Press Release Entrega de Resultados 3er Trimestre de noviembre de 2012

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1 Press Release Entrega de Resultados 3er Trimestre de noviembre de

2 Highlights del semestre Negocio inmobiliario crece un 30%: > A octubre, los cierres de negocio están un 16% sobre el presupuesto del periodo y un 30% sobre el mismo periodo del año 2011 => Volúmenes de promesas netas mensuales por sobre MUF desde marzo > Margen Bruto del 24.7% > La velocidad de venta, considerando el promedio móvil semestral, alcanza los12 meses SDC vendió el 100% del Edificio Guernica a Metlife en MUF 740 Gestión Banco de Terrenos: > Durante el periodo enero-septiembre 2012 se vendieron terrenos por MUF 270, generando una utilidad antes de impuesto de MUF 84 y existen promesas por MUF para el último trimestre. > Se concretó la compra del primer terreno en Iquique y dos nuevos terrenos en Antofagasta, Concepción y Chicureo. El total de inversión en tierra del periodo ha sido MUF El área de ingeniería y construcción está terminando sus proyectos de obras civiles, para concentrarse en los proyectos de montajes

3 El resultado a septiembre se vio impactado por una menor facturación de viviendas y por el término de contratos y juicios del área de I&C Estado de Resultados EMPRESAS SOCOVESA sep-12 sep-11 12/11 Ingresos de actividades ordinarias MUF MUF ,9% Costo de ventas (MUF ) (MUF ) -14,5% Ganancia bruta MUF 921 MUF ,9% Margen Bruto (%) 12,7% 17,1% Gasto de administración (MUF ) (MUF 964 ) 10,6% % GAV -14,7% -10,8% EBITDA MUF 59 MUF ,0% Margen EBITDA (%) 0,8% 8,3% Ganancia (pérdida), atribuible a prop. de controladora (MUF 287 ) MUF 75 Margen Neto (%) -4,0% 0,8%

4 1. NEGOCIO DE INGENIERÍA Y CONSTRUCCIÓN 4

5 En el área de Ingeniería y Construcción, estamos avanzando en la estrategia definida (migrar hacia un negocio de nicho en montajes) Estado de Resultados AREA I&C sep-12 sep-11 12/11 Ingresos de actividades ordinarias MUF MUF ,1% Costo de ventas (MUF ) (MUF ) -16,9% Ganancia bruta (MUF 442 ) MUF ,8% Margen Bruto (%) -25,1% 0,8% Gasto de administración (MUF 114 ) (MUF 131 ) -12,5% % GAV -6,5% -4,9% EBITDA (MUF 547 ) (MUF 103 ) 433,1% Margen EBITDA (%) -31,1% -3,8% Ganancia (pérdida), atribuible a prop. de controladora (MUF 365 ) (MUF 153 ) 139,2% Margen Neto (%) -20,8% -5,7% 5

6 El fallo del juicio de Codelco significó castigar el resultado de Socoicsa en MUF 65 netas de impuestos SOCTEC (50% Socoicsa y 50% Tecsa) mantenía un juicio con Codelco División Norte por sobrecostos en la construcción de casas en Calama. En la cuenta Deudores Comerciales estaban activadas MUF 330 correspondientes a las obras en cuestión. Sin embargo, la demanda era por MUF 400 (cifra consolidada), ya que consideraba costos financieros e indemnizaciones. El 14 de noviembre se entregó el fallo arbitral de este juicio, que obligó a Codelco a pagar a SOCTEC MUF 164. Lo anterior obligó a llevar a resultado -MUF 65 netas de impuesto a la renta. 6

7 Actualmente, Socoicsa tiene 6 obras en desarrollo Obra Monto Contrato Neto (UF) Avance Real Fecha Término Obras contratadas antes de junio 2011 Mall Concepción ,0% ene-13 Terminaciones Mall de Concepción ,0% may-13 Obras contratadas después de junio Central Angostura ,3% oct-13 Planta Biomasa Valdivia ,2% dic-12 Holiday Inn Aeropuerto Et ,9% dic-12 Strip Center de Paine ,7% ene Total ,8% Obra gruesa Mall Concepción Terminaciones en construcción, Consorcio con Cypco, se muestra la venta proporcional de Socoicsa en UF Obra Holiday Inn Aeropuerto Et 2 contrato por Administración Delegada, se muestra el monto estimado del contrato en UF 7

