Análisis Técnico Mercado Argentino Semana 36: Septiembre 1 a Septiembre 7, 2016.

Transcripción

1 Semana 36: Septiembre 1 a Septiembre 7, Flavia Matsuda Analista fmatsuda@invertironline.com En el presente reporte, el inversor encontrará un análisis técnico de los principales indicadores y empresas del mercado argentino incluídas en el Índice Merval y en el Panel General. El mismo está orientado a definir los soportes, resistencias, tendencias, figuras técnicas y targets de dichas empresas con el objetivo de orientar al cliente en la toma de decisiones de inversión. NOTA: La lista de títulos analizados está conformada por las 40 acciones con mayor volumen en el mes anterior y que hayan operado el 75% de las ruedas. La lista será revisada mensualmente. TELEONFERENIA: ómo leer el Reporte de Análisis Técnico TENDENIA* TIKER PREIO REOM. FIG. TARGET VAR E. STOP LOSS ORTO MED RESIST 1 RESIST 2 SOPORTE 1 SOPORTE 2 MERVAL F TA % ALISTA ALISTA MERVAL USD F TS % LATERAL ALISTA ARG (L) M TA % ALISTA ALISTA YPFD F HHI % BAJISTA LATERAL METR 7.50 F BA % 4.50 LATERAL ALISTA OME 3.03 F A % 2.50 LATERAL ALISTA EDN F A % 8.75 ALISTA ALISTA TGNO F TS % 5.80 ALISTA ALISTA TGSU F BA % ALISTA ALISTA MIRG F A % ALISTA ALISTA GGAL F A % ALISTA ALISTA PAMP F A % ALISTA ALISTA FRAN TEO A TS % 17% ALISTA ALISTA ALISTA ALISTA PESA 9.30 A % 7.80 ALISTA ALISTA ERAR 8.15 HHI % 6.14 ALISTA ALISTA ELU TS % ALISTA ALISTA IRSA BA % ALISTA ALISTA TIO TS % ALISTA ALISTA RES A % ALISTA ALISTA EO BA % 5.81 ALISTA ALISTA EPU BA % ALISTA ALISTA AGRO M ALISTA ALISTA APBR M BAJISTA BAJISTA BHIP 7.50 M 6.45 ALISTA ALISTA BPAT M ALISTA ALISTA BRIO M ALISTA ALISTA GARO M 8.60 ALISTA ALISTA INDU 3.70 M 3.00 ALISTA ALISTA INVJ 9.75 M 8.50 ALISTA ALISTA LEDE M ALISTA ALISTA MOLI M ALISTA ALISTA PATA M ALISTA ALISTA PETR M ALISTA ALISTA PSUR 6.35 M 1.92 ALISTA ALISTA SAMI M ALISTA ALISTA SEMI 6.00 M 4.35 ALISTA ALISTA TRAN 6.74 M 7.20 ALISTA ALISTA TS M BAJISTA ALISTA BMA M ALISTA ALISTA STD V TEF V TS % BAJISTA LATERAL TS % BAJISTA LATERAL ALUA 9.50 VF TS % ALISTA ALISTA * A tendencia se refiere a tendencia pasada del activo; es la tendencia que ha venido siguiendo el activo. Tendencia de corto es la tendencia del activo del último año, mientras que la tendencia de mediano es la tendencia del activo de los últimos tres años. San Martin 323 Piso 11.A.B.A. - Argentina - Te IOL (465) 1

2 MERVAL Tras quebrar en forma definitiva los puntos, nivel que utiliza ahora como soporte, el índice toma una tendencia alcista de corto y largo plazo. El mismo se encuentra en niveles máximos históricos, yendo en búsqueda de la zona de objetivo de su triángulo ascendente en los puntos. MERVAL USD El Merval en dólares mostró una salida temporaria de la zona de trading que mantuvo durante los últimos 20 años con máximos en los 1000 y mínimos en los 300 puntos al testear un máximo histórico de 1067 puntos en mayo Sin embargo, no logró consolidar dicha tendencia y desde allí, inció un importante recorte mostrado alta volatilidad en los últimos meses. Actualmente se encuentra muy cercano al máximo histórico, en busca de su objetivo de 1255 puntos, de acuerdo a una figura de triángulo simétrico. San Martin 323 Piso 11.A.B.A. - Argentina - Te IOL (465) 2

