Comentario al reporte 2015-III. Arca Continental, S.A.B. de C.V. AC SIN COBERTURA. Resumen Ejecutivo

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1 oct-13 dic-13 feb-14 abr-14 jun-14 ago-14 oct-14 dic-14 feb-15 abr-15 jun-15 ago-15 oct-15 Comentario al reporte 2015-III Octubre 23, 2015 Precio Objetivo Recomendación Estimados Arca Continental, S.A.B. de C.V. AC P$ SIN COBERTURA Precio Objetivo al 2016-IV: n.a. Precio Cierre (22/10/2015): P$ No. de acciones (millones): 1,611.3 VK (millones): P$ 162,480 Max 1m P$ Max 3 m P$ Min 1m P$ Min 3 m P$ Chg% 1m 6.8% Chg% 3m 3.7% Max 12m P$ P/U 23.8x Min 12m P$ VE/UAIIDA 12.4x Chg% 12m 10.1% P/VL 6.8x Resumen Ejecutivo Las ventas alcanzaron los P$20,695 millones en este trimestre una variación anual de +26%, incluye las bebidas y las botanas. El costo de ventas para el 2015-III fue P$10,594 millones un avance anual de 26.81%, consecuencia de un aumento en el costo del edulcorantes y un efecto del tipo de cambio (+26.15% a/a). El EBITDA aumento 25.8% a/a para situarse en P$4,702 millones, para el margen EBITDA fue 22.72% un cambio marginal de 3 pp.b. Con el fin de realizar la alianza con la empresa Lindley, la empresa se financió por P$468 millones una variación de 92.5% a/a.

2 Comentario al reporte 2015-III Arca Continental, S.A.B. de C.V. Análisis Arca Continental tuvo un volumen vendido de 397 MCU (Millones de Caja por Unidad) en el 2015-III, un cambio de anual. Lo que incluye principalmente el segmento de bebidas. El precio por caja promedio se ubicó en P$46.91 un aumento de 11.74% a/a. Las ventas alcanzaron los P$20,695 millones en este trimestre una variación anual de +26%, incluye las bebidas y las botanas. Se observan un aumento significante en todos los segmentos del portafolio que constituyen las bebidas, siendo los de mayor: agua (+31.1%), bebidas no carbonatadas (+18.4), bebidas de sabores (+16.9) y garrafón (+11.3%). Para Norteamérica el volumen total aumento 7.1% a/a, siendo los mayores: bebidas no carbonatadas (+20.5), agua (+17.0%) y bebidas de sabores (+8.8). Las ventas se ubicaron en P$13,967 millones un aumento de P$1,467 millones (+11.7% a/a). Para Sudamérica el volumen total se situó en 95.8 MCU con un cambio 12 meses de +34.8%, siendo los más representativos: agua (+78.5%), bebidas de sabores (+30.9%) y bebidas de cola (+30.5%). Las ventas finalizaron en P$6,728 millones un aumento significativo 12 meses de +71.3%. Sin contar Perú que solo lleva un mes consolidado en los resultados de Arca Continental. El costo de ventas para el 2015-III fue P$10,594 millones un avance anual de 26.81%, consecuencia de un aumento en el costo del edulcorantes y un efecto del tipo de cambio (+26.15% a/a). Los gastos administrativos se situaron en P$6,333 millones un aumento del 24.32%, debido a una mayor inversión en campañas promocionales y la ejecución en el punto de venta. Para la utilidad de operación totalizó en P$3,665 millones una variación anual de 20.7%, con un margen de 17.7%una disminución de 77 pp.b. El EBITDA aumento 25.8% a/a para situarse en P$4,702 millones, para el margen EBITDA fue 22.72% un cambio marginal de 3 pp.b. Con el fin de realizar la alianza con la empresa Lindley, la empresa se financió por P$468 millones una variación de 92.5% a/a. La empresa finalizó con una utilidad neta de P$2,088 millones una variación anual de 14.1%, mientras que el margen fue de 10.1% un cambio de 103 pp.b. El saldo en caja fue de P$11,730 millones un cambio de 29.77% a/a y una deuda de P$42,758 millones. La razón deuda neta / EBITDA finalizó en 1.7x, esperando que para el 2016 termine en 1x, con un plan de pagos eficiente y un cambio de deuda de dólares a pesos a un mejor tipo de cambio. Conclusión La empresa tiene un plan estratégico para alcanzar las metas puestas por el Consejo Directivo. Teniendo en cuenta los cambios en sus consumidores, el contexto de salud y la economía de los países en los que participa. Observamos que poco a poco fortalecen su portafoli, no solo las bebidas carbonatadas sino las no carbonatas y el agua, que toman fuerza en México y Ecuador. También estamos a la espera de la apertura de la nueva planta en Argentina, la cual traerá consigo mayor producción.

