Informe de Gestión* Primer trimestre 2011

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1 Informe de Gestión* Primer trimestre 2011 Página 1 de de mayo de 2011 *Versión Ejecutiva del informe de Gestión de AMV del I trimestre de Versión completa puede encontrarse en en la sección quienes somos->estrategia

2 1 MENSAJE DEL PRESIDENTE En febrero de 2011 el Consejo Directivo aprobó los nuevos lineamientos estratégicos de AMV, las cuales guiaran nuestras actividades de corto y mediano plazo. A continuación se presenta la nueva misión, visión y megavisión: MISIÓN: Protegemos los derechos de los inversionistas y fortalecemos el capital reputacional de nuestros miembros. VISIÓN: Ser un organismo autorregulador líder de clase mundial, actuando con equilibrio en la generación de confianza, integridad y desarrollo del mercado de activos financieros. MEGAVISIÓN: En el 2018 cumpliremos nuestra misión con los mejores estándares de clase mundial. De esta forma AMV ofrecerá sus productos y servicios a la industria teniendo como referencia los mejores estándares que existen a nivel mundial. 2 SERVICIOS DE AMV A LOS INTERMEDIARIOS DEL MERCADO DE VALORES Y A LA INDUSTRIA 2.1 Política de cumplimiento normativo Un avance de enorme importancia fue la aprobación de una Política para ser más oportunos y eficientes en las funciones de supervisión y disciplina. La amplia normativa sobre intermediación de valores y el crecimiento del mercado indican la necesidad de priorizar esfuerzos para detectar y sancionar las conductas o prácticas irregulares más graves y de mayor impacto. La política señala los criterios básicos que utilizará AMV para priorizar sus actividades y presenta los elementos para aplicar el principio de oportunidad, es decir las bases sobre las cuales en ciertas investigaciones, a pesar de identificarse la existencia de una infracción, por razones de costo-beneficio no se adelantaran acciones disciplinarias. Las bases de la política fueron aprobadas por el Consejo Directivo en marzo y se difundirá a la industria durante el segundo trimestre. 2.2 Gestión de regulación a. Clasificación estudios y procesos reglamentarios A fin de generar mayor claridad a la industria sobre los documentos que elabora AMV, y siguiendo los mejores estándares internacionales, se definió una serie de etapas para la elaboración de documentos. Esta iniciativa está alineada con los estándares internacionales de los reguladores, ya que facilita el acceso a las iniciativas de AMV y asegura el entendimiento de su propósito y efecto. Las etapas que seguirán los documentos de AMV serán: Proyecto Borrador Borrador Documento preliminar Documento AMV La descripción de esta clasificación se encuentra en la sección de Regulación en la página web de AMV. b. Estudios que han sido publicados Durante el primer trimestre se publicaron documentos relacionados con los siguientes temas: Documento de Consulta Pública Inversiones de los administradores de las sociedades comisionistas de bolsa Documento de Política Prácticas relacionadas con la formación de Página 2 de de mayo de 2011

3 precios y la información en el mercado de divisas Documento de Política Ventas en corto y transferencia temporal de valores en el mercado accionario Documento de Investigación Asesoría Financiera Independiente Documento de Consulta Pública Bonos Pensionales Documento de Investigación Análisis del Decreto Gestión de supervisión a. Herramientas y modelos de supervisión Se adelantaron actividades en el desarrollo de las siguientes herramientas y modelos para apoyar la labor de supervisión del mercado: Diseño de la arquitectura de consolidación e integración. El objetivo es consolidar en línea y en una sola base de datos la información proveniente de todos los sistemas de negociación y registro del mercado de valores. La propuesta de arquitectura se tendrá en mayo. Supervisión especial sobre el nivel de apalancamiento y concentración en el mercado de deuda privada. Supervisión especial sobre bonos del segundo mercado en cabeza de clientes inversionistas. Actualización de la herramienta de canales de precios para el mercado accionario. Se realizó el estudio de subastas de cierre en el mercado accionario para definir esquema de supervisión. Se diseñó e implementó el plan de supervisión de derivados estandarizados. c. Alertas en vigilancia Se generaron en total 12 reportes de alertas, 7 más que en el I Trimestre de 2010, de las que el 75% corresponde al mercado de renta fija. (Gráfico 1) Gráfico 1. No. Reportes III trimestre 2010 vs % 40% 60% 25% I trim 2010 I trim 2011 d. Quejas y denuncias Se gestionaron un total de 23 quejas nuevas, 4 más en relación con el mismo periodo del año inmediatamente anterior. (Grafico 2) Gráfico 2. Evolución quejas y denuncias I trim 2009 I trim 2010 Renta Variable Renta Fija b. Planes de supervisión Durante el I trimestre se avanzó en los siguientes planes de supervisión: Se implementó la estrategia del plan de supervisión multifondos. Se continúo con el diseño, en conjunto con la SFC, del plan de supervisión MILA QUEJAS DENUNCIAS Página 3 de de mayo de 2011

