BANCO DE AHORRO Y CREDITO CONFISA S.A. INFORME DE CALIFICACIÓN - Abril 2015

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1 BANCO DE AHORRO Y CREDITO CONFISA S.A. INFORME DE CALIFICACIÓN - Abril 2015 Abr Abr BBB * Detalle de clasificaciones en Anexo Resumen Financiero MM$ dominicanos de cada período Dic.12 Dic. 13 Dic. 14 Activos Totales Colocaciones totales netas Pasivos exigibles Capital y reservas Margen Fin. Bruto (MFB) Provisiones por riesgo Gastos operativos (GO) Resultado antes Impto. (RAI) Indicadores Relevantes 15,8% 16,2% 15,8% 0,7% 0,4% 0,3% 13,8% 13,1% 12,3% 2,2% 2,2% MFT / Activos Gto. Prov / Activos GO / Activos RAI / Activos Dic.2012 Dic.2013 Dic Adecuación de Capital Patrimonio neto (millones $, eje izq.) Índice de (eje der.) 2,9% 35% 3 25% 2 15% 1 5% Fundamentos El alza en la calificación asignada a Banco Confisa se fundamenta en el fortalecimiento de su estructura de gobierno corporativo, en la materialización de las inversiones en desarrollo de procesos internos y tecnología realizadas en los últimos años, y en los mejores niveles de rentabilidad gracias al control de costos alcanzado. Su calificación considera el amplio conocimiento y experiencia en el negocio de crédito automotriz, la alta atomización de sus deudores y buenos indicadores de calidad de cartera, así como sus elevados niveles de capitalización. En contrapartida, la calificación considera la concentración de sus operaciones en un segmento sensible a la actividad económica y la baja diversificación de sus fuentes de financiamiento, que también impacta su costo de fondos. Así también, presenta un nivel de gastos operacionales elevado en relación a su tamaño, y se encuentra expuesta a los riesgos de operar en República Dominicana. La entidad es un banco de ahorro y crédito que opera desde 1980 y se orienta a préstamos para compra de vehículos. La gran mayoría de sus colocaciones corresponde a financiamiento de estas operaciones. Aunque su tamaño es pequeño en relación al total del sistema financiero dominicano, sostiene una presencia relevante entre los bancos de ahorro y crédito, con una cuota de mercado de 8,5% en las colocaciones, a diciembre de Banco Confisa posee una relación directa con distribuidores y auto dealers, ostenta buenos niveles de calidad y agilidad de servicios y segmenta adecuadamente sus mercados objetivos, llevando a cabo estrategias diferenciadas. Se orienta principalmente al financiamiento de vehículos usados, ya que es un mercado de tamaño conocido con altas tasas de interés. Asimismo, ha profundizado en el financiamiento de vehículos de menor antigüedad, con el fin de alargar la duración de su cartera. Las tasas de sus préstamos son estables, pese a que, contractualmente, pueden ser modificadas según cambios en las condiciones de mercado. El spread entre tasas activas y pasivas entrega un adecuado margen operacional, aunque se ha contraído el último año. Las inversiones que ha realizado para fortalecer su estructura impactaron sus indicadores de eficiencia en años anteriores; sin embargo, esto ha comenzado a revertirse, mostrando una razón de gastos operativos sobre activos de 12,3% al cierre de El proceso de aprobación y administración crediticia tiene un positivo track record, baja morosidad y un alto grado de garantías reales. En los últimos años, la entidad ha centrado sus esfuerzos en mejorar y fortalecer sus procesos y controles. Su cartera vencida disminuyó en el último período y evoluciona por debajo de la media del sistema de bancos de ahorro y crédito. El resultado antes de impuestos sobre activos aumentó a 2,9% en 2014, gracias al menor gasto en riesgo y mayor eficiencia operativa. No obstante, permanece en rangos inferiores en relación al promedio de la industria. La institución mantiene una sólida posición patrimonial, con altos indicadores de capitalización y muy bajo endeudamiento, en comparación al sistema financiero. Ello se traduce en recursos líquidos que permiten mitigar eventuales riesgos de su cartera. : Las perspectivas responden a la fortaleza de sus estructuras internas, que le permitirán sustentar su crecimiento sin inversiones adicionales. Entre otros aspectos, la estrategia considera diversificar sus fuentes