INFORME DE CALIFICACIÓN Marzo 2015 Solvencia BBB+ A- Perspectivas Estables Estables Indicadores relevantes

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1 INFORME DE CALIFICACIÓN Marzo 2015 May.14 Feb.15 Solvencia BBB+ A- Detalle de las clasificaciones en Anexo Resumen financiero MM$ dominicanos de cada periodo Dic.12 Dic.13 Dic.14 (1) Activos totales Colocaciones totales netas Inversiones Pasivos exigibles Patrimonio neto Margen fin. Total (MFT) Gasto en provisiones Gastos operativos (GO) Resultado antes Impto. (RAI) Fuente: Información financiera elaborada por Feller Rate en base a reportes publicados por la Superintendencia de Bancos a menos que se indique otra cosa. (1) Estados financieros interinos. Indicadores relevantes 9,7% 9,3% 8,9% 9, 8, 7,5% 7,4% 7,4% 1,2% 1, 0,8% 0,6% 1,5% 0,9% 1,4% 1,5% MFT / Activos Gto. Prov / Activos GO / Activos RAI / Activos 8 vc 7 vc 6 vc 5 vc 4 vc 3 vc 2 vc 1 vc 0 vc Adecuación de capital Pas. Exigible / Patrimonio (eje izq.) Índice de Solvencia (1) (eje der.) (1) Índice de solvencia a noviembre de % 2 15% 1 5% FACTORES SUBYACENTES A LA CLASIFICACION Analistas: Liliana Cancino C. liliana.cancino@feller-rate.cl (562)

2 PERFIL DE NEGOCIOS Se orienta al segmento de personas con especial énfasis en créditos para la vivienda Propiedad Asociación La Nacional de Ahorros y Préstamos es una persona jurídica de derecho privado, sin fines de lucro, de carácter mutualista. La Asamblea de Asociados, que cuenta con más de asociados, es el órgano máximo de gobierno. Los estatutos indican que es necesario tener en una cuenta de ahorro al menos RD$100 durante el último año. La Asamblea de Asociados delega en la Junta de Directores la representación, gobierno, gestión, control y vigilancia de la Asociación. Esta última está conformada por 8 miembros, con 3 externos e independientes. Los comités y comisiones tienen la misión de evaluar, adoptar e informar decisiones colegiadas por consenso, evitando delegar toda la autoridad en un funcionario. Potenciar el crecimiento de préstamos de consumo y de Pymes para atomizar los riesgos y fomentar el cruce de productos. Ello, apoyado en importantes inversiones en tecnología Por su naturaleza de asociación de ahorros y préstamos, la entidad no tiene accionistas que puedan efectuar aportes de capital ante situaciones inesperadas. Dicho riesgo es mitigado parcialmente con su amplia base patrimonial. Colocaciones por segmento de negocio Noviembre 2014 Hipotecarios 68, Comerciales 14,4% Consumo 17,6% 2

3 Participación relevante en la industria de asociaciones, especialmente en el segmento hipotecario Evolución cuota de mercado (1) 16,1% 15,9% 14,3% 13,1% 11,2% 12, 24,8% 23,4% 23,3% 19,6% 19,3% 19, Comerciales Consumo Vivienda Total Dic.2012 Dic.2013 Nov.2014 (1) Con respecto a la industria de asociaciones. Margen operacional Margen financiero total / Activos 12% 1 8% 6% 4% 2% 16% 12% 8% 4% LA NACIONAL BANCOS MULTIPLES ASOCIACIONES AHORRO Y PRÉSTAMOS Gasto en provisiones Gasto en provisiones / Margen financiero total PERFIL FINANCIERO Pese a la leve caída del margen, ALNAP muestra un leve crecimiento en su rentabilidad, gracias a las mejoras en manejo del riesgo crediticio y leves avances en eficiencia Retornos con tendencia levemente creciente, pese sus elevados gastos de apoyo, principalmente impulsados por las mejoras en la gestión de riesgo crediticio 10 LA NACIONAL BANCOS MULTIPLES ASOCIACIONES AHORRO Y PRÉSTAMOS Eficiencia Gasto operacional / Margen operacional neto LA NACIONAL BANCOS MULTIPLES ASOCIACIONES AHORRO Y PRÉSTAMOS 3

4 Rentabilidad 4% 3% Resultado antes de impuestos / Activos totales 2% 1% LA NACIONAL BANCOS MULTIPLES ASOCIACIONES AHORRO Y PRÉSTAMOS Adecuación de capital En millones de pesos dominicanos Patrimonio neto (eje izq.) Índice de Solvencia (1) (eje der.) (1) Índice de solvencia a noviembre de % 2 15% 1 5% Buenos niveles de capitalización, aunque menores que sus pares, mitigan en parte la ausencia de accionistas que eventualmente podrían aportar capital 4

5 ADMINISTRACION DE RIESGOS Abocados a la implementación de una gestión de riesgo integral y en el fortalecimiento de su gobierno corporativo 5

