LIMA REPORTE DE INVESTIGACIÓN & PRONÓSTICO PANORAMA ACTUAL

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1 3T 2014 COMERCIAL LIMA REPORTE DE INVESTIGACIÓN & PRONÓSTICO PANORAMA ACTUAL INDICADORES ABSORCIÓN BRUTA ABSORCIÓN NETA PRECIOS VACANCIA 2T T-2014 El sector comercial ha jugado un papel importante en el desempeño económico del presente trimestre, principalmente ayudando a contener la caída del PBI el cual se esperaba por encima del 4.4% y cerrando al mes de setiembre con una conservadora proyección de 3.5%, impulsado a la baja por los sectores pesca, minería y manufactura. Sin embargo, el comportamiento positivo del sector comercio, que se espera mantenga un crecimiento de 5.4% este año (fundamentalmente por aumento del consumo) y un 5.7% en el 2015, ha influido en nuestra economía de manera destacable. En este contexto, el consumo retail aumentó 5.6% con respecto al 2T 2013 impulsado por mayores ventas de artículos de ferretería, cuidado personal y artículos para el hogar. En el tercer trimestre 2014 se registró una caída en las ventas de tiendas por departamento y de la categoría prendas de vestir en general. Esto se debe principalmente a la desaceleración de los créditos de consumo por una mayor morosidad pasajera y por las expectativas relacionadas a la presencia del Fenómeno del Niño que alteró los ciclos de compra, y repercutió en los inventarios, llegando a tenerse productos almacenados por casi 150 días. En contraste a este leve tropiezo, el buen tiempo para el sector comercial continúa, respaldado principalmente por el repunte de los índices de confianza empresarial y del consumidor, el grado otorgado al Perú por Moody s quien subió nuestra calificación soberana a A3, el paquete económico lanzado por el gobierno que incentiva la agilidad en los procesos de inversión y reducción de costos, y una clara tendencia a fortalecer las inversiones a largo plazo. Destaca también la publicación de América Economía en julio del 2014, la cual hace un balance del sector retail en el periodo 2013, donde se registran 8 aperturas de centros comerciales, US$ 6,250 millones. de ventas totales, una clara penetración de strip centers y power centers en provincias, y el ránking de retail LATAM elaborado por ATKearney, confirmando lo ya anunciado por Colliers International en el trimestre anterior. Resalta la ubicación de 41 empresas del sector comercio entre las 500 mejores empresas peruanas, ránking propuesto por América Economía, entre las cuales destacan Falabella, InRetail, Grupo Wong, Metro, Supermercados Peruanos, quienes facturaron por encima de los US$ 1,000 millones.

2 TERMINOLOGÍA Mall: Complejo tradicionalmente cerrado con estructura sólida que incluye tiendas medianas y típicas, retail shell, tiendas ancla, stands, food court, halls, corredores y un sistema de clima controlado. Strip center: complejo de uso comercial exclusivo, con tres o más locales y por lo menos una tienda ancla. Generalmente se constituyen en forma de L o de U. Tienda ancla: inquilino de interés en un centro comercial. Por naturaleza suele atraer grandes cantidades de clientes. En nuestro mercado podemos encontrar en esta clasificación tiendas por departamento, home centers, cines, hipermercados y supermercados. Retail shell: espacio de venta para ofrecer en alquiler a operadores, cuenta con estructura, divisiones, cableado eléctrico y otros servicios básicos. Tenant mix: Proceso por el cual se distribuyen estratégicamente los rubros en un CC para maximizar las ventas. También se conoce como la distribución de operadores de un centro comercial. Tasa de disponibilidad o vacancia: porcentaje de tiendas (medianas y típicas) sobre el total, que se encuentran disponibles para arrendar. Absorción bruta: actividad comercial registrada en los centros comerciales, tal como el ingreso, salida y rotación de operadores. Absorción neta: total de tiendas ocupadas en el presente trimestre menos el total de tiendas desocupadas. GLA (Gross Leasable