de financiamiento y aumentar su base de negocios. Todo ello se torna relevante para enfrentar un escenario fuertemente competitivo, sin afectar su perfil de riesgo. Analista: Marco Lantermo C. marco.lantermo@feller-rate.cl (562) Alvaro Pino V. alvaro.pino@feller-rate.cl (562) Fortalezas Amplia experiencia y conocimiento del negocio por parte de la administración superior con más de 30 años de operación. Buenos indicadores de riesgo de crédito y cobertura. Alta atomización de la cartera de créditos Altos niveles de capitalización. Implementación de estructuras de gobierno corporativo e inversión en tecnología le permiten acceder a una mayor escala. FACTORES SUBYACENTES A LA CLASIFICACION Riesgos Negocio concentrado en créditos automotrices con clientes más expuestos a los ciclos económicos. Tamaño pequeño e incidencia en indicadores de eficiencia. Baja diversificación de fuentes de financiamiento. Riesgos inherentes a operar en República Dominicana. 1

2 PERFIL DE NEGOCIOS Banco de nicho, con foco en financiamiento de vehículos usados a personas naturales Propiedad La entidad es controlada principalmente por Gabriel Antonio Lama y su familia, quienes poseen en conjunto más del 8 de la propiedad. El señor Lama y la familia Aybar (con participación minoritaria) tienen roles importantes en la dirección de la entidad. No obstante, cabe destacar que en los últimos años han estado trabajando en un plan de sucesión, habiéndose contratado y capacitado al personal necesario. Paralelamente, se relaciona por propiedad y administración con Leasing Confisa, también dedicada al financiamiento de compras de vehículos, la que además de compartir el nombre, posee infraestructura y administración común. Composición de Activos Productivos por Segmento de Negocio Consumo 88,2% Diciembre de 2014 Hipotecarios 0,5% Comerciales 11,3% Banco Confisa de Ahorro y Crédito S.A. se creó en 1980, sobre la base de un proyecto orientado a créditos para clientes corporativos y al descuento de pagarés de créditos de consumo, en momentos en que la banca sufría una aguda crisis de liquidez. En 1985, surge como asociada, Corporación de Crédito Leasing Confisa S.A., logrando ser el principal generador de negocios corporativos, mientras el banco orientaba su estrategia hacia la banca corporativa de alto nivel, con riesgos crediticios muy moderados. En el año 1993 CONFISA cambia la estrategia y comienza a generar operaciones de consumo para paulatinamente sustituir toda su cartera en créditos con repago de capital más intereses en forma mensual.. Actualmente, el 94,5% de sus colocaciones del segmento consumo corresponden a créditos para la adquisición de vehículos usados a través de un contrato de venta condicionado. Al 31 de diciembre de 2014, contaba con una oficina principal en Santo Domingo, tres sucursales: Santo Domingo, Puerto Plata, Santo Domingo Este y una agencia en Santiago; una planilla de 95 empleados; préstamos activos y clientes. Estrategia Consolidación de su negocio tradicional basado en conocimiento experto y relanzamiento del área de negocios El enfoque estratégico de Banco Confisa yace sobre la base de tres pilares: productividad, control y rentabilidad. Su objetivo principal es lograr una mayor rentabilidad a través de mayores niveles de intermediación, reducción de costos y control operacional. Lo anterior ayudado por un proceso de mejoramiento continuo y fundamentado en su conocimiento experto del sector de financiamiento automotriz, una buena administración de riesgos y sobre la base de una estricta estrategia de cobranza. Su foco, históricamente, ha estado en la financiación de vehículos que tienen entre 4 y 7 años de antigüedad, para personas naturales de ingresos medios-bajos que no atiende la banca múltiple. En torno al 5 de su cartera corresponde a clientes con empleo informal. Por ello, cobra relevancia el conocimiento experto desarrollado por el banco en el análisis de dichos clientes, así como el historial de pago interno de sus clientes recurrentes, que representa cerca de un tercio de su cartera. Durante 2014, se incorporaron nuevas medidas con el objetivo de relanzar la estrategia comercial. Entre ellas, destacan una mayor proactividad en colocaciones, aprovechando