J.P. Morgan Grupo Financiero, S.A. de C.V.

Transcripción

1 J.P. Mrgan Grup Financier, S.A. de C.V. De cnfrmidad cn l establecid en el artícul 16 de las Dispsicines de Carácter General Aplicables a la Infrmación Financiera de las Sciedades Cntrladras de Grups Financiers sujetas a la supervisión de la Cmisión Nacinal Bancaria y de Valres, a cntinuación se presenta el reprte de ls cmentaris y análisis de la administración sbre ls resultads de peración y situación financiera de J.P. Mrgan Grup Financier, S.A. de C.V. (el Grup Financier ), pr el perid cmprendid del 1 de juli al 30 de septiembre de Las entidades que cnfrman el Grup Financier sn Banc J.P. Mrgan, S.A. (el Banc ), J.P. Mrgan Casa de Blsa, S.A. de C.V. (la Casa de Blsa ), J.P. Mrgan Grup Financier S.A. de C.V. (el Grup Individual ), y J.P. Mrgan Servicis, S.A. de C.V. (la empresa de Servicis ). El presente infrme trimestral estará enfcad principalmente en ls resultads de peración y situación financiera del Banc y la Casa de Blsa, ya que representan la mayr actividad del Grup Financier. Pr l que respecta a las actividades de la empresa de Servicis, éstas se realizan entre las cmpañías del Grup Financier las cuales sn sujetas a cnslidación financiera. Pr ls aspects que se cnsideren relevantes se hará mención de ls resultads del Grup Individual y de la empresa de Servicis. Cambis en plíticas cntables Cm preámbul para efects de este análisis, es imprtante hacer mención de ls cambis en plíticas cntables emitidas pr la Cmisión Nacinal Bancaria y de Valres a través de las Dispsicines de Carácter General aplicables a Sciedades Cntrladras de Grups Financiers, Institucines de Crédit y Casas de Blsa durante el 2013, así cm de ls cambis a las Nrmas de Infrmación Financiera (NIF) que mdificarn el tratamient revelación de la infrmación financiera, siend ls principales ls siguientes: El 24 de juni de 2013, la Cmisión emitió una reslución que mdifica las Dispsicines de Carácter General aplicables a las Institucines de Crédit, pr medi de la cual se mdifica la metdlgía aplicable a la calificación de cartera crediticia cmercial, cn la finalidad de cambiar el mdel de cnstitución de la estimación preventiva para riesgs crediticis basad en un mdel de pérdida incurrida hacia un mdel de pérdida esperada en el que se estimen las pérdidas crediticias de ls siguientes 12 meses cn la infrmación crediticia que mejr las anticipe. La nueva metdlgía basada en el mdel de pérdida esperada tma en cuenta ls siguientes parámetrs: prbabilidad de incumplimient, severidad de la pérdida y expsición al incumplimient, así cm clasifica a la cartera cmercial en distints grups, a ls cuales les aplicarán variables diferentes para la estimación de la prbabilidad de incumplimient. El efect financier derivad de la utilización de la referida metdlgía de calificación para la cartera crediticia cmercial se recnció al 31 de diciembre de 2013 en el capital cntable, dentr del rubr de resultad de ejercicis anterires. Cambis de NIF emitids pr el CINIF aplicables al Grup Financier. A partir del 1 de ener de 2013, el Grup Financier adptó las siguientes nrmas, NIF B-8, Estads financiers cnslidads cmbinads. NIF C-7, Inversines en asciadas, negcis cnjunts y tras inversines permanentes. Alguns de ls principales cambis que establecen estas nrmas, sn: NIF B-8 Estads financiers cnslidads cmbinads.- Mdifica la definición de cntrl. La existencia de cntrl de una entidad en tra es la base para requerir que la infrmación financiera se cnslide, cn esta nueva definición pdría darse el cas de tener que cnslidar algunas entidades en las que antes n se cnsideraba que hubiera cntrl y pr el cntrari pdrían dejar de cnslidarse aquellas entidades en las que se cnsidere que n hay cntrl. Esta NIF establece que una entidad cntrla a tra cuand tiene pder sbre ésta para dirigir sus actividades relevantes; está expuesta tiene derech, a rendimients variables prcedentes de dicha participación; y tiene la capacidad de afectar ess rendimients. Se intrduce el cncept de derechs 1

