Particularmente, para el área Atún, el factor R será: Factor R FAT 0, 1 100% 1<R<2 Interpolación lineal R>=2 25% 15

16 Ejemplo de factor R Tarifa = 6 usd/b Periodo (t) q (mmbce) Costo (mmusd) 75% gastos elegibles (mmusd) Tarifa*q (mmusd) Total Para t=11 10 Remuneraci onesi i 1 factorr 10 Gastos i Ajuste a la tarifa 11 60% 100% (1.57 1) 100% % Tarifa *

17 Ecuación proxy del precio P = [ API ] * WTS API 6.03 $/b Istmo (33.4 API) $/b Maya (21.8 API) Histórico Calculado Histórico Calculado Los grados API se determinan con base en información disponible o, en su defecto, en la primera producción 17

18 ene-00 ene-01 ene-02 ene-03 ene-04 ene-05 ene-06 ene-07 ene-08 ene-09 ene-10 ene-11 Términos del gas Tarifa por servicios de producción de gas en usd/mpc = 1/18 tarifa en usd/b A partir de 2013, el factor de equivalencia se modificará anualmente con el promedio del cociente de los precios del WTS y el Henry Hub de los doce últimos meses Relación WTS/HH P gas P 18 WTS P gas = Precio de gas (usd/mpc) 0 P WTS = Precio de WTS (usd/b) Mensual MA 1 año La equivalencia del gas con respecto al aceite queda definida en términos económicos en lugar de emplear una equivalencia calorífica 18

20 Régimen fiscal de Pemex aplicable a campos maduros El FED refleja los ingresos brutos menos impuestos de PEP Las áreas contienen campos a los que les aplica el régimen fiscal especial General Especial Sobre los ingresos brutos 10% 15% Sobre ingresos menos deducciones 71.5% 30% 52% sobre (P-60)q Cost cap 6.5 usd/b 32.5 usd/b Aplica Producción base (Q F ) Producción adicional a Q F Para definir un FED que refleje ambos regímenes es necesario determinar una tasa ponderada de ambos en función a la producción gravada bajo el sistema general y el especial 20

21 FED, base para construir el promedio ponderado Régimen general, dólares por barril Precio, $/b Régimen especial, dólares por barril El FED es una estimación de los ingresos brutos que genera el proyecto menos los impuestos a pagar por PEP Los impuestos a pagar se pueden expresar como una función del precio del crudo; por lo tanto, el FED por barril se puede expresar también como una función del precio Precio ($/b) 21

22 Aplicación del régimen fiscal para campos maduros Producción gravada bajo el régimen general (Q F ): Si 0.9 * q *10 reservas1p, Q Q cuando t 10, cuando t 10, Q perfil1p Si 0.9 * q *10 reservas1p, t Ft Ft Ft 0.9 * pce 0 Ilustrativo Q F t = perfil 1P t Q F t = 0.9*q*10 90% Producción *10 Reserva 1P 90% Producción *10 Reserva 1P 22

23 FED promedio FED Pqz % z I Z z F precio, $/b Promedio ponderado de los regímenes que aplican al área z αzf (1 α)z I Porcentaje de la producción determinada en la LFD (Q F ) respecto al total 23

24 Flujo de efectivo disponible Régimen general FED Pqz z α zf (1 α)z I Régimen especial Donde: P = API WTS API 6. 03] 24

25 Ejemplo de variaciones en q Para un periodo t: Q F = 3.2 mmbce WTS = 80 usd/b P = 76 usd/b API = 33 z F z I α Q q q (mmbce) F z αzf (1 α)z I FED (mmusd) Pqz q (mmbce) q (mmbce) 25

26 Diferencia entre Q F y q 2 El modelo económico considera dos vectores de producción, las características son las siguientes: Vector Q F Insumo para determinar el FED. Definido en la LFD en función de la reserva 1P y la producción actual del campo. No corresponde a volúmenes producidos en campo Vector q 2 Es un volumen de producción base estimado por Pemex a partir de la infraestructura existente y declinaciones históricas Permite determinar el volumen q 1 para pago al contratista mbd Altamira mbd Altamira 26

28 Programa Mínimo Inicial y Obligación Mínima de Trabajo El Programa Mínimo Inicial está definido como un valor, en dólares, de inversión durante el Periodo Inicial Para el Periodo de Desarrollo, la Obligación Mínima de Trabajo se determina por la fórmula: OMT t 1 T t 1 OMT T Por ejemplo, para el caso de Pánuco, la Obligación Mínima de Trabajo en el periodo T es: (donde T Pánuco = 8 años) t T t 1 OMT t 12.8 Reserva 2P t

29 Ejemplo de Obligación Mínima de Trabajo OMT, mmdls OMT en el año 1 58 Reservas 2P, mmb Año OMT Supone valores de: c = 12.8 y T =

30 Abandono Donde: A = cuota de Abandono a = tasa de Abandono q = Hidrocarburos Netos 1PD = Reserva 1P desarrollada GA = Gastos estimados de Abandono y desmantelamiento de la infraestructura transferida al contratista S = Saldo de la cuenta de abandono al fin de periodo i = 1,.,t, años del Contrato j = 1,.,12 meses Cuenta de Abandono. La cuenta estará bajo el control conjunto de PEP y el Contratista. El objeto es crear una reserva para fondear las operaciones de Abandono. Instalaciones por abandonar Todo lo nuevo Instalaciones existentes transferidas a solicitud del contratista 30

31 Grado de integración nacional y otras obligaciones En términos de las leyes y tratados, y considerando que el contratista: Es un proyecto integral El contratista selecciona a sus proveedores Fondea el proyecto 40% de grado de integración nacional Asume el riesgo de la ejecución Grado de integración = 1 (Valor de bienes y servicios importados / Valor de bienes y servicios totales) El 40% deberá alcanzarse durante el plazo del contrato, congruente con el plan de desarrollo 31

32 Variable de adjudicación y criterio de desempate Menor tarifa (dentro del rango establecido por PEP) => propuesta ganadora Si la diferencia en menor a 5% con la menor tarifa, entones: Ilustrativo Licitante D% Tarifa respecto a la menor ofertada 7 x (D%T) Factor de incremento a la OMT ( > 1) Desempate = Factor -7 x (D%T) C 0% D 1% E 2% F 2% G 3% H 4% I 5% J 6% 32

33 Comentarios finales Alineación de intereses: incentivos a la producción y al ahorro Contiene factores que lo mantienen vigente en el mercado, manteniendo además un equilibrio entre las partes En términos generalmente aceptados en la industria No desincentiva la inversión en exploración Flexibilidad de ejecución monto, plazo en función a límite económico 33