3 TIPO DE AMBIO IMPLÍITO: TENARIS El tipo de cambio contado con liquidación nos muestra que el peso argentino continúa en su tendencia de depreciación iniciada en Sin embargo, en el último semestre, puede observarse una zona de trading o banda lateral entre los y Desde fin de junio comenzó a formar un triángulo alcista, cuyo objetivo se sitúa en los pesos. San Martin 323 Piso 11.A.B.A. - Argentina - Te IOL (465) 3

4 REOMENDAIONES DE OMPRA YPFD YPFD desarrolló una figura de hombro cabeza hombro invertido desde septiembre El papel quebró a la baja el soporte de 274 pesos. Sin embargo se mantiene la recomendación de compra. Su objetivo de largo plazo se sitúa en los pesos. METR Metrogas formó una figura de bandera ascendente con objetivo en los que terminó de confirmar con el quiebre al alza de la zona de 6.2 en enero pasado. Luego de ello, tuvo un fuerte rally alcista que llevó al papel a la zona de 9.5. A partir de allí, tras dos testeos fallidos de esta resistencia, inició un recorte. De corto plazo puede observarse que el papel pierde fuerza y va en búsqueda de la zona de soporte. Los niveles de soporte pueden ser interesantes para posicionarse de caras al objetivo de largo plazo que aún mantenemos a partir de la bandera señalada. San Martin 323 Piso 11.A.B.A. - Argentina - Te IOL (465) 4

5 REOMENDAIONES DE VENTA ALUA Aluar, aunque en una tendencia alcista a largo plazo, se encuentra lateralizando en el corto plazo. En línea con ello, el papel forma una figura de triángulo simétrico con quiebre a la baja. Su precio objetivo se sitúa en los 6.45 pesos. Luego de retroceder en búsqueda de su primer soporte (8.02), el mismo volvió hasta quebrar al alza el canal bajista en el que se encontraba. TEF Telefónica se encuentra en una tendencia bajista, en este momento por encima de la resistencia de pesos. Actualmente forma una figura de triángulo simétrico cuyo objetivo se sitúa en los 101 pesos. San Martin 323 Piso 11.A.B.A. - Argentina - Te IOL (465) 5

6 HISTORIAL TARGETS ALANZADOS Papel Figura Recomendación Precio Inicio recomendación Fecha Recomendación Precio Objetivo Fecha Obj. Alcanzado Rendimiento BRIO DT VF /24/ /26/ % INDU HHI /24/ /13/ % ERAR BA /13/ /2/ % STD TA F /20/ /19/ % TS BA /10/ /18/ % EDN TS F /19/ /23/ % TRAN BA F /19/ /24/ % METR BA /24/ /1/ % PATY BA /3/ /26/ % SEMI HHI /24/ /1/ % BRIO BA F /8/ /18/ % APX DP F /8/ /11/ % FRAN TS /10/ /10/ % GGAL TS /10/ /10/ % YPFD BA F /24/ /16/ % ALUA A /22/ /28/ % INDU TS F /30/ /14/ % MERVAL BA F /22/ /26/ % LONG A /13/ /11/ % BOLT BA /16/ /5/ % BPAT BA F /22/ /8/ % ERAR A F /22/ /23/ % GGAL BA F /22/ /31/ % EDN A F /23/ /15/ % PAMP TA F /31/ /15/ % IRSA A /30/ /6/ % SAMI A /15/ /12/ % MERVAL A /30/ /20/ % PESA A /20/ /10/ % GLA BA /27/ /9/ % ELU L /19/ /10/ % ERAR M /23/ /20/ % MOLI TS /10/ /3/ % TRAN TS /27/ /3/ % SAMI A /27/ /15/ % TGSU2 TS /27/ /12/ % SEMI PR /22/ /15/ % MIRG HH V /11/ /11/ % OME B V /28/ /12/ % RES B V /28/ /16/ % BPAT B /9/ /23/ % PESA TA /30/ /12/ % MERVAL TA /23/ /12/ % BHIP TA F /23/ /13/ % BPAT BA /23/ /18/ % LEDE TA /23/ /19/ % BPAT BA /19/ /24/ % OME BA F /23/ /23/ % GGAL TS /23/ /23/ % ELU BA /23/ /23/ % MIRG HHI /23/ /23/ % PETR BA /23/ /23/ % ALUA BA F /6/ /23/ % SID BA F /30/ /10/ % PAMP BA /6/ /23/ % TGSU2 BA /6/ /10/ % BMA TS F /12/ /16/ % BRIO A /12/ /16/ % RES HH F /27/ /16/ % FRAN A F /23/ /16/ % INDU BA /23/ /16/ % San Martin 323 Piso 11.A.B.A. - Argentina - Te IOL (465) 6