2 prtectres, definids cm ls que prtegen a la participación del inversinista n cntrladr per n le dan pder. Incrpra la figura principal y agente siend el principal el inversinista cn derech a tmar decisines y el agente, quien tma decisines en nmbre del principal, pr l cual éste n puede ser quien ejerza cntrl. Elimina el términ de entidad cn prpósit específic ( EPE ) e intrduce el términ de entidad estructurada, entendida cm la entidad diseñada de frma que ls derechs de vt similares n sn el factr determinante para decidir quien la cntrla. NIF C-7 Inversines en asciadas, negcis cnjunts y tras inversines permanentes.- Establece que las inversines en negcis cnjunts deben recncerse mediante la aplicación del métd de participación y que tds ls efects de utilidad pérdida derivads de inversines permanentes en asciadas, negcis cnjunts y trs deben recncerse en resultads en el rubr de participación en ls resultads de tras entidades. Requiere más revelacines encaminadas a prprcinar mayr infrmación financiera de las asciadas y negcis cnjunts y elimina el términ de EPE. Mejras a las NIF Las principales mejras que generan cambis cntables que deben recncerse en frma retrspectiva en ejercicis que inicien a partir del 1 de ener de 2013, sn: NIF C-5, Pags anticipads, Bletín C-9, Pasiv, prvisines, activs y pasivs cntingentes y cmprmiss y Bletín C-12, Instruments financiers cn características de pasiv, de capital de ambs.- Establecen que el imprte de ls gasts de emisión de bligacines debe presentarse cm una reducción del pasiv crrespndiente y aplicarse a resultads cn base en el métd de interés efectiv. Bletín C-15, Deterir en el valr de ls activs de larga duración y su dispsición.- En el cas de discntinuación de una peración, se elimina la bligación de reestructurar ls balances generales de perids anterires que se presenten para efects cmparativs. NIF D-4, Impuests a la utilidad.- Recnce que ls impuests a la utilidad (causad y diferid) deben presentarse y clasificarse cn base en la transacción suces del cual surgen dichs impuests, pr l que se deben recncer en ls resultads del períd, except en la medida en que hayan surgid de una transacción suces que se recnce en tr resultad integral directamente en un rubr del capital cntable. Bletín D-5, Arrendamients.- Establece que ls pags n reemblsables pr cncept de derech de arrendamient deben ser diferids durante el perid del arrendamient y aplicarse a resultads en prprción al recncimient del ingres y gast relativ para el arrendadr y arrendatari respectivamente. Asimism, se emitiern Mejras a las NIF 2013 que n generan cambis cntables y que principalmente establecen definicines más claras de términs. A cntinuación se presenta la interpretación a la infrmación financiera referente a la refrma fiscal: INIF 20, Efects cntables de la Refrma Fiscal Trata específicamente del recncimient cntable de ls temas incluids en las Refrmas Fiscales que entran en vigr en 2014 y que están relacinads cn ls impuests a la utilidad y cn la Participación de ls Trabajadres en las Utilidades ( PTU ). Resultads de Operación (Las cifras de las tablas del presente infrme se encuentran en millnes de pess, salv se indique l cntrari) Grup Financier Métd de Participación Banc $ 188 $ 38 $ 32 $ 122 Métd de Participación Casa de Blsa Métd de Participación Servicis Otrs ingress y gasts Resultad del ejercici $ 320 $ 115 $ 91 $ 185 2

3 El resultad de peración del Grup Financier al cierre del tercer trimestre de 2014 presenta una utilidad de 115 millnes de pess, la cual está dada pr la utilidad reprtada pr el Banc de 38 millnes de pess, aunada a las utilidades reprtadas pr la Casa de Blsa y pr la empresa de Servicis que ascendiern a 71 y 1 millnes de pess, respectivamente; así cm a Ingress de peración nets de 5 millnes prpis del Grup Financier. En cmparación cn el segund trimestre del 2014 el Grup Financier recnció un aument de 24 millnes de pess (variación del 26%) al pasar de una ganancia de 91 millnes de pess a una ganancia de 115 millnes de pess, l cual se debe principalmente a que la Casa de Blsa mstró un aument en su utilidad trimestral de 20 millnes de pess, al cmparar una ganancia de 51 millnes de pess al cierre del segund trimestre de 2014 cn una ganancia de 71 millnes al cierre del tercer trimestre del mism añ; aunad a est el resultad del Banc mstró un aument de 6 millnes de pess entre el resultad reprtad en el segund trimestre y el resultad al tercer trimestre de Pr l que respecta a la cmparación entre ls resultads del tercer trimestre de 2014 cn ls del mism perid de 2013, el Grup Financier reprtó una disminución de 70 millnes de pess (variación del 38%), la cual se debe al resultad reprtad pr el Banc que muestra un decrement de 84 millnes de pess (decrement del 69%); asimism, la empresa de Servicis tuv una disminución en sus resultads de 3 millnes de pess; l anterir se ve cntrarrestad pr el aument que tuv la Casa de Blsa de 21 millnes de pess en su utilidad (aument del 42%). A cntinuación se describen de una manera más detallada ls resultads btenids pr las entidades del Grup Financier. Banc Estad de Resultads Margen financier $ 226 $ 70 $ 79 $ 92 Estimación