8 A septiembre, la filial mantiene 1 juicio vigente y 1 obra en estado de negociación OBRA ORGANISMO DEMANDADO MOTIVO MONTO DEMANDADO CUENTA CONTABLE DONDE ESTA REGISTRADA LA OBRA Estadio de Temuco Ilustre Municipalidad de Temuco e IND Estado de pagos adeudados + obras extra MUF 82 Deudores Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar OBRA MANDANTE MOTIVO MONTO ADEUDADO O SALDO POR RECUPERAR Hospital de Cañete Servicio de Salud de Arauco Gastos extra por aumento de plazo + obras extra MUF 184 Nota: A Junio, el monto adeudado por recuperar ascendía a MUF 420 CUENTA CONTABLE DONDE ESTA REGISTRADA LA OBRA Deudores Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar 8

9 9 2. NEGOCIO INMOBILIARIO

10 A septiembre 2012, el negocio inmobiliario acumula facturación por el 47% de los ingresos presupuestados para el año pero gastos proporcionales a los nueves meses Estado de Resultados AREA INMOB. sep-12 sep-11 12/11 Ingresos de actividades ordinarias MUF MUF ,4% Costo de ventas (MUF ) (MUF ) -13,2% Ganancia bruta MUF MUF ,8% Margen Bruto (%) 24,7% 24,1% Gasto de administración (MUF 952 ) (MUF 834 ) 14,2% % GAV -17,3% -13,3% EBITDA MUF 606 MUF ,6% Margen EBITDA (%) 11,0% 13,5% Ganancia (pérdida) atribuible a prop. de controladora MUF 78 MUF ,7% Margen Neto (%) 1,4% 3,6% 10

11 Si bien los ingresos mostraron una disminución YoY, la mejora en margen bruto del Área Inmobiliaria refleja la estrategia de rentabilidad de la Compañía Ingresos 2012 Ingresos 2011 Pilares 4% Pilares 3% Almagro 31% Almagro 31% Socovesa 65% Socovesa 66% MARGEN BRUTO Socovesa Almagro Pilares Neg. Inmob. sep-12 22,6% 29,4% 20,0% 24,7% sep-11 21,3% 30,6% 17,0% 24,0% sep-10 18,1% 28,5% 15,5% 22,6% 11

12 El último trimestre de este año concentraría el 53% de la facturación del año 100% 80% 60% 40% 20% 0% 1Q12 2Q12 3Q12 4Q12 Total Año

13 La facturación del 4to trimestre supone la recepción municipal de 15 proyectos y la escrituración de 5 terrenos y 15 lotes industriales Facturación 4Q % 90% 80% Venta de Terrenos S. Santiago = 15 lotes industriales y 1 terreno S. Sur = 3 terrenos Almagro = 1 terreno 70% S. Santiago = 9 proyectos por recibir municipalmente 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Venta de Viviendas Nuevas S. Sur = 6 proyectos por recibir municipalmente Almagro = 10 proyectos que a noviembre ya tienen recepción municipal Pilares = 3 proyectos que a noviembre ya tienen recepción municipal SDC = 1 proyecto por activar la promesa de compraventa 13

14 Si no existen retrasos importantes en las recepciones municipales del último trimestre, el presupuesto de ingresos debiera sobre cumplirse Facturación Real a Septiembre 2012 Vendido por facturar en el último trimestre 2012 Facturación "segura" Año 2012 Facturación Año 2012 Presupuesto % a la Fecha Socovesa MUF MUF MUF MUF % Almagro MUF MUF MUF MUF % Pilares MUF 203 MUF 156 MUF 359 MUF % SDC MUF 12 MUF 292 MUF 304 MUF % TOTAL MUF MUF MUF MUF % Nota: Cifras de facturación incluyen venta de viviendas y venta de terrenos 14

15 Las promesas han mostrado un importante dinamismo A Octubre, los cierres alcanzan MUF % YoY / +16% YoB MUF Ppto 2012

16 El negocio inmobiliario debiera cerrar el 2012 con promesas por facturar superiores en MUF a lo que había a fines del 2011 (+74%) Evolución del Saldo Vendido por Facturar Saldo Vendido por Facturar (MU UF) Saldo Vendido por Facturar (MU UF) 16 Cifras de nov 12 y dic 12 son estimadas

17 17 La Compañía ha logrado capitalizar la mayor actividad del sector aumentando su oferta a MMUF 16, con un bajo nivel de viviendas terminadas A Octubre, el stock de VT alcanzaba los MUF MUF MUF MUF MUF MUF MUF MUF MUF MUF MUF MUF MUF MUF MUF MUF MUF 0 MUF 0 Oferta (MUF) dic-09 ene-10 feb-10 mar-10 abr-10 may-10 jun-10 jul-10 ago-10 sep-10 oct-10 nov-10 dic-10 ene-11 feb-11 mar-11 abr-11 may-11 jun-11 jul-11 ago-11 sep-11 oct-11 nov-11 dic-11 ene-12 feb-12 mar-12 abr-12 may-12 jun-12 jul-12 ago-12 sep-12 oct-12 Stock (MUF) Stock Oferta

