Reporte de Ratios: Argentina Semana 38: Septiembre 21 a Septiembre 27, 2017.

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1 Reporte de Ratios: Argentina Semana 38: Septiembre 21 a Septiembre 27, Flavia Matsuda Analista 38 ### El objetivo del presente informe es publicar los principales ratios económicos, contables y de precios para la totalidad de los activos cotizantes en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, clasificados por sector de acuerdo a la clasificación GICS (Global Industry Classification Standard). En cada sector los activos están organizados de la siguiente manera: en los sectores Consumo Básico, Consumo Discrecional, Energía, Materiales Básicos y Servicios Públicos se sortearon por P/S; en los sectores Industrial y Telecomunicaciones se sortearon por P/E; y en el sector Financiero se sortearon por P/BV. Se recomienda consultar el glosario antes de interpretar el reporte. 1 Se expresa en miles de millones de pesos. 2 Se toma en cuenta el valor libro tangible. Ver Glosario. Precio VN Solvencia / Riesgo D/PN Ap. Financiero Ac/Pc Liquidez P. Ácida Div. Yld Operativos V/A Ciclo Caja Mg Brt. Op. Neto FCF/V ROE Rendimiento ROA Trim. ia. CONSUMO BÁSICO PATY % % % -13.4% 30.9% % % % -9.4% 6/30/17 PATY PATA % % 2.1% 1.0% 0.4% 11% 3.6% % 27.1% % % 11.6% 6/30/17 PATA MOLI % 4.6% 1.2% 5.7% 11.3% 3.5% % % % 7.7% 6/30/17 MOLI LEDE % % 6.8% % -12% -1.8% 68.4% -88.4% % % 2.8% 5/31/17 LEDE MORI % % % -80.6% -29.2% % % -5.5% 5/31/17 MORI SEMI % % 4.6% 2.7% -18.5% 9% 4.9% % 98.5% % % 3.2% 5/31/17 SEMI INTR % % 14.0% 10.1% 2.7% 35.2% 20.7% 0.1% 49.3% % % 18.5% 6/30/17 INTR ESME % % 16.9% 11.6% -0.1% 22% 12.4% 25.0% 47.0% % % 10.5% 6/30/17 ESME SAMI % % 17.5% 1.8% -3.5% 4.4% 1.3% % 166.1% % % 45.3% 6/30/17 SAMI INVJ % 5.3% 3.4% -10.2% 3% 1.7% -47.8% % % /30/17 INVJ OVOP % OVOP MOLA % MOLA % % 9.0% 4.5% -6.9% -16.2% 0.1% 204.7% -76.4% % % 9.4% CONSUMO DISCRECIONAL GRIM % % 17.0% 1.9% -4.5% 13.2% 3.9% % 70.1% % % 27.2% 6/30/17 GRIM GCLA % % 6.9% % -18.6% -5.2% 92.9% 458.5% % /30/17 GCLA DOM % % 6.7% 1.8% - 8% 3.3% 66.0% 10.0% % % -0.4% 7/31/17 DOM PSUR % % % -93.8% -39.3% % % -1.0% 6/30/17 PSUR LONG % % 4.7% 0.3% -0.1% 1% 0.5% -14.9% 43.5% % % 9.0% 6/30/17 LONG TGLT % - 3.2% -37.4% 35.2% 0.7% 87.1% -23.6% % /30/17 TGLT HAVA % % 13.6% 8.8% 2.7% 36% 17.5% 160.8% 39.5% % /30/17 HAVA MIRG % % 4.1% 3.4% 3.7% 31.4% 7.0% 76.4% 74.4% % % 16.1% 6/30/17 MIRG % % 8.8% 3.2% 1.3% 15.2% -1.5% 33.1% 79.1% % % 10.2% SALUD ROSE % 9.2% 6.4% -2.9% 14.8% 5.7% 10.3% 283.0% % % -6.4% 6/30/17 ROSE ENERGÍA YPFD % % % -24.0% -6.8% 128.5% % % % -2.1% 6/30/17 YPFD PSUR % % % -93.8% -39.3% % % -1.0% 6/30/17 PSUR APBR % % 6.1% % -3.3% -1.1% -8.3% -48.0% % -10.1% 6/30/17 APBR CARC % % % % 121.5% -57.2% % % -11.6% 