Area): área arrendable de un centro comercial. En el presente periodo (3T 2014) InRetail emitió bonos por un valor total de US$ 4,000 millones, valor superior a la base esperada de US$ 300 millones. Este financiamiento se usará principalmente en la ampliación de sus malls, la departamental Oechsle, en pagar bonos anteriores y en la implementación del Real Plaza Puruchuco, el cual entraría en operación el 1T 2015 con tendencia a sufrir un retraso. Este se perfila como un centro comercial de la categoría Super Regional por la zona de influencia que abarcaría y por sus 100,000 m 2 de GLA. El complejo contará con 3 niveles de locales y 5 tiendas ancla -las cuales aún se mantienen en reserva-. En provincias destaca el inicio de operaciones del Real Plaza Pucallpa (con 33,200 m 2 de GLA y una inversión de US$ 50 millones) y la inauguración oficial del Real Plaza Cusco (con 38,000 m 2 de GLA y una inversión de S/. 163 millones), centros con los cuales la cadena suma 19 operaciones en el país. A la fecha la desarrolladora cuenta con 497,000 m 2 de GLA y esperan ampliar su oferta a 650,000 m 2 hacia el año Al 2T 2014 la cadena presentó ingresos por S/. 2, millones. Por su parte, el Centro Comercial Mega Plaza, sigue demostrando fortaleza al registrar muy poca rotación de marcas. Al mes de setiembre 2014 destacan los preparativos para la ampliación del tercer nivel de Plaza Conquistadores a finalizarse en el 4T 2014 que sumaría nuevos 2,500 m 2 para 14 nuevas tiendas, con lo cual el mall de Independencia cerraría su novena ampliación. También Parque Arauco anuncia nuevas ampliaciones en sus complejos Mega Plaza Express con presencia en Lima, Cañete, Chimbote, Barranca y Chincha, con dos importantes intervenciones para sumar 2,500 m 2 de GLA. Asimismo, la cadena anuncia la inauguración de un Mega Plaza Express en Jaén (Cajamarca) con 31,000 m 2 arrendables y la implementación de un outlet en Lima para el tercer trimestre Parque Arauco, quien participa con Inmuebles Panamericana en Mega Plaza, alista el relanzamiento del concepto Larcomar aumentando su oferta en los rubros de entretenimiento y restaurantes, además inaugurando la primera tienda de la marca Desigual en Perú. A la fecha la desarrolladora cuenta con un área arrendable a nivel nacional de 247,000 m 2, lo cual representa el 26.3% de los ingresos de la operadora en Chile, Perú y Colombia. Por su parte, el CC Plaza San Miguel culminó la implementación de 4 nuevas tiendas en el tercer nivel del mall, incrementando su oferta de restaurantes. Es necesario destacar que presenta mayor vacancia hacia el presente mes. El grupo Altas Cumbres avanza en su ampliación con la tercera etapa del boulevard del Jockey Plaza, con lo que el mall llegaría a contar con más de 150,000 m 2 de GLA. En la nueva ampliación se ubicarán marcas internacionales como la sueca H&M y la tienda departamental Paris. Además, se anuncia el desarrollo del Jockey Trade Center (complejo de oficinas y comercial) para el 2017, que le demandará una inversión de US$ 400 millones y generará una GLA de retail de 30,000 m 2. COLLIERS INTERNATIONAL P. 2

3 Real Plaza consolida su posicionamiento en el mercado peruano sumando 19 centros comerciales a nivel nacional, con la inauguración de sus malls Real Plaza Pucallpa y Real Plaza Cusco. La desarrolladora InRetail ya suma 497,000 m 2 de GLA al mercado comercial. El CC Jockey Plaza se encuentra trabajando en la ampliación de su boulevard central, espacio que aportará a la consolidación del mall, que sumaría más de 150,000 m 2 de GLA al inventario comercial de Lima. Se anuncia la apertura de la tienda H&M y la departamental Paris. El CC Plaza Norte ha mantenido su oferta bastante estable en el tercer ejercicio del año. Así, registra una rotación menor y prepara la ampliación de su segundo nivel interno -espacio donde se ubicarían 25 nuevos operadores-, y el segundo piso de su zona de restaurantes donde aterrizarán Chili s, Friday s, Embarcadero 41 y Pizza Hut. Esta