4 Las principales fuentes de quejas fueron los clientes de los intermediarios, así como insumos de la Bolsa de Valores de Colombia. (Gráfico 3) Gráfico 3. Fuentes quejas y denuncias CLIENTES SFC BVC INDUSTRIA 18 Los esfuerzos de supervisión se han centrado en el fortalecimiento de su gestión preventiva con el fin de mejorar el acompañamiento a los intermediarios. (Gráfico 5) Gráfico 5. Evolución Cartas de advertencia y/o recomendación I trim 2009 I trim 2010 I trim 2011 QUEJAS DENUNCIAS e. Visitas e indagaciones especiales Se realizaron 10 visitas a intermediarios, 6 más que en el I Trimestre 2010 y 5 más que en el La mayor parte de las visitas estuvo enfocada a Administradoras de Fondos de Pensiones y Sociedades Comisionistas de Bolsa. (Gráfico 4) Se presentaron en total 21 indagaciones especiales, una más que el mismo periodo de Los tipos de conducta indagados corresponden a fraude, manipulación, conflicto de interés, exceso de mandato, incumplimiento deber lealtad y sustracción de información, principalmente. 2.4 Gestión disciplinaria Hay 76 investigaciones preliminares vigentes con el fin de evaluar la posible responsabilidad disciplinaria de los sujetos investigados. Asimismo, se están gestionando 48 procesos disciplinarios, 43 que venían de los años 2009 y 2010 y 5 que se iniciaron durante (Gráfico 6). Gráfico 6. Investigaciones preliminares y procesos disciplinarios. I trimestre Gráfico 4. Distribución visitas 3 3 Investigaciones preliminares Procesos Disciplinarios I trim 2009 I trim 2010 I trim AFP SCB BANCOS CFC FIDUCIARIA De las 76 investigaciones preliminares siete (7) fueron archivadas. A continuación se presenta el estado de éstas (Gráfico 7) Página 4 de de mayo de 2011

5 Gráfico 7. Estado de las Investigaciones preliminares I trimestre 2011 Tabla 2. Sanciones Acumuladas por años 2.5 Gestión de certificación Durante el primer trimestre finalizaron 11 procesos disciplinarios con lo cual hay 37 activos al cierre del periodo. (Tabla 1). Tabla 1. Estado de los procesos disciplinarios I trimestre 2011 ESTADO NÚMERO PROCESOS DISCIPLINARIOS TERMINADOS PROCESOS DISCIPLINARIOS EN CURSO ATAs suscritos por AMV 6 ATAs con aprobación del Tribunal 3 Disciplinario Archivo por Dirección Legal y disciplinaria 1 Resolución en firme - Sanción 1 Resolución en firme - archivo 0 Total 11 Dirección Legal y Disciplinaria 25 Tribunal Disciplinario 12 Total 37 TOTAL 48 Se impusieron 10 sanciones en el I trimestre, 6 más que en el mismo periodo del 2010 (Tabla 2): Las actividades desarrolladas en certificación se concentraron en tres principales frentes: la reingeniería y modernización del esquema de certificación; la realización de un estudio de estándares internacionales como referente externo que permita plantear potenciales ajustes al esquema de certificación en el segundo semestre de 2011; y la revisión integral de la totalidad del banco de preguntas. a. Reingeniería y modernización del proceso de certificación: Las actividades desarrolladas en este proyecto han sido las siguientes: La automatización de los procesos de preinscripción de exámenes. Diseño y construcción de la infraestructura tecnológica especializada en pagos masivos. Tercerización de la plataforma tecnológica de presentación de exámenes y almacenamiento de la información con la empresa norteamericana Question Mark. Realización de capacitación especializada en el manejo técnico de presentación de exámenes de certificación y construcción de exámenes y bancos de preguntas. Diseño de una herramienta de información online de 12 reportes con Página 5 de de mayo de 2011