18 El aumento de la deuda del Área Inmobiliaria se debe a la mayor inversión en obras (MUF) Evolución Deuda* y Oferta** (Prom. Móvil Semestral) jun-09 ago-09 oct-09 dic-09 feb-10 abr-10 jun-10 ago-10 oct-10 dic-10 feb-11 abr-11 jun-11 ago-11 oct-11 dic-11 feb-12 abr-12 jun-12 ago-12 oct-12 Deuda (Prom. Móvil Sem.) Of erta (Prom. Móvil Sem.) *Deuda no considera la deuda de Socoicsa y la deuda de la S.A. ** Oferta considera las unidades a la venta, en construcción y terminadas, valorizadas a precio de 18 venta

19 La mayor deuda explica el 80% del aumento del gasto financiero del periodo La mayor activación se explica por el mayor nivel de obras en ejecución Costos Financieros en Resultado Costos Financieros Activados Costo Financiero Total del Periodo Gasto Financiero en Costo de Venta D. INMOBILIARIO I&C CONSOLIDADO sep-12 sep-11 sep-12 sep-11 sep-12 sep-11 (UFM 404) (UFM 400) (UFM 78) (UFM 61) (UFM 482) (UFM 461) (UFM 358) (UFM 260) (UFM 7) (UFM 358) (UFM 267) (UFM 762) (UFM 659) (UFM 78) (UFM 68) (UFM 841) (UFM 727) (UFM 133) (UFM 109) (UFM 133) (UFM 109) EBITDA UFM 606 UFM 849 (UFM 547) (UFM 103) UFM 59 UFM 747 % de Activación de Intereses 47,0% 39,4% 0,0% 10,5% 42,6% 36,7% 19

20 Los GAV del Área Inmobiliaria están en línea con la mayor actividad comercial del año y se adecúan a los parámetros de gestión en un horizonte de 12 meses 9M 12 Año 2012 Ppto 2011 Ingresos de Actividades Ordinarias MUF MUF MUF Gastos de administración (MUF 952 ) (MUF ) (MUF ) % GAV / Ingreso -17,3% -10,9% -10,5% Nota: Cifra de GAV de la columna del presupuesto 2012 supone que los GAV del periodo enero-septiembre se anualizan Aumento de la dotación por mayor cantidad de salas de venta, vendedores y back office: Oferta promedio del periodo 2012 alcanzó los MMUF 16.1, un aumento de 23% respecto a los MMUF 13.1 del periodo El aumento de volumen en promesas, genera mayores gastos de comercialización.

21 Mejora del mercado inmobiliario ahora alcanza a todos los segmentos Los subsidios han retomado su ritmo histórico y el segmento entre a UF se ha fortalecido Subsidios: En el segundo llamado, Empresas Socovesa logró cierres de negocios por MUF 420. Durante el tercer llamado, la Compañía espera lograr ventas por MUF 460 que se registrarían entre diciembre de este año y enero de Se estima que el año 2012 Empresas Socovesa logrará cierres de negocio con subsidio por MUF (venta 2011 alcanzó las MUF 460). Segmento Medio: Socovesa Sur que concentra su actividad comercial en viviendas bajo UF de precio, está creciendo un 22% en cierres de negocio a octubre 2012 (var % respecto a igual periodo del año 2011). A octubre, Socovesa Santiago ha aumentado sus ventas en las comunas de este segmento en 70%. 21

22 Socovesa Desarrollos Comerciales ya es un actor relevante del mercado de oficinas Se concretó la venta del 100% del Edificio Guernica Edificio Guernica (SDC 70%)» Superficie útil app.: m 2» Fecha de entrega: Q3 de 2014» Venta del 100% del edificio a Meltlife por MUF 740 Edificio Ombú (SDC 50%)» En proceso de arriendo para posteriormente ser vendido a un inversionista de renta inmobiliaria. Está operando actualmente con un 60% de superficie arrendada. Edificio Nueva Santa María (SDC 90%)» Superficie útil app.: m 2» Venta Esperada: MUF 2.000» Fecha de entrega: 2015» Se inició la excavación Edificio Alonso de Córdova (SDC 33%)» Superficie útil app.: m 2» Venta Esperada: MUF 1.300» Fecha de entrega: Edificio Guernica General Calderón con Avda. Andrés Bello

