Sociedad Administradora de Fondos de Inversión MEMORIA ANUAL 2013 DIRECTORIO

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1 Sociedad Administradora de Fondos de Inversión MEMORIA ANUAL 2013 DIRECTORIO Presidente Vice Presidente Craig John Carleton Smith Irzio Pinasco Menchelli Directores Gonzalo de las Casas Luiz Felipe Mauger Martin Pérez Monteverde GERENCIA Gerente General Gerente General Adjunto Director de Leasing Operativo Gerente de Administración de Activos y Seguros Gerente de Operaciones y Sistemas Gerente de Asuntos Legales Craig John Carleton Smith Germán Esterripa Miranda Sebastián Rodrigo Koch Omar Cruzalegui Landa Víctor Chávez Torres Karen Ames Vásquez 1

2 ÍNDICE SECCIÓN 1: DECLARATORIA DE RESPONSABILIDAD... 3 SECCIÓN 2: CARTA DEL GERENTE GENERAL... 4 SECCIÓN 3: INFORMACIÓN GENERAL DE LA SOCIEDAD Datos generales... 6 Composición accionaria... 6 Directorio y gerencia... 7 Comité de inversiones SECCIÓN 4: OPERACIONES Y DESARROLLO

3 SECCIÓN 1: DECLARATORIA DE RESPONSABILIDAD El presente documento contiene información veraz y suficiente respecto a la administración de SIGMA SAFI SOCIEDAD ADMINISTRADORA DE FONDOS DE INVERSION S.A. durante el año Los firmantes se hacen responsables por los daños que pueda generar la falta de veracidad o insuficiencia de los contenido de la presente memoria, dentro del ámbito de su competencia, de acuerdo a las normas del Código Civil. Craig John Carleton - Smith Director Gerente General Lima, Febrero de

4 SECCIÓN 2: CARTA DEL GERENTE GENERAL Durante el primer semestre del 2013 vimos un mercado corporativo nervioso, principalmente debido al efecto Conga" y la incertidumbre política que exponencialmente aumentaba el riesgo de los mercados globales de commodities y emergentes cada vez más débiles. Se postergaron o cancelaron inversiones, hubo una clara restricción de la liquidez y los plazos en la cadena de pagos en el sector minero aumentaron significativamente. Los Comités de Gerencia y de Inversión de los fondos de Leasing Operativo, conservadoramente optaron por reducir el ritmo de inversiones en el sector minero, y enfocando nuestra cartera en clientes mineros más fuertes, y en sectores más sólidos y predecibles de la economía. Lo más resaltante en leasing durante el 2013 fue nuestra participación por primera vez en inversiones en el sector de transporte público urbano en Lima. Nos interesó el sector por la necesidad clara de reordenamiento del transporte, las licitaciones formales de rutas por la Municipalidad de Lima, el apoyo de los proveedores de buses a gas natural vehicular (GNV), y la participación de los proveedores de GNV para poder facilitar la cobranza de cuotas de leasing vía el abastecimiento de combustible. El programa Cofigas, y la participación de Gazel (COPEC de Chile) y Primax del Grupo Romero, entre otros, le dio tranquilidad adicional a los Comités. Estamos muy interesados en el sector ya que la inversión es muy importante en términos de montos, y por los beneficios adicionales como la reducción de la contaminación y congestión en la ciudad. Seguimos enfocados en crecer cuidadosamente en un segmento muy competitivo, el Corporativo. Esta estrategia de reducir riesgo se puede ver reflejada en la reducción del rendimiento bruto del fondo durante el año Hemos llegado a invertir un poco menos de $100 millones durante el 2013, lo que refleja un crecimiento de más de 60% vs el La postergación de las inversiones al segundo semestre también afectó negativamente el rendimiento del fondo, lo que se recuperó en el cuarto trimestre. La depreciación del Nuevo Sol afectó el rendimiento ligeramente, debido a los activos (tributarios, detracciones) en moneda nacional del fondo. La morosidad del fondo LeasOp I aumentó durante el segundo semestre como resultado de la incertidumbre minera y la caída del proyecto Conga, lo que afectó la cadena de pagos e incrementó las cuentas por cobrar del fondo. En Sigma seguimos cada vez más comprometidos a mantener los esfuerzos necesarios para cumplir los más altos estándares de servicio a nuestros inversionistas, clientes y proveedores, estableciendo y respetando las mejores prácticas para mitigar y gestionar el riesgo, y el pleno cumplimiento de los 4