6 cifras de la totalidad de profesionales certificados, los exámenes presentados y el análisis de los resultados obtenidos en cada una de las sesiones. Seguimiento a información de 168 profesionales desvinculadas y su respectiva certificación. Se desarrolló un nuevo esquema de servicio al cliente en el que se modificó la plataforma telefónica de atención al cliente, se centralizó la operación en cabeza de dos personas expertas en el tema y se diseñó un protocolo de atención al cliente. b. Estudio de estándares internacionales en materia de certificación AMV ha trabajado en un estudio de estándares internacionales que incluye el análisis de los estándares de certificación en Estados Unidos, Inglaterra, Canadá, España, México y Brasil. En dicho estudio se analizan, entre otros, aspectos como la reglamentación vigente, las modalidades de certificación, los tipos de exámenes y los estándares tecnológicos. d. Estadísticas de certificación Se presentaron exámenes, de los cuales el 56% correspondió a la modalidad de operador básico y sus especialidades (renta fija, renta variable, derivados y divisas) y 41% corresponde a la modalidad de Asesor Comercial. (Gráfico 8). Gráfico 8. Evolución exámenes presentados Del total de exámenes presentados se tuvo un nivel de aprobación del 68%. (Gráfico 9). Gráfico 9. Aprobación exámenes Con esta iniciativa se establecen las bases técnicas y académicas de una propuesta en la que AMV está trabajando para presentar a la industria y autoridades en el segundo trimestre. c. Revisión integral de la totalidad del banco de preguntas Se realizó una revisión cuantitativa del 100% del banco de preguntas que componen los exámenes de idoneidad técnica y profesional. Para esta evaluación se utilizaron indicadores de correlación, discriminación y dificultad para cada una de las preguntas activas del banco. Como resultado de esta revisión cuantitativa se identificaron y congelaron 329 preguntas. A la fecha se han certificado a profesionales en el mercado de activos financieros en especialidades de certificación. (Gráfico 10) Página 6 de de mayo de 2011

7 Gráfico 10. Evolución profesionales certificados Marzo I TRIM ,904 11,426 12,268 Gráfico 11. Distribución de visitas I Trimestre ,999 4,113 4,163 4,388 6,385 Profesionales Certificados Núm. Certificaciones en el total de modalidades* 2.6 MARCO A) Gestión externa a. Convenios Alianzas Estratégicas Se suscribió un convenio con el Banco Davivienda para la prestación del servicio de conciliaciones. Se remitió a un total de cuarenta y tres (43) entidades miembro una propuesta técnica y económica, ofreciendo colaborar con la búsqueda de una solución rápida y eficaz a sus conflictos por medio de la conciliación ante Marco. b. Puesta en marcha del programa del defensor del consumidor financiero Se firmaron convenios con 8 defensores del consumidor financiero para el préstamo soporte en la función conciliatoria teniendo en total 69 entidades. c. Seminario Disputas Internacionales Seguro y Reaseguro El 25 de marzo se realizó el Seminario Disputas Internacionales. Se contó con la participación de tres reconocidos conferencistas internacionales de la firma Chadbourne & Park, así como la asistencia de miembros de aseguradoras y firmas de abogados. d. Promoción servicios Durante el primer trimestre se realizaron 15 visitas a diferentes tipos de entidades (Gráfico 11) e. Gestión de conciliaciones Durante el primer trimestre se radicaron 17 solicitudes de conciliaciones, de las cuales se llegó a un acuerdo en el 41% de los casos. (Gráfico 12). Gráfico 12. Gestión de conciliaciones I Trimestre % 41% B) Gestión interna 18% En tramite Imposibilidad Acuerdo Dentro de las iniciativas a nivel interno del centro se destacan las siguientes: El 11 de febrero inició el proyecto de la implementación del sistema de información y gestión de Marco. En febrero inició el proyecto de audiencias virtuales. Este servicio se ofrecerá para realizar las conciliaciones. 2.7 Autorregulación voluntaria en divisas a. Implementación del Sistema Durante el trimestre se ha continuado con la puesta en marcha de la autorregulación Página 7 de de mayo de 2011