3 Comentario al reporte 2015-III Arca Continental siempre está en busca de crear mayor valor agregado a sus clientes por lo que se ve un monto en caja fuerte para su próxima adquisición/alianza. Analista Emma Ochoa

4 Directorio Héctor Romero Director General Martín Lara Director de Análisis Fundamental / Medios y Telecomunicaciones martin.lara@signumresearch.com Alberto Carrillo Analista Bursátil Sr. / Alimentos, Aeropuertos y Aerolíneas alberto.carrillo@signumresearch.com Cristina Morales Analista Bursátil Sr. / Comercio Especializado y Autoservicios cristina.morales@signumresearch.com Armando Rodríguez Analista Bursátil Sr. / FIBRAS, Energía y Vivienda armando.rodriguez@signumresearch.com Ana María Tellería Analista Bursátil Jr. / Grupos Financieros, Seguros y Renta Fija ana.telleria@signumresearch.com Armelia Reyes Analista Bursátil Jr. / Conglomerados, Petroquímica y Automotriz armelia.reyes@signumresearch.com Emma Ochoa Analista Bursátil Jr. / Bebidas emma.ochoa@signumresearch.com Jordy Juvera Analista Económico Jr. / Infraestructura y Construcción jordy.juvera@signumresearch.com Jorge Noyola jorge.noyola@signumresearch.com Roberto Navarro roberto.navarro@signumresearch.com Lucía Tamez lucia.tamez@signumresearch.com Julieta Martínez Diseño Editorial julieta.montano@signumresearch.com Iván Vidal Sistemas de Información

5 Directorio Em M P * 23/10/ CLAVE DEL REPORTE (1) ENFOQUE S = Sectorial E = Económico Rf = Renta fija Nt = Nota técnica M = Mercado Em= Empresa Fb= Fibras (2) Geografía M = México E = Estados Unidos L = Latino América G = Global (3) Temporalidad P = Periódico E = Especial (4) Grado de dificultad * = Básico ** = Intermedio *** = Avanzado (5) Fecha de publicación DD/MM/AA Tel / Info@signumresearch.com Este documento y la información, opiniones, pronósticos y recomendaciones expresadas en él, fueron preparados por Signum Research como una referencia para sus clientes y en ningún momento deberá interpretarse como una oferta, invitación o petición de compra, venta o suscripción de ningún título o instrumento ni a tomar o abandonar inversión alguna. La información contenida en este documento está sujeta a cambios sin notificación previa. Signum Research no asume la responsabilidad de notificar sobre dichos cambios o cualquier otro tipo de actualización del contenido. Los contenidos de este reporte están basados en información pública, disponible a los participantes de los mercados financieros, que se ha obtenido de fuentes que se consideran fidedignas pero sin garantía alguna, ni expresan de manera explícita o implícita su exactitud o integridad. Signum Research no acepta responsabilidad por ningún tipo de pérdidas, directas o indirectas, que pudieran generarse por el uso de la