23 Estrategia del banco de terrenos Aumento de precios y márgenes en los productos finales le da un potencial de valor adicional muy atractivo al banco de terrenos actual: Banco de terrenos estable pero con mejor rotación esperada en base al aumento de promesas de 30% hás. de superficie a desarrollar MUF en tierra valorizado a costo de adquisición (de los cuales MUF son off balance) Venta potencial de MUF en viviendas Estamos aumentando nuestra exposición en las zonas donde vemos mayor crecimiento con rentabilidad (algunos ejemplos): Antofagasta Valle del Mar m 2 Inv. en Tierra MUF 300 Proyecto de 672 dptos. Vta. Esperada MUF Iquique - Cavancha m 2 Inv. en Tierra MUF 81 Proyecto de 84 dptos. Vta. Esperada MUF 500 Chiguayante m 2 Inv. en Tierra MUF 172 Proyecto de 210 casas y 192 dptos. Vta. Esperada MUF 830 Chicureo (2 proyectos) m 2 Inv. en Tierra MUF 700 Proyecto de 435 casas Vta. Esperada MUF

24 Estrategia del banco de terrenos La venta selectiva de tierra forma parte de la estrategia de recoger rentabilidad, consolidar proyectos de extensión y optimizar la asignación de recursos Venta de Terrenos Periodo Satus Venta en MUF Utilidad Consolidada antes de Tax * Promesado, se espera escriturar durante el cuarto trimestre del 2012 % de Utilidad antes de Tax 9M 12 Escriturado MUF 270 MUF 84 Real 31% 4Q 12 Promesado* MUF MUF 450 Estimada 30% Nota: La utilidad final para la Compañía está sujeta a interés minoritario en el caso de proyectos donde tenemos socios 24

25 Si no consideramos la venta de terrenos, el margen operacional del negocio inmobiliario disminuye por los menores ingresos del periodo y el aumento de los GAV, pero sigue mostrando resultados positivos sep-12 sep-11 12/11 Ingresos de actividades ordinarias ,1% Costo de ventas (3.955) (4.498) -12,1% Ganancia bruta ,0% Margen Bruto 24,5% 23,7% Gasto de administración (952) (834) 14,2% Resultado Operacional ,2% Margen Operacional 6,3% 9,5% 25

26 Qué esperamos para el año 2012 y el año 2013? En Cierres de Negocio de Viviendas Nuevas, esperamos crecer este año un 29% y el año 2013 proyectamos superar los MMUF 15 Evolución Cierres de Negocio Viviendas Nuevas (MUF) UFM UFM UFM CAGR = 15% 10% 2012: Proyectamos terminar con promesas que estén entre los MMUF 13.5 y MMUF 14 UFM UFM UFM % 2013: Esperamos cierres de negocio por sobre los MMUF 15 UFM UFM UFM * Cifras presentadas consideran que se mantiene el actual escenario de favorable demanda que enfrenta la Compañía

27 Qué esperamos para el año 2012 y el año 2013? En Facturación del Área Inmobiliaria, proyectamos crecer este año un 13% y el año 2013 esperamos ingresos por alrededor de MMUF 14 Evolución de la Facturación (MUF) UFM UFM UFM CAGR = 13% 15% a 20% 2012: Proyectamos terminar con ingresos que estén alrededor de los MMUF 12 UFM UFM UFM UFM UFM UFM 0 13% : Esperamos que la facturación esté entre MMUF 13.5 y MMUF * Cifras presentadas consideran que se mantiene el actual escenario de favorable demanda que enfrenta la Compañía

28 Situación de Precios Viviendas en la RM Los precios están subiendo selectivamente por razones estructurales En algunas comunas de la RM el mecanismo de ajuste entre oferta y demanda cambió. Ahora el ajuste es por precio, debido a las restricciones a la generación de nueva oferta Ejemplos: Santiago, Ñuñoa, Providencia, Las Condes La ubicación como atributo que genera valor para los consumidores cambió de manera estructural Sumado a lo anterior (escasez), genera un escenario similar al que ocurre en ciudades de países desarrollados En comunas donde no hay limitaciones a la oferta el ajuste del mercado sigue siendo vía cantidad ofertada En estos casos, los precios sólo han subido debido al cíclico aumento de costos Ejemplos: Lampa, Quilicura, San Bernardo 28

29 Press Release Entrega de Resultados 3er Trimestre de noviembre de