5 compromisos con nuestros reguladores. En Sigma seguiremos trabajando y esforzándonos para mantener la confianza del mercado institucional como administradora de Fondos de Inversión. Agradecemos sinceramente a nuestros Partícipes, Reguladores, Clientes y Proveedores por su confianza y apoyo durante el ejercicio Craig John Carleton - Smith Director Gerente General 5

6 SECCIÓN 3: INFORMACIÓN GENERAL DE LA SOCIEDAD Datos Generales SIGMA SAFI S.A. se constituyó el 24 de agosto de 2005 en la ciudad de Lima, Perú, con el fin de administrar uno o más fondos de inversión, por cuenta y riesgo de los partícipes y sus respectivos fondos. La empresa inició sus operaciones en setiembre de 2005 y el 19 de octubre del mismo año, mediante Resolución CONASEV, se le autoriza administrar únicamente fondos de inversión y se dispone su inscripción en la sección correspondiente del registro público del mercado de valores. Su domicilio fiscal está ubicado en la Avenida Pardo y Aliaga Nº 699, Of. 601-A, San Isidro, Lima. Las actividades de SIGMA SAFI S.A. se encuentran normadas por el Decreto Legislativo Nº 862, el Reglamento de Fondos de Inversión y sus Sociedades Administradoras (Resolución CONASEV Nº EF/94.10), y por todas las normas que las sustituyan, complementes o modifiquen. El primer fondo público administrado por SIGMA SAFI S.A. se inscribió el 27 de octubre de 2005 en la sección correspondiente del Registro Público del Mercado de Valores bajo el nombre de SIGMA FONDO DE INVERSIÓN EN LEASING OPERATIVO LEASOP I. Este fondo público se estructuró con el fin de satisfacer la demanda interna de bienes de capital y de ofrecer una opción alternativa de arrendamiento. Composición Accionaria El capital social de la sociedad se estableció en S/ , (Dos millones, doscientos ochenta y dos mil siete con 00/100 Nuevos Soles), representado por , acciones de clase A con un valor nominal de S/ (Cero con 05/100 Nuevos Soles), gozando todas ellas de iguales derechos y prerrogativas. La participación accionaria de Sigma SAFI S.A. se distribuye de la siguiente manera: Tenencia Nº de Accionistas Participación (%) Menor al 1% % Entre 1%-5% % Entre 5%-10% % Mayor a 10% % Total % 6

7 La estructura accionariada es la siguiente: Accionistas con más del 5% de participación Accionistas con más del 5% de participación Accionista Nacionalidad Doc. Identidad Fecha Inicio % Participación CARLETON SMITH DE SOUZA CRAIG JOHN INGLATERRA CE /05/ % STIGLICH JIMENEZ, MIRKO PERU DNI /12/ % MAUGER CORDENONSI LUIZ FELIPE BRASIL CE /10/ % PINASCO MENCHELLI IRZIO PIETRO BRUNO PERU DNI /05/ % Directorio y Gerencia Craig John Carleton Smith Presidente del Directorio y Gerente General Es miembro del Comité de Inversiones y Director Gerente General de SIGMA SAFI S.A. cuenta con más de 20 años de experiencia en banca de países Latinoamericanos, Europa y Estados Unidos. Anteriormente se desempeñó como Vicepresidente Senior de Comercial Banking en BankBoston Perú encargado de las áreas de Tesorería, Asset Based Finance, Comercio Exterior, Pequeñas Empresas, Instituciones Financieras, entre otras. Ha sido Vicepresidente y Gerente de Tesorería & Mercado de Capitales en Santander Investment, Gerente de Mercados Financieros en Banco Santander y Gerente de Mercado de Capitales & Derivados de Citibank. Antes de llegar al Perú, fue Gerente de Tesorería para el Treasury Group for Europe & The Far East de Electronic Data Systems, en Londres. Es economista de Texas A&M University y cuenta con un MBA de Duke University. Irzio Pinasco Menchelli Vicepresidente Directorio Es Director de SIGMA SAFI S.A. Consultor de Proyectos y Gerente General de Acurio Restaurantes, la más prestigiosa cadena peruana de restaurantes de calidad internacional. Fue Gerente General de la Copa América entre 2003 y Ha sido Gerente de empresas en mercados de servicios financieros, industriales y comerciales. Entre ellas, ha sido responsable de la propuesta ganadora por la privatización del Puerto de Matarani, Gerente General de Samtronics Perú, Cerámicas y Mosaicos S.A. y AFP Providencia. Esta última hasta su fusión con AFP Nueva Vida. Cuenta con un BA en Economía de Brown University y un MBA de Columbia University. 7