preventiva para riesgs crediticis (8) (5) (2) (1) Cmisines netas Resultad pr Intermediación 224 (9) Otrs ingress (egress) de la peración (3) (12) Gasts de administración y prmción (465) (162) (148) (140) Participación en el resultad de subsidiarias n cnslidadas y asciadas Impuests del ejercici (39) - Resultad del ejercici $ 188 $ 38 $ 32 $ Ingress pr Intereses Intereses de dispnibilidades $ 13 $ 4 $ 4 $ 4 Intereses prvenientes de cuentas de margen Intereses de títuls para negciar Intereses a favr en peracines de reprt Intereses de cartera de crédit Ttal de Ingress pr Intereses $ 624 $ 178 $ 199 $ 241 En el tercer trimestre del 2014 ls Ingress pr intereses fuern de 178 millnes de pess, l cual representa un decrement de 21 millnes de pess (11% de disminución) respect del segund trimestre del 2014, en el cual el Banc reprtó ingress pr 199 millnes de pess. L anterir se explica principalmente pr una disminución en ls intereses a favr en peracines de reprt pr 24 millnes de pess debid a una baja en el vlumen de dichas peracines durante el perid cmentad; est se vi cmpensad cn un aument en ls Intereses de títuls para negciar pr 3 millnes de pess derivad de una apreciación en la tasa de Bns durante ls últims días del tercer trimestre de 2014, es imprtante mencinar que el Banc sigue participand activamente 3

4 en el mercad de reprts y al cierre del tercer trimestre de 2014 frma parte de ls frmadres de mercad de bns en pess emitids pr el Gbiern Federal. Ls Ingress pr intereses respect del tercer trimestre del 2013 muestran un decrement de 63 millnes de pess (variación del 26%), al pasar de 241 millnes de pess a 178 millnes de pess al cierre del tercer trimestre de 2014, el cual se debe principalmente a una baja en ls intereses a favr en peracines de reprt derivad de las siguientes raznes; una baja imprtante del vlumen de peración así cm pr una disminución en las tasas de referencia realizada pr el Banc de Méxic entre un perid y tr, l cual impactó ls ingress pr intereses cbrads en dichs perids. 2- Gasts pr Intereses Intereses pr depósits de exigibilidad inmediata $ 45 $ 15 $ 14 $ 12 Intereses pr préstams interbancaris Intereses a carg en peracines de reprt Premis a carg en peracines de préstam de valres Ttal de Gasts pr Intereses $ 398 $ 108 $ 120 $ 149 En el tercer trimestre de 2014 ls Gasts pr intereses fuern de 108 millnes de pess, l cual representa un decrement de 12 millnes de pess (variación del 10%) respect del segund trimestre de 2014, en el cual se reprtarn 120 millnes de pess; est riginad pr ls intereses pagads en peracines de reprt ls cuales fuern menres derivad de una baja imprtante en el vlumen perad durante este perid. Cabe señalar que dada la figura del Banc cm frmadr de mercad de bns gubernamentales, este tiene acces a realizar peracines de préstam de valres cn el Banc de Méxic, en las que se cncentra una parte cnsiderable de la actividad de este rubr; debid a est el Banc durante el tercer trimestre del 2014 tuv un increment en ls intereses pagads pr esta actividad. Respect del tercer trimestre del 2013 ls Gasts pr intereses fuern menres en 41 millnes de pess al pasar de 149 millnes de pess a 108 millnes de pess (variación del 28%), la disminución se explica principalmente pr menres vlúmenes perads en peracines de reprt, aminrad pr el increment en ls interés pagads pr peracines de préstam de valres, pr las raznes ya explicadas anterirmente. 3- Margen Financier Dad el análisis de ls Ingress y Gasts pr intereses, entre el tercer trimestre y el segund trimestre del 2014, el Margen financier fue menr en 9 millnes de pess (disminución del 11%); l anterir se explica principalmente pr el aument en el vlumen de peracines de préstam de valres l cual generó que se pagara un mnt mayr de interés pr dicha actividad durante el tercer trimestre de Respect de la cmparación cn el tercer trimestre de 2013, el Margen Financier btenid en el tercer trimestre del 2014 fue menr en 20 millnes de pess (variación del 22%), la cual se debe principalmente al recrte en las tasas de referencia entre un trimestre y tr realizad pr el Banc de Méxic aunad al increment en el vlumen de peracines de préstam de valres durante el tercer trimestre de Estimación Preventiva para Riesgs Crediticis Cartera de crédit $ 4 $ 4 $ 0 $ 1 Operacines cntingentes y avales (0) Ttal de Estimación Preventiva $ 8 $ 5 $ 2 $ 1 4

