Reporte de Ratios: Argentina

Transcripción

1 Reporte de Ratios: Argentina Flavia Matsuda Analista Semana 20: Mayo 12 a Mayo 18, fmatsuda@invertironline.com # ## El objetivo del presente informe es publicar los principales ratios económicos, contables y de precios para la totalidad de los activos cotizantes en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, clasificados por sector de acuerdo a la clasificación GICS (Global Industry Classification Standard). En cada sector los activos estan organizados de la siguiente manera: en los sectores Consumo Básico, Consumo Discrecional, Energía, Materiales Básicos y Servicios Públicos se sortearon por P/S; en los sectores Industrial y Telecomunicaciones se sortearon por P/E; y en el sector se sortearon por P/BV. Se recomienda consultar el glosario antes de interpretar el reporte. 1 Se expresa en miles de millones de pesos. 2 Se toma en cuenta el valor libro tangible. Ver Glosario. Consumo Básico QUICKFOOD SA PATY MORIXE HERMANOS SACI SA MOLINOS RIO DE LA PLATA SA IMPORTADORA Y EXPORTADORA DE LA PATAGON MOLINOS JUAN SEMINO SA LEDESMA S.A.A.I. COMPANIA INTRODUCTORA DE BUENOS AIRES SA INVERSORA JURAMENTO SA S.A. SAN MIGUEL AGICI Y F-B BODEGAS ESMERALDA SA Consumo Discrecional AUTOPISTAS DEL SOL SA LONGVIE SA GRIMOLDI SA GRUPO CLARIN SA GRUPO CONCESIONARIO DEL OESTE S.A. MIRGOR SACIFIA BOLDT SA Cuidado de la Salud MORI MOLI PATA SEMI LEDE INTR INVJ SAMI ESME AUSO LONG GRIM GCLA OEST MIRG BOLT INSTITUTO ROSENBUSCH SA DE BIOLOGIA EXPERIM ROSE Energía PETROLERA DEL CONOSUR SA PSUR CARBOCLOR SA CARC PETROBRAS ARGENTINA SA PESA YPF SA YPFD CENTRAL PUERTO SA CEPU2 PETROLEO BRASILEIRO PETROBRAS SA APBR , P. Ácida Div. Yld V/A Ciclo Caja % % -93.0% -6.5% % % % 21.4% % % % -29.1% -17.0% -12.6% % 2.2% % 5.4% 4.5% -1.9% 52.8% 13.2% 367.3% -70.1% % 14.2% % % 4.6% 1.7% -0.8% 18% 6.6% % % 29.8% % 6.4% 8.2% 2.7% 21.2% 14.1% 190.9% 68.1% % 15.0% % 10.0% 1.8% -7.2% 8% 2.1% 613.5% -7.5% % 12.2% % 8.9% 4.3% -1.5% 14.5% 8.7% 0.9% 22.0% % 10.3% % -1.2% 2.4% -3.8% 2% 0.9% 265.8% % % 8.9% % 36.5% 15.1% -49.9% 29.8% 10.3% 232.2% 102.5% % 17.4% % 21.0% 19.1% -20.3% 36% 22.1% 212.3% 30.8% % 18.7% % 22.4% 3.6% 23.4% 25.8% 4.1% % % 25.2% % % 14.6% 8.6% -1.6% 35.2% 15.9% % % 21.1% % 17.6% 7.0% 3.6% 58% 16.8% 151.6% 70.1% % 24.4% % % 23.6% 6.8% 4.5% 28.8% 8.8% -49.5% 560.7% % 31.1% % % 4.2% 8.2% 18.9% 27% 11.0% 713.2% 100.8% % 9.7% % 2.0% 5.5% 13.3% 57.9% 10.6% 418.1% 107.8% % 35.2% % % 31.9% 23.6% 9.9% 16% 13.2% % % 40.2% Mg Brt. Mg. Op. Mg. Neto FCF/V ROE ROA % -1.1% % -1.2% -0.5% 278.5% 10.8% % 21.8% % % % -75.1% % -89.0% % 8.4% % % -94% -12.5% 29.7% -3.1% % 8.3% % 8.7% 4.1% -2.6% 7.2% 3.4% 13.3% 507.2% % 2.3% % 10.6% 1.5% -10.5% 2.3% 0.8% - 4.5% % 14.2% % 31.9% -1.7% 25.6% 12.6% % % % % -14% -4.5% -7.2% -57.1% % -0.5% P/E P/S P/FCF San Martín 323 Piso 11 C.A.B.A. - Argentina - Te IOL (465) 1