8 Gonzalo de las Casas Director Es Gerente General de Sigma Capital, empresa especializada en la evaluación de proyectos de Inversión en Infraestructura. Sigma Capital es asesor principal de Sigma Safi en la administración del fondo Sigma Fondo de Inversión en Infraestructura FI. Fue Gerente General y Gerente Central de Inversiones de AFP Integra, con más de 7 mil millones de dólares en activos. Anteriormente se desempeñó como Gerente General de Provalor Sociedad Agente de Bolsa S.A., empresa especializada en servir a bancos y fondos de inversión del extranjero. Graduado en Administración de Empresas con especialización en Finanzas en The University of Texas, adicionalmente obtuvo el grado de MBA en la Universidad de Piura. Luiz Felipe Mauger Director Ejecutivo con 25 años de experiencia en el Sistema Financiero Internacional. Administrador de empresas con especialización en Finanzas y Marketing de la Universidad Fundacao Armando Alvares Penteado de Sao Paulo - Brasil. Cuenta con especializaciones en Mercado Común Europeo de la Universidad do Porto de Lisboa - Portugal y en Gestión Estratégica y Macroeconomía de la Universidad de Harvard. Asimismo, cuenta con un Global MBA de Duke University. Ha sido Gerente Senior del BankBoston N.A - Sucursal de Brasil, Director Financiero Adjunto de BankBoston N.A y Gerente General del BankBoston N.A - Sucursal del Perú. Asimismo, se desempeñó como Gerente General y Presidente del Directorio del HSBC Bank Perú y como Gerente General en HSBC Bank Panamá. Martin Pérez Monteverde Director Ejecutivo Senior con 23 años de experiencia en áreas de mercadeo, ventas, consultoría, planes de negocios, relaciones institucionales, enfocados en la dirección y gestión de empresas. Se desempeñó con cargos gerenciales en empresas tales como Samtronics Perú SA, Autocorp, Ransa Comercial y Multimercados Zonales. Posteriormente fue Congresista de la República (Julio Julio 2011) y Ministro de Comercio Exterior y Turismo (Julio 2009 Setiembre 2010). En la actualidad, es Director de Instituto Peruano de Economía (IPE), Minka-MZ Gestión Inmobiliaria, ComexPerú e Inversiones Centenario. Es egresado de Administración de Empresas, Marketing y Finanzas de la Universidad del Pacífico. Asimismo, ha participado en el Programa de Alta Dirección de la Universidad de Piura y en el Programa de Administración en The Wharton School of The University of Pennsylvania. 8

9 Germán Esterripa Miranda Gerente General Adjunto Ejecutivo con 17 años de experiencia en el Sistema Financiero y Mercado de Capitales peruano. Contador público colegiado egresado de la Universidad de Lima y Master en Finanzas en la Universidad del Pacífico. Miembro del Comité de Inversiones desde octubre del 2005 y Gerente General Adjunto de SIGMA SAFI S.A desde mayo del 2007; adicionalmente lidera las áreas de Riesgos, Administración, Contabilidad, Control Interno y Planeamiento Financiero. Ha sido Gerente Adjunto de la División de Riesgos del Banco Sudamericano y anteriormente Senior Credit Officer de Risk Management del BankBoston N.A - Sucursal del Perú. Miembro del Comité de Créditos de Banca Corporativa y Banca Empresa y miembro del Problem Loan Committee. Responsable de elaborar, administrar, controlar la Política de Riesgos para los productos ABF como: Leasing, Descuentos, Factoring, Warrants y Créditos Hipotecarios para los Segmentos de Banca Corporativa y Banca Empresa. Cuenta con experiencia previa en Administración y Control de Créditos, encargado de la evaluación y clasificación de la Cartera de Créditos y suficiencia de provisiones, como ex funcionario de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP s (SBS). Sebastián Rodrigo Koch Director de Leasing Operativo Ejecutivo con estudios en Economía en la Universidad del Pacífico y MBA en London Business School. Cuenta con 7 años de experiencia en banca, desarrollando relaciones con clientes corporativos locales e internacionales, principalmente en los sectores de construcción, minería y retail. Se ha desenvuelto principalmente en el Grupo BBVA como Gestor Global de Cuentas Corporativas en las Áreas de Mercado de Capitales, Análisis de Riesgos y Banca Comercial. Asimismo, fue Director de Clientes Globales en España. Omar Cruzalegui Landa Gerente de Administración de Activos y Seguros Ejecutivo con estudios en Administración de Empresas en la Universidad del Pacífico y un MBA de Incae Business School y la Universidad Adolfo Ibañez. Cuenta con 15 años de experiencia en el Sistema Financiero peruano, principalmente manejando y desarrollando productos y servicios financieros para la banca comercial y minorista. Anteriormente se ha desempeñado como Head of Deposits, Payments and Cash Management en HSBC Perú. Ha sido Gerente de Producto de Leasing Operativo y previamente Gerente de Producto de Cash Management en 9