su base de clientes antiguos, ofreciendo nuevos créditos; una política de retención de clientes en todas las áreas; una mejor discriminación de precios; evitar prepagos; mayor publicidad; mejorar el proceso de ventas a nivel interno; y metas más altas de ventas mínimas mensuales de oficiales de negocio. Todo esto, junto con la automatización de procesos, ha tenido un efecto positivo en términos de eficiencia. Algunos cambios relevantes a nivel corporativo fueron la fusión del departamento de finanzas con el de operaciones, el incentivo a un mayor liderazgo gerencial y colaboración entre áreas, comunicando en mejor medida la estrategia a gerentes medios con un fuerte foco comercial y en control de gastos en todas las áreas. Para ello el banco ha desarrollado indicadores de desempeño y objetivos de rentabilidad concretos, comunicados a todas las áreas. Como parte de su política de fortalecimiento interno, mantiene un proceso constante de capacitación de su personal y mejora de procesos y tecnología. El modelo de venta del banco está compuesto por tres canales principales: (i) su propia red de sucursales y plataforma comercial, (ii) los negocios derivador desde los propios distribuidores automotrices y (iii) la presencia en ferias de venta de vehículos a lo largo del país. La estrategia actual de exposición de su red propia contempla el crecimiento a través de agencias, es decir, oficinas comerciales con bajo costo e infraestructura. El objetivo es generar presencia en nuevas zonas geográficas sin incrementar el gasto de manera importante. 2

3 El banco se ha caracterizado por realizar altas inversiones en tecnología, gracias a lo cual cuenta con una alta capacidad operacional, con equipos modernos y procesos automatizados. Por ello, cuenta con capacidad para incrementar su volumen de operaciones y cartera administrada en una proporción relevante, sin requerir inversiones envergadura en el corto plazo. Evolución de la Participación de Mercado (1) 2,1% 2, 14,9% 15,3% 2,7% 1,8% 8,5% Comerciales Consumo Vivienda Total Dic.2013 Dic (1) Con respecto a la industria de Bancos de Ahorro y Crédito. Margen Operacional 2 15% 1 5% Margen Financiero Total / Activos Totales 8,5% Gasto en Provisiones Gasto en Provisiones / Margen Financiero Total Posición competitiva Presencia relevante en la industria de bancos de ahorro y crédito, con especial énfasis en el financiamiento de vehículos nuevos y usados La entidad compite en originación con distintos grupos de actores, abarcando bancos múltiples, corporaciones comerciales y de crédito, dealers y otros bancos de ahorro y crédito. Los primeros compiten en base a escala de actividad, cruce de productos y precios competitivos, dirigidos a segmentos de bajo riesgo financiando, principalmente, vehículos nuevos. Las corporaciones tienen una oferta de tasas relativamente alta, con enfoque a clientes más informales, que no pueden acceder al financiamiento bancario. Los dealers financian créditos a muy corto plazo y con baja exposición respecto del valor de venta. Por último, los bancos de ahorro y crédito compiten en base al conocimiento especialista, calidad y agilidad en el servicio, siendo aspectos claves la aprobación de los créditos, el desembolso de los fondos, el tratamiento de tasaciones y la oferta de seguros. A diciembre de 2014, existían 18 bancos de ahorro y crédito con activos totales que ascendían a RD$ millones (US$445,3 millones, aproximadamente), equivalentes a 1,6% de los activos totales del sistema financiero de República Dominicana. Banco Confisa es una entidad de tamaño relevante, ocupando el 3 er lugar en créditos de consumo con una cuota de mercado de 15,3%, cayendo un lugar respecto al año pasado. Su cuota de mercado en colocaciones totales es de 8,5% manteniendo el 4º lugar entre la banca de ahorro y crédito, equivalente a RD$1.276 millones (US$28,4 millones). En captaciones, la institución ocupaba la 3ª posición al cierre de 2014, con un 8,9% dentro del sistema de bancos de ahorro y crédito, subiendo un lugar respecto del cierre de Concentra su financiamiento en certificados financieros, no exhibiendo otros tipos de instrumentos relevantes como fuentes de recursos. 