ampliación, junto a una nueva etapa para el tercer piso del mall en el 2015, representa un aporte de 30,000 m 2. de GLA. El Grupo E Wong, propietarios del centro comercial, anuncian también el próximo inicio de un mall con 4 anclas en la zona sur de Lima (distrito de San Juan de Miraflores) y un nuevo proyecto en el distrito de Santa María del Mar, el cual iniciaría operaciones en el año La alianza Strip Centers del Perú (Parque Arauco y Grupo Raffo) localiza su inversión en el distrito de La Molina con el próximo lanzamiento de un lifestyle -tercer complejo de esta categoría en nuestro medio, junto a Larcomar y El Polo-. De igual manera proyectan inversiones en Chile, las cuales se concretarán en el 1T El grupo Breca lanzará en el siguiente trimestre el Centro Comercial La Rambla Brasil y relanzará en el corto plazo el CC Molina Plaza bajo su formato La Rambla. Se esperan mayores noticias para el último trimestre del año. Por su parte, Centenario Centros Comerciales anuncia las ampliaciones de sus complejos Plaza de la Luna en Piura, Minka en Callao, Plaza del Sol en Ica y Huacho, en los cuales planean recibir nuevos operadores desde el siguiente año. Pronto se tendrán noticias del Centro Comercial Camino Real, el cual se encuentra en proyecto y operaría en el A propósito del análisis de las tiendas ancla, debemos indicar que en el presente trimestre el alza del PBI de retail hacia 5.6% fue principalmente impulsado por home centers, en los mercados ferreteros y de cuidado personal. El mercado de home centers ha crecido sostenidamente hasta el presente trimestre. En el 2014 se inauguraron 14 nuevas tiendas que se sumaron a las 38 operativas en Lima y a las 37 en provincias (cifra oficial 2013). Las ventas al 1S 2014 alcanzaron los US$ 1,420 millones (casi 10% más que en el 1S 2013). Es preciso acotar que el fondo Enfoca vendió en su totalidad su participación en el Perú de la cadena Maestro al Grupo Falabella, convirtiéndose en la operación más importante en lo que va del año. Un estudio realizado por Scotiabank revela que los supermercados cerraron el 2013 con ventas por US$ 3,697 millones y un total de 225 locales que representan 667,000 m 2 de GLA al sector retail. Según este análisis, el segmento de supermercados se encuentra compuesto por tres grandes operadores: Cencosud, Supermercados Peruanos y Tottus. Cencosud registró 259,000 m 2 representando el 41% del mercado y cerró con US$ 1,500 millones en ventas (5% más que en 2012). Supermercados Peruanos registró al 2013 un total de 249,000 m 2 con el 33% de participación de mercado y ventas por US$ 1,231 millones. Tottus registró al ,000 m 2 de GLA con el 26% del mercado. Sus ventas cerraron en US$ 961 millones. En el segmento de las tiendas por departamento se registran 5 aperturas a setiembre 2014: 2 locales de Ripley (Real Plaza Cajamarca y Real Plaza Pucallpa), 2 Saga Falabella (Real Plaza Pucallpa y Real Plaza Juliaca) y 1 Oechsle (Real Plaza Pucallpa). COLLIERS INTERNATIONAL P. 3

4 CENTROS COMERCIALES EN LIMA Al finalizar el tercer trimestre de 2014, en los centros comerciales analizados se registra un total de 2,347 locales (no anclas, no módulos, no food court) observándose un incremento de tiendas típicas en este periodo, principalmente por las ampliaciones realizadas en algunos malls. En este inventario también agregamos el segmento de centros comerciales Regionales. La vacancia total en este trimestre es de 3.7%, equivalente a 86 locales, disminuyendo este índice en 2.2% respecto al 2T 2014, que cerró con 5.9% de vacancia. La tendencia a la baja en la vacancia este año es clara, registrando el primer trimestre un 7.1% de retail shell, tendencia que se explica por la menor rotación de operadores, el posicionamiento de marcas de lujo y el mejor resultado de ventas por m 2. Destaca la disminución de la vacancia en los centros comerciales Super Regionales de 6.5% en el 2T 2014 a sólo 3.3% en el presente ejercicio (7.6% en el 1T 2014). Esto se debe a la