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7 Mejoras observadas en la calidad y cobertura de la cartera vencida se revierten en 2014, impactadas por la compra de cartera hipotecaria del BNV Riesgo de la cartera de colocaciones Dic.12 Dic.13 Dic.14 Prov. Constituidas / Coloc. (1) 2,9% 2,6% 2,5% Cart. Venc.+ Cob. Jud. / Coloc. 2,6% 2,1% 2,8% Cober. Cart. Venc.+ Cob. Jud. 1,1 vc 1,2 vc 0,9 vc Bienes recib. en pago / Activos (2) 0,7% 0,9% 0,9% Gasto prov. / Coloc. 2, 1,3% 0,9% Gasto prov. / Margen Fin. total 12,2% 8,6% 6,3% (1) Colocaciones totales promedio. (2) Activos totales promedio. Calidad de la cartera de colocaciones 3,5% 3, 2,5% 2, 1,5% 1, 0,5% 0, Cobertura de Cart. Vencida + Cob. Judicial (eje der.) Cart.Vencida + Cob. Judicial / Coloc. (eje izq.) (1) 1,4 1,2 1,0 0,8 0,6 0,4 0,2 0,0 Composición activos Descalce estructural de plazos, mitigado en parte con una mayor atomización y extensión de plazos de sus fuentes de financiamiento con costo Act. no generadores Inversiones Fondos disp. Coloc. netas Composición pasivos Dep. vista Ahorro Dep. a plazo Inst. Fin. Valores en circ. Otros 7

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9 Participaciones de Mercado Asociaciones de Ahorro y Préstamos Dic.2011 Dic.2012 Dic.2013 Nov.2014 Particip. Ranking Particip. Ranking Particip. Ranking Particip. Ranking Colocaciones totales 19,5% 3 19, 3 19,3% 3 19,6% 3 Préstamos comerciales 15,8% 3 15,9% 3 16,1% 3 14,3% 3 Créditos de consumo 11,2% 3 11,2% 3 12, 3 13,1% 3 Créditos hipotecarios para vivienda 24,4% 2 23,3% 3 23,4% 3 24,8% 2 Captaciones 19,3% 3 19, 3 18,8% 3 19,2% 3 Indicadores de rentabilidad, eficiencia y adecuación de capital Ene.13 May.14 Feb.15 Solvencia BBB+ BBB+ A- DP hasta 1 año 1 Categoría 2 Categoría 2 Categoría 2 DP más de 1 año 1 BBB+ BBB+ A- Calificaciones de riesgo otorgadas en escala nacional de República Dominicana; (1) Estas calificaciones no suponen preferencias de ningún tipo. En caso de existir privilegios, como aquellos establecidos en el artículo 63 de la Ley Monetaria y Financiera, los instrumentos que no adquieran dicha condición se considerarán subordinados. EE.FF individuales Sist. Asoc. Dic Dic Dic Dic Dic Dic Rentabilidad Margen financiero bruto / Activos totales (1) 8,7% 7,1% 7,8% 7,6% 7,2% 7,6% Margen financiero total / Activos totales 9,9% 8,9% 9,7% 9,3% 9, 8,7% Gasto en provisiones / Activos totales 0,7% 1, 1,2% 0,8% 0,6% 0,6% Margen financiero neto / Activos totales 9,2% 7,9% 8,6% 8,5% 8,5% 8,2% Resultado operacional / Activos totales 1,4% 0,5% 0,5% 0,9% 1,1% 2,2% Resultado antes Impto. / Activos totales 2,3% 0,9% 1,4% 1,5% 1,5% 2,2% Resultado antes Impto. / Cap. y reservas 23,3% 10, 15,7% 17,5% 19,5% 20,2% Eficiencia operacional Gasto operacional / Colocaciones totales (2) 13,5% 12, 13,5% 12,8% 12,1% 10,9% Gasto operacional / Activos totales 7,9% 7,4% 8, 7,5% 7,4% 6, Gasto operacional / Margen financiero neto 85,1% 93,8% 93,9% 89,1% 87,6% 73,3% Adecuación de capital Patrimonio efectivo / Act. ponderados por riesgo 17,3% 19,3% 19,1% 19,5% 20,3% 30,2% Pasivo exigible / Capital y reservas 8,7 vc 9,4 vc 10,1 vc 10,4 vc 11,3 vc 7,3 vc Pasivo exigible / Patrimonio 7,5 vc 7,2 vc 7,1 vc 6,7 vc 7,3 vc 3,8 vc Riesgo de la cartera de colocaciones EE.FF individuales Sist. Asoc. Dic Dic Dic Dic Dic Dic Provisiones constituidas / Colocaciones totales (2) 2,9% 2,8% 2,9% 2,6% 2,5% 2,6% Cart. Venc.+ Cob. Jud. / Colocaciones totales 2,7% 3,2% 2,6% 2,1% 2,8% 2, Cobertura de cart. Venc.+ Cob. Jud. 1,1 vc 0,9 vc 1,1 vc 1,2 vc 0,9 vc 1,3 vc Bienes recib. en pago / Activos totales (1) 0,3% 0,6% 0,7% 0,9% 0,9% 0,6% Gasto en provisiones / Colocaciones totales 1,1% 1,6% 2, 1,3% 0,9% 1, Gasto en provisiones / Margen financiero total 6,6% 11,2% 12,2% 8,6% 6,3% 6,5% (1) Activos totales promedio. (2) Colocaciones totales promedio. 9