Análisis Técnico Mercado Argentino Semana 22: Mayo 29 a Junio 5, 2015.

Transcripción

1 Semana 22: Mayo 29 a Junio 5, Alejandro Bianchi, CFA Gerente de fb.com/alejandro.emilio.bianchi En el presente reporte, el inversor encontrará un análisis técnico de los principales indicadores y empresas del mercado argentino incluídas en elíndice Merval y enel Panel General. El mismo está orientado a definir los soportes, resistencias, tendencias, figuras técnicas y targets de dichas empresas con el objetivo de orientar al cliente en la toma de decisiones de inversión. NOTA: La lista de títulos analizados está conformada por las 40 acciones con mayor volumen en el mes anterior y que hayan operado el 75% de las ruedas. La lista será revisada mensualmente. TELECONFERENCIA: Cómo leer el Reporte de Análisis Técnico TENDENCIA* TICKER PRECIO RECOM. FIG. TARGET VAR E. STOP LOSS CORTO MED RESIST 1 RESIST 2 SOPORTE 1 MERVAL M ALCISTA ALCISTA MERVAL USD C BA % ALCISTA ALCISTA ARG (CCL) M ALCISTA ALCISTA SOPORTE INVJ 5.25 CF TS % 4.50 ALCISTA ALCISTA CELU 7.70 CF TA % 6.80 ALCISTA ALCISTA TGSU CF BA % 9.99 ALCISTA ALCISTA PATA C BA % ALCISTA ALCISTA CTIO C CA % ALCISTA ALCISTA AGRO 2.28 C BA % 1.84 LATERAL LATERAL INDU 3.44 C BA % 2.40 LATERAL LATERAL SAMI C TA % ALCISTA ALCISTA EDN GARO M M ALCISTA ALCISTA ALCISTA ALCISTA METR 3.90 M 3.11 LATERAL ALCISTA SEMI 1.73 M 2.17 ALCISTA LATERAL ALUA 8.71 M 7.82 ALCISTA ALCISTA APBR M LATERAL BAJISTA BRIO M ALCISTA LATERAL CECO M 3.04 LATERAL ALCISTA CEPU M ALCISTA ALCISTA COME 3.23 M 3.30 ALCISTA ALCISTA CRES M ALCISTA ALCISTA ERAR 6.60 M 7.19 ALCISTA ALCISTA FRAN M ALCISTA ALCISTA IRSA M ALCISTA ALCISTA LEDE 7.45 M 6.16 ALCISTA LATERAL MIRG M ALCISTA ALCISTA MOLI M LATERAL LATERAL PAMP 6.72 M 8.00 ALCISTA ALCISTA PETR M ALCISTA ALCISTA POLL 8.00 M 0.65 ALCISTA BAJISTA PSUR 1.30 M 1.46 ALCISTA ALCISTA TGNO M 4.20 ALCISTA ALCISTA TRAN 4.80 M 5.47 ALCISTA LATERAL YPFD M BAJISTA ALCISTA TECO V HCH % ALCISTA ALCISTA PESA 8.20 V HCH % 5.42 ALCISTA ALCISTA BHIP 5.52 V HCH % 6.20 ALCISTA ALCISTA TS V BB % BAJISTA ALCISTA BPAT V DT % ALCISTA ALCISTA BMA V HCH % ALCISTA ALCISTA STD V HCH % ALCISTA ALCISTA GGAL VF HCH % ALCISTA ALCISTA * A tendencia se refiere a tendencia pasada del activo; es la tendencia que ha venido siguiendo el activo. Tendencia de corto es la tendencia del activo del último año, mientras que la tendencia de mediano es la tendencia del activo de los últimos tres años. Cambio del Stop Loss Alcanzó el Target Inicio de Cobertura Cambio del Stop Loss Salida por Stop Loss San Martin 323 Piso 11 C.A.B.A. - Argentina - Te IOL (465) 1

2 MERVAL Durante la semana, el índice Merval quebró a la baja la tendencia alcista que arrastraba desde Marzo. Tras testear una la resistencia de puntos marcada por el máximo histórico anterior, el índice ha mostrado y el inicio de un importante recorte. MERVAL USD El Merval en dólares mostró una salida temporaria de la zona de trading que mantuvo durante los últimos 20 años con máximos en los 1000 y mínimos en los 300 puntos. Tras testear un máximo en los 1042 puntos, inció un importante recorte. A su vez, mantiene una figura de bandera alcista con un objetivo de 1181 puntos. San Martin 323 Piso 11 C.A.B.A. - Argentina - Te IOL (465) 2