consolidación de los malls Jockey Plaza y Mega Plaza, los cuales a pesar de incrementar su retail shell con la ampliación del Boulevard Central y Plaza Conquistadores respectivamente, consolidaron su oferta con el aterrizaje de marcas de lujo y la mínima rotación de sus tiendas, lo que generó que su ocupación haya sido superior al 95% del GLA de cada centro comercial. La vacancia en los malls Comunitarios y Lifestyle se ha mantenido cercana a su récord anterior (5.4% y 4.6% respectivamente). No se registra mayor movimiento de oferta a excepción de Larcomar que relanzará su oferta de entretenimiento para el 4T CENTROS COMERCIALES EN LIMA DEMANDA SÚPER REGIONALES REGIONAL COMUNITARIOS DE ESTILO DE VIDA POWER CENTERS Jockey Plaza Plaza San Miguel Mega Plaza Plaza Lima Sur MAP Bellavista Plaza Norte Atocongo Open Plaza Angamos Open Plaza MAP Santa Anita Real Plaza Salaverry Fashion Mall Caminos del Inca Molina Plaza Real Plaza Primavera Real Plaza Centro Cívico Parque Agustino La Rambla Larcomar El Polo La Marina Open Plaza Canta Callao Open Plaza Real Plaza Pro Real Plaza Santa Clara Real Plaza Chorrillos Durante el segundo trimestre 2014 la actividad referida a la absorción bruta (ocupación, desocupación y cambio de operadores) en los centros comerciales ha sido menor que en el trimestre anterior. El segmento que mostró mayor actividad fue el de centros comerciales Super Regionales que registró 41 ocupaciones de tiendas típicas y 28 cambios de operador. Estilo de Vida Comunitario Regional Super Regional VACANCIA - DISPONIBILIDAD DE LOCALES 2.2% 3.3% 4.5% 5.4% 0.0% 1.0% 2.0% 3.0% 4.0% 5.0% 6.0% COLLIERS INTERNATIONAL P. 4

5 CENTROS COMERCIALES EN LIMA Total tiendas Vacancia (tiendas) Tasa de vacancia Tipo 2T T T T T T Súper regional 1,155 1, % 3.3% Regional n.d. 414 n.d. 9 n.d. 2.2% Comunitario % 5.4% De estilo de vida % 4.5% TOTAL 1,911 2, % 3.7% TENANT MIX El mix de tiendas, a nivel total de los centros comerciales analizados en este trimestre, muestra que el rubro prendas de vestir es el más importante en la configuración de la oferta con el 52% de locales, le siguen el rubro otros con 13% de tiendas y restaurantes con el 12% de presencia. La categoría otros incluye establecimientos como jugueterías, librerías, disco tiendas, accesorios, entre otros. En comparación con los resultados del trimestre anterior notamos que el rubro prendas de vestir ha aumentado ligeramente sobre la proporción de restaurantes (que disminuyó 4% en su participación). En los centros comerciales Súper Regionales el rubro prendas de vestir incrementó su presencia hasta posicionar el 52% de la oferta de locales en la categoría. A pesar que los rubros que siguen a esta estrategia son otros y restaurantes con 14% y 11% respectivamente, es de notar que la presencia de joyerías sólo impacta en el 2% del área arrendable en estos centros comerciales, a diferencia de un marcado 6% que presenta en el mismo trimestre la categoría dentro de los centros lifestyle. Los rubros cuidado personal, artículos para el hogar y bancos se mantienen en similares proporciones en las diferentes categorías de malls, oscilando entre el 4% y 8% de la oferta comercial, a excepción del rubro servicios que de tener en promedio una presencia de 6% en diversas categorías sólo penetra el 2% de los lifestyle. PRECIOS Durante el tercer trimestre 2014 no se ha obervado cambios significativos en lo que respecta a los precios promedio de renta para locales típicos en los centros comerciales de Lima. Los precios de renta promedio en el segmento de centros comerciales Súper Regionales se encuentran en US$ por m 2 y US$ 9.00 por m 2 de mantenimiento. En los centros comerciales Comunitarios, la renta promedio ahora es de US$ por m 2 y US$ 8.00 por m 2 de mantenimiento, mientras que en los Centros de Estilo de Vida el precio promedio de renta se mantiene en US$ por m 2 y el costo de mantenimiento es de US$ 8.00 por m 2. TENANT MIX - TOTAL DE CENTROS COMERCIALES PRECIOS PROMEDIO DE RENTA - LOCALES TÍPICOS Total de Lima Metropolitana 12% 3% 13% 8% 2% 4% 6% 0% 52% Banco Prendas de vestir Hogar Otros Restaurantes Joyería y bazares Cuidado personal Servicios Discotecas y bares Super Regional Comunitario Estilo de Vida Precios de Renta y Costo de Mantenimiento (US$ / m 2 ) en Locales Típicos Precio de Renta 8 8 Costo de Mantenimiento 9 COLLIERS INTERNATIONAL P. 5