5 Pr l que respecta a la Estimación preventiva para riesgs crediticis, en la cmparación de l reprtad entre el cierre del tercer trimestre y el segund trimestre de 2014, ésta fue mayr en 3 millnes de pess tda vez que existió un aument en el prcentaje de reserva que se aplica a la cartera crediticia del Banc, la cual puede variar siguiend la nueva metdlgía establecida pr la CNBV. En l que se refiere a la variación de este rubr entre el tercer trimestre de 2014 y el mism perid del añ anterir, la estimación aumentó en 4 millnes de pess debid al cambi en la metdlgía de calificación de cartera, que se hiz aplicable en el Banc a partir del 31 de diciembre de Cmisines y Tarifas Cmisines cbradas de cartas de crédit $ 12 $ 5 $ 4 $ 2 Manej de cuenta Cmisines cbradas pr actividades fiduciarias Transferencia de fnds Servicis de banca electrónica Otras cmisines cbradas Otras cmisines pagadas (15) (3) (7) (5) Cmisines y tarifas netas $ 81 $ 32 $ 24 $ 31 El Banc reprtó al cierre del tercer trimestre de 2014 un ingres net en las Cmisines y tarifas netas de 32 millnes de pess, el cual mstró un increment de 8 millnes de pess (variación del 33%) en cmparación cn el segund trimestre de 2014 que cerró cn un ingres net de 24 millnes de pess, est se explica principalmente pr un decrement en las cmisines pagadas pr servicis a partes relacinadas pr 4 millnes de pess, aunad a un increment en las cmisines cbradas de cartas de crédit y en las cmisines cbradas pr servicis a partes relacinadas pr un millón y 2 millnes de pess, respectivamente. Pr l que respecta a este mism rubr en cmparación cn el tercer trimestre de 2013, las Cmisines y tarifas se mantuviern en línea sin mstrar variacines imprtantes. El Banc aún mantiene en administración cierts fideicmiss después del traspas de la cartera del negci Fiduciari realizad en nviembre de 2008 a The Bank f New Yrk Melln, S.A.(fusinad cn CIBanc mediante autrización de la Junta de Gbiern de la CNBV cn fecha 21 de marz de 2014) en adelante BNY. El impact en ls resultads del ejercici es nul dad que la administración de dichs fideicmiss fue cedida a BNY y las cmisines cbradas pr el Banc sn enteradas a BNY. Cabe mencinar que el Banc n ha tenid liquidacines en efectiv en peracines de préstam de valres. 6- Resultad pr Intermediación Títuls para negciar $ 93 $ 3 $ 89 $ 76 Derivads Divisas (13) (93) 14 (16) Resultad pr intermediación $ 224 $ (9) $ 119 $ 150 Previ al análisis de este rubr hay que señalar que el Resultad pr intermediación está cnfrmad pr el Resultad pr valuación a valr raznable y el Resultad pr cmpraventa de inversines en valres, derivads y divisas. Es imprtante mencinar que las estrategias generalmente están cnfrmadas pr peracines derivadas y de cmpraventa de divisas, pr l que se analizarán en cnjunt. 5

6 El Resultad pr intermediación entre el tercer trimestre y el segund trimestre de 2014 disminuyó en 128 millnes de pess explicándse de la siguiente manera: Disminución en la ganancia en el Resultad pr valuación y cmpraventa de títuls para negciar y claterales vendids pr 86 millnes de pess, al pasar de una ganancia de 89 millnes de pess al cierre del segund trimestre de 2014 a una ganancia de 3 millnes al cierre del tercer trimestre del mism añ, est se explica principalmente pr una baja en el preci de ls bns gubernamentales durante el tercer trimestre de Pérdida neta en el Resultad pr valuación y cmpraventa de derivads y divisas, en dich cncept el resultad disminuyó en 42 millnes de pess, al pasar de una ganancia de 30 millnes de pess al segund trimestre de 2014 a una pérdida neta de 12 millnes de pess pr el tercer trimestre del mism añ; pr l que se refiere a instruments financiers derivads referids a tasas de interés se btuv una pérdida neta de 5,681 millnes de pess, debid a que las tasas de interés tuviern una baja aprximadamente del 11% dentr del tercer trimestre de En tant que pr instruments financiers derivads y peracines fecha valr referids a la paridad cambiaria del pes mexican el Banc btuv una ganancia neta de 5,639 millnes de pess. Dicha paridad mstró una depreciación frente al dólar de 3.56% pasand de al cierre del segund trimestre de 2014 a al cierre del tercer trimestre del mism añ. Pr l que respecta al tip de cambi de cierre de día prmedi durante el tercer trimestre de 2014 fue de , llegand a cerrar en niveles máxims y mínims de y , respectivamente. El Resultad pr intermediación respect del tercer trimestre del 2013 tuv un decrement de 159 millnes de pess, al pasar de una ganancia de 150 millnes de pess a una pérdida de 9 millnes de pess en el tercer trimestre de 2014, la disminución se explica principalmente pr un increment net en peracines de derivads y divisas pr 86 millnes de pess, aunad a una baja en la ganancia del Resultad pr valuación y cmpraventa de títuls para negciar, mism