7 HISTORIAL TARGETS ALANZADOS Papel Figura Recomendación Precio Inicio recomendación Fecha Recomendación Precio Objetivo Fecha Obj. Alcanzado Rendimiento IRSA BA F /12/ /16/ % MOLI HHI /27/ /16/ % PAMP TS /12/ /16/ % PESA BA /30/ /16/ % SAMI BA /6/ /16/ % TGNO4 A /29/ /16/ % YPFD TS /29/ /7/ % PATA BB VF /9/ /16/ % PETR TS /29/ /23/ % ELU BA /12/ /28/ % EPU2 BA /6/ /27/ % PETR TS /12/ /23/ % BRIO HH V /7/ /26/ % TRAN TD VF /14/ /26/ % TEO2 HH V /30/ /29/ % MIRG BA /11/ /2/ % FRAN DP /3/ /16/ % TGSU2 BA F /29/ /15/ % TIO BB VF /23/ /24/ % GARO TS /24/ /14/ % SAMI TA /30/ /11/ % ARG L TS /24/ /21/ % INDU DT VF /24/ /24/ % LEDE TI VF /30/ /24/ % MOLI TD VF /11/ /24/ % BHIP TS V /17/ /22/ % EO2 HH VF /21/ /18/ % EPU TS V /27/ /21/ % METR HH VF /30/ /22/ % PESA DT V /3/ /24/ % YPFD BB VF /11/ /23/ % MIRG BA F /3/ /5/ % BPAT DT VF /29/ /24/ % AGRO BA /7/ /23/ % BPAT A /15/ /26/ % EDN BA /11/ /29/ % GARO BA F /3/ /27/ % MOLI A /1/ /28/ % MERVAL A /15/ /28/ % ALUA A /8/ /2/ % BHIP A F /29/ /2/ % BRIO DP /29/ /30/ % PATA A /29/ /4/ % ELU TS /29/ /12/ % EPU A /29/ /9/ % ERAR BA /29/ /11/ % METR BA /29/ /9/ % MOLI TS /5/ /10/ % PETR A /17/ /9/ % BMA BA F /29/ /17/ % BPAT BA F /29/ /16/ % FRAN TS F /29/ /17/ % GGAL BA F /29/ /16/ % INVJ BA /5/ /17/ % PSUR TA /5/ /13/ % TGSU2 BA /29/ /11/ % TRAN A F /17/ /16/ % GGAL BA F /19/ /23/ % MOLI A F /12/ /23/ % PATA A F /5/ /23/ % INVJ TS /19/ /9/ % San Martin 323 Piso 11.A.B.A. - Argentina - Te IOL (465) 7