1 8% 6% PERFIL FINANCIERO Capacidad de generación estable, mejores márgenes y avances en eficiencia se ven fortalecidos por una caída en el gasto en riesgo, favoreciendo su rentabilidad. 4% 2% Rentabilidad y eficiencia Márgenes coherentes con el nicho de negocios, constantes mejoras en eficiencia y bajo gasto en provisiones permiten un crecimiento en rentabilidad Pares: Bancaribe, Motor Crédito y Fihogar MÁRGENES La mayor actividad comercial en los últimos años, junto con una mayor competencia, se ha traducido en menores spreads. A diciembre de 2014, el margen financiero total medido sobre activos era de 15,8%, declinando respecto al año anterior, principalmente, explicado por el alza en sus activos, la cual fue mayor a su margen financiero total en términos relativos. Ambos crecieron un 10,7% y 6,7%, respectivamente. Dada la naturaleza de su negocio, la entidad exhibe altos márgenes en relación a la media del sistema de bancos múltiples (9,4% al cierre de 2014). Por otro lado, si bien éstos se muestran más estables, son menores al 18, de los bancos de ahorro y crédito. PROVISIONES Los contratos de préstamo operan como una venta en cuotas condicionada al pago total de la obligación. Ello, junto con una buena selección de deudores y una estricta administración de cobranzas ayuda a mantener una baja morosidad. Los indicadores de riesgo, históricamente, han sido favorables en relación al sistema de bancos múltiples y bancos de 3

4 % 6% 4% 2% Eficiencia Gasto Operacional / Margen Financiero Neto Rentabilidad Resultado Antes de Impuesto / Activos Totales Pares: Bancaribe, Motor Crédito y Fihogar Adecuación de Capital 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 Pas. Exigible / Patrimonio (eje izq) Índice de (eje der.) 35% 3 25% 2 15% 1 5% ahorro y crédito. Como consecuencia de lo anterior, su gasto en provisiones es bajo, tanto respecto a sus colocaciones como a sus márgenes. En el último año se observó una caída en la cartera vencida y un consecuente declive de 38, en el gasto por provisiones, respecto del año anterior, que sitúo los indicadores en rangos más elevados. Al cierre de 2014, el gasto por provisiones sobre el margen financiero total era de 2,6%, menor respecto al periodo anterior (4,3% al cierre de 2013), y por debajo del rango de la industria (3,9%). EFICIENCIA Tal como la mayoría de los bancos de ahorro y crédito, Banco Confisa es menos eficiente que entidades de mayor tamaño, incluyendo la mayoría de la banca múltiple. Ello se explica principalmente por su menor escala y el tipo de operaciones enfocadas casi exclusivamente en el segmento minorista. En el contexto de los bancos de ahorro y crédito, sus gastos de apoyo sobre activos se mantienen en torno al promedio de la industria, aunque algo elevados respecto de otras entidades especializadas en financiamiento automotriz. No obstante lo anterior, durante los últimos tres años, el banco ha logrado mejorar consecutivamente sus indicadores de eficiencia, luego de concluir gradualmente los proyectos que generaron inversiones en tecnología, personal, infraestructura y tecnología. Entre diciembre de 2011 y 2014, sus gastos operacionales disminuyeron desde un 14,5% a un 12,3% de sus activos, nivel mejor que el 14, de los bancos de ahorro y crédito, aunque aún muy desfavorable respecto del 6,7% de los bancos múltiples. Gracias a las mejoras descritas anteriormente y a sus elevados márgenes, su relación de gastos operacionales sobre margen financiero neto también ha mostrado una evolución favorable, registrando un 79,5% a diciembre de 2014, algo mejor que el promedio de bancos de ahorro y crédito a la misma fecha (81,) y levemente por sobre del promedio de bancos múltiples (78,2%). RENTABILIDAD Los altos márgenes del segmento de Bancos de Ahorro y Crédito se traducen finalmente en un retorno sobre activos con una tendencia creciente los últimos tres años y por sobre la media de Bancos Múltiples. Banco Confisa, no fue la excepción dadas las mejoras en eficiencia durante los últimos años, a lo cual se sumó la caída en requerimientos de provisiones durante el El resultado antes de impuesto sobre activos de Banco Confisa se elevó entre 2013 y 2014 desde 2,2% a 2,9%, su mejor nivel en cuatro años, aunque por debajo del