3 TIPO DE CAMBIO IMPLÍCITO: TENARIS El CCL luego continúa testeando su tendencia alcista de corto plazo. En el mediano plazo, el tipo de cambio de mercado continúa en una tendencia alcista que se aceleró a principios de Sin embargo, mientras se mantenga por debajo de $12.46 no es de esperar un rally al alza. San Martin 323 Piso 11 C.A.B.A. - Argentina - Te IOL (465) 3

4 RECOMENDACIONES DE COMPRA INVJ El papel de Inversora Juramento, mantiene una tendencia alcista de corto plazo. A su vez, presenta una doble figura de banderín alcista cuyo objetivo más corto se encuentra en los 6.89 pesos. CELU La acción de Celulosa Argentina tras alcanzar el objetivo de 8.49 marcado por una figura de bandera alcista previa, inició un recorte que la lleva actualmente al testeo por arriba de la tendencia alcista. Será clave ver si respeta la misma para que luego el papel pueda ir en búsqueda de los $9.91 que marca el triángulo alcista que desarrolló entre Septiembre 2014 y Abril San Martin 323 Piso 11 C.A.B.A. - Argentina - Te IOL (465) 4

5 RECOMENDACIONES DE VENTA GGAL Grupo Financiero Galicia ha confirmado si figura de hombro cabeza hombro, con un testeo por debajo de el cuello dela misma. Se dirige ahora con velocidad hacia el objetivo bajista de20.41 pesos. STD El papel muestra una figura de hombro cabeza hombro con quiebre a la baja y testeo del cuello por debajo. El objetivo de precio se encuentra en la zona de pesos. Es decir, un 35.65% por debajo del valor actual. Será importante el quiebre a la baja del soporte de $79.67 para alcanzar dicho nivel. San Martin 323 Piso 11 C.A.B.A. - Argentina - Te IOL (465) 5

6 HISTORIAL TARGETS ALCANZADOS Papel Figura Recomendación Precio Inicio recomendación Fecha Recomendación Precio Objetivo Fecha Obj. Alcanzado Rendimiento BRIO DT VF /24/ /26/ % INDU HCHI C /24/ /13/ % ERAR BA C /13/ /2/ % STD TA CF /20/ /19/ % TS BA C /10/ /18/ % EDN TS CF /19/ /23/ % TRAN BA CF /19/ /24/ % METR BA C /24/ /1/ % PATY BA C /3/ /26/ % SEMI HCHI C /24/ /1/ % BRIO BA CF /8/ /18/ % CAPX DP CF /8/ /11/ % FRAN TS C /10/ /10/ % GGAL TS C /10/ /10/ % YPFD BA CF /24/ /16/ % ALUA CA C /22/ /28/ % INDU TS CF /30/ /14/ % MERVAL BA CF /22/ /26/ % LONG CA C /13/ /11/ % BOLT BA C /16/ /5/ % BPAT BA CF /22/ /8/ % ERAR CA CF /22/ /23/ % GGAL BA CF /22/ /31/ % EDN CA CF /15/ /23/ % PAMP TA CF /15/ /31/ % IRSA CA C /30/ /6/ % SAMI CA C /15/ /12/ % MERVAL CA C /30/ /20/ % PESA CA C /20/ /10/ % GCLA BA C /27/ /9/ % CELU CL C /19/ /10/ % ERAR M C /23/ /20/ % MOLI TS C /10/ /3/ % TRAN TS C /27/ /3/ % SAMI CA C /27/ /15/ % TGSU2 TS C /27/ /12/ % SEMI PR C /22/ /15/ % MIRG HCH V /11/ /11/ % COME CB V /28/ /12/ % CRES CB V /28/ /16/ % BPAT CB C /9/ /23/ % PESA TA C /30/ /12/ % MERVAL TA C /23/ /12/ % BHIP TA CF /23/ /13/ % BPAT BA C /23/ /18/ % LEDE TA C /23/ /19/ % BPAT BA C /19/ /24/ % COME BA CF /23/ /23/ % GGAL TS C /23/ /23/ % CELU BA C /23/ /23/ % MIRG HCHI C /23/ /23/ % PETR BA C /23/ /23/ % ALUA BA CF /6/ /23/ % San Martin 323 Piso 11 C.A.B.A. - Argentina - Te IOL (465) 6

