GUÍA DEL MUST CARRY Y MUST OFFER

Transcripción

1 GUÍA DEL MUST CARRY Y MUST OFFER RESUMEN EJECUTIVO De acuerdo con lo dispuesto en la reforma constitucional en materia de telecomunicaciones, publicada el pasado 11 de junio de 2013 en el DOF, el 25 de febrero de 2014 el IFT (Instituto Federal de Telecomunicaciones) publicó las reglas de retransmisión, es decir, el cómo se aplicará la política Must Carry y Must Offer. En primer lugar, se establece el derecho de los individuos a recibir señales de TV abierta; de la misma forma, todo usuario o suscriptor de TV de paga tiene derecho a la retransmisión de las señales de TV abierta. La obligación por parte de los concesionarios de TV abierta es permitir la retransmisión de sus señales a los concesionarios de TV de paga, pero obligándolos a realizar la retransmisión de la señal original, sin necesidad de informar al concesionario de TV abierta Concesionarios de TV de paga terrenal (tecnología por cable y microondas) están obligados a retransmitir cualquier señal de TV abierta sobre la misma zona de cobertura geográfica. Concesionarios de TV de paga satelital (o DTH, Direct to Home) están obligados a retransmitir las señales de TV abierta que tengan una cobertura nacional de al menos 50% (Canal 2, Canal 5, Azteca 7 y Azteca 13), únicamente dentro de la misma zona geográfica en que las señales son radiodifundidas. Aquellos concesionarios, tanto de TV abierta como de paga, que sean considerados con poder sustancial o agente económico preponderante en cualquiera de los mercados de telecomunicaciones o radiodifusión, no gozarán de la regla de gratuidad en tema de retransmisión y les quedará prohibido cargar el costo al usuario o suscriptor del servicio. Los lineamientos establecen el fin a las obligaciones de ofrecer y retransmitir señales de TV abierta una vez que existan condiciones de competencia en el mercado de radiodifusión y telecomunicaciones. También se obliga a los concesionarios de TV de paga (terrenal y satelital) retransmitir las señales de TV abierta de Instituciones Públicas Federales. Por último, se determina que el IFT resolverá las controversias que resulten de la aplicación de los lineamientos. Entrarán en vigor 15 días naturales después de su publicación en el DOF, excepto para los concesionarios de TV de paga satelital que deberán abstenerse de retransmitir señales distintas a las mencionadas anteriormente el día siguiente inmediato a la publicación, salvo convenio con los titulares de los derechos respectivos.

2 GUÍA DEL MUST CARRY Y MUST OFFER De acuerdo con lo dispuesto en la reforma constitucional en materia de telecomunicaciones, publicada el pasado 11 de junio de 2013 en el DOF (Diario Oficial de la Federación), la fracción I del artículo OCTAVO transitorio establece una serie de derechos y obligaciones que depende del IFT regular. Con este antecedente, el 25 de febrero de 2014 el IFT (Instituto Federal de Telecomunicaciones) publicó las reglas de retransmisión, es decir, el cómo se aplicará la política Must Carry y Must Offer. En primer lugar, se establece el derecho de los individuos a recibir señales de TV abierta; de la misma forma, todo usuario o suscriptor de TV de paga tiene derecho a la retransmisión de las señales de TV abierta. La obligación por parte de los concesionarios de TV abierta es permitir la retransmisión de sus señales a los concesionarios de TV de paga, pero obligándolos a realizar la retransmisión de la señal original (en la misma zona geográfica, de manera gratuita, sin modificaciones y con la misma calidad), sin necesidad de informar al concesionario de TV abierta, e incluirla en los servicios contratados por los suscriptores y usuarios sin costo adicional. Sin embargo, la obligación de retransmitir para los concesionarios de TV de Paga difiere dependiendo del uso de tecnología. Concesionarios de TV de paga terrenal (tecnología por cable y microondas) están obligados a retransmitir cualquier señal de TV abierta sobre la misma zona de cobertura geográfica. Concesionarios de TV de paga satelital (o DTH, Direct to Home) están obligados a retransmitir las señales de TV abierta que tengan una cobertura nacional de al menos 50%, únicamente dentro de la misma zona geográfica en que las señales son radiodifundidas. Adicionalmente, deberán bloquear el contenido de eventos públicos que el concesionario de TV abierta no transmita en la zona de retransmisión. En caso de que el concesionario de TV satelital decida retransmitir una señal no obligatoria en una localidad, este deberá retransmitir todas las señales abiertas de la localidad. Respecto a las señales de TV abierta que mantienen una cobertura mayor al 50%, el IFT publicó en su página Web 1 una lista de las señales que cumplen con la métrica, y que mantendrá actualizada, además de las localidades donde deben procurar la retransmisión. 1