6/30/17 CARC REP % % 5.6% 6.1% - 7.8% 1.9% % % -4.7% - REP PESA % 8.7% % -1% -0.5% % 507.2% % % 0.8% 9/30/16 PESA COME % 9.7% 2.2% -12.0% 3.7% 1.6% % 75.3% % % 1.7% 6/30/17 COME PETR % 52.9% 21.2% 31.9% 58.4% 11.8% 157.4% 184.9% % /30/17 PETR TS % % - 4.6% -11.0% 1.7% 1.4% 405.0% 13.5% % % -4.4% 6/30/17 TS TGSU % % 30.2% 20.0% 19.5% 66% 20.4% 72.0% 64.3% % % 19.5% 6/30/17 TGSU2 PGR % % % % PGR % % 18.9% 10.8% 2.5% 12.1% -4.3% -31.8% -13.0% % % -1.3% FINANCIERO BMA % % 4.4% 11.6% 41.5% % % 16.4% 6/30/17 BMA BPAT % % 4.3% 0.1% 42.4% % % 14.6% 6/30/17 BPAT BRIO % % 2.5% -8.4% 25.7% % % 14.6% 6/30/17 BRIO FRAN % % 1.8% % 31.7% % % 13.0% 6/30/17 FRAN SUPV % % 3.4% 245.2% 59.2% % /30/17 SUPV GGAL % % 2.8% 33.5% 41.8% % % 19.8% 6/30/17 GGAL BHIP % 1.7% 156.8% 28.8% % % -3.6% 6/30/17 BHIP BYMA % BYMA STD % % 0.3% % % % -6.3% - STD % 23.4% 2.6% 44.2% 39.7% % % 9.8% Anual Desvío del Ventas 5 años (en mill.) Desvío de ventas EV 1 Valor Empresa Mkt Cap 1 EV/ EBITDA P/BV Ratios de Mercado P/E P/S P/FCF Beta Volat. Rto. Cierre del Q reportad o San Martín 323 Piso 11 C.A.B.A. - Argentina - Te IOL (465) 1

2 Reporte de Ratios Argentina Precio VN Solvencia / Riesgo D/PN Ap. Financiero Ac/Pc Liquidez P. Ácida Div. Yld Operativos V/A Ciclo Caja Mg Brt. Op. Neto FCF/V ROE Rendimiento ROA Trim. ia. Anual Desvío del Ventas 5 años (en mill.) Desvío de ventas EV 1 Valor Empresa Mkt Cap 1 EV/ EBITDA P/BV Ratios de Mercado INDUSTRIAL CAPU % % 11.9% 11.5% 1.9% 65.5% 22.5% 615.4% 49.1% % % 23.0% 6/30/17 CAPU DYCA % 0.9% 3.4% 5.7% 22% 4.5% 33.6% 147.6% % % 6.3% 6/30/17 DYCA OEST % % 14.5% 16.3% 25.2% 77.5% 29.8% 129.7% 69.8% % % 25.5% 6/30/17 OEST AGRO % 17.1% 9.0% -0.1% 43% 13.6% 40.2% 102.2% % % 14.6% 6/30/17 AGRO AUSO % % 25.3% 16.0% 12.5% 80.1% 27.5% 29.8% 78.9% % % 29.2% 6/30/17 AUSO CADO % % 4.7% 3% 2.6% 1.7% 16.4% % % 0.8% 6/30/17 CADO INAG % % 5.0% 2.4% 1.5% 31.7% 2.5% 8.6% 34.3% % % 2.3% 3/31/17 INAG FERR % % 15.2% 5.3% -5.8% 11% 7.0% -90.0% 46.8% % % 24.5% 3/31/17 FERR GARO % % 12.6% % -11.2% -3.3% % 45.8% % % 13.9% 6/30/17 GARO POLL % -66.6% % % % -16.6% 6/30/17 POLL % % 12.8% 12.4% 4.1% 35.8% -5.6% 306.2% % % % 12.4% MATERIALES BÁSICOS CELU % % -100% -22.2% % % % % -3.4% 5/31/17 CELU INDU % 1.1% % -41.0% -6.1% 195.6% % % % -9.3% 3/31/17 INDU COLO % % 0% -20.7% % % % % 15.5% 6/30/17 COLO FIPL % % 6.8% 0.0% -15.0% 0.1% 0.0% % % % % 1.5% 6/30/17 FIPL ERAR % % 15.3% 17.0% -4.6% 18% 13.1% 54.6% 65.0% % % 7.8% 6/30/17 ERAR RIGO % % 15.3% 3.8% -6.3% 13.3% 4.4% -43.3% 22.2% % % 13.9% 5/31/17 RIGO ALUA % % 21.3% 13.3% 21.5% 22% 14.0% 44.2% 64.3% % % -3.2% 6/30/17 ALUA JMIN % % 15.1% 12.2% 3.0% 48.9% 22.6% 204.2% 109.7% % % 19.3% 6/30/17 JMIN % % 12.5% 9.3% -1.5% -4.8% 0.6% % 150.3% % % 5.3% SERVICIOS PÚBLICOS CEPU % 30.3% 11.5% 