Gerencia de Proyectos

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Juan Vidal Carrizo
hace 7 años
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1 6. Evaluación de proyectos a. Justificación b. Consideraciones Económicas c. Evaluación social 1

2 Justificación del Proyecto Justificación del proyecto Argumentación; debe responder lo siguiente. Cuál realidad se transforma?. Cuáles son las causas del problema?. Cuál es el impacto del problema?. Cómo afecta la comunidad o el entorno? Con claridad y precisión debe mostrar la nueva realidad a resultas de la implantación del proyecto 2

3 Evaluación del proyecto Proceso de valoración de beneficios vs costos para decidir entre alternativas de inversión. Perfil. Idea. Necesidad. Inserción. Aproximaciones. Estimados. costos. beneficios Anteproyecto. Ingeniería conceptual. Estimados. costos. beneficios Proyecto. Ingeniería. Básica. Detalle. Determinación. costos. beneficios Valoración. Comparación otras alternativas de inversión Estudio de Mercado Estudio Técnico Evaluación Económica Decisión 3

Evaluación Económica Economía del proyecto: Entradas y salidas de dinero y sus efectos en la operación Ingresos - producción - precio Costos - producción - admón - ventas -

4 Evaluación Económica Economía del proyecto: Entradas y salidas de dinero y sus efectos en la operación Ingresos - producción - precio Costos - producción - admón - ventas - financieros Inversión - fija - diferida Depreciación Amortización Capital de trabajo Costo del capital Estado de Resultados Punto de Equilibrio Balance General Evaluación Financiera 4

Evaluación Financiera Rentabilidad del proyecto Rentabilidad: capacidad del proyecto en operación para generar beneficios superiores al esfuerzo de producir.

5 Evaluación Financiera Rentabilidad del proyecto Rentabilidad: capacidad del proyecto en operación para generar beneficios superiores al esfuerzo de producir. Contempla los flujos financieros durante el horizonte de planificación o sobre la vida útil estimada del proyecto. Utiliza medidas de desempeño basada en los saldos de los flujos: - Valor actualizado neto - Tasa interna de retorno y otros derivados de estas como: - Razón costo/beneficio - Valor anual equivalente - Costo anual equivalente - Período de recuperación del capital 5

Evaluación Financiera Rentabilidad del proyecto Valor Actualizado Neto (VAN). Es el valor actual de los beneficios netos que genera el proyecto durante el horizonte de planificación.

6 Evaluación Financiera Rentabilidad del proyecto Valor Actualizado Neto (VAN). Es el valor actual de los beneficios netos que genera el proyecto durante el horizonte de planificación. Se calcula sobre la base de una TASA DE DESCUENTO que representa el costo de oportunidad del capital. Mide el rendimiento, al valor del dinero hoy, con respecto a otra alternativa de inversión que reditúe una rentabilidad equivalente a la tasa de descuento.. Su valor depende del tiempo. Fórmula de cálculo: I t = Ingreso en el período C t = Costo causado en el período t = tiempo i = tasa de descuento I 0 = Inversión inicial 6

7 Evaluación Financiera Rentabilidad del proyecto Para ilustrar el concepto VAN Inversión inicial Bs Tasa de descuento 20,00% tiempo VA Retornos Retornos (valor nominal) 0 Bs ,00 1 Bs. 625,00 Bs. 750,00 2 Bs ,67 Bs ,00 3 Bs ,82 Bs ,00 4 Bs ,89 Bs ,00 5 Bs ,98 Bs ,00 6 Bs ,39 Bs ,00 7 Bs ,90 Bs ,00 8 Bs ,84 Bs ,00 9 Bs. 843,06 Bs ,00 10 Bs. 573,34 Bs ,00 Valor Actualizado retornos Bs ,89 Bs ,89 Valor Actualizado Neto Bs ,89 Rendimiento del Proyecto 26,18% 7

8 Evaluación Financiera Rentabilidad del proyecto Criterio de decisión VAN > 0 continuar VAN = 0 revisar VAN < 0 desechar 8

Evaluación Financiera Rentabilidad del proyecto Tasa Interna de Retorno (TIR). Representa la tasa de interés devengada sobre el saldo aún no recuperado de una inversión.

9 Evaluación Financiera Rentabilidad del proyecto Tasa Interna de Retorno (TIR). Representa la tasa de interés devengada sobre el saldo aún no recuperado de una inversión. Matemáticamente es la tasa de descuento que anula el VAN. En términos financieros representa la máxima tasa que el inversionista pagaría por el capital adquirido en préstamo.. Su valor no depende del tiempo 9

10 VAN del Proycto (Mies de Bs.) Evaluación Financiera Rentabilidad del proyecto Tasa de desc. VAN del Proyecto 35% Bs ,92 30% Bs ,05 25% Bs. 181,31 20% Bs ,89 15% Bs ,41 10% Bs ,58 5% Bs ,89 Bs. 20,00 Bs. 16,00 Bs. 12,00 Tasa interna de retorno = 25,439 % Criterio de decisión Bs. 8,00 TIR > COC continuar VAN = COC revisar VAN < COC desechar Bs. 4,00 Bs. 0,00 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% COC: costo de oportunidad del capital (Bs. 4,00) Tasa de descuento 10

11 Evaluación Social de proyectos Proyectos Privados Empresa Privada Proyecto Hecho social Aumentar la renta privada. Beneficios a los accionistas. Incremento en la participación de mercado. Aumentos en la productividad Efectos indirectos en la comunidad. Incremento en el acceso a empleos formales. Aumento en la actividad económica. Aumento en la oferta de bienes y servicios. Mejoras en las comunidades vía beneficios fiscales Incremento del Bienestar Social Proyectos Públicos Estatales Tangibles. Atención a necesidades públicas específica. Aumento de empleos. Fomento de la actividad económica. Explotación de ventajas comparativas. Beneficios fiscales (industrias mixtas) Externalidades. Mejora en calidad de vida. Aumento acceso a empleos. Aumento en oferta de bienes y srvs. Mejoras en las comunidades. Incremento de la confianza pública.satisfacción social 11

12 Evaluación Social de proyectos Proceso Identificar Beneficios Medir Costos Valorar Bienestar social (País) Dos procesos: i.- El incremento del bienestar ii.- Comparar beneficios y costos de dos o mas alternativas para el mismo proyecto Problemas (1) Cómo definir la función de bienestar social para el cuerpo social (2) Cómo justipreciar el bien social (beneficios y costos sociales) (3) Cómo definir la función de utilidad individual de los integrantes del cuerpo social (4) Cómo identificar y justipreciar beneficios y costos de la externalidades 12

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