2 Reporte de Ratios Argentina P. Ácida Div. Yld V/A Ciclo Caja Mg Brt. Mg. Op. Mg. Neto FCF/V ROE ROA P/E P/S P/FCF ENDESA COSTANERA SA CECO % 29.2% - 8.4% -19.9% -3.3% % % 7.0% REPSOL SA REP % - 4.6% 8.3% - 0.6% 0.8% -59.8% % 1.0% PETROLERA PAMPA SA PETR % 51.4% 37.3% % 88.7% 11.9% 536.2% 221.8% % 59.7% TENARIS SA TS % % 2.3% % -2% -1.7% -88.1% -3.5% % 29.9% BANCO HIPOTECARIO SA BHIP % 3.1% % 43.2% % 32.8% BANCO PATAGONIA SA BPAT % 4.6% 31.0% 39.8% % 37.5% BANCO SANTANDER RIO SA BRIO % 3.0% -2.4% 22.0% % 19.7% GRUPO FINANCIERO GALICIA SA GGAL % 3.1% 40.7% 68.2% % 32.3% CONSULTATIO SA CTIO % % 54.1% 38.4% 10.7% % % 33.0% BANCO MACRO SA BMA % 5.4% 242.1% 38.7% % 17.7% BBVA BANCO FRANCES SA FRAN % 4.0% 25.2% 29.2% % 21.0% TGLT SA TGLT % 1.1% % -21% -1.3% % -72.9% % -3.8% CRESUD SACIF Y A CRES % 49.4% % -28.7% -1.0% % % % 8.8% IRSA INVERSIONES Y REPRESENTACIONES SA IRSA % 73.9% 0.7% 251.5% 1% 0.1% % % 18.5% BANCO SANTANDER SA STD % % 0.4% 68.1% 35.5% % 4.3% ALTO PALERMO SA APSA APSA % 48.9% 19.4% 9.4% 65% 8.4% 79.6% 43.7% % Industrial SOCIEDAD COMERCIAL DEL PLATA SA COME % 21.5% 16.3% 9.2% 27.1% 14.8% -1.2% -47.5% % 8.0% GAROVAGLIO Y ZORRAQUIN SA GARO % 19.7% 7.6% 1.2% 48% 16.6% 279.3% 118.9% % 30.8% CAPUTO SAIC Y F CAPU % % 9.9% 9.0% 5.1% 43.4% 14.8% 31.8% 39.8% % 41.2% DYCASA SA DYCA % 3.4% 0.5% -4.8% 3% 0.6% -71.8% 36.4% % 10.5% AGROMETAL SAI AGRO % % -8.9% -3.5% % % 33.5% FERRUM SA DE CERAMICA Y METALURGIA FERR % 16.6% 13.1% 8.7% 36% 22.5% 138.1% 41.2% % 16.0% CARLOS CASADO SA CADO % -27.2% 16.1% 12.5% 478.7% 397.0% % 36.1% POLLEDO SAIC Y F POLL % % % % -8.7% Materiales Básicos SOLVAY INDUPA SAIC INDU % % -53% -8.9% % % 9.3% FIPLASTO SA FIPL % 3.2% 0.8% 4.4% 3.0% 1.3% 279.1% 34.6% % 9.4% HOLCIM ARGENTINA SA JMIN % 13.7% 0.3% -2.6% 1% 0.4% % % 17.0% SIDERAR SA INDUSTRIAL Y COMERCIAL ERAR % % 14.3% 6.7% -2.0% 7.6% 5.7% -13.6% 38.9% % 21.4% RIGOLLEAU SA RIGO % % 14.7% 9.2% -0.6% 30% 11.3% 246.6% 23.6% % 18.4% ALUAR ALUMINIO ARGENTINO SAIC ALUA % 23.0% 10.0% 12.9% 13.3% 8.1% 79.2% 54.0% % 14.0% CELULOSA ARGENTINA SA CELU % 12.1% - 6.0% -18% -4.9% % % 5.8% Servicios Públicos METROGAS SA METR GAS NATURAL BAN SA GBAN COMPANIA DE TRANSPORTE DE ENERGIA ELECTRIC TRAN CAMUZZI GAS PAMPEANA SA CGPA2 EMPRESA DISTRIBUIDORA Y COMERCIALIZADORA EDN CAPEX SA CAPX DISTRIBUIDORA DE GAS CUYANA SA DGCU2 PAMPA ENERGIA SA PAMP TRANSPORTADORA DE GAS DEL SUR SA TGSU2 TRANSPORTADORA DE GAS DEL NORTE SA TGNO % % - 3.3% 66.6% -11.5% % % 17.9% % 10.8% 25.6% 29% 9.0% 227.6% 144.8% % 23.7% % 17.9% % -11.4% -2.8% % 444.6% % 24.4% % 11.7% 5.6% 17.5% 14% 5.3% 133.9% % % 19.3% % 11.5% 9.2% 50.2% 5.3% % % 35.2% % % -45% -9.9% % % 11.4% % - 1.3% 20.2% 1.4% 0.8% % 50.9% % 8.3% % 50.9% 42.8% -1.1% 66% 13.1% 183.2% % % 40.0% % 16.3% % -15.1% -4.2% % -49.2% % 17.2% % -113% -13.3% % % 24.0% San Martín 323 Piso 11 C.A.B.A. - Argentina - Te IOL (465) 2

3 Reporte de Ratios Argentina P. Ácida Div. Yld V/A Ciclo Caja Mg Brt. Mg. Op. Mg. Neto FCF/V ROE ROA P/E P/S P/FCF Telecomunicaciones TELECOM ARGENTINA SA TECO % 15.4% 7.5% -4.6% 19.6% 9.1% -10.0% 12.7% % 20.0% TELEFONICA SA TEF % % 6.1% - 0.1% -2% -0.3% 41.6% -25.0% % 3.3% Fuente: Reuters San Martín 323 Piso 11 C.A.B.A. - Argentina - Te IOL (465) 3

4 Glosario Solvencia/Riesgo: : Deuda Total/Patrimonio Neto. Para calcular este ratio se utilizan los datos del trimestre más reciente en la hoja de balance. Finan. (Apalancamiento ): Activo/Patrimonio Neto. Para calcular este ratio se utilizan los datos del trimestre más reciente en la hoja de balance. : (Ratio Corriente): Activo Corriente/Pasivo Corriente. Para calcular este ratio se utilizan los datos del trimestre más reciente de la hoja de balance. P. Ácida (Prueba Ácida): (Activo Corriente - Inventarios)/Pasivo Corriente. Para calcular este ratios se utilizan los