6 3T 2014 RESEARCH COMERCIAL& FORECAST REPORT Q RESIDENTIAL DIVISION NAME PRONÓSTICO Según un informe publicado en agosto por la Asociación de Centros Comerciales y Entretenimiento del Perú (ACCEP) se informó que la facturación de los centros comerciales en el 2013 cerró en US$ 6,250 millones. Este resultado es alentador en perspectiva de crecimiento tomando en cuenta que Uruguay, Brasil y Chile son los únicos destinos latinoamericanos más atractivos para invertir en retail (y teniendo en cuenta que los dos primeros se encuentran algo saturados pero con un mayor riesgo de inversión). En este contexto de expansión (peaking) por el que atraviesa el mercado de retail peruano se consolida el crecimiento del mercado de lujo en los malls Jockey Plaza y Larcomar; con miras a ampliarse el nicho en La Molina, que pronto tendrá un nuevo lifestyle. Este fenómeno se debe también al crecimiento acelerado del los sectores A y B1 que representan ya el 11.8% de la población de Lima lo que significa cerca de un millón de personas, de los cuales el 31% se considera un consumidor regular de este tipo de bienes. 485 oficinas en 63 países en 6 continentes US$ 2.1 billones de ingresos anuales millones de metros cuadrados bajo administración 15,800 profesionales El PBI del sector consumo ha experimentado un retroceso moderado para el 2T 2014 pero ha mantenido su tendencia a la recuperación. Asimismo, ha sido impulsado por campañas como la de Fiestas Patrias, el Shopping Day y ya se inicia la campaña navideña junto al cambio de temporada, que viene atrasada y vaticina nuevas promociones en tiendas por departamentos poco antes del mes de diciembre. En línea con este panorama, debemos acotar que el retail sigue siendo una industria joven y con mucho espacio por explorar, apoyada por el consumidor que ve de forma amigable el crecimiento del sector en sus diferentes formatos y que a nivel poblacional es uno de los pilares de la proyección del crecimiento a futuro, no olvidemos el bono demográfico por el que el país transita y debe ser aprovechado. PERÚ: Lima Eric Rey de Castro Director Gerente Av. San Borja Norte 793 San Borja, Lima 41 TEL FAX CENTROS COMERCIALES A NIVEL DE DEPARTAMENTO - ÁREA ARRENDABLE TOTAL RESEARCHER: Lima Sandro Vidal Crovetto Gerente de Investigación Av. San Borja Norte 793 San Borja, Lima 41 TEL FAX Este documento ha sido elaborado por Colliers International y es de carácter informativo. La información contenida ha sido proporcionada por fuentes confiables y se presenta en la forma exacta en que fue recibida. Entre las fuentes se incluyen asociaciones y consejos inmobiliarios, así como dependencias de gobierno, entre otras. Colliers International no garantiza ni se hace responsable por la veracidad de la información presentada; cualquier parte interesada deberá hacerse responsable de su propia investigación sobre la precisión de la información. Colliers International excluye cualquier término deducido o implícito, condiciones y garantías que pudieran presentarse con motivo de este documento y excluye cualquier responsabilidad por daños y perjuicios que pudiera surgir. Este reporte y otros documentos de investigación pueden ser encontrados en nuestra página web Colliers International ofrece servicios inmobiliarios a nivel mundial, a través de 15,800 profesionales especializados en 485 oficinas distribuidas en 63 países. Colliers tiene ingresos de US$ 2.1 billones, un volumen anual en valor de transacciones de más de US$ 75 billones y maneja más de 442 millones de metros cuadrados en administración. Accelerating success. COLLIERS INTERNATIONAL P. 6