3 Actualmente, las señales corresponden a los siguientes canales: Canal 2 (XEW-TV) Canal 5 (XHGC-TV) Azteca 7 (XHINT-TV) Azteca 13 (XHDF-TV) También se consideró que aquellos concesionarios, tanto de TV abierta como de paga, que sean considerados con poder sustancial, o agente económico preponderante en cualquiera de los mercados de telecomunicaciones o radiodifusión, no gozarán de la regla de gratuidad en tema de retransmisión y les quedará prohibido cargar el costo al usuario o suscriptor del servicio. Los lineamientos establecen el fin a las obligaciones de ofrecer y retransmitir señales de TV abierta una vez que existan condiciones de competencia en el mercado de radiodifusión y telecomunicaciones. Respecto a las señales de TV abierta transmitidas por Instituciones Públicas Federales, se obliga a los concesionarios de TV de paga (terrenal y satelital) retransmitir dichas señales de manera gratuita y no discriminatoria, sin modificaciones y con la misma calidad que la señal radiodifundida, incluyendo la multiprogramación (se refiere a la distribución de varias señales radiodifundidas dentro del mismo canal de transmisión) El IFT reconoció las siguientes señales como pertenecientes a Instituciones Públicas Federales radiodifusoras: Canal 20 (XHUNAM-TV) Canal 23 (XEIMT-TDT) Canal 30 (XHOPMA-TDT) Canal 33 (XEIPN-TDT) Por último, se determina que el IFT resolverá las controversias que resulten de la aplicación de los lineamientos. Entrarán en vigor 15 días naturales después de su publicación en el DOF, excepto para los concesionarios de TV de paga satelital que deberán abstenerse de retransmitir señales distintas a las mencionadas anteriormente el día siguiente inmediato a la publicación, salvo convenio con los titulares de los derechos respectivos.

4 Posibles consideraciones en la industria TLEVISA CPO (PO: P$ IV, VENTA) La compañía espera una caída de 1.8% en ventas para 2014 (P$1,400 millones) como resultado del Must Offer, sin embargo, el efecto se diluye cuando consideramos que 40.8% de la operación de la compañía es de TV restringida, la cual se ve beneficiada con menores costos de la regla de gratuidad. En caso de que el IFT determine a TLEVISA como agente económico preponderante, sería incapaz de aprovechar la regla de gratuidad, sin embargo, el flujo sería intercompañía teniendo una afectación nula en la operación. En conclusión, consideramos que el mercado ya descontó la posible afectación del Must Offer para AZTECA CPO (PO: P$ IV, COMPRA) Los ingresos de AZTECA por ventas de señales no son materiales por ahora, por lo que no esperamos un efecto considerablemente adverso en la compañía como resultado del Must Offer. Además, la comercialización de señales de la compañía hacia otros países diversificará los ingresos, estabilizando el flujo en el largo plazo. MEGA CPO (PO: P$ IV, MANTENER) La compañía mantiene buenas relaciones con las radiodifusoras de TV abierta, por lo que negoció las tarifas previo a la publicación de los lineamientos por parte del IFT. Consideramos que la compañía, en su reporte del 2013-IV (que publicará el jueves 27 de febrero) incorporará los beneficios del Must Offer con menores costos. Esto le permitirá a la compañía mayor flexibilidad en sus tarifas para hacer frente a la competencia del sector. Analista Homero Ruíz

5 Directorio Héctor Romero Director General Analistas Carlos Ugalde Gerente de Análisis / Grupos Financieros e Instituciones de Seguros carlos.ugalde@signumresearch.com Cristina Morales Analista Bursátil Sr. / Comercio Especializado y Autoservicios cristina.morales@signumresearch.com Julio C. Martínez Analista Bursátil Sr. / Minería, Acero, Conglomerados Industriales y Energía julio.martinez@signumresearch.com Alberto Carrillo Analista Bursátil Sr. / Consumo, Alimentos y Bebidas alberto.carrillo@signumresearch.com Jorge González Analista Técnico Sr. Armando Rodríguez Analista Bursátil Jr. / FIBRAS y Sector Inmobiliario armando.rodriguez@signumresearch.com S M E * 26/02/ CLAVE DEL REPORTE (1) ENFOQUE S = Sectorial E = Económico Rf = Renta fija Nt = Nota técnica M = Mercado Em= Empresa (2) Geografía M = México E = Estados Unidos L = Latino América G = Global (3) Temporalidad P = Periódico E = Especial (4) Grado de dificultad * = Básico ** = Intermedio *** = Avanzado (5) Fecha de publicación DD/MM/AA Javier Romo Analista Bursátil Jr. / Aerolíneas, Aeropuertos e Infraestructura javier.romo@signumresearch.com Homero Ruíz Analista Bursátil Jr. / Telecomunicaciones y Medios homero.ruiz@signumresearch.com Ana María Tellería ana.telleria@signumresearch.com Diseño Julieta Martínez Diseño Editorial julieta.montano@signumresearch.com Este documento y la información, opiniones, pronósticos y recomendaciones expresadas en él, fue preparado por Signum Research como una referencia para sus clientes y en ningún momento deberá interpretarse como una oferta, invitación o petición de compra, venta o suscripción de ningún título o instrumento ni a tomar o abandonar inversión alguna. La información contenida en este documento está sujeta a cambios sin notificación previa. Signum Research no asume la responsabilidad de notificar sobre dichos cambios o cualquier otro tipo de actualización del contenido. Los contenidos de este reporte están basados en información pública, disponible a los participantes de los mercados financieros, que se ha obtenido de fuentes que se consideran fidedignas pero sin garantía alguna, ni expresan de manera explícita o implícita su exactitud o integridad. Signum Research no acepta responsabilidad por ningún tipo de pérdidas, directas o indirectas, que pudieran generarse por el uso de la información contenida en el presente documento. Los documentos referidos, así como todo el contenido de no podrán ser reproducidos parcial o totalmente sin la autorización explícita de Signum Research S.A. de C.V.