que tuv una disminución de 73 millnes de pess. 7- Otrs Ingress (Egress) de Operación Recuperacines $ 0 $ - $ - $ - Cancelación de excedentes de estimación preventiva para riesgs crediticis 4 1 (3) 2 Afectacines a la estimación pr irrecuperabilidad difícil cbr (12) Pérdida en venta de inmuebles, mbiliari y equip (0) (0) (0) (2) Otras partidas de ls ingress (egress) de la peración (0) 0 Ttal de Otrs Ingress (egress) de la peración $ 25 $ 22 $ (3) $ (12) En cuant a ls Otrs ingress (egress) de peración del tercer trimestre de 2014, ests fuern mayres a ls reprtads al cierre del segund trimestre del mism añ en 25 millnes de pess; generad principalmente pr un ingres extrardinari pr 21 millnes de pess, registrad en el rubr de Otrs ingress (egress) de la peración, pr el ejercici de la pción de venta de la acción de Indeval, derivada de la Oferta Publica Inicial del Grup Blsa Mexicana de Valres, S.A.B. de C.V., en 2008; aunad se tuv un aument en la Cancelación de excedentes de estimación preventiva para riesgs crediticis pr 4 millnes de pess. En cmparación de este mism rubr cntra el tercer trimestre de 2013 se bserva un aument de 34 millnes de pess, ls cuales se deben a que en el tercer trimestre de 2013 se registró una estimación pr irrecuperabilidad difícil cbr pr una peración financiera derivada pactada cn un cliente de la industria viviendera y que n fue liquidada a su vencimient, aunad al registr del ingres extrardinari en el tercer trimestre de 2014 pr el ejercici de la pción de venta de la acción de Indeval cmentada en el párraf anterir. 6

7 8- Gasts de Administración y Prmción Beneficis Directs de Crt Plaz $ 4 $ 2 $ 1 $ 1 Hnraris Rentas Aprtacines al IPAB Impuests y Derechs Diverss Gasts N Deducibles Gasts en Tecnlgía Depreciacines Cst Net del Perid Derivad de Beneficis a ls Empleads Otrs Ttal de Gasts de Administración $ 465 $ 162 $ 148 $ 140 En ls Gasts de administración y prmción se ve reflejada la inversión y el crecimient que esta teniend la ficina de J.P. Mrgan en Méxic, debid principalmente a ls planes de expansión que tiene para ls negcis de Banca Privada y Servicis de Tesrería. Dichs planes de expansión han requerid tant inversión en sistemas, cm una base mayr de empleads, la cual ha crecid cntra principis de 2013 en un 23%. Pr l que se refiere a la variación de ls Gasts de administración y prmción entre el tercer y segund trimestre de 2014, ests fuern mayres en 14 millnes de pess (aument del 9%), est dad principalmente pr un increment en Gasts de Tecnlgía pr 6 millnes de pess, a l cual se añaden Otrs gasts pr 5 millnes de pess riginads principalmente a un increment en ls gasts facturads pr la empresa de Servicis durante el tercer trimestre de 2014; adicinalmente se presentarn mayres aprtacines al IPAB pr un millón de pess. En la cmparación de este mism rubr cntra el tercer trimestre del 2013, ls Gasts de administración y prmción tuviern un aument de 22 millnes de pess (variación del 16%), al pasar de 140 millnes al cierre del tercer trimestre de 2013 a 162 millnes de pess al cierre del tercer trimestre del 2014, derivad principalmente de ls siguientes factres, se tuv un increment en Impuests y derechs diverss de 3 millnes de pess, un aument en Gasts n deducibles pr 5 millnes de pess, un aument en Gasts de tecnlgía y depreciacines pr un millón de pess, respectivamente y un increment en Otrs gasts de administración de 11 millnes de pess riginad principalmente, cm ya se cmentó, a un increment en ls gasts facturads pr la empresa de Servicis. 9- Participación en el Resultad de Subsidiarias y Asciadas La Participación en subsidiarias n cnslidadas y asciadas respect del segund trimestre de 2014 y del tercer trimestre de 2013 se mantuv en línea l cual estuv en función de las utilidades btenidas pr el Sci Liquidadr de Psición de Tercers y pr Cecban, S.A. de C.V., en ls cuales el Banc tiene una participación del 100% y 2.50%, respectivamente. 10- Impuests Causads y Diferids Pr l que respecta a ls Impuests a la utilidad (Impuest Sbre la Renta - ISR), la prvisión de Impuests diferids activs al tercer trimestre de 2014 representó ingres pr 87 millnes de pess de ISR diferid; que cmparad cntra la prvisión de impuests diferids activs del segund trimestre del 2014 presentó un increment de 126 millnes de pess, est debid principalmente a un aument en las pérdidas pendientes de amrtizar estimada para ls siguientes añs. Pr l que respecta al Impuest causad, el Banc n cnstituyó prvisión de ISR al segund y tercer trimestre de 2014, debid a que el Banc ha amrtizad pérdidas fiscales de ejercicis anterires. Pr tr lad, este rubr de Impuests a la utilidad, en cmparación cn el tercer trimestre de 2013, el Banc presenta un aument de 87 millnes de pess debid a l cmentad en el párraf anterir. Pr l que respecta 7