promedio de la industria de Bancos de Ahorro y Crédito, el cual se ubicó en 4,4%, pero sobre el 2,3% de los Bancos Múltiples. Capitalización Apalancamiento estable, fortaleza patrimonial y alto índice de solvencia permiten mitigar eventuales riesgos Banco Confisa tiene como política capitalizar al menos el 5 de los beneficios obtenidos en cada período mediante dividendos pagados en acciones, sin embargo, históricamente, sus accionistas han capitalizado el 10 de las utilidades. La entidad mantiene una sólida posición patrimonial y un bajo nivel de endeudamiento (2,3 veces al cierre de 2014), que le permiten mitigar los eventuales riesgos de su cartera de colocaciones y le otorgan flexibilidad en cuanto a liquidez. A diciembre de 2014, el índice de solvencia era de 31,3%, mejor que al cierre de 2013 (29,2%), muy por encima de la media de Bancos de Ahorro y Crédito y Bancos Múltiples, que a la misma fecha registraron un 20,, y 14,4%, respectivamente. 4

5 ADMINISTRACION DE RIESGOS Adecuada gestión crediticia y de administración de riesgos, con buen track record. Riesgo de la Cartera de Colocaciones Dic.12 Dic. 13 Dic. 14 Prov. Constituidas / Coloc. 1,3% 1,7% 1,4% Cart. Venc.+ Cob. jud. / Coloc. 1, 1,5% 0,9% Cobertura prov. / Cartera venc. 1,3 1,1 1,6 Bienes recib. en pago / Activos 0,2% 0,1% 0,4% Gasto prov. / Coloc. 0,3% 0,5% 0,3% Gasto prov. / Margen Fin. total 2,1% 4,3% 2,6% 1,6% 1,2% 0,8% 0,4% 0, Calidad de la Cartera de Colocaciones 2,0 1,6 1,2 0,8 0,4 0,0 Cartera vencida + cobranza judicial / Coloca. Brutas totales promedio Cobertura provisiones Composición de Activos Fondos Disp. Coloc. Netas Inversiones Act.No Generadores Inv. En filiales Composición de Pasivos Dep. Vista Ahorro Dep. a Plazo Inst. Fin. Valores en Circ. Otros El Consejo de Directores, el Comité de Riesgo de Crédito y el Comité Integral de Riesgo Operacional son los encargados de definir las políticas de administración del riesgo de la entidad. Su implementación final se encuentra centralizada en el mismo grupo de ejecutivos. Las estructuras dentro de la entidad cumplen los requerimientos normativos y entregan un sustento adecuado para el crecimiento. La política de riesgo de crédito está formalizada en un manual. La aprobación crediticia se diferencia según el tipo de crédito, siendo la cartera de créditos para compra de vehículos el principal tipo de operaciones realizadas. La política crediticia de financiamiento automotriz incluye políticas de parámetros de financiamiento máximos según marca, modelo y antigüedad del vehículo; establecimiento de matrices de deuda máxima sobre el valor de tasación de los vehículos; tasas de interés asignadas en función de tasación y antigüedad de los vehículos, además del perfilamiento y análisis crediticio de los deudores. Por otra parte, la entidad tiene una adecuada cobertura de seguros de su portafolio, salvo para aquellos segmentos de garantías de mucha antigüedad. La aprobación de los crédito es realizada por un equipo de aprobadores dentro del banco, complementado por aprobaciones de nivel gerencial.. Los aprobadores se especializan en segmentos específicos y cuentan con una atribución irrevocable para rechazar operaciones. Entre la información requerida al deudor se encuentra la comprobación y antigüedad del domicilio, comprobación de trabajo, historial y créditos disponibles en otras entidades. El financiamiento se otorga mediante la figura de contrato de venta condicional, que establece propiedad del vehículo de Banco Confisa hasta que el comprador completa el pago, ajuste de la tasa y cuotas por decisión de la entidad, designación de guardián del vehículo otorgado en garantía ante incumplimiento, retención de los pagos realizados anteriormente por el comprador y la posterior venta del vehículo. El Comité de Riesgo de Crédito monitorea, constantemente, la cartera, con énfasis en los clientes de mayor riesgo, e informa al Consejo de Directores su comportamiento, incluyendo provisión, castigos y bienes recibidos en recuperación de créditos. Las políticas de cobranza se encuentran establecidas explícitamente y, entre otros aspectos, consideran cobranza telefónica, con distintos énfasis según el número de cuotas retrasadas y estado de la