8 HISTORIAL TARGETS ALANZADOS Papel Figura Recomendación Precio Inicio recomendación Fecha Recomendación Precio Objetivo Fecha Obj. Alcanzado Rendimiento LEDE TS /12/ /9/ % AGRO TS V /14/ /15/ % ALUA HH VF /14/ /15/ % ERAR HH VF /14/ /20/ % SAMI HH V /14/ /15/ % TGNO4 HH VF /14/ /15/ % TRAN HH V /23/ /18/ % TS TI VF /11/ /18/ % INVJ TS V /14/ /29/ % STD HH VF /23/ /3/ % ARG L BA F /27/ /16/ % APBR TS /18/ /25/ % TEO2 A /4/ /22/ % MIRG BA /22/ /26/ % PETR BA F /17/ /26/ % AGRO A /25/ /31/ % ELU BA /18/ /14/ % MIRG DT VF /7/ /12/ % GARO A /28/ /12/ % TS HHI /3/ /7/ % AGRO BA /26/ /1/ % RES A /26/ /30/ % PETR TS /30/ /4/ % APBR HHI /26/ /14/ % BHIP TS F /21/ /13/ % LEDE TS /28/ /12/ % PSUR A /4/ /14/ % SEMI TS F /22/ /13/ % BRIO BA F /4/ /19/ % GGAL A F /23/ /19/ % INDU BA /10/ /19/ % PATA TS /2/ /19/ % BPAT A F /30/ /25/ % EO2 BA /28/ /4/ % SAMI BA F /11/ /24/ % San Martin 323 Piso 11.A.B.A. - Argentina - Te IOL (465) 8

9 HISTORIAL SALIDAS POR STOP LOSS Papel Figura Recomendación Precio Inicio Recomendación Fecha Recomendación Stop Loss Fecha Salida por SL Rendimiento BPAT DT V /24/ /20/ % ALUA BB V /24/ /2/ % ELU DT V /24/ /30/ % GARO BB V /6/ /30/ % LEDE DT VF /24/ /30/ % EDN DT V /24/ /9/ % FIPL B VF /19/ /23/ % RIGO HH V /24/ /3/ % ADO B VF /19/ /15/ % LEDE TP /22/ /10/ % ARG L DT VF /28/ /2/ % TS DT VF /28/ /14/ % AR TS /27/ /17/ % YPFD A /10/ /16/ % OME BA /10/ /2/ % TEO2 DT V /23/ /13/ % YPFD TS V /29/ /13/ % AGRO DT V /23/ /13/ % APBR BB VF /30/ /15/ % TGSU2 BA /13/ /24/ % MIRG BA /24/ /11/ % ALUA BA F /12/ /26/ % OME TS /30/ /21/ % RES TA /14/ /20/ % ERAR BA F /12/ /26/ % PAMP BA F /24/ /21/ % TGNO4 BA F /24/ /22/ % BHIP HH V /9/ /2/ % TIO A /23/ /5/ % INDU BA /24/ /2/ % ELU TA F /2/ /22/ % ERAR BA F /4/ /17/ % INVJ TS /27/ /22/ % MIRG BA /11/ /17/ % PATA BA /14/ /18/ % LEDE TS V /25/ /10/ % PESA HH V /30/ /7/ % GGAL HH VF /29/ /15/ % LEDE HH V /25/ /10/ % RES BA F /25/ /23/ % PESA BA F /17/ /23/ % TEO2 HHI F /10/ /24/ % PATA DP /10/ /24/ % RES BA F /25/ /3/ % GGAL HH VF /24/ /10/ % ALUA BA F /7/ /21/ % RES BA F /25/ /24/ % IRSA BA F /11/ /21/ % PESA BA F /17/ /24/ % PETR HH VF /24/ /7/ % MERV USD BA F /11/ /21/ % TGNO4 TS V /27/ /2/ % BRIO HH VF /24/ /8/ % BRIO DP /11/ /22/ % TEF TS /24/ /22/ % TGSU2 DP F /17/ /24/ % IRSA TS V /3/ /11/ % INVJ BB VF /21/ /7/ % SEMI BB VF /21/ /16/ % BMA HH VF /7/ /26/ % GFG HH VF /24/ /23/ % San Martin 323 Piso 11.A.B.A. - Argentina - Te IOL (465) 9