33.9% 15.0% 113.4% 160.4% % % 26.1% 6/30/17 CEPU METR % 7.6% 6.6% 83% 8.1% 323.4% -58.7% % % 14.3% 6/30/17 METR PAMP % % 7.1% 3.5% -9.0% 17.4% 2.3% 86.4% 89.1% % % 11.6% 6/30/17 PAMP CGPA % % 32.8% 76% 13.3% 309.7% % % % 15.5% 6/30/17 CGPA2 GBAN % 7.2% 6.8% 46.6% 9.9% 491.3% 151.0% % % 17.2% 6/30/17 GBAN DGCU % % 4.0% 5.8% 35.2% 21% 5.8% % % % 10.9% 3/31/17 DGCU2 CAPX % 15.2% 33.6% 14.8% 5.1% % % % % 11.8% 7/31/17 CAPX TRAN % 4.9% 25.9% -24.3% 135% 29.6% 384.4% 445.2% % % 15.8% 6/30/17 TRAN CECO % 25.1% 4.2% -2.6% 15.4% 2.0% 129.5% 85.5% % % -3.4% 6/30/17 CECO2 EDN % -3.7% 92% 1.9% 95.0% -98.3% % % 5.3% 6/30/17 EDN % % 19.1% 11.2% 8.7% 53.6% 9.3% 200.7% % % % 12.5% TELECOMUNICACIONES TECO % % 14.7% 10.0% 12.7% 28.8% 12.2% 107.5% 10.1% % % 5.3% 6/30/17 TECO2 TEF % % 10.5% 5.2% 9.5% 15% 2.2% 10.9% 59.9% % % -7.8% 6/30/17 TEF % % 12.6% 7.6% 11.1% 22.0% 7.2% 59.2% 35.0% % % -1.3% INMOBILIARIO CRES % 12.7% - 6.6% -41.1% -1.2% -90.0% 94.8% % % 3.3% 6/30/17 CRES IRSA % 12.9% 1.4% 8.3% 12% 0.6% -70.8% 91.2% % % 8.1% 6/30/17 IRSA CTIO % % 40.7% 13.1% % 9.4% -32.7% 271.8% % /30/17 CTIO IRCP % % 112.5% 34.8% 56.0% 15% 6.8% -21.6% 172.9% % % 20.7% 6/30/17 IRCP % % 44.7% 16.4% 23.6% 3.1% 3.9% -53.8% 157.7% % % 10.7% INFORMACIÓN TECNOLÓGICA BOLT % % 30.2% 25.9% -3.7% 25.3% 19.2% % % % 28.2% 7/31/17 BOLT P/E P/S P/FCF Beta Volat. Rto. Cierre del Q reportad o San Martín 323 Piso 11 C.A.B.A. - Argentina - Te IOL (465) 2

3 Glosario VN: Valor Nominal mínimo que es posible adquirir. El precio está expresado en VN 1. Solvencia/Riesgo: D/PN: Deuda Total/Patrimonio Neto. Para calcular este ratio se utilizan los datos del trimestre más reciente en la hoja de balance. Ap. Finan. (Apalancamiento Financiero): Activo/Patrimonio Neto. Para calcular este ratio se utilizan los datos del trimestre más reciente en la hoja de balance. Liquidez: Ac/Pc (Ratio Corriente): Activo Corriente/Pasivo Corriente. Para calcular este ratio se utilizan los datos del trimestre más reciente de la hoja de balance. P. Ácida (Prueba Ácida): (Activo Corriente - Inventarios)/Pasivo Corriente. Para calcular este ratios se utilizan los datos del trimestre más reciente en la hoja de balance. Div. Yld. (Rendimiento por Dividendos): Dividendos por acción de los últimos 12 meses sobre el Precio Actual. Operativos: V/A (Rotación de Activos): Ventas /Activo Total. Para calcular este ratio se utilizan las ventas de los últimos 4 trimestres, así como el promedio del activo total de la empresa de los últimos 4 trimestres. Ciclo Caja (Ciclo de Conversión de Caja): Es el tiempo en días que el efectivo de la empresa se inmoviliza entre el pago de los insumos para la producción y el cobro de la venta del precio resultante. Rentabilidad: Brt. (Margen Bruto): (Ventas