10 Interbank. Asimismo, ha trabajado anteriormente en BankBoston N.A. - Sucursal del Perú como Senior Product Specialist. Victor Chávez Torres Gerente de Operaciones y Sistemas Socio fundador de SIGMA, con estudios de Ingeniería de Sistemas en la Universidad Científica del Sur. Cuenta con más de 16 años de experiencia trabajando en las principales entidades financieras del país. Se ha especializado en el desarrollo de soluciones para el mercado de Leasing, tanto financiero como operativo. Se ha desenvuelto en instituciones como Mitsui Masa Leasing, Lima Leasing, BCP, Bank Boston, Banco Sudamericano, BIF, HSBC y Banco Financiero. Karen Ames Vásquez Gerente de Asuntos Legales Abogada egresada de la Universidad Peruana de Ciencias Aplicadas, miembro del Colegio de Abogados de Lima, con diploma en Dirección y Gestión Estratégica para abogados por la Universidad del Pacífico. Durante su trayectoria profesional ha acumulado experiencia en áreas de Derecho Corporativo, Seguros, Finanzas y Mercados de Capitales. Ha sido Abogada del Área de Asesoría y Contratos de la división legal en Rimac Internacional Cía. De Seguros y Reaseguros S.A. Posteriormente se desempeñó como Jefe del área Legal y actualmente como Gerente de Asuntos Legales de Sigma SAFI, empresa en la que ha estado involucrada los últimos cinco años. Al cierre de 2013, el comité de inversiones está conformado por: i. Craig John Carleton Smith ii. Germán Roberto Esterripa Miranda iii. Luiz Felipe Mauger iv. John Daniel Gleiser Schreiber v. Sebastian Rodrigo Koch vi. Javier Freyre Trivelli (Alterno) vii. Patricia Silvia Lizarraga Guthertz (Alterno) 10

11 SECCIÓN 4: OPERACIONES Y DESARROLLO Sigma SAFI S.A. se encarga de administrar fondos de inversión públicos y privados. Hasta la fecha, Sigma ha recibido compromisos de inversión por aproximadamente US$ 282,117,939 para sus fondos de inversión de Leasing e Infraestructura. Las operaciones de Sigma SAFI se están desarrollando con plena normalidad evaluándose potenciales inversiones, con el fin de ejecutar aquellas que el Comité de Inversiones autorice después del análisis y evaluación correspondiente, con el fin de maximizar el retorno ajustado por riesgo de los Partícipes. Para mayor detalle, de las actividades del fondo Sigma LeasOp I, por favor ver el informe de Análisis y Discusión de la Gerencia de Sigma Fondo de Inversión en Leasing Operativo-LeasOp I. En el 2013 se mantienen una diversificación del portafolio, manteniendo un alto dinamismo y presencia de inversión en sectores típicos como el de construcción, minería, transportes y comercio. Por el lado del fondo de Infraestructura, se logró comprometer en inversiones de capital privado el íntegro del fondo durante el Con el apoyo y asesoría de Sigma Capital, se logró originar, negociar, estructurar y cerrar inversiones en los sectores de Transmisión de Energía, Generación de Energía Eólica, y Transportes / Carreteras. La consolidación de los resultados obtenidos por Sigma durante el 2013 ha sido positiva y va de la mano con el crecimiento de la industria y de la economía nacional. Aun así, existe riesgo sistemático para el fondo, proveniente de los conflictos sociales que enfrenta el Perú y del panorama internacional. SIGMA SAFI SA creció durante el 2013 y espera mantener un continuo crecimiento durante los siguientes años. 11