8 al Impuest causad, n se presenta variación alguna, derivad de la amrtización de pérdidas fiscales de ejercicis anterires. Casa de Blsa Cmisines y tarifas cbradas $ 176 $ 54 $ 56 $ 77 Cmisines y tarifas pagadas (19) (12) (5) (6) Ingres pr asesría financiera Utilidad pr cmpraventa 0 0 (0) - Pérdida pr cmpraventa (1) (0) 0 - Ingress pr intereses Gasts pr intereses (0) (0) (0) (1) Resultad pr valuación a valr raznable (14) (10) Otrs ingress (egress) de la peración (1) 1 Gasts de administración y prmción (104) (37) (34) (31) Impuests a la utilidad causads (27) (15) (9) (25) Impuests a la utilidad diferids (nets) 3 (3) (5) 5 Resultad del Ejercici $ 110 $ 71 $ 51 $ 50 La Casa de Blsa reprtó una ganancia acumulada al cierre del tercer trimestre de 2014 de 110 millnes de pess. Pr l que respecta al resultad del tercer trimestre este fue de 71 millnes de pess, el cual es mayr en 20 millnes de pess al cmpararl cn la utilidad reprtada al cierre del segund trimestre que ascendió a 51 millnes de pess (variación del 39%). El resultad del tercer trimestre de 2014 se riginó principalmente pr un ingres net en Cmisines y tarifas pr 42 millnes de pess, seguid de ingress pr asesría financiera que ascendiern a 35 millnes de pess y a una ganancia en el Resultad pr valuación a valr raznable de las accines del Grup Blsa Mexicana de Valres, S.A.B. de C.V. (el GBMV ), que fue de 21 millnes de pess derivad del aument del preci de dicha acción durante el tercer trimestre de 2014; pr últim se btuv un ingres extrardinari pr 21 millnes de pess, registrad en el rubr de Otrs ingress, pr el ejercici de la pción de venta de la acción de Indeval, derivada de la Oferta Publica Inicial del GBMV en Pr tr lad se tuviern Gasts de administración y prmción de 37 millnes de pess, así cm un gast en Impuests a la utilidad de 18 millnes de pess afectand el resultad del perid. El increment pr 20 millnes de pess (variación del 39%) entre la utilidad del tercer trimestre de 2014 y la utilidad del segund trimestre de 2014, se explica principalmente pr un ingres pr asesría financiera de 35 millnes de pess, ls cuales prvienen de servicis que la Casa de Blsa presta pr emisines y clcacines de accines de capital, l anterir se vi disminuid pr una baja en el ingres net pr cmisines y tarifas pr 9 millnes de pess y pr un aument en ls Impuests a la utilidad registrads cm gast pr 4 millnes de pess. Pr l que respecta al análisis cntra el tercer trimestre de 2013, la Casa de Blsa reprtó un increment de 21 millnes de pess crrespndiente al tercer trimestre del 2014 (variación del 42%), el cual se explica pr una ganancia de 31 millnes de pess en el Resultad pr valuación a valr raznable, además de trs ingress pr 19 millnes de pess derivad del ejercici de la pción de venta de la acción de Indeval que se mencinó anterirmente, aunad a un increment en ls Ingress pr asesría financiera de 4 millnes de pess; td l anterir fue cmpensad pr una baja de 29 millnes de pess en el ingres net pr Cmisines y tarifas, así cm un increment en ls Gasts de administración y prmción pr 6 millnes de pess. Grup Financier Individual Pr l que se refiere al Grup Individual, al tercer trimestre de 2014, reprtó una ganancia de 320 millnes de pess y una ganancia en el trimestre de 115 millnes de pess dada principalmente pr la ganancia en el resultad pr participación en subsidiarias pr 110 millnes de pess que se cnfrma pr las ganancias reprtadas pr Banc, Casa de Blsa y de Servicis pr 38 millnes de pess, 71 millnes de pess y 1 millón 8

9 de pess, respectivamente; aunad a est el Grup Individual tuv un ingres en Intereses de reprt pr 6 millnes de pess que se ve disminuida pr Gasts de administración que ascendiern a 1 millón de pess. Servicis Pr l que respecta a la empresa de Servicis, al tercer trimestre de 2014 generó una utilidad acumulada pr 7 millnes de pess, la cual se debe al margen de ganancia que aplica a la facturación de ls gasts que cbra a las demás entidades del Grup Financier pr 14 millnes de pess y al Ingres pr intereses y rendimients de 2 millnes de pess riginad pr la inversión de su liquidez en entidades financieras, ests rubrs se viern disminuids pr un gast net derivad de Impuests a la Utilidad crrientes y diferids que ascendiern a 9 millnes de pess. Situación Financiera, Liquidez y Recurss de Capital Las principales fuentes de fnde del Grup Financier se enlistan a cntinuación: Capital Prpi