Netas - Costo de Mercaderías Vendidas)/Ventas Netas. Para calcular este ratio de utilizan datos de los últimos 4 trimestres. No se calcula en el caso en que el ingreso por ventas sea negativo. Op. (Margen Operativo): Resultado Operativo/Ventas Netas. Para calcular este ratio de utilizan datos de los últimos 4 trimestres. No se calcula en el caso en que el ingreso por ventas sea negativo. Neto (Margen Neto): Resultado Neto/Ventas Netas. Para calcular este ratio se utilizan datos de los últimos 4 trimestres. No se calcula en el caso en que el ingreso por ventas sea negativo. FCF/V: Flujo de Caja Libre/Ventas. Para calcular este ratio se utilizan los datos de los últimos 4 trimestres. ROE (Retorno sobre Patrimonio Neto): Resultado Neto/Patrimonio Neto. Para calcular este ratio se utiliza el resultado neto de los últimos 4 trimestres, así como el promedio del patrimonio neto de los últimos 4 trimestres. El ratio no se calcula en caso en que el patrimonio neto sea negativo. ROA (Retorno sobre Activo): Resultado Neto/Activo Total. Para calcular este ratio se utilizan el resultado neto de los últimos 4 trimestres, así como el promedio del activo total de los últimos 4 trimestres. Trim. Interanual: Tasa trimestral interanual del crecimiento del resultado neto, calculado como el ingreso del último trimestre comparado con el ingreso del mismo período del año anterior. Anual Prom: Tasa promedio de crecimiento anual del resultado neto de los últimos años. Desvío del Crec: Medida de dispersión de la tasa anual de crecimiento del resultado neto de los últimos 5 años. Valor empresa: Mkt. Cap. (Capitalización Bursátil): Cantidad de acciones multiplicada por el precio de la acción. Se expresa en miles de millones. EV/EBITDA: Para calcular este ratio se utiliza el EBITDA de los últimos 4 trimestres, así como el valor de empresa del trimestre más reciente. Ratio de mercado: P/BV (Precio/Valor Libre Tangible): Precio Actual Valor Libro Tangible por acción. El valor libre tangible es el valor libro total menos activos intangibles. Para calcular este ratio se utiliza el valor libro tangible del trimestre más reciente, así como el precio actual del activo. P/E (Precio/Ganancias): Precio por Acción/Ganacias diluidas por Acción. Para calcular este ratio se utilizanlas ganancias diluidas por acción de los últimos 4 trimestres, así como el precio actual del activo. En caso de pérdidas el ratio no se calcula. P/S (Precio/Ventas): Precio por Acción/Ventas Netas. Para calcular este ratio se utilizan las ventas por acción de los últimos 4 trimestres, así como el precio actual del activo. P/FCF (Precio/Flujo Caja Libre): Precio Actual/Flujo de Caja LIbre por Acción. Para calcular este ratio se utiliza el flujo de caja libre por acción