datos del trimestre más reciente en la hoja de balance. Div. Yld. ( por Dividendos): Dividendos por acción de los últimos 12 meses sobre el Actual. : V/A (Rotación de Activos): Ventas /Activo Total. Para calcular este ratio se utilizan las ventas de los últimos 4 trimestres, así como el promedio del activo total de la empresa de los últimos 4 trimestres. Ciclo Caja (Ciclo de Conversión de Caja): Es el tiempo en días que el efectivo de la empresa se inmoviliza entre el pago de los insumos para la producción y el cobro de la venta del precio resultante. Rentabilidad: Mg. Brt. (Margen Bruto): (Ventas Netas - Costo de Mercaderías Vendidas)/Ventas Netas. Para calcular este ratio de utilizan datos de los últimos 4 trimestres. No se calcula en el caso en que el ingreso por ventas sea negativo. Mg. Op. (Margen Operativo): Resultado Operativo/Ventas Netas. Para calcular este ratio de utilizan datos de los últimos 4 trimestres. No se calcula en el caso en que el ingreso por ventas sea negativo. Mg. Neto (Margen Neto): Resultado Neto/Ventas Netas. Para calcular este ratio se utilizan datos de los últimos 4 trimestres. No se calcula en el caso en que el ingreso por ventas sea negativo. FCF/V: Flujo de Caja Libre/Ventas. Para calcular este ratio se utilizan los datos de los últimos 4 trimestres. ROE (Retorno sobre Patrimonio Neto): Ventas Netas/Patrimonio Neto. Para calcular este ratio se utilizan las ventas netas de los últimos 4 trimestres, así como el promedio del patrimonio neto de los últimos 4 trimestres. ROA (Retorno sobre Activo): Ventas Netas/Activo Total. Para calcular este ratio se utilizan las ventas netas de los últimos 4 trimestres, así como el promedio del activo total de los últimos 4 trimestres. Interanual: Tasa trimestral interanual del crecimiento del resultado neto, calculado como el ingreso del último trimestre comparado con el ingreso del mismo período del año anterior. Prom: Tasa promedio de crecimiento anual del resultado neto de los últimos años. del Crec: Medida de dispersión de la tasa anual de crecimiento del resultado neto de los últimos 5 años. Valor empresa: EV (Valor de Empresa): Capitalización de Mercado + Intereses Minoritarios + Deuda de Corto Plazo - Caja y Equivalentes - Deuda Incluida en el a Valor Nominal. Se expresa en miles de millones. Mkt. Cap. (Capitalización Bursátil): Cantidad de acciones multiplicada por el precio de la acción. Se expresa en miles de millones. : Para calcular este ratio se utiliza el de los últimos 4 trimestres, así como el valor de empresa del trimestre más reciente. Ratio de mercado: P/BV (/Valor Libre Tangible): Actual Valor Libro Tangible por acción. El valor libre tangible es el valor libro total menos activos intangibles. Para calcular este ratio se utiliza el valor libro tangible del trimestre más reciente, así como el precio actual del activo. P/E (/Ganancias): por Acción/Ganacias diluidas por Acción. Para calcular este ratio se utilizanlas ganancias diluidas por acción de los últimos 4 trimestres, así como el precio actual del activo. En caso de pérdidas el ratio no se calcula. P/S (/Ventas): por Acción/Ventas Netas. Para calcular este ratio se utilizan las ventas por acción de los últimos 4 trimestres, así como el precio actual del activo. P/FCF (/Flujo Caja Libre): Actual/Flujo de Caja LIbre por Acción. Para