7 HISTORIAL TARGETS ALCANZADOS Papel Figura Recomendación Precio Inicio recomendación Fecha Recomendación Precio Objetivo Fecha Obj. Alcanzado Rendimiento SID BA CF /30/ /10/ % PAMP BA C /6/ /23/ % TGSU2 BA C /6/ /10/ % BMA TS CF /12/ /16/ % BRIO CA C /12/ /16/ % CRES HCH CF /27/ /16/ % FRAN CA CF /23/ /16/ % INDU BA C /23/ /16/ % IRSA BA CF /12/ /16/ % MOLI HCHI C /27/ /16/ % PAMP TS C /12/ /16/ % PESA BA C /30/ /16/ % SAMI BA C /6/ /16/ % TGNO4 CA C /29/ /16/ % YPFD TS C /29/ /7/ % PATA BB VF /9/ /16/ % PETR TS C /29/ /23/ % CELU BA C /12/ /28/ % CEPU2 BA C /6/ /27/ % PETR TS C /12/ /23/ % BRIO HCH V /7/ /26/ % TRAN TD VF /14/ /26/ % SALIDAS POR STOP LOSS Papel Figura Recomendación Precio Inicio Recomendación Fecha Recomendación Stop Loss Fecha Salida por SL Rendimiento BPAT DT V /24/ /20/ % ALUA BB V /24/ /2/ % CELU DT V /24/ /30/ % GARO BB V /6/ /30/ % LEDE DT VF /24/ /30/ % EDN DT V /24/ /9/ % FIPL CB VF /19/ /23/ % RIGO HCH V /24/ /3/ % CADO CB VF /19/ /15/ % LEDE TP C /22/ /10/ % ARG CCL DT VF /28/ /2/ % TS DT VF /28/ /14/ % CARC TS C /27/ /17/ % YPFD CA C 350 6/10/ /16/ % COME BA C /10/ /2/ % TECO2 DT V 50 1/23/ /13/ % YPFD TS V /29/ /13/ % AGRO DT V /23/ /13/ % APBR BB VF /30/ /15/ % TGSU2 BA C /24/ /13/ % MIRG BA C /24/ /11/ % ALUA BA CF /12/ /26/ % COME TS C /30/ /21/ % CRES TA C /14/ /20/ % ERAR BA CF /12/ /26/ % PAMP BA CF /24/ /21/ % TGNO4 BA CF /24/ /22/ % San Martin 323 Piso 11 C.A.B.A. - Argentina - Te IOL (465) 7