de los últimos 4 trimestres, así como el precio actual del activo. Beta (180 días): Medida de correlación del rendimiento de una acción respecto del rendimiento del mercado. Volatilidad : Medida de dispersión anualizada del rendimiento diario del precio de la acción en dólares(ccl) de los últimos 10años. En caso de que el papel tenga menos de 10 años de historia, el valor de la volatilidad no estará disponible. Se calcula como: Rto. : Rendimiento anual compuesto del precio de la acción valuada al dólar CCL, de los últimos 10 años. En caso de que el papel tenga menos de 10 años de historia, el valor no estará disponible. Se calcula como: Cierre del Q reportado: Fecha de cierre del trimestre del cual se reportaron los estados contables.

4 Empresa Empresa AEN ANDES ENERGÍA SA INAG INS AGROQUIM AGRO AGROMETAL SAI INDU SOLVAY INDUPA SAIC ALUA ALUAR ALUMINIO ARGENTINO SAIC INTR COMPANIA INTRODUCTORA DE BUENOS AIRES SA APBR PETROLEO BRASILEIRO PETROBRAS SA INVJ INVERSORA JURAMENTO SA AUTOPISTAS DEL SOL SA IRCP ALTO PALERMO SA APSA BHIP BANCO HIPOTECARIO SA IRSA IRSA INVERSIONES Y REPRESENTACIONES SA BMA BANCO MACRO SA JMIN HOLCIM ARGENTINA SA BOLT BOLDT SA LEDE LEDESMA S.A.A.I. BPAT BANCO PATAGONIA SA LONG LONGVIE SA BRIO BANCO SANTANDER RIO SA METR METROGAS SA BYMA BOLSAS Y MERCADOS ARGENTINOS SA MIRG MIRGOR SACIFIA* CADO CARLOS CASADO SA MOLA MOLINOS AGRO CAPU CAPUTO SAIC Y F MOLI MOLINOS RIO DE LA PLATA SA CAPX CAPEX SA MORI MORIXE HERMANOS SACI SA CARBOCLOR SA OEST GRUPO CONCESIONARIO DEL OESTE S.A. CECO2 ENDESA COSTANERA SA OVOP OVOPROT INTERNATIONAL CELU CELULOSA ARGENTINA SA PAMP PAMPA ENERGIA SA CEPU CENTRAL PUERTO SA PATA IMPORTADORA Y EXPORTADORA DE LA PATAGONIA SA CGPA2 CAMUZZI GAS PAMPEANA SA PATY QUICKFOOD SA COLO COLORIN SA PERK PERTRAK SA COME SOCIEDAD COMERCIAL DEL PLATA SA PESA PETROBRAS ARGENTINA SA CRES CRESUD SACIF Y A PETR PETROLERA PAMPA SA CTIO CONSULTATIO SA POLL POLLEDO SAIC Y F DGCU2 DISTRIBUIDORA DE GAS CUYANA SA PSUR PETROLERA DEL CONOSUR SA DOM DOMEC SAIC y F REP REPSOL SA DYCA DYCASA SA RIGO RIGOLLEAU SA EDN EMPRESA DISTRIBUIDORA Y COMERCIALIZADORA NORTE SA ROSE INSTITUTO ROSENBUSCH SA DE BIOLOGIA EXPERIMENTAL AGROPECUARIA ERAR SIDERAR SA INDUSTRIAL Y COMERCIAL SAMI S.A. SAN MIGUEL AGICI Y F-B ESME BODEGAS ESMERALDA SA SEMI MOLINOS JUAN SEMINO SA ESTR ANGEL ESTRADA Y COMPANIA SA STD BANCO SANTANDER SA FERR FERRUM SA DE CERAMICA Y METALURGIA SUPV BANCO SUPERVIELLE FIPL FIPLASTO SA TECO2 TELECOM ARGENTINA SA FRAN BBVA BANCO FRANCES SA TEF TELEFONICA SA GARO GAROVAGLIO Y ZORRAQUIN SA TGLT TGLT SA GBAN GAS NATURAL BAN SA TGNO4 TRANSPORTADORA DE GAS DEL NORTE SA GCLA GRUPO CLARIN SA TGSU2 TRANSPORTADORA DE GAS DEL SUR SA GGAL GRUPO FINANCIERO GALICIA SA TRAN COMPANIA DE TRANSPORTE DE ENERGIA ELECTRICA EN ALTA TENSION TRANSENER SA GRIM GRIMOLDI SA TS TENARIS SA HAVA HAVANNA YPFD YPF SA