8 voluntaria en divisas. Las siguientes han sido las principales actividades. Nuevos Miembros: Se recibieron los contratos de 2 nuevas entidades interesadas en acogerse, Financiera Cambiamos y Financiera Internacional. Con dicha vinculación el esquema cuenta con 42 miembros. Convenios de suministro de información: El primero de febrero se firmó el convenio con GFI S.A. Con esto se elevan a cuatro (4) los convenios de suministro de información (Tabla 3) Tabla 3. Convenios suministro de información Inicio Recepción de Sistema información SET-FX TRADITION ICAP FX GFI S.A b. Gestión Supervisión Divisas Denuncias: Se recibieron 28 denuncias sobre conductas tipificadas en el esquema de supervisión de divisas, provenientes de diferentes tipos de conductas (Tabla 4) Tabla 4. Denuncias tipificadas por conductas Conductas # Denuncias Paga por ver 11 Rotación para corregir errores 6 Túnel de precios 6 Pintar Pantalla 4 No permitir un tiempo prudente de exposición 1 Total 28 Del total, 13 fueron archivadas y las otras 15 fueron cerradas a través de visitas con los intermediarios y el envío de dos cartas de recomendación. Indagaciones: Se iniciaron 15 indagaciones sobre diferentes conductas tipificadas en el esquema de supervisión de divisas de las cuales 10 siguen en proceso, 2 se archivaron y en 3 se realizaron reuniones con el IMC (Tabla 5) Tabla 5. Indagaciones tipificadas por conductas Conductas # Ind. Túnel de precios 5 Campanitas o front running 2 Defraudación 2 Manipulación 2 Rotación Corregir Errores 1 Variación en los volúmenes de operación 1 Pagar por Ver 1 Registro 15 minutos 1 Total 15 3 RELACIÓN ESTRATÉGICA CON AUTORIDADES Y OTROS AGENTES DEL MERCADO La Superintendencia Financiera de Colombia, el Ministerio de Hacienda y el Banco Mundial vienen trabajando en una hoja de ruta del mercado. AMV ha colaborando en esta iniciativa, entre otros con un diagnóstico detallado sobre el estado actual de la regulación de la oferta de productos de renta fija. En el periodo se continuó trabajando en el Comité de Coordinación con la SFC. Se trataron temas sobre indagaciones en curso tanto en la SFC como en AMV, estudios y seguimiento de la ciclicidad de los mercados, en particular el mercado de renta variable, seguimiento de alertas relacionadas con el precio de algunos valores, entre otros. Página 8 de de mayo de 2011

9 4 PROGRAMA DE EDUCACIÓN FINANCIERA A LOS INVERSIONISTAS (PEI) a. Actividad de cumplimiento a la Circular Externa 15 de 2010 AMV tomó la iniciativa de constituir y coordinar un grupo de trabajo con participación de la industria para guiar las iniciativas de educación financiera de las entidades interesadas. Como resultado de la convocatoria se vincularon 63 entidades, de las cuales 60 son intermediarios del mercado de valores y 3 son asociaciones gremiales. (Grafico 14). Gráfico 14. Entidades vinculadas grupo de trabajo circular externa 15 de 2010 Titularizadora CFC SAI Corporaciones Financieras Capitalizadoras Fondos de pensiones Aseguradoras Bancos Fiduciarias SCB c. Concurso Arquitectos del Mercado de Capitales El 10 de febrero, y en alianza con la Bolsa de Valores de Colombia (BVC) se lanzó la segunda versión del Concurso Arquitectos del Mercado de Capitales El cierre de envío de artículos será el 8 de julio de 2011, mientras que la publicación de finalistas será el 16 septiembre. d. Análisis Revista del mercado de valores El 26 de enero se realizó el lanzamiento de la primera edición de la revista. AMV imprimió y entregó alrededor de 1000 revistas a la industria, las autoridades y la comunidad académica b. Presencia en eventos institucionales y charlas educativas Se programaron una serie de foros educativos dirigidos a los accionistas de Ecopetrol y a la comunidad académica. Por otra parte, AMV participó por primera vez en la feria Expofamilia que organiza Davivienda para sus clientes, donde se dictaron diversas charlas relacionadas con aspectos básicos de inversión. Se realizaron dieciséis (16) charlas educativas contando con la participación de alrededor 560 inversionistas. Página 9 de de mayo de 2011