calcular este ratio se utiliza el flujo de caja libre por acción de los últimos 4 trimestres, así como el precio actual del activo. (Earnings before Interests, Taxes, Depreciaton and Amortization): Ganancias antes del pago de intereses, impuestos, depreciación y amortización. (180 días): Medida de correlación del rendimiento de una acción respecto del rendimiento del mercado. Volatilidad: Medida de dispersión anualizada del rendimiento diario del precio de la acción desde el inicio de su cotización en bolsa. : anual del precio de la acción valuada al dólar CCL, desde el inicio de su cotización en bolsa. San Martin 323 Piso 11 C.A.B.A. - Argentina - Te IOL (465)

5 Cláusula Legal Este reporte tiene el propósito de brindar información para generar debate. Mientras no esté especificado el mismo no constituye ninguna oferta o recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Por otro lado, este reporte no tiene en cuenta los objetivos de inversión y/o la situación financiera de ninguna persona en particular. Los Asesores s relacionados a invertironline.com pueden ofrecer sus opiniones o perspectivas concernientes a lo apropiado de la naturaleza de determinadas estrategias de inversión; sin embargo, es finalmente el usuario o cliente el responsable último de las decisiones de inversión que adopta debiendo estar tales decisiones basadas únicamente en sus circunstancias económicas, objetivos financieros, tolerancia al riesgo y necesidades de liquidez personales. Las inversiones en activos financieros y otros productos conllevan riesgos, incluyendo la perdida de capital significativa. Los riesgos incluyen pero no están limitados a: riesgo de tasa de interés, riesgos de liquidez, de tipo de cambio y el riesgo específico de la empresa y/o sector. Este documento contiene información histórica y prospectiva. Los rendimientos pasados no son garantía o indicativo de resultados futuros. Todos los precios, valores o estimaciones generadas en este reporte (excepto aquellos identificados como históricos) son con fines indicativos. Todos los datos utilizados en este reporte están basados en fuentes que se consideran confiables y de buena fe, pero no implican garantía implícita o explícita de su precisión y completitud. Mayor información al respecto se encuentra disponible de ser requerida. Conflictos de Interés Hemos implementado y mantenemos implementando un período de restricción de 2 semanas sobre las carteras administradas previo a la emisión de un reporte de manera de evitar la compra/venta de acciones específicas que se encuentran involucrados en el presente research. Los analistas involucrados en la creación de este research pueden tener intereses directos o indirectos dentro de las posiciones mencionadas en este reporte. En caso de ser así en el siguiente cuadro se listarán aquellos activos en que los analistas tienen posiciones y la naturaleza de las mismas. Fecha de Posición Analista Posisición Activo - Alejandro Bianchi, CFA Flavia Matsuda Manuel Carpintero María Fernanda Lázaro Ignacio Muneta Gerente de Inversiones Analista Cuantitativo Asesor (54 11) (54 11) (54 11) fb.com/alejandro.emilio.bianchi fmatsuda@invertironline.com mcarpintero@invertironline.com mflazaro@invertironline.com imuneta@invertironline.com San Martin 323 Piso 11 C.A.B.A. - Argentina - Te IOL (465)