Captación de efectiv a través del mercad secundari Emisión de deuda En el módul de Reprts cn el fin de prprcinar liquidez al sistema de pags, se cuenta cn una línea de sbregir en el Banc de Méxic En cuenta SIAC-Banc de Méxic, el Banc cuenta cn una línea de sbregir En Digitem Banamex, el Banc tiene una línea de sbregir para las cuentas perativa y de gasts A cntinuación se muestra la situación financiera del Banc al cierre del tercer trimestre y al cierre del segund trimestre de 2014 (cifras en millnes de pess): Activ Sep-14 Jun-14 Variación Dispnibilidades 2,682 2, Cuentas de Margen - 1 (1) Inversines en Valres 7,831 7, Deudres pr Reprt 5,311 8,100 (2,789) Derivads 7,609 8,106 (497) Cartera de Crédit (Neta) 2,576 2, Otras Cuentas pr Cbrar 9,677 12,014 (2,337) Activ Fij Inversines en Accines Otrs 1 3 (2) Impuests Diferids Ttal Activ 36,511 40,695 (4,184) Pasiv Captación Tradicinal 4,435 3,181 1,254 Préstams Interbancaris (594) Acreedres pr Reprt Préstam de Valres 0 0 (0) Claterales vendids dads en Gtía. 4,024 4,991 (967) Derivads 7,622 8,207 (585) Otras Cuentas pr Pagar 12,562 15,891 (3,329) Crédits Diferids 1 2 (1) Impuests Diferids (Net) Ttal Pasiv 28,900 33,122 (4,222) Capital Cntable 7,611 7, Ttal Pasiv y Capital 36,511 40,695 (4,184) 9

10 El us de Balance General al tercer trimestre de 2014 disminuyó un 10% en cmparación cn el segund trimestre de 2014, las principales variacines se encuentran en ls rubrs de Inversines en Valres, Deudres y Acreedres pr reprt, Otras cuentas pr cbrar y pr pagar, Préstams interbancaris y Claterales vendids dads en Garantía. Ls rubrs de Inversines en valres, Dispnibilidades, Cuentas pr cbrar y pr pagar, y Derivads, representan la psición de ls últims días de cada perid, pr l cual para un análisis cmparativ del Balance General n es representativ, ya que muestra la lectura del mercad que realiza la Dirección de Mercads Financiers y tiene variacines significativas de acuerd a las cndicines prevalecientes en el mercad al mment de la bservación. Cabe mencinar que el Banc cntinúa psicinad en ls primers lugares dentr de ls principales cmpetidres en ls diferentes mercads en que pera y stenta la figura de frmadr de mercad de bns en pess emitids pr el Gbiern Federal. Al cierre del tercer trimestre de 2014 n existiern adeuds fiscales, manteniend al Banc, así cm a las demás entidades que cnfrman el Grup Financier al crriente en l referente a aspects impsitivs. Capital El Grup Financier y sus subsidiarias, cntinúan cn un capital suficiente para sprtar su perativa e inclus mantienen un índice de capitalización superir al mínim requerid en las entidades sujetas a límites de capitalización. Cn fecha 30 de abril del 2014 se llevó a cab la Asamblea General de Accinistas para las entidades del Grup Financier dnde se determinó el increment de la Reserva legal del Banc, de la Casa de Blsa y del Grup Financier para quedar cnstituida cm se muestra a cntinuación: Entidad Utilidad en 2013 * % de reserva legal Increment en Reserva Legal * Banc 323,765 10% 32,377 Casa de Blsa 237,815 5% 11,891 Grup Financier Individual 599,799 5% 29,990 * Cifras en miles de pess Cabe mencinar que la empresa de Servicis tiene una Reserva legal cnstituida mayr a la quinta parte del capital scial, pr l cual esta entidad n realizó cnstitución de su Reserva legal. Igualmente es imprtante mencinar, que al últim ejercici n se tenía cmprmetida ninguna inversión relevante de capital. Al tercer trimestre y segund trimestre de 2014 la situación referente al Índice de Capitalización del Banc y de la Casa de Blsa fue cm sigue: Banc (en millnes de pess) 30-Juni Agst-14 Capital Net 7,085 7,323 Activs en Riesg de Mercad 17,636 22,416 Activs en Riesg de Crédit 6,092 6,017 Activs en Riesg Operacinal 2,532 1,298 Activs en Riesg Ttales 26,261 29,731 Capital Net / Activs en Riesg de Crédit % % Capital Net / Activs en Riesg Ttales 26.98% 24.63% 10

11 Cabe mencinar que el Índice de Capitalización a partir de Ener de 2013, se debe reprtar al Banc de Mexic baj las nuevas Dispsicines publicadas en el D.O.F. el pasad 28 de nviembre de 2012, en dnde se regula baj una nueva cmpsición de capital el cual es medid a través de ds nuevs ceficientes cncids cm Ceficiente de Capital Básic y cm Ceficiente de Capital Básic 1 y ds nuevs índices cncids cm Índice de Capital Básic e Índice de Capital Básic 1, a cntinuación se muestra la infrmación de dichs ceficientes e índices relativs a J.P. Mrgan. Institución ICAP ICB ICB Categría J.P. Mrgan I Cm se puede apreciar el Banc se encuentra dentr de la categría I de las alertas tempranas a las que se