10 HISTORIAL SALIDAS POR STOP LOSS Papel Figura Recomendación Precio Inicio Recomendación Fecha Recomendación Stop Loss Fecha Salida por SL Rendimiento TEO2 DT V /10/ /28/ % TGNO TS VF /27/ /26/ % PSUR TS V /11/ /2/ % IRSA TS F /29/ /19/ % BHIP BA F /19/ /14/ % YPFD A /5/ /17/ % ALUA BA /19/ /18/ % APBR HHI F /19/ /21/ % OME A /12/ /18/ % EO2 A F /7/ /21/ % RES TS /12/ /20/ % EDN A F /23/ /14/ % PAMP A /14/ /20/ % SEMI TS F /12/ /18/ % ELU HH V /26/ /5/ % MOLI B V /26/ /4/ % TRAN TS V /10/ /1/ % San Martin 323 Piso 11.A.B.A. - Argentina - Te IOL (465) 10

11 Glosario Precio: es el precio actual, es decir, el precio de cierre del día inmediato anterior a la publicación del informe. Recom. = Recomendación: es la posición que los analistas estiman adecuada para cada activo basándose exclusivamente en el análisis técnico. Es importante mencionar que el inversor deberá tomar en cuenta otro tipo de factores antes de tomar decisiones de inversión como el análisis fundamental, su perfil de riesgo y cómo impactan los activos y posiciones mencionadas en el presente reporte dentro de su portafolio. Las recomendaciones posibles son: F = ompra Fuerte, = ompra, M= Mantener, V= Venta y VF= Venta Fuerte. La fuerza de la recomendación depende de la apreciación subjetiva del analista respecto de la probabilidad de que se alcance el target y no del porcentaje de variación hasta el mismo. Fig = Figura Técnica: en el análisis chartista existen una seria de figuras que surgen de la observación de patrones de comportamiento de los inversores en el tiempo. Dichas figuras permiten determinar comportamientos esperados y por ende objetivos de precios en el movimiento de los activos. Las figuras detectadas en este informe son: TS = Triángulo Simétrico TI = Triángulo Invertido TD = Triángulo Descendente TA = Triángulo Alcista HH = Hombro abeza Hombro HHI = Hombro abeza Hombro Invertido A = anal Alcista B = anal Bajista PR = Piso Redondeado L = anal Lateral BA = Bandera o Banderín Alcista BB = Bandera o Banderín Bajista DP = Doble Piso TP = Triple Piso DT = Doble Techo TT = Triple Techo Target: es el objetivo de precio que surge a partir de la figura técnica detectada en el papel. En verde se marcan aquellos activos que durante la semana han alcanzado su target. Var. E = Variación Esperada: es el rendimiento directo esperado del papel calculado desde el valor actual para el caso de que alcance el objetivo de precio establecido. Stop Loss: es una técnica que permite al inversor limitar sus pérdidas en el caso de que el movimiento del activo vaya en contra de la recomendación. La utilización de stop loss es una técnica controvertida ya que el precio del activo puede momentámente en la cotización intradiaria quebrar los niveles de soporte o resistencia y luego respetarlos al cierre. Es por ello que hemos tomado el criterio conocido como la regla de los tres tres, es decir, damos por validado el stop loss si, por ejemplo en una recomendación de compra o de mantener, el mismo es sobrepasado en un 3%, o bien, aún no alcanzando este valor, el papel cotiza por debajo del stop loss durante tres días consecutivos, lo que ocurra primero. Aclaración sobre la posición del stop loss: en algunos activos el inversor notará que la recomendación es de Mantener (M) y el valor del stop loss se encuentra por encima del precio actual del papel. Esto significa que la sugerencia es de mantenerse fuera del activo y que sólamente se ingresará al mismo si dicha acción comienza una tendencia alcista que haga que su precio sobrepase el valor sugerido del stop loss. De igual manera, si la recomendación es Mantener (M) y el stop loss se encuentra por debajo del precio del activo, la recomendación es mantenerse comprado. Tendencia orto: es la pendiente que se observa en el papel para un período menor a 1 año. Esta tendencia que presentamos en el reporte es la tendencia pasada del activo; la tendencia que vino desarrollando. Para determinarla se utilizan las medias móviles (MA) de las últimas 50, 150 y 500 ruedas. Si MA(50)>MA(150)>MA(500), la tendencia es alcista. Si MA(50)<MA(150)>MA(500), la tendencia es lateral. Para el resto de los casos la tendencia se define como bajista. Tendencia Mediano: es la pendiente que se observa en el papel para un período mayor a 1 año pero menor a 3 años. Esta tendencia que presentamos en el reporte es la tendencia pasada del activo; la tendencia que vino desarrollando.para determinarla se utilizan las medias móviles (MA) de las últimas 150, 450 y 1500 ruedas. Si MA(150)>MA(450)>MA(1500), la tendencia es alcista. Si MA(150)<MA(450)>MA(1500), la tendencia es lateral. Para el resto de los casos la tendencia se define como bajista. Resist. = Resistencia: es el nivel de precios donde el activo presenta una dificultad para continuar al alza, en dicha zona, normalmente, la oferta supera a la demanda. Soporte: es el nivel de precios donde el activo presenta una dificultad para continuar a la baja, en dicha zona, normalmente, la demanda supera a la oferta. San Martin 323 Piso 11.A.B.A. - Argentina - Te IOL (465) 11