gestión de cobranza; inicio de acciones administrativas y legales, así como exigencias de puesta al día, diferenciadas en función del estado de avance en los pagos y plazo del crédito. Las estadísticas de incautación alcanzan anualmente cerca del 2, del total de financiamientos otorgados, con un equipo de experiencia y buen desempeño en la venta y/o recolocación de los vehículos, tanto en términos de tiempos como de valores de recuperación. El Departamento de Administración de Riesgo elabora reportes de medición de riesgo, incluyendo pruebas de estrés, e informa al Consejo de Directores, a través del Comité Integral de Riesgos, la exposición que la entidad tiene a riesgos de mercado para poder ser evaluados, monitoreados y controlados. Calidad de activos Bajo nivel de cartera vencida, alto nivel de cobertura y calidad de garantías reales favorecen al negocio La cartera de Banco Confisa se distribuye entre créditos de consumo para financiamiento automotriz (88,2%), créditos comerciales (11,3%) y operaciones hipotecarias (0,5%). Al cierre de 2014, exhibe un portafolio bastante atomizado: los 25 mayores deudores representan un 6,1% de las colocaciones. En la misma línea, no tienen clientes con préstamos para el financiamiento de vehículos que representen en su préstamo más del 1, del patrimonio del banco. Por las características de los créditos otorgados y los contratos que los sustentan, existe un alto grado de garantías reales de las colocaciones, lo que explica el menor nivel de provisiones. Las pérdidas por garantías ejecutadas alcanzaron RD$4 millones en 2014, insignificante respecto a la cartera. 5

6 Banco Confisa posee una alta rotación de la cartera con créditos a corto y mediano plazo, permitiendo una recuperación rápida del capital. Para los créditos, en general, tiene una rotación de 18 meses. La cartera vencida más cobranza judicial en relación a las colocaciones bajó a 0,9% al cierre de 2014, versus 1,5% a finales de 2013, manteniendo un nivel inferior al segmento de instituciones comparables (2,). La cobertura de provisiones sobre cartera vencida sobre 30 días mejoró alcanzando las 1,6 veces. Posiciones financieras Descalce estructural en plazos mitigado por favorables niveles de liquidez La entidad mantenía al cierre de 2014 una proporción de fondos disponibles sobre sus activos totales cercana al 15%, equivalentes a RD$234 millones, incluyendo disponibilidades en bancos locales y Banco Central. Los pasivos de la entidad se concentran en certificados financieros, de los cuales, al cierre de 2014, un 73,9% vencían antes de un año. Por su parte, los activos por financiamientos de vehículos nuevos y usados se concentran en un 47,9% en un rango entre 1 y 3 años. En la práctica, la cartera de préstamos automotrices se recupera, en promedio, en 18,5 meses por efecto del pago anticipado por parte de los clientes. Banco Confisa presenta un nivel de concentración relevante en sus fuentes de financiamiento, ya que sus 20 principales depositantes representan el 57,9% de sus pasivos exigibles, equivalentes a RD$623 millones. Asimismo, el 22,3% de los certificados financieros captados lo concentra el principal accionista del banco. Por otro lado, los vencimientos de los certificados se concentran en un 12,8% por debajo de los 90 días y la tasa histórica de retiro es baja. Considerando los vencimientos de su cartera de colocaciones y fondos disponibles, la entidad presenta una adecuada liquidez para cumplir con el pago de certificados. De hecho, existe un descalce de plazos y tasas a favor que, por regulación, debe mantener la entidad y cuyo control se realiza a través de un seguimiento constante llevado a cabo por el Gerente de Administración de Riesgo y el Subgerente de Tesorería. A finales de 2014, este descalce, explicado por la diferencia entre el plazo promedio ponderado de los vencimientos de todos los activos y el plazo promedio ponderado de los vencimientos de todos sus pasivos, promediaba -38,3 meses, de tal manera que los activos financiaban a sus pasivos. Adicionalmente, al medir por intervalos de tiempo tanto a corto (15, 30, 60, 90, 180, 360 días) como a largo plazo (cada 360 días de 1 a 5 años), mantiene un descalce positivo, vale decir, la entidad presenta una diferencia positiva al restar pasivos de sus activos en cada uno de los intervalos, lo cual denota una liquidez permanente en todos los plazos. Por último, la institución maneja políticas de tasas activas con poca volatilidad, que son revisadas de forma anual por el comité de finanzas y el directorio. Para esto mantiene un spread considerable que le permite enfrentar la volatilidad de las tasas de los pasivos. Por otro lado, la actividad de la entidad no tiene riesgo cambiario, pues opera en un 10 en moneda local. 6