refiere el artícul 220 de las Dispsicines de Carácter General aplicables a las Institucines de Crédit emitidas pr la CNBV y que están determinadas baj el nuev esquema relativ a Basilea III. Casa de Blsa Plítica de Dividends (en millnes de pess) 30-Juni Agst-14 Capital Net 1,395 1,448 Activs en Riesg de Mercad 1,130 1,171 Activs en Riesg de Crédit Activs en Riesg Operacinal Activs en Riesg Ttales 1,393 1,422 Capital Net / Activs en Riesg Ttales % % Durante el tercer trimestre de 2014 n se llevó a cab ningún decret de dividends, el Grup Financier y sus subsidiarias se mantienen cn una plítica de reinversión de utilidades. Ls siguientes elements sn estudiads y tmads en cnsideración para tmar la decisión de hacer el decret de dividends: Límite de psición cambiaria Admisión de pasivs en mneda extranjera Diversificación de peracines activas y pasivas Índice de Capitalización Cuenta de Utilidad Fiscal Neta Las plíticas que rigen la tesrería del Grup Financier se encuentran directamente ligadas al cntrl, cumplimient regulatri y a la cnsecución de ls bjetivs mediante la siguiente estrategia: Maximizar el ingres pr administración del prtafli Mantener psicines de liderazg en el mercad Enfcarse a clientes y prducts de alt rendimient Mejrar la penetración del mercad cn inversinistas Participación en el desarrll de nuevs prducts Cntinuar cn ls planes de capacitación y desarrll del persnal Mantener la bservancia del marc regulatri y las plíticas internas Platafrma tecnlógica cn prcess integrads y autmatizads Expansión de líneas de negci 11

12 Cntrl Intern El Grup Financier en la búsqueda cntinua de mantener un ambiente de Cntrl Intern que sea acrde cn sus bjetivs de negci, así cm de servir a sus clientes y maximizar sus utilidades, utiliza a nivel crprativ y para la peración en Méxic, ls lineamients cntenids en el mdel desarrllad pr The Cmmittee f Spnsring Organizatins f the Treadway Cmmissin (COSO). La intención de la utilización de este mdel, es la de prprcinar seguridad raznable sbre la cnsecución de bjetivs, teniend cm cncepts básics: El cntrl intern es un prces para alcanzar un fin, n cnsiste en un fin en sí mism. El cntrl intern es realizad pr la gente, que incluye manuales de plíticas, prcedimients y frmats, y en dnde participan tds ls niveles de la rganización. El cntrl intern sól puede prprcinar seguridad raznable, n seguridad absluta, a la alta gerencia y el Cnsej de Administración de la rganización. El cntrl intern está rientad al lgr de bjetivs en una más categrías separadas per interrelacinadas. Ls cmpnentes del mdel COSO sn: 1) Ambiente de cntrl, el cual es el cnjunt de plíticas y prcedimients que definen el tn de la rganización, influyend en la cnciencia de cntrl del persnal. Es el fundament de trs cmpnentes de cntrl intern, prprcinand disciplina y estructura. 2) Evaluación de riesgs, es la identificación y análisis de ls riesgs relevantes para la cnsecución de bjetivs, estableciend una base para determinar cóm deben ser administrads ls riesgs. 3) Actividades de cntrl, sn las plíticas y prcedimients que ayudan a asegurar que las directivas establecidas pr la alta gerencia sn llevadas a cab. Ayudan a asegurar que las accines necesarias sn llevadas a cab para cntrlar ls riesgs en la cnsecución de ls bjetivs. Las plíticas y prcedimients han sid incluidas en cada manual de prducts a fin de asegurar el crrect ambiente de cntrl pr cada un de ls prducts. 4) Infrmación y cmunicación, es la infrmación pertinente para que el persnal desarrlle sus funcines, esta es identificada, cnslidada y cmunicada de manera cnsistente y prtuna. 5) Supervisión y seguimient, el sistema de cntrl intern requiere ser mnitread a través de un prces que evalúe la calidad del desempeñ del sistema a l larg del tiemp. Est se cumple a través de actividades permanentes de mnitre, evaluacines periódicas una cmbinación de ambs. Periódicas a) Juntas de seguimient de pryects b) Cmités interns c) Autevaluación de cntrles d) Prcess de auditría Permanentes a) Aprbación de transaccines b) Supervisión c) Revisión gerencial de ls reprtes sbre transaccines prcesadas d) Áreas de cntrl y seguimient (administración de riesgs, áreas de sprte) 12

13 Atentamente, Eduard Cepeda Fernand Rija Jsé Francisc Uribe Angélica Orzc Directr General Directr de Finanzas Cntadr General Auditr Intern Ls suscrits manifestams baj prtesta de decir verdad que, en el ámbit de nuestras respectivas funcines, preparams la infrmación relativa al Grup Financier cntenida en el presente reprte anual, la cual a nuestr leal saber y entender, refleja raznablemente su situación. 13