10 El 24 de marzo se cerró la convocatoria para recibir los artículos de la segunda edición de la revista. También se abrió la convocatoria que termina en agosto para recibir los artículos de la tercera edición, la cual será publicada en diciembre de GESTIÓN INTERNA 4.1 EXPEDICIÓN DE CONCEPTOS AMV atendió siete consultas sobre los siguientes temas: Operaciones en el mercado mostrador Actividad de los asesores comerciales Operaciones repo y simultaneas Ofertas de expansión y contracción monetaria Operaciones en acciones por parte de funcionarios de S.C.B Operaciones entre la matriz y sus filiales Oferta de venta permanente 4.2 ASAMBLEA ORDINARIA DE MIEMBROS El 23 de marzo se efectuó la Asamblea de miembros contando con la asistencia de 86 de éstos, entre los invitados que asistieron se encontró el Superintendente Financiero. Se aprobaron entre otros, el Informe de Gestión, el informe del Comité Financiero y de Auditoria y los estados Financieros. La información esta publicada en la página web de AMV en la sección Quiénes Somos Estrategia Corporativa Gestión 4.2 GESTIÓN DE PROYECTOS DE TECNOLOGIA Se desarrollo un plan de acción estratégico para el primer semestre del 2011, en línea con la planeación estratégica, en donde se gestiona un portafolio de 9 proyectos de tecnología, entre los cuales se encuentran: Sistema de gestión de MARCO. Audiencias virtuales MARCO. Rediseño de la página web Comunicaciones. Diseño de la arquitectura de consolidación e integración. Pagos masivos - Certificación Oralidad Disciplina Interfaz Deceval Supervisión Interfaz Banco de la Republica Supervisión Base de datos Gerencia técnica Los siguientes proyectos de operaciones y soporte tecnológico, son de carácter estratégico y de soporte a la organización para garantizar una plataforma tecnológica más estable: Segmentación de la red corporativa Estabilización de la pagina web Outsourcing de correo electrónico Comunicaciones masivas Administración de impresión Requerimientos normativos 4.3 SISTEMA DE GESTIÓN INTEGRADO (SGI) Sistema de Control Interno (SCI) Se realizó el tercer seguimiento y actualización de los riesgos estratégicos asociados a cada una de las perspectivas del mapa estratégico, identificando las valoraciones inherentes y residuales de éstos. Los resultados para los riesgos SARE y reputacionales (Gráfico15) Página 10 de de mayo de 2011

11 Gráfico 15. Total riesgos estratégicos por magnitud de impacto Sistema de Gestión de Calidad y Estratégico El 25 de febrero se realizó la evaluación de conocimiento sobre el sistema de Gestión Integrado (SGI), qué sabes de AMV en sus primeros 5 años? En total el examen fue presentado por 90 personas y los niveles de aprobación por áreas de conocimiento se muestran a continuación (Gráfico 17) Gráfico 17. Resultados examen AMV 5 años por áreas de conocimiento 79.2% 86.4% 68.0% 69.8% CGC SCI SGC SGE COMENTARIOS Y SUGERENCIAS En caso de inquietudes o comentarios sobre este documento favor comunicarse con Andrea Robayo al correo electrónico arobayo@amvcolombia.org.co. Página 11 de de mayo de 2011

12 ANEXO 1. EJECUCIÓN DEL PRESUPUESTO GENERAL Página 12 de de mayo de 2011