7 ANEXOS BANCO DE AHORRO Y CRÉDITO CONFISA S.A. Participaciones de Mercado (1) Banco de Ahorro y Crédito Confisa S.A. Dic Dic Dic Particip. Ranking Particip. Ranking Particip. Ranking Colocaciones totales 5,2% 3 8,5% 3 8,5% 4 Préstamos comerciales 1,1% 9 2,1% 10 2, 10 Créditos de consumo 12,2% 2 14,9% 2 15,3% 3 Créditos hipotecarios para vivienda 1, 6 2,7% 6 1,8% 7 Captaciones 5,2% 4 8,2% 4 8,9% 3 (1) Participaciones respecto del sistema de bancos de ahorro y crédito. Indicadores de rentabilidad, eficiencia y adecuación de capital EE.FF individuales Confisa Dic Dic Dic Dic Rentabilidad Entidad Sistema (1) Margen financiero bruto / Activos totales promedio 14, 13,5% 13,8% 12,4% 13,7% Margen financiero total / Activos totales promedio 13,6% 15,8% 16,2% 15,8% 18, Gasto en provisiones / Activos totales promedio 0,1% 0,3% 0,7% 0,4% 0,7% Margen financiero neto / Activos totales promedio 13,4% 15,4% 15,5% 15,4% 17,3% Resultado operacional / Activos totales promedio -1,4% 1,6% 2,4% 3,2% 3,3% Resultado antes Impto. / Activos totales promedio 1,7% 2,2% 2,2% 2,9% 4,4% Resultado antes Impto. / Capital y Reservas 5,4% 7,3% 7,5% 10,3% 21,1% Eficiencia operacional Gasto operacional / Colocaciones brutas totales promedio 12,7% 10,6% 9,9% 9,6% 11,9% Gasto operacional / Activos totales promedio 17,8% 16,4% 15,4% 14,9% 18,1% Gasto operacional / Margen financiero neto 110,5% 89,7% 84,7% 79,5% 81, Adecuación de capital - 15.Abr Jul Nov Ene Abr Abr.15 - BBB- BBB- BBB- BBB- BBB - DP hasta 1 año 2 - Categoría 3 Categoría 3 Categoría 3 Categoría 3 Categoría 3 Categoría 2 DP a más de 1 año 2 - BBB- BBB- BBB- BBB- BBB (1) Calificaciones de riesgo otorgadas en escala nacional de República Dominicana; (2) Estas calificaciones no suponen preferencias de ningún tipo. En caso de existir privilegios, como aquellos establecidos en el artículo 63 de la Ley Monetaria y Financiera, los instrumentos que no adquieran dicha condición se considerarán subordinados. Patrimonio efectivo / Activos ponderados por riesgo 30,6% 31, 29,2% 31,3% 20, Pasivo exigible / Capital y reservas 2,1 vc 2,2 vc 2,3 vc 2,3 vc 2,8 vc Riesgo de la cartera de colocaciones EE.FF individuales Confisa Dic Dic Dic Dic Entidad Sistema (1) Cartera vencida + cobranza judicial / Colocaciones Brutas totales promedio 1,4% 1, 1,5% 0,9% 2, Stock provisiones / Colocaciones Brutas totales promedio 1,8% 1,3% 1,7% 1,4% 2,7% Gasto provisiones / Colocaciones Brutas totales promedio 0,1% 0,3% 0,5% 0,3% 0,6% Cobertura de cartera vencida + cobranza judicial 1,2 vc 1,3 vc 1,1 vc 1,6 vc 1,4 vc (1) Sistema de Bancos de Ahorro y Crédito. Las clasificaciones de riesgo de Feller Rate no constituyen, en ningún caso, una recomendación para comprar, vender o mantener un determinado instrumento. El análisis no es el resultado de una auditoría practicada al emisor, sino que se basa en información pública remitida a la Superintendencia de Valores o a la Superintendencia de Bancos y en aquella que voluntariamente aportó el emisor, no siendo responsabilidad de la clasificadora la verificación de la autenticidad de la misma. La información presentada en estos análisis proviene de fuentes consideradas altamente confiables. Sin embargo, dada la posibilidad de error humano o mecánico, Feller Rate no garantiza la exactitud o integridad de la información y, por lo tanto, no se hace responsable de errores u omisiones, como tampoco de las consecuencias asociadas con el empleo de esa información. Las clasificaciones de Feller Rate son una apreciación de la solvencia de la empresa y de los títulos que ella emite, considerando la capacidad que ésta tiene para cumplir con sus obligaciones en los términos y plazos pactados. 7