12 lausula Legal Este reporte tiene el propósito de brindar información para generar debate. Mientras no esté especificado el mismo no constituye ninguna oferta o recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Por otro lado, este reporte no tiene en cuenta los objetivos de inversión y/o la situación financiera de ninguna persona en particular. Los Asesores Financieros relacionados a invertironline.com pueden ofrecer sus opiniones o perspectivas concernientes a lo apropiado de la naturaleza de determinadas estrategias de inversión; sin embargo, es finalmente el usuario o cliente el responsable último de las decisiones de inversión que adopta debiendo estar tales decisiones basadas únicamente en sus circunstancias económicas, objetivos financieros, tolerancia al riesgo y necesidades de liquidez personales. Las inversiones en activos financieros y otros productos conllevan riesgos, incluyendo la perdida de capital significativa. Los riesgos incluyen pero no están limitados a: riesgo de tasa de interés, riesgos de liquidez, de tipo de cambio y el riesgo específico de la empresa y/o sector. Este documento contiene información histórica y prospectiva. Los rendimientos pasados no son garantía o indicativo de resultados futuros. Todos los precios, valores o estimaciones generadas en este reporte (excepto aquellos identificados como históricos) son con fines indicativos. Todos los datos utilizados en este reporte están basados en fuentes que se consideran confiables y de buena fe, pero no implican garantía implícita o explícita de su precisión y completitud. onflictos de Interés Hemos implementado y mantenemos implementando un período de restricción de 2 semanas sobre las carteras administradas previo a la emisión de un reporte de manera de evitar la compra/venta de acciones específicas que se encuentran involucrados en el presente research. Los analistas involucrados en la creación de este research pueden tener intereses directos o indirectos dentro de las posiciones mencionadas en este reporte. En caso de ser así en el siguiente cuadro se listarán aquellos activos en que los analistas tienen posiciones y la naturaleza de las mismas. Fecha de Posisición Analista Posisición Activo Alejandro Bianchi, FA Flavia Matsuda Gerente de Inversiones Analista (54 11) fb.com/alejandro.emilio.bianchi fmatsuda@invertironline.com San Martin 323 Piso 11.A.B.A. - Argentina - Te IOL (465) 12