8 Glosario Precio: es el precio actual, es decir, el precio de cierre del día inmediato anterior a la publicación del informe. Recom. = Recomendación: es la posición que los analistas estiman adecuada para cada activo basándose exclusivamente en el análisis técnico. Es importante mencionar que el inversor deberá tomar en cuenta otro tipo de factores antes de tomar decisiones de inversión como el análisis fundamental, su perfil de riesgo y cómo impactan los activos y posiciones mencionadas en el presente reporte dentro de su portafolio. Las recomendaciones posibles son: CF = Compra Fuerte, C= Compra, M= Mantener, V= Venta y VF= Venta Fuerte. La fuerza de la recomendación depende de la apreciación subjetiva del analista respecto de la probabilidad de que se alcance el target y no del porcentaje de variación hasta el mismo. Fig = Figura Técnica: en el análisis chartista existen una seria de figuras que surgen de la observación de patrones de comportamiento de los inversores en el tiempo. Dichas figuras permiten determinar comportamientos esperados y por ende objetivos de precios en el movimiento de los activos. Las figuras detectadas en este informe son: TS = Triángulo Simétrico TI = Triángulo Invertido TD = Triángulo Descendente TA = Triángulo Alcista HCH = Hombro Cabeza Hombro HCHI = Hombro Cabeza Hombro Invertido CA = Canal Alcista CB = Canal Bajista PR = Piso Redondeado CL = Canal Lateral BA = Bandera o Banderín Alcista BB = Bandera o Banderín Bajista DP = Doble Piso TP = Triple Piso DT = Doble Techo TT = Triple Techo Target: es el objetivo de precio que surge a partir de la figura técnica detectada en el papel. En verde se marcan aquellos activos que durante la semana han alcanzado su target. Var. E = Variación Esperada: es el rendimiento directo esperado del papel calculado desde el valor actual para el caso de que alcance el objetivo de precio establecido. Stop Loss: es una técnica que permite al inversor limitar sus pérdidas en el caso de que el movimiento del activo vaya en contra de la recomendación. La utilización de stop loss es una técnica controvertida ya que el precio del activo puede momentámente en la cotización intradiaria quebrar los niveles de soporte o resistencia y luego respetarlos al cierre. Es por ello que hemos tomado el criterio conocido como la regla de los tres tres, es decir, damos por validado el stop loss si, por ejemplo en una recomendación de compra o de mantener, el mismo es sobrepasado en un 3%, o bien, aún no alcanzando este valor, el papel cotiza por debajo del stop loss durante tres días consecutivos, lo que ocurra primero. Aclaración sobre la posición del stop loss: en algunos activos el inversor notará que la recomendación es de Mantener (M) y el valor del stop loss se encuentra por encima del precio actual del papel. Esto significa que la sugerencia es de mantenerse fuera del activo y que sólamente se ingresará al mismo si dicha acción comienza una tendencia alcista que haga que su precio sobrepase el valor sugerido del stop loss. De igual manera, si la recomendación es Mantener (M) y el stop loss se encuentra por debajo del precio del activo, la recomendación es mantenerse comprado. Tendencia Corto: es la pendiente que se observa en el papel para un período menor a 1 año. Esta tendencia que presentamos en el reporte es la tendencia pasada del activo; la tendencia que vino desarrollando. En el caso de Tendencia Corto, es la tendencia que el activo formó en el último año. Tendencia Mediano: es la pendiente que se observa en el papel para un período mayor a 1 año pero menor a 3 años. Esta tendencia que presentamos en el reporte es la tendencia pasada del activo; la tendencia que vino desarrollando. En el caso de Tendencia Mediano, es la tendencia que el activo formó en los últimos tres años. Resist. = Resistencia: es el nivel de precios donde el activo presenta una dificultad para continuar al alza, en dicha zona, normalmente, la oferta supera a la demanda. Soporte: es el nivel de precios donde el activo presenta una dificultad para continuar a la baja, en dicha zona, normalmente, la demanda supera a la oferta. San Martin 323 Piso 11 C.A.B.A. - Argentina - Te IOL (465)

9 Clausula Legal Este reporte tiene el propósito de brindar información para generar debate. Mientras no esté especificado el mismo no constituye ninguna oferta o recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Por otro lado, este reporte no tiene en cuenta los objetivos de inversión y/o la situación financiera de ninguna persona en particular. Los Asesores Financieros relacionados a invertironline.com pueden ofrecer sus opiniones o perspectivas concernientes a lo apropiado de la naturaleza de determinadas estrategias de inversión; sin embargo, es finalmente el usuario o cliente el responsable último de las decisiones de inversión que adopta debiendo estar tales decisiones basadas únicamente en sus circunstancias económicas, objetivos financieros, tolerancia al riesgo y necesidades de liquidez personales. Las inversiones en activos financieros y otros productos conllevan riesgos, incluyendo la perdida de capital significativa. Los riesgos incluyen pero no están limitados a: riesgo de tasa de interés, riesgos de liquidez, de tipo de cambio y el riesgo específico de la empresa y/o sector. Este documento contiene información histórica y prospectiva. Los rendimientos pasados no son garantía o indicativo de resultados futuros. Todos los precios, valores o estimaciones generadas en este reporte (excepto aquellos identificados como históricos) son con fines indicativos. Todos los datos utilizados en este reporte están basados en fuentes que se consideran confiables y de buena fe, pero no implican garantía implícita o explícita de su precisión y completitud. Conflictos de Interés Hemos implementado y mantenemos implementando un período de restricción de 2 semanas sobre las carteras administradas previo a la emisión de un reporte de manera de evitar la compra/venta de acciones específicas que se encuentran involucrados en el presente research. Los analistas involucrados en la creación de este research pueden tener intereses directos o indirectos dentro de las posiciones mencionadas en este reporte. En caso de ser así en el siguiente cuadro se listarán aquellos activos en que los analistas tienen posiciones y la naturaleza de las mismas. Fecha de Posisición Analista Posisición Activo Alejandro Bianchi, CFA Flavia Matsuda Gerente de Inversiones Analista (54 11) fb.com/alejandro.emilio.bianchi fmatsuda@invertironline.com San Martin 323 Piso 11 C.A.B.A. - Argentina - Te IOL (465)