5 Cláusula Legal Este reporte tiene el solo propósito de brindar información, y en él solo se vierten opiniones respecto de las cuales el usuario o cliente podrá estar o no de acuerdo. Este reporte no constituye una oferta o recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Asimismo, este reporte no tiene en cuenta los objetivos de inversión y/o la situación financiera de ninguna persona en particular, y por lo tanto los instrumentos mencionados en el mismo podrían no ser adecuados para su perfil de inversor. Los asesores financieros relacionados a invertironline.com pueden ofrecer sus opiniones o perspectivas concernientes a lo apropiado de la naturaleza de determinadas estrategias de inversión; sin embargo, es finalmente el usuario o cliente el responsable último de las decisiones de inversión que adopta, debiendo estar tales decisiones basadas únicamente en sus circunstancias económicas, objetivos financieros, tolerancia al riesgo y necesidades de liquidez personales. Las inversiones en activos financieros y otros productos conllevan riesgos, incluyendo la perdida de capital significativa. Los riesgos incluyen pero no están limitados a: riesgo de tasa de interés, riesgos de liquidez, de tipo de cambio y el riesgo específico de la empresa y/o sector. Este documento contiene información histórica y prospectiva. Los rendimientos pasados no son garantía o indicativo de resultados futuros. Todos los precios, valores o estimaciones generadas en este reporte (excepto aquellos identificados como históricos) son con fines indicativos. Todos los datos y manifestaciones utilizados en este reporte (incluyendo, sin limitación, expresiones tales como "Compra fuerte /"Compra"/"Mantener"/"Venta"/"Venta fuerte", etc., en adelante las Expresiones Bursátiles ) no deben considerarse como recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Las Expresiones Bursátiles son manifestaciones o expresiones de uso habitual en el mercado bursátil, que responden a estimaciones respecto a valores mínimos y/o máximos de un determinado papel o instrumento, por lo cual no pueden considerarse bajo ningún concepto recomendaciones o llamados a la acción de operar un determinado papel. Todo lo establecido en este reporte, está basado en fuentes que se consideran confiables y de buena fe, pero no implican garantía implícita ni explícita de su precisión y completitud. Déjenos su feedback sobre este reporte - Alejandro Bianchi, CFA Flavia Matsuda Santiago Anselmi Gerente de Inversiones Analista Cuantitativo @Santiagoansel fb.com/alejandro.emilio.bianchi fmatsuda@invertironline.com sanselmi@invertironline.com InvertirOnline